節後變盤2檔營收創高股搶表態,其中一檔Q3獲利可期,投信連3買重返多頭

Apple預購有力,四大指數續收紅

雖然歐洲央行確定升息3碼以抗通膨後,市場焦點落於英國與Fed升息情況,但由於Fed於9月份升息前景明確,縱然多位官員於上週五(9)仍持續發表鷹派言論,其中,聯準會理事華勒(Christopher Waller)表示可能支持9月再度升息3碼,但由於先前持續反映,加上Apple預購表現優異,iPhone 14新機系列於大陸為上週五(9)日20:00開始預購,iPhone 14 Pro實體門市存貨,在不到一小時即被掃購一空,官網出貨時間已推遲至10月中下旬,除帶動Apple股價表現,亦令市場對於歐美4Q22消費旺季期待再度轉強,部分抵銷高庫存與中國疫情帶來的觀望,在科技股領軍強彈的背景下,四大指數全數收紅,漲幅介於1.19%~2.39%。

 

升息幅度未變,美元回落,聚焦CPI數據公布

匯市上,上週五(9)美國7月批發銷售月率錄得-1.4%,低於市場預期的1.4%,與前值的1.6%,美國7月批發庫存月率錄得0.6%,低於市場預期與前值的0.80%,加上,Fed短線於9月份升息3碼的前景明確,並且聯準會理事華勒(Christopher Waller)出面再度放鷹,支持9/20~21升息3碼,但因前段時間美元持續反應該利多,並且Fed後續動向透過與前值的0.80%,加上,Fed短線於9月份升息3碼的前景明確,但同時,因Christopher Waller認為「更大幅度升息要看經濟數據」仍同樣符合先前的看法,認為更大的升息預期仍因處於經濟承受範圍內,上週五(9)美元指數於未能搶回5日線後遭獲利了結,接連失守10日線與7/14前高,終場收跌回測月線支撐,而昨(11)日美國財政部長耶倫(Janet Yellen)表示當歐盟大幅削減購買俄羅斯石油時,美國人可能會在冬季經歷天然氣價格飆升,同時強調目前Fed仍需克服通膨居高不下的事實,令短線焦點落於明日(12)將公布的美國8月核心CPI表現。

英女王逝世引觀望,美元走弱仍給英磅短揚空間

上週五(9)無重點經濟數據公布,市場聚焦英國女王伊莉莎白二世去世,國家元首懸空,延續首相改選後帶來的不確定因素,並且因女王逝世,導致,英國央行(BOE)推遲貨幣政策委員會(MPC)會議一週,焦點重返通膨居高不下,並且經濟衰退的背景仍存的事實,英鎊/美元雖於上週五(9)在美元指數轉弱時取得發揮空間,於站穩5日線後迎來短彈,終場收漲0.75%,順利突破10日線,但時序逐步進入9月中旬,先前提及「英國10月起能源帳單上限,將從每年1,971英鎊,調漲到3,549英鎊,漲幅高達8成」令市場普遍觀望10月起4Q22英國經濟表現萎縮風險轉強,3Q22的經濟數據縱有利多,亦將令市場審慎看待,如英國央行(BOE)因經濟預期導致調整升息腳步,恐加重觀望,建倉搶短仍宜謹慎。

 

央行升息三碼,美元回落,歐元續揚突破月線

上週五(9)歐元/美元主要反應美元指數走疲,給予非美貨幣表現空間,以及歐洲央行(ECB)如先前預期一口氣升息3碼,同時暗示有更多次升息以外,英國金融時報(FT)於報導中提及,歐洲央行(ECB)管理委員會將在10/5於賽普勒斯舉行的會議上開始討論縮表,該次會議不會討論利率決策,相關聲明則預期10/27在法蘭克福舉行的貨幣決策會議上公開,而先前提及,英歐地區經濟破碎仍為事實,但由於歐盟區於政治面上無英國首相改選、女王逝世相繼引發觀望,表現仍強於英磅,歐元/美元上週五(9)於5、10日線取得支撐後,終場收漲0.47%,順利突破月線。但同時應留意的是,因經濟破碎確為事實,於上週五(9)開出的法國7月工業產出月率錄得-1.6%,低於市場預期的-0.50%,與前值的1.2%,法國7月工業產出年率錄得-1.2%,低於市場預期的0.40%,與前值的1.40%;法國7月製造業產出月率錄得-1.6%,低於市場預期的-0.50%,與前值的1.20%,法國7月製造業產出年率錄得0.2%,低於前值的3.30%,表現不如預期,而大環境上天然氣的問題並未獲得解決,於入冬後取暖需求帶動能源價格走揚的觀望同樣未去,應持續關注經濟數據。

 

美元回落、英國政經不確定性高,金價震盪收復10日線

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,而大環境上,Fed升息前景在經濟數據帶來立基點的背景下仍然強勁,歐洲央行(ECB)確立升息3碼跟進Fed升息腳步同樣限制上檔空間,但由於美元指數回落給與非美貨幣、金屬等美元計價商品短多方發揮空間,加上英國逢女王逝世,英歐地區經濟並未好轉同為事實,帶來避險力道,上週五(9)黃金/美元終場收漲0.52%,以1717.69美元/盎司作收,盤中一度試圖上探月線。但如先前所提,美元、美債殖利率雖於於強多格局被破前,相對不利金市延續反彈力道,美債10年期殖利率於上週五(9)終場收跌0.45%,終場仍收於5日線上。但大環境上,英歐地區天然氣危機未解,經濟前景能見度不佳,衰退風險仍存,中國封城管控持續,短線格局底部有撐,仍延續看法,短線反彈格局「1,700美元/盎司整數大關則不宜再度失守」。中線格局維持「英、歐地區經濟破碎觀望,加上大陸疫情復燃,各省市陸續進入封控帶來觀望,金市底部仍有支撐力道,相對難以急殺」的看法,只是Fed升息前景同時帶動全球跟近升息的風向明確,縱然金市有望短揚,但同樣維持「1,800美元/盎司續為多方反彈大壓」的看法。

 

消化封城利空,聚焦供需吃緊現況,美油力守80美元大關

油市上,庫存數據部分,上週四(8)API庫存數據大幅高於市場預期後,稍晚公布的EIA庫存數據錄得884.5萬桶,遠高於市場預期的-25萬桶,與前值的-332.6萬桶,並且其中市場關注的汽油庫存錄得33.3萬桶,同樣高於市場預期的-166.7萬桶,與前值的-117.2萬桶,加重市場對於駕駛旺季於勞動節後逐步衰退的觀望,加上市場對於中國疫情帶來的觀望持續,令上週四(8)美油、布油於盤中雙雙失守9/7前低續創波段低,但由於G7對俄制裁導致俄羅斯停供天然氣作為報復手段,於英、歐地區時序入秋,氣溫漸低預期將帶動取暖需求走揚,但天然氣與煤炭價格居高不下,仍有「煤氣轉油」的預期前景,並且供給面上先前提及,大西洋熱帶風暴導致煉油廠在供給上的不確定因素增加,短線油市現況仍處供需吃緊,令美油、布油消化中國封城的需求面利空後,於上週五(9)迎來反彈,美油、布油分別收漲4.21%、4.17%,其中美油試圖力守80美元大關,而昨(11)日美國財政部長耶倫(Janet Yellen)於昨(11)日出面示警入冬汽油有飆漲風險,有利油市取得短撐,但同樣應留意,於中國疫情趨緩前,大環境仍符合先前「需求走疲擔憂恐逐步大過供給不足前景所帶來的支撐」的情況,中期格局部份,因俄氣斷供加上英、歐地區被迫跟近Fed升息步伐,4Q22~2023經濟衰退觀望未去,於英、歐、中的需求前景皆有變數,市場仍將審慎評估需求前景,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題,美國又將逢期中選舉,仍為各國當局聯手解決的重點。」利空環伺並不利於油市多方延續反彈氣勢,技術面上,長線仍維持先前看法,可暫以百元大壓為關鍵分水嶺。

消費轉往必需品,Kroger獲利優於預期,上修全年展望

S&P500 11大板塊全數收紅,其中通訊服務、能源2大板塊終場分別收漲2.54%、2.38%,表現最佳,公用事業、醫療保健2大板塊終場分別收漲0.42%、0.83%,表現較平。成分股中Dish Network、Kroger分別收漲8.60%、7.40%,表現最佳。Enphase Energy、NortonLifeLock分別收跌.369%、2.82%,表現最弱。而因大環境通膨高漲,並且庫存去化持續,令市場普遍對於通路零售商的獲利看法審慎,於但雜貨商的部分雖然同樣受到通膨墊高成本,導致獲利空間受限的影響,但因樽節開支的背景下,消費者家庭可支配所得普遍減少非必需品的消費,轉而集中於民生必需品採購,仍易受資金青睞,其中Kroger於上週五(9)盤前公布2022財年第二財季營運報告,季度銷售額達346億美元,年增9.14%,不含燃料,年增則為5.2%,毛利率20.9%,不含燃料先進先出的背景下年增0.02個百分點,淨利潤7.31億美元,年增56.5%,調整後EPS錄得0.9美元,年增12.5%,首席財務官Gary Millerchip提及,除透過推Smart W產品線以及170種新的自家商品、Simple Truth植物產品線和季節性新鮮美食等方式擴展品牌組合,在營運報告數據亦反應Kroger透過產品組合管理,在有效抵抗通膨的同時,仍可保有價格競爭力,並樂觀表示2022財年展望上修,2022財年調整後的同店銷售額預期年增區間落於4~4.5%,高於先前預期的2.5~3.5%,EPS預期區間落於3.95~4.05美元,高於先前預期的3.85~3.95美元,激勵股價於月線取得支撐後獲多方點火,終場收漲7.40%,向上突破8/19前高與6/17長黑高點後順勢擴大漲幅,終場收漲7.40%,順利突破半年線。尖牙股全數收紅,其中Meta漲幅4.37%,Amazon漲幅2.66%,Netflix漲幅2.70%,Apple漲幅1.88%,Alphabet漲幅2.09%。

 

與國稅局合解避免20億美元前在罰鍰,Caterpillar跳空突破季線

道瓊成分股漲多跌少,其中Salesforce、Caterpillar分別收漲3.63%、3.46%,表現最佳。UnitedHealth、Travelers終場分別收跌0.29%、0.22%,表現最弱。值得留意的是,建築和採礦設備製造商Caterpillar由於在上週四(8)於提交的文件中表示,與美國國稅局的達成和解,解決2007~2016 納稅年度的所有問題,其中包含「瑞士子公司Caterpillar SARL於部分零件交易中的稅務處理」,雖然沒有揭露任何財物條款,但因文件中明言此次合解「沒有任何罰鍰」,降低原先可能帶來高達20億美元額度的罰鍰、增稅潛在風險,激勵股價於上週五(9)向上跳空開高,大漲3.46%,強勢突破季線,並試圖上探月線。費半成分股全數收紅,Lattice Semiconductor、ASML分別收漲4.20%、3.78%,表現最佳。II-VI Incorporated、Power Integrations終場分別收跌0.00%、1.33%,表現最弱。

 

中秋節後向上變盤,加權試圖上探季線

由於Apple預購告捷,帶動美國科技股再度續為反彈指標,四大指數全數收紅,其中那指收復季線,費半亦向上跳空搶回10日線,台積電ADR在盤面走強的背景下,上週五(9)終場收漲1.61%,順利收復5日線,加上亞股早盤氣氛普遍良好,今(12)日加權在電、金、傳全數開高的背景下,向上跳空強勢收復5日線,電子由台積電(2330)鴻海(2317)矽力*-KY(6415)聯電(2303)智邦(2345)等重點權值領軍多方,加上台塑四寶、國泰金(2882)從旁助攻,生技指標北極星藥業-KY(6550)多方續強,貨櫃航運三雄跌深反彈,令加權指數跳空開高後震盪收漲224.01點,以14807.43點作收,成交量1844.73億,3大類股指數全數收紅,29大類股指數漲多跌少,生技醫療、玻璃陶瓷2大類股指數分別收漲3.01%、2.70%,表現最佳。僅建材營造終場收跌0.19%,表現較平。OTC櫃買指數隨加權開高多方延續反彈趁勢搶回半年線上,其中,元太(8069)雖於早盤一度力扛多方大旗,但股價逢8/19前高未能突破後遭反手下殺,終場收跌1.25%,再度回測月線支撐。資金轉往矽晶圓表現,生技持續內部輪漲,合一(4743)中天(4128)分別收漲2.46%、1.67%,但藥華藥(6446)高端疫苗(6547)分別收跌0.90%、2.30%,OTC櫃買指數終場收漲0.96%。

延伸閱讀:
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(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+147.35億元

外資:+112.12億元

投信:+13.37億元

 

奇鋐(3017)8月營收創歷史新高,投信連3買

權值股部分,世芯-KY(3661)雖同樣受到全球通膨衝擊消費性電子銷售,並導致半導體生產鏈進入庫存調整帶來的影響,但受惠人工智慧(AI)及高效能運算(HPC)相關委託設計(NRE)接案及特殊應用晶片(ASIC)量產等接單滿載,加上製程由7奈米推進到6奈米或5奈米,8月合併營收達11.66億,月增22.7%,年增38.7%,改寫單月營收歷史新高,8月累計合併營收76.97億,年增9.4%,為歷年同期歷史新高。並且因5G技術滲透率提升,世芯-KY(3661)來自北美及中國的AI/HPC相關NRE接案及ASIC量產需求維持強勁且未見轉弱跡象,2H22接單維持滿載,若20層高階ABF載板供貨增加,晶圓代工廠CoWoS先進封裝交期縮短,全年營收將可望向上挑戰5億美元新高紀錄。激勵今(12)日股價向上跳空開高後,餘年線取得支撐續獲買盤點火,終場收漲7.03%,順利突破9/5前高。個股部份,散熱模組廠奇鋐(3017)先前於8月份的法說會上董事長沈慶行提及,第二季財報表現不錯,尤其在銅價下跌後「目前看來3Q22有望季增,2H22也會比1H22佳。」而8月合併營收錄得49.78億,月增2.6%,年增27.2%,創歷史新高,8月累計合併營收達361.87億,年增16.4%,並且於LME銅價表現上,2022/08/25的區間高點為8,170.75美元,仍遠不及2021/08/19的當月區間低點8,769美元,符合法說會上預期,於3Q22營收以外,獲利亦有潛在表現空間。於產品部分,因伺服器白牌營收占比約6-7成,白牌成長優於伺服器產業,且白牌伺服器客戶產品汰換加快,在各國加大5G基建等投資,通訊應用比重長期看增。而車用產品因以風扇與散熱器為主,有望於2023年隨車用發展逐步擴大營收占比,且因越南廠於9月試量產,2023年正式投產,亦有利於營運動能,今(12)日股價開高於9/8前高取得支撐後獲多方點火,終場收漲4.19%,順利收復月線重返多頭。

權值股延伸閱讀:
光寶科(2301)單月營收連3月創高,投信11連買卡位8月營收
台達電(2308)千套充電樁大單打進美國市場,投信連3買

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

致茂(2360)8月營收創同期新高,投信連5買

族群部分,上週四(8)中秋節前的健身器材、板卡、MCU、低軌、網通、太陽能、工控、被動元件、記憶體、矽晶圓、台積電設備股仍多有表現,整體仍處百花齊放,輪動健康,而生技維持內部輪漲,北極星藥業-KY(6550)盤中一度大漲9.51%,雖於9/6帶量長黑有待消化,但股價強勢重返多頭,連帶寶齡富錦(1760)美時(1795)分別收漲4.32%、6.49%,順勢收復短均。矽智財於早盤雖仍為多方要角,但M31(6643)於早盤續創波段高後,再度浮現獲利了結賣壓,終場收跌0.65%,連帶令力旺(3529)多方買盤力道未能延續,股價開高走低,終場漲幅收斂至0.73%。而車用族群部分,市場對於前景普遍樂觀看待將優於消費電子市場以外,由於先前晶片大缺導致車廠無法生產拖累整體營運表現,連帶令過往車廠轉嫁庫存的習慣出現改變,轉向建立正常水位的自有庫存,而產業面展望部分,先前車用CIS龍頭廠安森美(ON Semiconductor)在3Q22的展望優於預期,並樂觀看待電動車與先進駕駛輔助系統需求以外,台積電(2330)先前則於法說會上點明,車用電子需求穩定,長期看汽車中半導體含量將持續增加。聯電(2303)亦於先前法說會上強調,車用、工業及網通等領域需求穩健,正積極與客戶合作,調整產品組合。產業環境正向的背景下,量測儀器大廠致茂(2360)先前法說會上提及「電動車電池化成檢測、自動化檢測設備、半導體及Photonics測試」等三大領域都將穩健成長,2H22力拚優於1H22,而半導體設備拉貨需求穩健,且持續受惠於電動車Turnkey Solutions接單需求暢旺的背景下,致茂(2360)上週五(8)公布8月營收達23.12億,月增12.4%、年增63%,創同期新高、歷史次高(僅次2017/11的24.5億),8月累計營收達137.01億,年增18.7%,激勵股價於今(12)日向上跳空開高突破8/31前高後,一度大漲8.67%,試圖強攻漲停,但受部分獲利了結賣壓影響,終場漲幅收斂至4.88%。

延伸閱讀:
儒鴻(1476)高單價產品出貨比達7~8成,維持全年雙位數年增預期
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(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言,英、歐地區經濟破碎帶來的觀望仍存,加上天然氣價格與油價高漲短線無解,歐洲央行(ECB)已確定升息3碼,焦點轉回英國央行(BOE)與Fed升息預期,但如先前所提,因短線美國經濟保有韌性,且表現優於英、歐地區,市場避險資金相對金市與其他避險貨幣,高機率易轉往美元、美債,而全球資金緊縮,美元強多格局未破的情況下,雖然科技股於上週五(9)再度力扛反彈大旗,帶動四大指數全數收紅,但就CNN報導中提及代表全美貨運鐵路的工會將於本週五(16)開始罷工,據美國運輸統計局數據顯示,屆時一旦罷工成真,將導致全美約30%的貨運運輸停擺,勢必會讓供應鏈和通膨問題更加惡化,而中國疫情並未緩解的背景下,封城帶來的不確定性亦高,且將公布美國8月消費者物價指數(CPI),縱然烏克蘭總統澤倫斯基(Volodymyr Zelenkskyy)於上週五(9)宣告烏軍在東北部哈爾科夫(Kharkiv)地區的反攻大捷,有利緩解部分能源、糧食價格高漲與全球供應鏈紊亂帶來的觀望,仍宜審慎看待反彈。

回觀台股,由於美股科技股強彈令台積電ADR終場收漲1.61%,加上國際半導體產業協會(SEMI)公布最新「全球半導體設備市場報告」(WWSEMS)中指出,2Q22全球半導體製造設備出貨金額達264.3億美元,季增7%、年增6%。其中,以地區來看,台灣2Q22半導體製造設備出貨金額以66.8億美元,季增37%、年增32%,稱冠全球。而台積電(2330)出面闢謠亦有利股價壓陣加權多方,今(12)日盤面百花齊放,台積電供應鏈續揚加上金、傳助攻,加權指數終場收漲224.01點,以14807.43點作收,成交量1844.73億,仍延續先前「反彈格局8/4不宜失守的看法」,且因市場預期台灣央行跟進升息,加上Fed升息帶來估值修正,仍變相壓抑高價股表現,消費性電子則持續消化高通膨、高庫存帶來的影響,2H22旺季不旺的壓力仍存,3Q22電子財報宜審慎看待,預期震盪仍大,在8月份營收公布期、族群輪動速度仍快的背景下,同樣維持操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。本週留意台積電(2330)於週四(15)除息。

 

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