重電股迎10年商機,他獲投信2日急買千張,將完成1年大底

靜待利率會議風向球,四大指數齊黑

美國大環境上自6月會議以來,期間雖有出現通膨趨緩的預期,但於本月份經濟數據公布後遭打破,市場預期重返高通膨仍存的事實,也令各大官員普遍表態皆為於升息立場,但全球經濟衰退的背景仍存,市場擔心Fed於升息後各國跟進,將導致經濟有進一步放緩可能,而亞特蘭大聯儲GDPNow模型,將美國第三季度GDP增速預期從上週四(15)的0.5%下調至僅剩0.3%,美債殖利率倒掛加劇,於明(22)日13國利率會議前,瑞典央行昨(20)日意外將利率調高4碼至1.75%,為近30年最大動作,引發觀望,四大指數終場全數收黑,跌幅介於0.95%~1.49%,其中費半再度失守5日線,道瓊、S&P500續探波段低。

 

無法排除升息4碼可能,美元指數挑戰9/7前高

匯市上,昨(20)日美國8月新屋開工總數年化錄得157.5萬戶,高於市場預期的144.5萬戶,與前值的140.4萬戶,新屋開工年化月率錄得12.2%,高於市場預期的0.30%,與前值的-10.9%;美國8月營建許可總數錄得151.7萬戶,低於市場預期的161萬戶,與前值的168.5萬戶,營建許可月率錄得-10%,低於市場預期的-4.8%,與前值的-0.60%;美國至9/17當周紅皮書商業零售銷售年率錄得10.5%,低於前值的11.4%。但整體而言,Fed進入為期2日的利率會議,市場普遍等待結論作為後市風向球,加上通膨居高不下仍為事實,勞動力情況亦無顯著放緩,無法排除Fed官員續持經濟保有韌性的「軟著陸」立場,結果採取激進升息的風險,美元指數昨(20)日終場收漲0.52%,續往9/7前高挑戰。

出現經濟、貨幣貶值弱勢循環風險,英鎊震盪探低

昨(20)日英國無重點經濟數據公布,英國女王舉行國葬政治面變因轉回執政者對於經濟現況的政策表現,但由於能源價格仍位居高檔,加上通膨高企亦為事實,經濟面弱於美國,皆令英鎊兌美元並不具備優勢,而James Rossiter等道明證券策略分析師甚至於出具的報告中指出,英鎊、歐元都陷入了能源價格飛漲導致經濟成長疲軟和貨幣貶值的「厄運循環」(doom loop),並不排除到2022底時英鎊跌至1.11美元的可能性。雖然市場普遍預期英國央行(BOE)於未來三次會議有升息200個基點的可能性,換言之,並不排除其中兩次會議有升息3碼的潛在可能,但美元多頭續強同樣壓抑英鎊多方表現空間,昨(20)日英鎊/美元終場收跌0.44%,續於9/16前低與5日線之間弱勢震盪

 

德國PPI再度高於預期,天然氣價格仍為觀望主因

歐元區部分,昨(20)日歐元區7月季調後經常帳錄得-198.59億歐元,遠低於前值的42.44億歐元,歐元區7月未季調經常帳錄得-101歐元,遠低前值的32.4歐元;創有紀錄以來最大貿易逆差,並且,德國8月PPI月率錄得7.9%,高於市場預期的1.6%,與前值的5.30%,年率錄得45.8%,高於市場預期的37.1%,與前值的37.2%,對此聯邦統計局表示,在能源價格部分年增幅度高達139.0%。電價也呈現強勁上漲態勢,年增達174.9%,成為本次PPI遠高於預期的主要因素,只是在不含能源價格的PPI年增仍有14.0%,其中,中間產品價格較上年同期上漲了17.5%,對此聯邦統計局表示,主受到金屬價格大幅上漲19.9%帶來的影響影響,只是,非耐用消費品價格年增16.9%,耐用消費品價格年增10.9%,資本品價格年增7.8%,令市場對於通膨問題以及入冬後能源危機的觀望進一步固化,加上美元走強,續往前高挑戰,令歐元/美元於昨(20)日失守5日線後再度出現部分多方棄守跡象,終場跌幅擴大至0.53%,暫處所有均線下。

 

等待多國央行會議,金價於1,700美元/盎司大關下躑躅

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,而大環境上,本週四(22)多國央行舉辦利率會議為短線重點,升息方向未變,且多國被迫跟進升息,仍為金市帶來壓力,只是於利率會議結論底定前,市場反應美元指數走強與10年期美債殖利率突破6/14前高帶來的觀望,黃金/美元終場收跌0.63%,以1,664.93美元/盎司作收。於收復並站穩5日線以及7/21前低前,仍延續先前「7/21前低失守後將給予空方突破空間」的看法,多方宜保守等待止穩築底。中長格局上,因Fed升息前景同時帶動全球跟近升息的風向仍明確,同樣維持「1,800美元/盎司續為多方反彈大壓」的看法。

 

全球衰退風險觀望仍存,美、布油震盪收跌

油市上,API當週庫存數據錄得103.5萬桶,低於市場預期的232.1萬桶,與前值的603.5萬桶,只是,其中市場較為關注的汽油庫存部分,錄得322.5萬桶,遠高於市場預期的-91.1萬桶,以及前值的-322.5萬桶。只是,由於股、匯、油、金等交易市場普遍具焦於明(22)日多國央行會議結論,而各大金融機構陸續下修全球經濟前景後,牛津經濟研究院於昨(20)日公布最新風險認知調查結果,受訪企業界認為未來12個月全球經濟衰退的可能性為47%,企業更認為停滯性通膨發生的風險也在上升,有超過1/5受訪企業擔憂,執政者可能會因此祭出新的對策,進而衝擊到經濟動能,令市場對於經濟衰退的擔憂得以存續,而美元續強的背景下,同樣不利於以美元作為交易幣別的油市,昨(20)日美油、布油終場震盪收跌0.88%、0.83%。只是事件上仍應留意,俄國政府計劃,對大宗商品的採礦和出口增加徵稅,並考慮在2023年對石油、天然氣和液化天然氣徵收更高的出口稅,限制潛在供給前景。而就英歐地區的事件上,歐洲能源數據平台AGSI發布的數據,德國的儲氣設施已滿90%以上。德國政府計劃在11月之前填滿儲氣設施95%的容量,對此沙特阿美首席執行官納賽爾(Amin Nasser)表示僅為權宜之計,進一步固化英、歐地區未尋得天然氣地帶來源之前,觀望續存的情況。短線重點落於10/5將召開的OPEC+會議。大環境背景部分,中國解封雖有望帶動需求前景迎來短彈,只是Fed升息同樣加重全球經濟衰退的擔憂,同樣限制短線上檔,中期格局部份,因俄氣斷供加上英、歐地區被迫跟近Fed升息步伐,4Q22~2023經濟衰退觀望未去,市場仍將審慎評估需求前景,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題,美國又將逢期中選舉,仍為各國當局聯手解決的重點。」利空環伺並不利於油市多方延續反彈氣勢,技術面上,長線可暫以百元大壓為關鍵分水嶺。

 

Ford Motor提前示警獲利,股價重挫12%

S&P500 11大板塊全數收黑,其中資訊科技、必須消費品2大板塊終場分別收跌0.51%、0.53%,表現較穩,房地產、材料2大板塊終場分別收跌2.57%、1.90%,表現較弱。成分股中Wynn Resorts、Valero Energy分別收漲2.90%、2.63%,表現較佳。Ford Motor、Iron Mountain分別收跌12.32%、9.84%,表現最弱。值得留意的是,Ford Motor於前(19)日針對第三財季提前發布新聞稿,直言在供應問題導致零組件短缺的背景下,影響範圍約達4~4.5萬輛車,且這些因為缺料而無法交付給經銷商的車,大多是利潤較高的卡車和休旅車,並不利於本季度的獲利表現,加上通膨居高不下進一步限制獲利空間,令成本對比原先預期,高出10億美元,顯示7月公開表明通膨帶來的影響持續至今,雖同樣於其中提及,零件短缺導致車輛延遲交付,現階段預期可望在第四財季完工並順利交貨給經銷商,故仍維持全年經調整後息稅前獲利區間115~125億美元的預期不變,但並未能幫股價帶來支撐力道,昨(20)日股價於向下跳空失守半年線與季線後跌幅停損賣壓出籠,終場重挫12.32%,短線聚焦於10/26將公布的財報表現。尖牙股跌多漲少,其中Meta跌幅1.30%,Amazon跌幅1.98%,Netflix跌幅0.32%,Apple漲幅1.57%,Alphabet跌幅1.87%。

 

iPhone 14 Pro需求強勁,Evercore ISI調升蘋果目標價

道瓊成分股跌多漲少,其中Apple、Boeing分別收漲1.57%、0.73%,表現較佳。Nike、Caterpillar終場分別收跌4.47%、2.26%,表現最弱。值得留意的是,Apple在前(19)日宣布將自10/05開始,調漲大多數歐洲國家以及亞洲和南美洲若干國家的App Store價格,而就Evercore ISI對美國居民的iPhone購買意向調查顯示對iPhone高端機型的需求「明顯增加」,昨(20)日Evercore ISI將目標價由185美元上調至190美元,與天風國際證券分析師郭明錤於前(19)日先行在Twitter上表示「因iPhone 14 Pro系列的需求強勁,Apple已要求鴻海將iPhone 14的產線轉為iPhone 14 Pro系列的產線,這將有助於改善Apple在4Q22的產品組合/iPhone ASP。依照產線轉換率,等同於Apple增加了iPhone 14 Pro系列在4Q22出貨預估約10%。」的看法相符,昨(20)日Apple股價於5日線取得支撐後向上發力,終場收漲1.57%,接連突破半年線、季線。費半成分股跌多漲少,Analog Devices、II-VI Incorporated分別收漲0.11%、0.00%,表現較穩。Power Integrations、Micron終場分別收跌2.53%、2.50%,表現最弱。

 

等待央行會議,加權一度失守9/7前低

由於本週四(22)逢多國央行利率會議,股、匯、油、金各大金融市場於變因底定前動向保守,昨(20)日美股再度收黑,並且,費半未能固守5日線,道瓊、S&P500續探波段低,導致觀望氛圍轉濃,並且在台積電ADR部分,終場收跌0.10%,仍處於5日均線下。美元指數續強導致匯市再度承壓,加權早盤在電、金、傳全數開低的背景下再度上演股匯雙殺,雖然資金一度轉往非金電表現,只是電子未能跟上腳步,台積電(2330)壓場多方,鴻海(2303)、台達電(2308)聯電(2303)微星(2377)等重點權值多方不振,資金轉往散航,與部分金融,以及防禦性質的電信股,與統一(1216)統一超(2912),隨非金電轉弱,期貨逢結算未有表現,加權跌點一度擴大至165.19點,雖於尾盤出現買盤拉抬收斂跌幅,令終場跌點收斂至124.78點,以14424.52點作收,勉力搶回9/7前低,但成交量仍僅1774.46億。OTC櫃買指數開低未能站穩平盤後續遭空方集火,群聯(5299)、譜瑞-KY(4966)分別收跌4.51%、3.50%,矽晶圓多方不振,生技族群等待北極星藥業-KY(6550)解盲,合一(4743)中天(4128)於今日雙雙收黑,僅藥華藥(6446)震盪收漲0.52%,OTC櫃買指數終場收跌0.91%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-108.02億元

外資:-92.54億元

投信:+1.22億元

 

郭明錤:iPhon  14 Pro需求強勁,鴻海(2317)將成最大受惠者

權值股部分,如美股道瓊部分所提及,天風國際證券分析師郭明錤,前(19)日先行在Twitter上表示「iPhone 14 Pro系列的需求強勁,iPhone 14 Pro出貨預估提升近一成」的看法,於昨(20)日出現投行Evercore ISI以調查數據顯示「iPhone高端機型的需求明顯增加」為由,調升蘋果目標價,亦令市場目光部分轉回除點名郭明錤於報告中點名有望成為最大受益者的鴻海(2317),以及長焦鏡頭主要供應商與超廣角VCM二供的大立光(3008),只是今(21)日加權未能搶回5日線,並且美元續強導致台幣續貶,權值易成外資提款對象,鴻海(2317)、大立光(3008)終場仍分別收跌1.38%、1.31%。個股部份,連鎖餐飲集團六角(2732)在疫情期間持續布局全球、優化內部營運,受惠全球疫後經濟復甦,1H22合併營收20.16億,年減1.54%,但歸屬母公司稅後淨利0.98億、年增達1.3倍,獲利反彈倍增改寫同期次高,EPS 2.18元。其中,六角(2732)母公司營收年增達3成,澳洲子公司及王座分別年增41.52%、7.8%,主要受到杭州瑞里營收腰斬影響。但以7、8月來看,母公司及主要子公司均全數獲利,且8月合併營收4.05億,月增8.24%、年增達26.66%,站上近19月高點。8月累計合併營收達27.97億、年增4.52%,續創同期次高。展望後市,六角(2732)坦言,2022年度營運成長主動能仍來自「Chatime茶太」,而日出茶太2年半來全球家數在疫情衝擊下仍持續成長,從2019年底的1050家增至去年底的1200家,1~3Q22已新展逾150家,預期全年新增200家目標應可順利達陣,而王座2022年度營收則有望上看9億元,年增逾2成,董事長王耀輝直言,隨疫情影響步入尾聲,看好2023年營運成長動能可望恢復疫情前2019年時水準。於題材上,疫情影響轉淡聚焦因疫情導致的空白市場份額重新分配,展店有利長期營運前景,今(21)日股價再度開高走高,終場強攻漲停。

【復甦概念-展店搶食市佔】延伸閱讀:
美食-KY(2723)8月恢復年增,北美展店加速,小摩連8買

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

台電計畫受惠股華城(1519)整合完整優勢高,投信2日急買

族群部分,風電獲買盤轉入躍升今(21)日盤面資金寵兒,上緯投控(3708)永冠-KY(1589)分別收漲4.56%、3.67%,觀光表現分歧,部分續有買盤,如亞都(5703)、六角(2732)雙雙漲停,瓦城(2729)亦開高走高終場收漲4.76%,但亦有部分個股出現獲利了結跡象,八方雲集(2753)王品(2727)晶華(2707)皆跌逾2%,美食-KY(2723)亦於午盤翻黑後跌幅擴大,終場收跌1.35%,一度回測年線。散航在中航(2612)率先強鎖漲停逾2萬張的背景下,再度成為資金焦點,散航雙雄慧洋-KY(2637)裕民(2606)分別收漲7.76%、4.71%,並帶動貨櫃航運的萬海(2615)翻紅走高,終場漲幅擴大至4.26%。而台電先前於9/15公布「強化電網韌性建設計畫」,令市場評估該計畫將有利於重電設備廠商接單動能,綠能、儲能相關亦同樣受惠,令重電、機電相關族群受資金關注,華城(1519)於盤中延續昨(20)日多方氣勢,今(21)日一度大漲7.13%,帶動華新(1605)中興電(1513)於盤中翻紅,但隨華城(1519)多方氣勢走疲,終場漲幅收斂至1.15%,加上華新(1605)、中興電(1513)先前漲多出現部分獲利了結跡象,終場分別收跌1.18、1.36%。其中,華城(1519)由於市場認為台電於20年前(2001)的大型投資計畫「第六輸變電計畫」,總預算是4543億元,而這次的「強化電網韌性建設計畫」預期10年內斥資超過 5600 億元預算,規模更勝先前,並且,根據工研院能資所的追蹤研究報告,六輸執行時間為2001~06,對重電設備有有1356億元的採購金額。華城(1519)為最大受惠者,平均每年可取得18.35億元訂單,對稅前EPS貢獻達1.1元,於變壓器部份,華城(1519)原本在手訂單逾40億元,本次強化電網計畫中,69KV到345KV規格,華城(1519)、中興電(1513)、士電(1503)最具競爭力,只是華城(1519)為「配電盤、絕緣開關、電容器、比流器」等完整上下游完整產線的業者以外,在2021年甚至成功產製國內最高電壓及最大容量紀錄530KV變壓器的製造,對比中興電(1513)、士電(1503)具備優勢,令華城(1519)成為本波先鋒,只是今(21)日股價突破4/6前高未能站穩後出現部分獲利了結,終場漲幅收斂至1.15%,帶量留上影線。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言,先前提及多國央行利率會議變因底定前,放量不易,而加權於失守8/4前低後,台積電(2330)因在加權成分股中佔比高,令台積電ADR短線動向轉趨敏感,成為加權短線於9/7前低能否有守的關鍵,但昨(20)日台積電ADR終場收跌0.10%,仍處5日線下方表現弱勢,令今(21)日加權多空於9/7前低做攻防,尾盤出現買盤拉抬,令加權跌點收斂至124.78點,以14424.52點作收,勉力搶回9/7前低。於基本面上,經濟部昨(20)日公布8月外銷訂單,全球經濟受通膨及升息影響,終端需求走弱,但新興科技應用、數位化商機及網路通訊服務需求續強,再加上電子新品上市,帶動相關零組件接單成長、讓外銷訂單金額錄得545.9億美元,年增2%,表現優於預期,為歷年同月新高,終止連2黑,經濟部統計處長黃于玲預期9月外銷訂單金額將落在570~585億美元區間,年減9.4~7.0%,3Q22訂單金額可能落於1,658~1,673億美元,年減幅區間落於3.4%~2.5%,9月預估可能再度翻黑同樣帶來觀望,加上全年度能否維持正成長,黃于玲處長回覆須看第四季歐美旺季表現,只是先前FedEx前景黯淡已令市場審慎看待4Q22消費旺季,加權於確認站穩9/7前低前,宜保守看待反彈,於8月營收公布後,多方仍有營收利多帶動股價動能,但族群輪動速度仍快的背景下,同樣維持操作可擇優布局,但破線仍應嚴守停損的做法。

 

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