政策帶動內需,他訂單已達年底,主流尺寸開始出貨,投信單日買逾7千張

升息預期強勁,那指、S&P500二度跌破季線

本周持續提及9月美股格局起手聚焦美國大、小非農數據,以及Fed在9月升息等三大事件,其中,美國8月ADP就業人數(俗稱小非農)錄得13.2萬人,低於市場預期的30萬人,與前值的35.8萬人,雖然就業放緩一度部份緩解市場對於通膨與激進升息的預期,但Fed官員陸續表態,昨(8/31)日克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)表態,Fed需要在明年年初之前將利率升至4%以上,並保持高水位一段時間,預估在2023年底前都不會降息,符合先前紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)的看法,進一步消弭先前市場對於2023年初有望轉向降息的憧憬,惠普(HP)和Seagate下修財測,加上升息前景壓抑科技股表現,昨(8/31)日觀望賣壓出籠的背景下,四大指數續收黑,跌幅介於0.78~1.30%,其中,那指、S&P500開高後再度跌破季線支撐。

 

匯市上,美國8月ADP就業人數錄得13.2萬人,低於市場預期的30萬人,與前值的35.8萬人,美國8月芝加哥PMI錄得52.2,高於市場預期的52,與前值的52.1,而本次小非農作為非農前的風向球,不如預期令市場認為Fed可能考量經濟韌性,降緩對於升息的步伐,但由於Fed在9月份升息前景穩固,加上新編美國8月ADP就業人數能否反應勞動力市場仍有待觀察,市場焦點仍將落於明(9/2)日將公佈的非農數據做為主要判定,昨(8/31)日美元指數延續震盪,終場收跌0.13%。

英國部分,昨(8/31)日英國零售商協會(BRC)提及,2022/08月底作為計算基礎的近12個月中,英國商店和超市的商品價格上漲5.1%,為2005年有該紀錄以來最大漲幅,並且負責編制的Mike Watkins預計食品價格還會上漲6個月,認為「隨能源成本再度飆升,秋季可支配所得將進一步下滑,令零售支出在4Q22將面臨壓力。」加重先前Goldman Sachs對於英國通膨將受到天然氣價格影響,導致2023年有機會上看22.4%的觀望,經濟衰退的觀望未去,昨(8/31)日英鎊/美元終場收跌0.28%,沿5日線向下續探波段低。

 

歐元區部分,經濟數據部分,昨(8/31)日法國8月CPI月率錄得0.4%,低於市場預期的0.50%,高於前值的0.30%,法國8月CPI年率錄得5.8%,低於市場預期的6.10%,高於前值的6.10%;法國第二季度GDP季率終值錄得0.5%,符合市場預期並持平前值,法國第二季度GDP年率終值錄得4.2%,符合市場預期並持平前值;法國7月PPI月率錄得1.6%,高於前值的1.30%,法國7月PPI年率錄得27.2%,高於前值的27.0%;法國7月家庭消費支出月率錄得-0.8%,低於市場預期的-0.3%,以及前值的0.1%,法國7月家庭消費支出年率錄得-4.3%,低於市場預期的-3.9%,高於前值的-4.40%。

 

德國7月進口物價指數月率錄得1.40%,低於市場預期的1.50%,但高於前值的1.00%,德國7月進口物價指數年率錄得28.9%,低於市場預期的29.10%,以及前值的29.90%;德國8月季調後失業人數錄得2.8萬人,符合市場預期,低於前值的4.7萬人,德國8月季調後失業率錄得5.5%,符合市場預期,高於前值的5.4%。歐元區8月CPI月率錄得0.5%,高於市場預期的0.40%,與前值的0.10%,歐元區8月CPI年率初值錄得9.1%,高於市場預期的9.0%,與前值的8.9%;歐元區8月核心CPI月率初值錄得0.6%,高於前值的0.2%,歐元區8月核心CPI年率初值錄得5.5%,高於市場預期與前值的5.1%

 

就法國經濟數據表現上,通膨排擠家庭可支配所得的情況續存,並且就德國數據來看,8月通膨仍處高檔,歐元區8月CPI年率竄上9.1%,連續9個月走揚,且遠高於歐洲央行的2%目標,排除能源價格與食品的表現上,由CPI核心月率可發現亦續增,而現階段市場對於英、歐地區主要觀望皆來自於天然氣價格高漲,隨時序入秋,氣溫走低帶動取暖需求升溫,恐令天然氣價格高檔有撐,而金融機構於近日陸續出示的報告中普遍提及對能源價格的擔憂,同樣加重原先對歐元區經濟破碎的觀望,並且,先前S&P Global Market Intelligence首席經濟學家Kenneth Wattret認為未來7個月內通膨可能維持在高水平,令歐洲央行(ECB)短線處於「通膨與Fed升息雙方夾擊,被迫跟進強勢升息」的窘境,縱然9月歐洲央行(ECB)可能升息3碼,但並不利於經濟後續表現,雖然對比英國表現仍佳,美元指數又續處震盪,給予歐元/美元多方表現空間,昨日(8/31)終場收漲0.37%,續沿5日線盤堅。短線焦點落於央行升息,以及9/9將召開的歐盟能源緊急會議。中長格局看法不變,英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱,且「天然氣斷供導致能源成本有潛在升高疑慮,不利於冬季經濟前景」觀望仍存,除應持續關注經濟數據,於天然氣儲量亦為重點。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,而全球央行年會Fed鷹聲嘹亮後,美元指數強多格局未破,英、歐被迫跟進升息機率轉強,加上10年期美債殖利率昨(31)日於5日線取得支撐後再獲買盤點火,終場收漲2.42%,沿5日線持續上攻,續處強多,縱然小非農數據低於市場預期,部分降溫Fed強勢升息的憧憬,但黃金/美元昨(31)日續遭棄守,終場收跌0.79%,以1,710.55美元/盎司作收,未能固守8/22前低後符合預期沿5日線續往7/21前低尋找支撐。後市上,中線格局部分維持不變,英、歐地區經濟破碎觀望,加上大陸疫情復燃,深圳率先進入亞封城階段,其餘各省市仍有風控帶來的潛在觀望,金市底部仍有支撐力道,相對難以急殺,只是Fed升息前景同時帶動全球跟近升息的風向明確,仍維持「7/22前高支撐跌破仍不排除續往7/21前低尋找支撐可能」,以及「1,800美元/盎司續為多方反彈大壓」的看法,短線上於金價站穩7/21前低前不宜積極進場。

 

油市上,庫存數據部分,暨API當週庫存數據高於市場預期,稍晚公佈的EIA庫存數據錄得-332.6萬桶,低於市場預期的-148.3萬桶,與前值的-328.2萬桶,其中市場普遍關切、作為駕駛旺季需求衡量數據之一的汽油庫存錄得-117.2萬桶,大致符合預期的177.8萬桶,並遠低於前值的-2.7萬桶,同樣顯示短線在駕駛旺季仍存的背景下,汽油需求仍帶來一定支撐力道,只是需求面上如昨(8/31)日文中所提,大陸疫情復發,清零政策並未轉變,出現風控防疫的潛在風險,廣東深圳已率先進入封城,羅湖、福田和龍崗、龍華相繼進入4日管控直到9/2,而深圳全市28個地鐵站與300多個巴士站暫停運作,5家醫院暫停部分門診服務,加上英、歐地區短線經濟數據表現未能扭轉經濟衰退觀望,於英、歐、中的需求前景皆有變數,縱然在供給面上,OPEC+聯合技術委員會(JTC)於昨(30)日發布的報告中,基於產油國增產困難,無法達到原先產油目標,將2022年預期石油供應過剩規模下調至40萬桶/日,直接砍半,2023的供應預期則由+90萬桶/日,直接下修至-30萬桶/日,亦未能順利讓油市當日跌幅止穩,昨(8/31)日美油、布油,終場分別收跌3.81%、4.90%。展望後市,大環境上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題,美國又將逢期中選舉,仍為各國當局聯手解決的重點,加上汽車駕駛旺季過後,汽油價格亦有潛在下跌空間,加上大陸疫情觀望未去,英、歐地區尚未擺脫經濟衰退風險,市場審慎評估能源需求前景,短線聚焦OPEC將於9/5召開的會議,技術面上,長線可暫以百元大壓為關鍵分水嶺。

 

S&P500 11大板塊跌10漲1,其中僅通訊服務板塊終場收漲0.01%,材料、非必須消費品2大板塊終場分別收跌1.21%、1.06%,表現最弱。成分股中Meta Platforms、Las Vegas Sands分別收漲3.67%、2.67%,表現最佳,PVH、HP分別收跌10.49%、7.68%,表現最弱。而HP前(8/30)日公布的2022財年第三財季營運報告,季度營收僅147億美元,年減4.1%,並低於市場預期的156億美元,淨利11.2億美元,非GAAP EPS錄得1.04美元,以部門分,個人系統錄得101億美元,年減3%,低於市場預期的109.7億美元,印表機部門錄得46億美元,年減6%。出貨量上,個人系統總出貨量年減25%,其中筆電出貨量年減32%,桌電增長1%,主要受到疫情期間工作型態改變,轉往遠距辦公與遠端教學模式,加上疫後復甦階段有部份WFH持續取代辦公室工作模式,在電子設備上的需求大幅降溫,而就Gartner出具的數據中顯示,2Q22全球PC出貨量年減幅度高達12.6%,降幅為近9年最大,當中又以HP表現最糟,PC出貨減幅高逾27%。執行長Enrique Lores預期商用需求自本季起有放緩跡象,消費者需求走疲的影響則將持續數季,在個人系統部份,縱然大部份關鍵零件的可得性會有所改善,但預期在10月之後,部份半導體仍會受到限制,故將2022財年全年度EPS預期區間由4.24~4.38美元下修至 4.02~4.12美元,昨(31)日股價向下跳空直接摜破7/5前低,終場大跌7.68%。尖牙股跌多漲少,其中Meta漲幅3.67%,Amazon跌幅1.52%,Netflix漲幅1.32%,Apple跌幅1.06%,Alphabet跌幅0.66%。

 

道瓊成分股跌多漲少,其中,Amgen、Goldman Sachs分別收漲0.49%、0.47%,表現較穩。Salesforce、Merck & Co.終場分別收跌2.22%、1.75%,表現最弱。值得留意的是,加州參議院於本周一(8/26)通過《快餐業法案》(Fast Act),將成立一個政府委員會,為該州約50萬名快餐業從業人員設定薪資最低標準,雖然該法案的支持者表示,它將賦予快餐業工人權力,並幫助解決諸如不安全的工作條件和不支付員工加班費等行業問題,但McDonald’s、Yum! Brands、Chipotle Mexican Grill等快餐龍頭公司的代表,表示仍然反對該法案,其中,McDonald’s美國區總裁Joe Erlinger於公司網站上的公開信中表示,該法案可能要求大型連鎖餐廳的單一地點特許經營者在2023年前,將員工時薪提高至22 美元/小時,以加州現有時薪作為比較基礎,漲幅高達4成,他支持提高員工時薪,但由於該法案的目標針對連鎖企業,如非大型連鎖,就算有同等規模的餐廳與員工,並無法受到該法案的保障,除營業店面少於100間的品牌不列於其中,部份餐館亦遭排除在外,該法案並未達到公平,而比較趨向政治操作,並且因該法案導致加州部份連鎖品牌工資成本大漲,就國際特許經營協會委託加州大學河濱分校商學院(Riverside School of Business)進行的一項研究發現,將最低時薪設定在22~43美元區間會使勞動力成本增加6成,這在通膨高漲,油價居高不下的背景下,可能進一步導致加州快餐用餐成本提高2成。費半成分股跌多漲少,台積電ADR、Micron分別收漲0.68%、0.41%,表現較穩。Silicon Laboratories、Marvell終場分別收跌3.15%、2.46%,表現最弱。

 

台積電失守500,電子續遭提款,加權一度跌逾300點

由於全球交易市場等待明(9/2)日將公佈的非農數據,加上Fed在9月升息3碼的前景穩固,昨(8/31)日美股四大指數中,那指、S&P500開高卻未能固守季線,終場仍收於季線下方,縱然台積電ADR終場收漲0.68%,亦未能擺脫觀望氣氛,早盤亞股普遍承壓,加上美元續為強多的背景下,台股難以獨強,今(9/1)日加權早盤電、金、傳全數開低,生技續為避風港,但台積電(2330)開低失守技線未能搶回後再度走低,受深圳封城影響,ABF三雄向下跳空急殺,景碩(3189)一度跌停,欣興(3037)南電(8046)分別重挫8.91%、9.61%,加上聯發科(2454)鴻海(2317)股價開低震盪回吐昨(8/31)日漲幅,智邦(2345)大跌6.17%,盤中電子欲強不易,金、傳動向保守,加權開低震盪,終場收跌293.58點,以14801.86點作收,成交量2,305.36億,3大類股指數全數收黑,29大類股指數全數收黑,其中電器電纜、光電分別收跌0.10%、0.29%,表現較穩,電子零組件、半導體2大類股指數分別收跌3.14%、2.76%,表現最弱。OTC櫃買指數中,生技遭獲利了結,除高端疫苗(6547)大跌7.48%,藥華藥(6446)於失守月線後跌幅擴大,終場收跌3.27%,本段指標合一(4743)雖與早盤翻紅創高試圖續攻,但受族群拖累未能獨強,終場漲幅收斂至0.68%,寶雅(5904)則於10日線附近取得支撐後浮現買盤轉入,翻紅收漲2.58%,為中小穩盤指標,OTC櫃買指數於開低失守5日線後跌幅擴大,終場收跌1.42%,未能收復5日線。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-475.39億元

外資:-332.48億元

投信:+6.05億元

 

LUXGEN n⁷預購遭塞爆,裕隆(2201)帶量收復半年線

權值股部分,鴻海(2317)以及裕隆(2201)合作的純電休旅(Model C)於今(9/1)日9:00在納智捷(Luxgen)官網開放預購LUXGEN n⁷,預期3Q23交車,由於Model C具備5+2人座、加上0.27低風阻造型設計,在性能版本0~100公里加速僅3.8秒,又俱備700km的長續航力,在百萬價格帶俱備競爭力,且本次「n⁷純電代言人」專案為10/15前在線上預繳1000元,可有搶先試駕體驗、首批交車權、抽一年免費充電資格、專屬NFT…等僅10名的8大限定待遇,預繳後也可以在12/1前全額退款,無痛預定令預購系統10分鐘就湧入逾5,000人搶訂,令系統遭塞爆短暫關閉預繳功能,除激勵裕隆(2201)股價於跳空開高,大漲4.73%強勢帶量搶回年線、半年線,MIH相關概念股中先進光(3362)亦強攻漲停,華晶科(3059)立凱-KY(5227)分別收漲3.72%、3.44%。個股部份,電源供應器廠博大(8109)目前除了鐵路、工業等泛工業利基型產品布局外,也積極切入醫療、充電樁等二大市場,將是未來幾年最大成長動能,由1H22來看,現階段營收比重,基礎建設電源設備23.7%、醫療設備16.6%、綠能13.5%、運輸16.8%、通訊17%、軍用7.3%,以及其他。地區銷售來看,歐洲銷售比重74.4%,亞洲14%、美國5.76%、國內5.4%、剩下為其他地區。昨(8/31)日於法說會上表示,醫療業務正在快速成長,尤其經歷疫情洗禮後,一些國家認知醫療是常態需求,開始下長單,同時政府也積極建置醫療設施,推升需求穩健,未來營收可望進一步向上。而電動車部份則由充電樁業務切入,供應包含充電面板等設備輔助電源控制應用,博大(8109)認為目前在日本、澳洲、歐洲等地都有客戶,陸續送樣、批量生產,開始小量出貨,也是預計2023年就有機會開始挹注營收。今(9/1)日股價開高震盪終場收漲2.54%,續創波段高。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

元晶(6443)訂單能見度已到2022年底,投信單日急買7714張

族群部份,生技、矽智財等先前力扛多方大旗的族群今(9/1)日出現部分獲利了結跡象,光學一度續強,但買盤未能沿續,砷化鎵遭隔日沖襲擊,航運由於產業前景能見度不高,未獲避險資金青睞,汽車零組件動向保守,電池短多暫棄,網通更因智邦(2345)一度重挫9.7%,令神準(3558)早盤翻紅後遭觀望拖累,未能順利擴大漲幅,翻黑收跌2.4%,而旅行社出面提及日本首相岸田文雄於昨(8/31)日宣布鬆綁邊境管制措施,帶來的助益其實有限,同樣導致多方觀望,山富(2743)鳳凰(5706)分別收跌4.04%、1.7%。而先前經濟部先前早於6/17公告進口太陽能模組日後均需檢附太陽能電池的產地證明,或檢附「非中國地區產製的文件或切結書」,有效杜絕中國製產品轉由東南亞借道進口的問題。於6/22時預告再生能源發展條例部分條文修正草案中,強化「屋頂型太陽光電」動力,其草案參考了德國立法「柏林太陽能法」(Solargesetz Berlin),未來有望比照德國經驗,使用面積超過50平方公尺的新建築物及既有建物翻修改建,強制建築物屋頂一定面積應設置太陽光電,並且新增建築物屋頂設置太陽光電規範。隨後6/28為鼓勵太陽光電案場設置儲能系統推動「光儲合一」政策,讓太陽光電白天生產的電能可在晚上利用,透過躉購費率加碼,以及補助電池容量費率來鼓勵業者設置,有利帶動太陽能內需市場表現。令聯合再生(3576)茂迪(6244)安集(6477)元晶(6443)等模組廠均表示訂單已到2022年底,其中,太陽能模組大廠元晶(6443)因下游客戶需求強勁,自2022年初陸續進行擴產升級動作,預期2022年底在M6或M10,產能有望各達25-30MW/月,全年模組產能估提升至1.2-1.5 GW,其中一半以上都是大尺寸,加上大尺寸模組目前在國內競爭者較少,產品銷售單價亦相對較高,有利營收獲利表現,在M6模組現為國內新案場主流尺寸,已開始出貨給客戶,12月前產能已全數被預訂,M10 模組訂單能見度同樣達4Q22,今(9/1)日股價開低於5日線取得支撐後獲買盤轉入翻宏走高,終場收漲3.46。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,美股整體動向保守,預期於搶回暫穩均線前,仍將帶來壓力,並且暨昨(8/31)日提醒大陸疫情多地復燃後,昨(31)晚衛大陸健委突發公告宣布深圳進入準封城,為第三度實施非必要不離深圳的管控措施,為電子上檔帶來壓力,中菲行(5609)則出面示警於年底前海空貨運能見度很低,加上日本放寬管制,雄獅(2371)、鳳凰(5706)、山富(2743)、易飛網(2734)等旅行社表示幫助有限,令市場於非金電的動向同樣保守,加上明(9/2)日即將公佈非農數據,今(9/1)日加權開低震盪,終場收跌293.58點,以14801.86點作收,成交量2,305.36億,技術面上萬五再度成為大壓,而今(9/1)日中經院公布的8月台灣製造業採購經理人指數(PMI)錄得47.2%,月減0.6個百分點,連續2個月緊縮,為2020/07以來最快緊縮速度,院長張傳章表示,歐美主要經濟體景氣放緩、電子業庫存壓力大,台灣外銷訂單翻黑已然示警,預期負面影響將在下半年浮現,製造業對景氣看法趨於保守。在族群輪動速度仍快的背景下,同樣維持操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。

 

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