他上半年確認賺贏去年全年,訂單能見度達1H23,投信連8買押寶8月營收

央行年會鷹聲嘹亮,四大指數血流漂杵

上週五(26)市場目光普遍聚焦在全球央行年會,Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)對於貨幣政策上的指引,隨鮑威爾預告在9月仍會採激進升息,並且提及更高利率、經濟放緩和勞動力市場疲軟會降低通膨,但也會給家庭和企業帶來痛苦,Fed正以「強力迅速」的措施來緩和需求,使供求保持平衡,並維持通膨預期穩定,同時表示現階段Fed擔憂過早停止升息可能導致勞動市場出現更大的衝擊,令先前「經濟數據通膨出現放緩跡象導致市場預期Fed擁有更多升息轉圜餘地,不用被迫激進升息」的憧憬破滅,四大指數全數重挫,道瓊跌逾千點,費半再度失守所有均線。

 

匯市上,上週五(26)美國7月核心PCE物價指數月率錄得0.1%,低於市場預期的0.3%,與前值的0.60%,美國7月核心PCE物價指數年率錄得4.6%,低於市場預期的4.70%,與前值的4.80%;美國7月PCE物價指數月率錄得-0.1%,低於市場預期的0.00%,與前值的1.00%,美國7月PCE物價指數年率錄得6.3%,低於市場預期的6.40%,與前值的6.80%;美國7月個人收入月率錄得0.2%,低於市場預期的0.60%,與前值的0.7%,美國7月個人支出月率錄得0.1%,低於市場預期的0.4%,與前值的1.0%;美國7月批發庫存月率錄得0.8%,低於市場預期的1.4%,與前值的1.80%,美國8月密歇根大學消費者信心指數終值錄得58.2%,高於市場預期的55.2%,與前值的55.1%;其中,在PCE數據部份對比6月表現,細項上7月商品價格月減0.4%,服務價格月增0.1%、食品價格月增1.3%,能源價格月減4.8%,顯示通膨仍有放緩跡象,且主要來自於能源價格走低影響,只是對比2021年同期,商品價格年增9.5%、服務價格年增4.6%、食品價格年增11.9%,能源價格年增34.4%,雖然為Fed帶來貨幣政策的彈性空間,只是整體數據表現仍位居高檔,而消費者信心指數創近一季新高,同樣為Fed貨幣政策帶來立基點,只是整體數據表現上動向符合先前Fed官員提及「現階段判斷通膨放緩為時尚早」的風向,只是隨全球央行年會上鮑威爾(Jerome Powell)再度堅定升息對抗通膨的前景,仍激勵多方進場點火,美元指數於站穩5日線後發力向上突破7/14前高,終場收漲0.49%,順利創波段高。

英國部分,上週五(26)無重點經濟數據公佈,市場目光重新回歸基本面破碎事實,先前英國央行BOE已在預測中示警,認為2023年秋季通貨膨脹率攀升可能上看13%以上,並於年底將走向衰退,而現階段英國地區通膨仍居高不下,天然氣短缺問題未解,令冬日取暖的能源價格同為短線觀望主因,且Fed升息將導致英國央行(BOE)為保幣值穩定,不得不跟進升息腳步,荷蘭國際集團ING所出具的報告中直言,預計到2023年中,利率將從目前的1.75%升至4.2%的峰值,且美元指數大漲重返強多,亦不利非美貨幣表現,令英鎊/美元終場收跌0.76%,技術面失守5日線,再度收於所有均線下方。

 

歐元區部分,上週五(26)德國9月Gfk消費者信心指數錄得-36.5,低於市場預期的-31.8,與前值的30.9,法國8月INSEE消費者綜合信心指數錄得82,高於市場預期的79,與前值的80,義大利8月Istat消費者信心指數錄得98.3,高於市場預期的92.5,與前值的94.8,義大利8月Istat製造業信心指數錄得104.3,低於市場預期的104.4,與前值的94.8,數據表現上好壞參半,市場目光聚焦貨幣政策帶來的影響,拉脫維亞央行總裁卡薩克斯(Martins Kazaks)對Reuters透漏:「前期加強升息是合理的政策選擇,應開放討論升息50個基點甚至75個基點的可能性。」一度令歐元/美元向上突破10日線,只是歐元區縱然跟進升息,但短線經濟數據表現不如美國,Fed升息前景亦強於歐洲央行(ECB),美元指數重返強多的背景下,仍限制多方發揮空間,歐元/美元於上週五(26)終場收跌0.10%,延續8/23低點與月線之間的震盪整理腳步,後市上,短線留意乾旱動向,中長格局看法不變,英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱,且「天然氣斷供不冬季經濟前景」、「歐洲大旱令能源成本有潛在升高疑慮」等觀望遲遲未去,除應持續關注經濟數據,於天然氣儲量亦為重點。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線上全球氣候異常,乾旱影響仍存,而英、歐地區天然氣價格高企的問題續存。全球央行年會Fed鷹聲嘹亮,令美元指數向上突破7/14前高創波段高,重返強多,並不利於非美貨幣、大宗、金屬等商品表現,加上10年期美債殖利率終場收漲0.74%,多方格局未破,進一步限制金市資金吸引力,黃金/美元上週五(26)逢10日線壓力,加上未能守穩5日線,短倉觀望賣壓率先出籠,終場跌幅擴大至1.17%,以1,738.19美元/盎司作收,符合先前預期回測7/22前高。後市上,中線格局部分維持不變,英、歐地區經濟破碎觀望,以及大陸疫情、旱災問題尚未有解,仍將續為金市帶來支撐,而短線格局隨全球央行年會定調Fed升息前景,1,800美元/盎司為仍續多方反彈大壓,且上週五(26)終場未能收於7/22/高點上,如今日仍未能搶回,則符合先前「支撐跌破仍不排除續往7/21前低尋找支撐可能」的看法,於確認取得支撐前,多方不宜積極建倉。

 

油市上,雖然供給面部份,暨日本首相岸田文雄於上周四(24)表示,日本將重啟更多閒置的核電廠,一度帶來「有利舒緩天然氣供需吃緊現況」,韓國、印度亦陸續出現核能相關政策考量,但法國電價首次突破1,000歐元。英國天然氣電力市場辦公室(Ofgem)提及,自2022/10/01起,平均每個家庭使用雙燃料的能源價格上限將提高到每年3,549英鎊。俄羅斯聯邦安全會議副主席梅德韋傑夫則預測,至2023年底前,歐洲天然氣價格將上看5,000歐元/千立方米,遠高於先前預期的4000美元/千立方米,天然氣價格居高不下,且仍有潛在飆升空間,仍為油市多方帶來支撐力道,只是如同先前文中一直提及的「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」,本次央行年會上,Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)便再度重申對抗通膨的立場,加上美元飆高不利於美元計價的油市多方,上週五(26)美油、布油表現震盪分歧,終場漲跌幅分別為-0.03%、0.87%。展望後市,由於中國疫情、與全球大旱帶來的觀望未去,仍維持「油市反彈宜保守看待」的看法。大環境上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題,美國又將逢期中選舉,仍為各國當局聯手解決的重點,加上汽車駕駛旺季過後,汽油價格亦有潛在下跌空間,仍維持「確實搶回並站穩百元大關前仍宜保守看待油價反彈」的看法,技術面上,長線可暫以百元大壓為關鍵分水嶺。

 

S&P500 11大板塊全數收黑,其中能源、公用事業2大板塊終場分別收跌1.07%、1.54%,表現較穩,資訊科技、非必須消費品2大板塊終場分別收漲4.28%、3.88%,表現最弱。成分股中Electronic Arts、Molina Healthcare分別收漲3.57%、3.36%,表現最佳,MMM、Nvidia分別收跌9.54%、9.23%,表現最弱。其中值得留意的是,Electronic Arts於上週五(26)股價向上跳空突破所有均線,且表現抗跌,主要來自Amazon傳出最快可能於上週五(26)提出收購Electronic Arts,藉以拓展Amazon於電玩領域上的觸角,而先前Microsoft提出以690億美元收購Activision Blizzard,Take-Two以110億美元收購同業Zynga,並且Electronic Arts先前於公佈季度報告時,執行長Andrew Wilson透露若被收購會對公司發展有利,將會支持收購令,市場判斷併購傳言不無可能,於股市大跌的背景下浮現卡位題材的資金轉入,但仍應留意,由於Electronic Arts先前於《Battlefield 2042》銷售表現不如預期,Steam顯示負評不斷,於與國際足球總會 (FIFA)合作關係終止可能導致Electronic Arts從2023年起僅能以《EA Sports FC》名稱推行足球賽事遊戲,於Amazon後續出面澄清並無收購意願,USA Today亦於查證後移除該則報導的背景下,仍宜留意今(29)日開盤回吐上週五(26)漲幅後續弱的可能性。尖牙股全數收黑,其中Meta跌幅4.15%,Amazon跌幅4.76%,Netflix跌幅4.57%,Apple跌幅3.77%,Alphabet跌幅5.410%。

 

道瓊成分股全數收黑,其中,Chevron、Merck & Co.分別收跌0.74%、1.12%,表現較平。MMM、Salesforce終場分別收跌9.54%、4.99%,表現最弱。值得留意的是,由於先前5/20美國佛羅裡達州一個聯邦陪審團裁定,3M公司出售給軍方的CAEv2型耳塞存在缺陷,3MMM必須向退伍軍人James Beal支付7,750萬美元,而該訴訟有超過23萬名現役軍人、退伍軍人和其他人提出索賠,但由於MMM曾於第二財季營運報告時表示,計劃為子公司Aearo Technologies聲請破產保護,並成立10億美元信託基金,以處理約23萬件待審的耳塞瑕疵訴訟,同時將於後續財報中反應訴訟成本,令市場短線反應完後,目光重返營運基本面表現,只是對此案件,美國印第安納波利斯(Indianapolis)破產法院法官Jeffrey Graham於上週正式駁回MMM聲請,令MMM無法將Combat Arms耳塞訴訟的法律責任轉移到破產法庭,連帶打破先前市場認為賠償金額幅度可控於10億美元的預期,雖然MMM於聲明中表示將提出上訴,但該裁決結果意味MMM將面臨來自各地的陪審團裁決的前景,多區訴訟可能導致訴訟賠償金額幅度瞬間有超過1,000億美元規模的潛在風險,導致股價在失守半年線後,觀望賣壓令股價持續走低,並於失守7/26缺口後跌幅進一步加劇,終場大跌9.54%。費半成分股全數收黑,台積電ADR、IPG Photonics分別收跌3.23%、4.10%,表現較穩。Nvidia、Marvell終場分別收跌9.23%、8.93%,表現最弱。

 

台灣央行恐被迫升息,加權暫失萬五大關

由於上週五(26)全球市場普遍焦點皆落於央行年會,Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)堅定升息對抗通膨的立場,導致Fed短線9月升息前景進一步獲得穩固,道瓊大跌千點,費半失守所有均線,連帶台積電ADR亦於失守季線後跌幅擴大,終場收跌3.23%,失守所有均線,令今(29)日加權早盤觀望氣氛濃厚,電、金、傳全數開低,生技雖仍有表現,加上部份個股零星表態,但電子股中,台積電(2330)開低失守500元大關回測季線支撐,加上聯發科(2454)鴻海(2317)聯電(2303)分別收跌3.69%、2.26%、3.27%,貨櫃航運重挫,族群領頭羊長榮(2603)萬海(2615)分別大跌5.99%、7.30%,空運亦遭屠戮,長榮航(2618)華航(2610)分別收跌4.54%、3.06%,中租-KY(5871)大跌9.55%幾近跌停,台塑四寶無撐,令加權早盤一度大跌434點,雖於止穩後,電子先前力扛多軍大旗的領頭羊族群矽智財率先復活試圖領軍收復失土,但加權指數終場仍收跌352.25點,以14926.19點作收,未能順利回攻萬五,成交量2,124.55億。3大類股指數全數收黑。29大類股指數全數收黑,其中資訊服務、通信網路2大類股指數分別收跌0.41%、0.45%,表現較穩,航運、玻璃陶瓷2大類股指數分別收跌5.07%、3.82%,表現最弱。OTC櫃買指數跟隨加權觀望早盤向下跳空開低一度守半年線,於止穩後跟隨大盤腳步,由矽智財領軍收復失土,力旺(3529)開低走高終場收漲2.48%,令OTC櫃買指數終場跌幅收斂至1.75%,仍順利收於半年線上。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-315.24億元

外資:-244.00億元

投信:+10.77億元

 

雍智科技(6683)進入傳統旺季,逆勢完成底部型態

權值股部分,工紙代理銷售商寶隆(1906)2Q22合併營收15.09億,季增36.77%、年增近17.93倍,連3季創高,毛利率11.09%,優於首季9.59%、但低於去年同期21.21%。營業虧損0.12億,較首季獲利0.11億元轉虧、大幅優於2021年同期的-0.01億。加上受惠認列榮成(1909)股利2.94億,配合匯兌收益及金融資產帳面價值提升助攻,業外收益達3.86億,季增10.04倍、年增1.1倍,稅後淨利達3.61億,季增近8.36倍、年增96.73%,EPS 2.39元,雙創近4年高點。1H22合併營收26.13億,年增達15.26倍,創同期新高。毛利率雖自24.94%降至10.46%,但營業虧損減少11.29%至97萬。在業外收益跳增1.29倍、達4.21億元挹注下,稅後淨利4億元、年增達近1.27倍,EPS 2.65元,雙創同期第三高。只是今(29)日股價仍隨大盤觀望開低,盤中一度試圖回攻平盤未果,終場收跌1.24%。個股部份,過往Q2~3為測試介面產業傳統旺季,但2Q22受到中國封城影響部份營收,IC測試載板廠雍智科技(6683)2Q22稅後淨利1.06億,季減5.99%、年增1.22%,EPS 3.92元,但仍雙創同期新高、歷史第3高。1H22稅後淨利2.19億元,在本業獲利部份年減13.03%,只是在匯率助攻帶動業外顯著轉盈,仍年增2%,EPS 8.1元,雙創同期新高。而市場普遍觀望的消費疲軟導致庫存去化部份,手機應用處理器AP等消費性電子晶片供應鏈確實受到影響導致庫存調整,但WiFi 6/6E等測試介面方案出貨回穩,使3Q22營運仍然表現有撐,於3Q22開局的7月營收表現上,單月合併營收1.3億,月減3.09%、年增8.67%,7月累計合併營收8.88億、年增4.61%,雙創同期新高,今(29)日股價開低於季線取得支撐後,仍獲買盤青睞點火,於翻紅後漲幅一度擴大至8.02,雖逢前段壓力導致終場漲幅收斂至5.19%,但仍順利突破並收於半年線上。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

漢磊(3707)7月營收連5月創歷史新高,投信連8買

縱然今(29)日大盤失守萬五,但仍有部份族群強恆強,其中早盤旅遊、工控、綠能、車用仍多有表現,除山富(2743)鳳凰(5706)分別一度大漲8.24%、5.28%,廣積(8050)一度大漲6.57%,元晶(6443)亦順利於半年線取得支撐後獲買盤點火,終場收漲1.69%,突破上週五(26)高點續創波段高,車用則由貿聯-KY(3665)於站穩5日線均後,獲買盤點火終場大漲9.15%,接棒車用指標,先前強多的生技,指標合一(4743)高檔不墜,北極星藥業-KY(6550)續創波段高,令生技仍於今(29)日盤面續扛非金電的多方大旗,而上週五表現亮眼的矽智財仍有買盤續進,指標晶心科(6533)世芯-KY(3661)開低分別於5日線、10日線取得支撐後獲買盤點火,翻紅大漲3.31%,5.43%。先前Wolfspeed於2022財年第四財季的營運表現與及業績指引遠優於市場預期,並且認爲隨著全球轉向更高效潔淨能源,碳化矽需求正快速增長,需求成長速度明顯快於預期,預估碳化矽市場機會將擴大到350億美元,在新能源車和電信等新興市場的發展將長期增長,且2026年的營收將比先前2021/11預測的26億美元,高出3~4成,連帶令碳化矽概念股續受買盤青睞,其中,台半(5425)股價開低後震盪收跌4.82%,但仍續處5日線上,嘉晶(3016)則於開低於月線取得支撐後震盪收跌2.56%,持續固守月季線。漢磊(3707)則受惠於國際IDM廠擴大委外,晶圓代工及磊晶矽晶圓產能維持滿載,至於氮化鎵(GaN)及碳化矽(SiC)等第三代半導體接單強勁,訂單能見度已達1H23,2Q22合併營收22.53億,季增6.9%,年增29.3%,毛利率20.9%,季減0.5個百分點,年增7.7個百分點,歸屬母公司稅後淨利2.26億,季增4.4%,年增逾4.5倍,EPS 0.68元。單季營收、獲利同創歷史新高,令1H22合併營收達43.60億,年增29.5%,毛利率達21.1%,年增10.3個百分點,營業利益6.36億,年增近4.2倍,歸屬母公司稅後淨利4.41億,年增近20倍,確認賺贏去年,EPS 1.33元優於預期。並且在2H22開局表現良好,7月合併營收達8.01億,月增4.9%,年增27.0%,連5個月創歷史新高,7月累計合併營收51.62億,年增29.1%。加上電動車滲透率逐年提升,亦有利降低2H22半導體生產鏈庫存調整帶來的影響,今(29)日股價開低搶回半年線後,多方進一步擴大攻勢,股價於午盤順利翻紅收漲0.43%,收復5日線。

延伸閱讀:《AWS晶片Q4量產,高單價有利世芯-KY(3661)獲利表現,投信連5買》、《零售人流復甦,大摩連5買卡位寶雅(5904)營收》、《華通(2313)新機備貨利多,投信3日連買創波段高

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,中、美、英、歐大旱部分帶來的影響持續,其中大陸旱災部分,雖然隨大陸央視新聞用戶端於上周四(25)報導,自8/24 17:00~25 07:30,四川綿陽、雅安、廣元、成都等地強降雨,部分緩解觀望,只是供應鏈與供電的影響仍待恢復,且本次旱情就大陸國家氣候中心先前截自8/15的數據顯示,已經持續64天,當時已達到1961年有完整氣象觀測記錄以來最強大旱。而截自8/16日下午3點,包含四川、重慶、湖北、湖南、江西、安徽等長江流域6省市就數據顯示農作物受災面積1,764萬畝,可能影響後續菜價糧價,推高生活成本,並不利於經濟數據表現。加上先前提及,主要經濟體中,英、歐地區本就受天然氣價格高漲,以及境內通膨居高不下導致經濟破碎,而Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)於本次央行年會上鷹聲嘹亮,同樣引起觀望英國央行(BoE)、歐洲央行(ECB)為保幣值穩定仍將被迫升息,其中歐洲央行(ECB)更有部分官員釋出升息3碼的看法,並不利於英、歐經濟面復甦腳步,於美股技術面上,四大指數受到央行年會影響,導致道瓊大跌千點,費半再度失守所有均線。回觀台股,今(29)日加權指數終場仍收跌352.25點,以14926.19點作收,未能順利回攻萬五,成交量2,124.55億,但國發會於上周五(26)公布7月景氣燈號,連續五個月亮出代表「景氣穩定」的綠燈,不過景氣綜合判斷分數降至24分,快逼近黃藍燈(17~22分),創下24個月新低。國發會出言示警,受俄烏戰爭膠著、全球通膨壓力未減等影響,景氣領先、同時指標續呈下跌,景氣擴張走緩,加上本次美國央行年會續鷹,令台灣央行可能於9月升息1碼,加深加權短線回攻並固守萬五大關的難度,在族群輪動速度仍快的背景下,同樣維持操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。

 

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