「矽智財廠」AWS晶片Q4量產,高單價有利獲利表現,投信連5買

零售數據不如預期,道瓊未能固守年線

由於昨(17)日零售銷售數據錄得0%,低於市場預期的0.10%,與前值的0.8%,,加上會議紀要中提及Fed仍有升息空間,同時承認過度升息的風險,令市場仍轉向等待步調放緩可能,只是Target財報不如預期,獲利大減9成,且出面示警將持續拋售不必要的商品庫存,抵銷前日Home Depot、Walmart財報表現優於預期帶來的支撐,市場對零售業面臨「以折扣加速去化庫存,導致獲利不如預期」的疑慮再度回歸盤面,加上3年期美債殖利率於昨(17)日收漲2.15%,重返多頭後持續向上盤堅,美債殖利率倒掛亦持續限縮多方表現空間,昨(17)日四大指數全數收黑,跌幅介於0.50%~2.48%,其中道瓊未能固守年線,費半再度回測月線。

 

匯市上,經濟數據部分,雖然美國汽車協會AAA於前(16)日資料顯示,全美普通無鉛汽油平均價格續疲至3.949美元/加侖,為連續63天下跌,以6/14的5.02美元創新高作為比較基準,跌幅高達21.3%。且夏季出遊旺季結束需求預期轉趨疲軟亦令汽油底部的支撐轉趨疲軟,令汽油價格於旺季後仍有下修空間,而因汽油價格大跌導致市場普遍等待更便宜的油價來林,上月汽油銷售下滑1.8%,也連帶令消費者將省下的油錢,優先轉向如電商龍頭亞馬遜(Amazon)舉辦為期2天的會員購物日(Prime Day)等網路管道,購買折扣加速出清庫存的商品,美國零售銷售月率表現雖不如市場預期,卻仍持平上月,於扣除石油、汽車等波動劇烈的核心零售銷售月率錄得0.4%,優於市場預期的-0.40%,低於前值的0.9%,加上美國6月商業庫存月率錄得1.4%,符合市場預期,並低於前值的1.6%,但受Fed於9月份升息前景帶動,美元指數仍震盪盤堅,終場收漲0.15%,續於月線上整理腳步,多頭不墜。

英國部分,昨(17)日英國7月CPI月率錄得0.6%,高於市場預期的0.40%,低於前值的0.80%,英國7月CPI年率錄得10.1%,高於市場預期的9.80%,與前值的9.40%,英國7月核心CPI月率錄得0.3%,高於市場預期的0.2%,低於前值的0.40%,英國7月核心CPI年率錄得6.2%,高於市場預期的5.90%,與前值的5.80%,英國7月零售物價指數月率錄得0.8%,高於市場預期的0.60%,低於前值的0.90%,年率錄得12.3%,高於市場預期的12.00%,低於前值的11.80%,英國7月核心零售物價指數年率錄得12.3%,高於市場預期的12.10%,與前值的11.90%,在食物價格暴漲導致CPI年率增幅創40年新高,且英國政府預計10月調整能源價格上限,以及天然氣供應短線並未取得替代來源,令市場普遍預期在10月季節逐步轉入冬季,英國家庭取暖成本仍有暴升風險,通膨仍可能因此進一步推升,令英國央行BOE可能在9月再度被迫升息2碼,同時加重經濟衰退觀望,昨(17)日英鎊/美元終場收跌0.40%,續於月線下整理腳步。

 

歐元區部分,昨(17)日歐元區第二季度GDP年率修正值錄得3.9%,低於市場預期與前值的4.00%,歐元區第二季度季調後就業人數季率錄得0.3%,低於市場預期的0.40%,與前值的0.60%,歐元區第二季度季調後就業人數年率錄得2.4%,低於市場預期的2.5%,與前值的2.90%,經濟增速出現放緩跡象,並且通膨於歐元區仍居高不下,加上歐洲面臨500年來最大旱災,亦不利於船運,供應鏈瓶頸仍有因旱災延長的可能,也連帶導致歐元區通膨欲降不易,而入冬供暖成本預期居高不下觀望續存的背景下,經濟前景仍然不明,歐元/美元昨(17)日終場震盪收漲0.10%,但仍延續先前看法,於搶回月線前仍宜保守看待。後市上中長格局看法不變,英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱,且「天然氣斷供不利冬季經濟前景」、「歐洲大旱令能源成本有潛在升高疑慮」等觀望遲遲未去,除應持續關注經濟數據,於天然氣儲量亦為重點。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,由於美國、英國、德國陸續公佈的經濟數據皆出現通膨觸頂跡象,但零售銷售數據公布後,Fed於9月升息的前景不變,美元指數維持多頭不墜,加上2、3年短期美債殖利率續揚,皆降低金市避險吸引力,只是隨後在FOMC會議紀要中,官員承認升息過快確實對經濟可能造成影響,步調可能於某個時間點出現放緩,仍令金市多方取得部分發揮空間,終場收跌0.79%,以1,761.76美元/盎司作收,試圖止穩於月線。由於短線格局則因會議紀要出現部分變動,市場對於9月升息的看法不變,但可能進一步重新評估Fed全年升息預期,但全球升息前景仍存,英、歐地區經濟破碎觀望雖仍將續為金市帶來支撐,只是通膨觸頂回落亦逐步令先前通膨為金市帶來的支撐轉弱,短線技術面格局,5/16低點與月線已於昨(17)日失守,仍宜照先前所提,等待收復站穩後再行觀察介入時機。

 

油市上,庫存數據部分,暨API庫存數據優於市場預期,稍晚公布的EIA庫存數據錄得-705.6萬桶,遠低於前值的545.7萬桶,與市場預期的-27.5萬桶,並且其中汽油庫存錄得-464.2萬桶,雖略高於前值的-497.8萬桶,但遠低於市場預期的-109.6萬桶,為油市多方取得發力空間。並且,歐洲區能源危機尚未解除,加上歐洲大旱導致煤電、核電冷卻不足被迫降載,天然氣價格持續位臻高檔等因素續存,仍有「煤氣轉油」的潛在前景。令美油、布油於昨(17)日終場收漲0.22%、0.32%。只是先前市場普遍聚焦的「需求面轉疲」變因並未轉變,除美中經濟數據走疲,主要落於中國疫情未有趨緩跡象,大陸今(18)日單日因疫確診數新增3,400例,加上防疫封控導致交通再度受阻,由公路貨運指數來看,8/8~14年減幅度高達21.7%,最嚴重的海南省降幅更達36.6%,而四川限電亦不利於經濟活動,仍不利於油市前景。且先前提及大環境上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題,美國又將逢期中選舉,仍為各國當局聯手解決的重點,其中英、歐地區中期焦點落於天然氣庫存量。」等變因亦未有變動,於汽車駕駛旺季過後,汽油價格亦有潛在下跌空間,仍維持「確實搶回並站穩百元大關前仍宜保守看待油價反彈」的看法,長線上,暫以百元大壓為關鍵分水嶺。

 

S&P500 11大板塊跌10漲1,其中僅能源板塊終場收漲0.81%,表現最佳,通訊服務、材料2大板塊終場分別收跌1.85%、1.39%,表現最弱。成分股中,Agilent、Valero Energy終場分別收漲7.17%、3.92%,表現最佳。Jack Henry & Associates、Moderna分別收跌6.42%、5.93%,表現最弱。而市場焦點普遍落於Target昨(17)日公布的2022財年第二財季營運報告,季度營收錄得260.4億美元,符合市場預期的,EPS錄得0.39美元,低於市場預期的0.72美元,同店銷售額年增2.6%,低於市場預期的3.2%,但以類別來看,食品、飲料類別的同店銷售額年增逾10%,美容用品同店銷售額亦有高個位數增長,只是因第一財季營運報告公布時供應鏈瓶頸導致到貨時間延遲,錯過銷售期間,庫存於第一財季年增43%,當時業已同時示警「折扣出清庫存可能令獲利承壓」,故EPS雖低於市場預期,但焦點仍落於庫存去化是否順利,但營運報告中顯示,第二財季受到美元與商品單位成本走揚影響,庫存金額仍高達153.2億美元,甚至高於第一季度末的150.8億美元,加上營益率只有1.2%,除遠低於去年同期的9.8%,亦低於先前Target下調至2%的季度預期,縱然Target仍維持全年度營收年增低至中個位數的營運預期,以及營益率於下半年提高至6%,但本季度營益率低於預期令市場審慎看待大幅營運前景,並且,首席執行官Brian Cornell公開表明Target決心持續以折扣處理過剩庫存,就算減損也在所不惜,加速庫存去化雖有利於後續長期營運,但短線壓抑獲利表現亦為必然,昨(17)日股價於盤中跌幅一度擴大至4.68%,但於10日線取得支撐後反彈收斂跌幅,終場僅收跌2.69%。尖牙股跌多漲少,其中Meta跌幅2.57%,Amazon跌幅1.85%,Netflix跌幅1.85%,Apple漲幅0.88%,Alphabet跌幅1.77%。

 

道瓊成分股跌多漲少,其中,IBM、Apple分別收漲0.90%、0.88%,表現最佳。Boeing、Walgreens Boots Alliance終場分別收跌2.84%、2.78%,表現最弱。而值得留意的是,零售銷售數據表現來看,消費者的行為走向在高通膨下確有轉變,雖然樽節開支將令消費者考慮延長服裝換裝的時長,並降低娛樂開銷,減少出遊以及購買昂貴產品,但消費金額轉向必須消費品,仍將相對有利於食品雜貨業者,以Coca-Cola、PepsiCo來說,龍頭地位令兩間廠商更容易取得商場貨架空間與定價優勢,雖然成長幅度不如科技股,但以1Q22的營運表現上來看,Coca-Cola、PepsiCo分別針對產品漲價10%、7%,並且在2Q22財報公佈時,Coca-Cola、PepsiCo雖有提及通膨持續帶動成本走揚,但對比其餘產業於公佈財報時屢次提及消費縮手,Coca-Cola、PepsiCo卻都沒提到消費者需求出現變動,以獲利表現來看通膨影響,在上半年度Coca-Cola、PepsiCo的EPS都呈現年增,加上本身具備提價優勢,有利將通膨成本轉嫁消費者,再者,近日經濟數據陸續顯示通膨出現觸頂回落跡象,而Walt Disney於公佈2022財年第三財季營運報告中顯示「入園人數、飯店預約量和遊輪航行量皆為增長態勢」,加上電影院人流逐步回籠,國際航旅復甦,對比2021同期疫情回升的背景下,高毛利銷售範圍(娛樂場所)復甦,將令下半年度獲利仍取得表現空間,昨(17)日PepsiCo於盤中創波段高後遭部分獲利了結,終場收跌0.06%,Coca-Cola亦逢前壓,買盤力道為能延續,終場收跌0.23%。費半成分股全數收黑,台積電ADR、Qualcomm分別收跌0.83%、1.00%,表現較穩。Analog Devices、Texas Instruments終場分別收跌4.98%、3.63%,表現較弱。

 

費半回測月線,加權量縮失守5日線

由於昨(17)日由於Target與FOMC會議紀要公布影響,令四大指數承壓走低,且全數收黑,其中道瓊未能固守年線,費半亦向下回測月線支撐,台積電ADR隨整體科技股回落一度測試月線,續為今(18)日台股電子帶來觀望壓力,早盤加權電、金、傳全數開低,並一度向下往季線尋找支撐,其中,電子台積電(2330)鴻海(2317)聯電(2303)等主要權值多數熄火,資金輪動,矽智財與高價股多有表現,而金融多方暫歇,部分資金亦轉往非金電尋求避險,生技再度成為盤面多方指標,加權指數終場收跌68.69點,以15,396.76點作收,成交量1,994.52億,持續量縮。3大類股指數僅非金電終場翻紅收漲0.03%,29大類股指數跌多漲少,生技醫療、化學生技醫療2大類股指數分別收漲2.49%、1.40%,表現最佳。光電、半導體2大類股指數分別收跌1.00%、0.97%,表現最弱。OTC櫃買指數中,電子紙龍頭元太(8069)受到市場看好新產能開出且電子貨價標籤需求續強,今(18) 日股價開高於5日線取得支撐後獲買盤點火強勢軋空,終場緊鎖9,349張漲停板。加上矽智財獲多方點火,力旺(3529)開低突破半年線後續獲買盤點火,終場收漲5.45%,令OTC櫃買指數開低於5日線取得支撐後反紅走高,終場收漲1.18%,量能續增。

延伸閱讀:《元太(8069)Q2獲利創單季新高,土洋合買重返多頭

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-77.36億元

外資:-77.39億元

投信:+7.50億元

 

主板業務回溫Q2有望成營運谷底,技嘉(2376)獲投信連3買

權值股部分,中鋼(2002)7月合併營收391.57億,月減12.48%,年減6.51%,中鴻(2014)7月合併營收28.9億,月減37.96%、年減44.43%。但近期低價進口鋼品侵擾國內市場,用鋼產業飽受威脅,致使流通行情持續倒掛,下游產業迭受需求遞延、接單急凍、資金周轉不易之考驗;另大陸鋼廠已面臨大面積虧損甚而破產危機紛紛發出警訊,透過擴大減產及降本增效以求生存,中鋼(2002)為加速庫存去化、提升下游接單競爭力,於9月內銷盤價,全面調降九大項規格產品,價格調降區間落於1,000~1,200元/每公噸,平均降幅3.32%,連四個月降價,但較8月降幅5.61%出現縮小,並且中國2H22將召開二十大會議,「穩增長」主軸目標明確,官方持續推出振興經濟政策,近期投入7.2兆人民幣加大投放基礎建設。於鋼價上,寶武鋼9月出廠價下調100~300人民幣/公噸,調幅已較上月明顯收歛,鞍本鋼則以平盤開出,大陸鋼價正醞釀落底反彈之勢;歐洲暑休後需求可望恢復常軌,因電費及天然氣價格不斷攀升,鋼廠紛紛尋求漲價以反映煉鋼成本;美國鋼廠Nucor已宣布調漲薄板價格55美元/公噸;於需求上,4Q22將步入鋼鐵傳統旺季,仍有利鋼市緩步築底。中鋼(2002)今(18)日股價開低後逐步收斂跌幅,終場勉力收平,仍持穩於5日線上。個股部份,板卡廠技嘉(2376)受到挖礦需求下滑,加上通膨、中國華東封控等影響個人電腦(PC)市場需求表現,2Q22合併營收226.62億,季減逾30%,年減28.7%,營業利益13.82億,季減60%,年減63%,稅後淨利9.81億,季減68%,年減70.1%,EPS 1.55元,遠低於1Q22的4.83元,以及2Q21的5.17元,通路零售價格持續走滑令獲利呈壓。1H22稅後淨利40.48億,年減33%,EPS僅6.38元,亦不如去年同期的9.51元。通路庫存水位居高不下仍令技嘉(2376)預期短期仍將持續調整庫存,但因積極強化營銷策略下,2Q22季底的存貨水位,對比1Q22季底時的330餘億元,去化已逾1成,降至300億元以下,預期第三季還將會進一步降減,而主板業務自7月起已見回溫,加上營收佔比逾2成的伺服器業務後市動能亦看增,令市場預期2Q22有望成為全年營運谷底,今(18)日股價開低於5日線取得支撐後翻紅走高,終場收漲1.88%,順利突破季線。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

AWS晶片Q4量產,高單價有利世芯-KY(3661)獲利表現,投信連5買

族群部分,生技續有表現,除ABC-KY(6598)美時(1795)雙雙強攻漲停,寶齡富錦(1760)亦挾勢一度大漲9.22%,但受部分獲利了結賣壓影響,終場漲幅收斂至5.67%,而部分資金轉往跌深的造紙,永豐餘(1907)早盤開低於月線取得支撐後,午盤獲買單進場點火,終場收漲3.59%。而工業電腦、再生晶圓、矽智財、網通、光通、MCU多有表現,在ABF、矽晶圓亦浮現低接買盤,而矽智財為電子族群多方指標,其中智原(3035)於午盤一度強攻漲停,力旺(3529)、創意(3443)分別大漲5.45%、4.98%,晶心科(6533)雖試圖跟上族群腳步,但受半年線壓力影響,終場僅收漲0.31%,而世芯-KY(3661)2Q22受惠7奈米及6奈米AI及HPC處理器NRE開案強勁,以及新接5奈米AI處理器NRE案,中國、北美AI及HPC客戶在終端需求迎來高速成長,單季合併營收達29.70億,季增13.5%,年增9.0%,雖然在ABF載板供應商產能不足、CoWoS良率因素干擾的背景下,導致營收成長力道不如市場預期,但仍順利改寫季度營收新高。1H22合併營收55.87億,年增3.8%,創歷年同期新高。7月合併營收雖僅有9.51億,月減10.02%,但年增仍達17%,且因下半年NRE開案維持暢旺,包括爭取中國客戶GPU新案,已有5奈米晶片完成設計定案,加上ASIC量產因爭取到較多產能而將放量出貨,營運動能仍然穩健。加上前(16)日天風國際分析師郭明錤於報告中指出,世芯-KY(3661)為亞馬遜雲端運算服務(AWS)設計的Inferentia晶片,將於4Q22開始量產出貨,由於新晶片採用更先進的製程,單價更高,有利於帶動整體獲利表現,股價於昨(17)日多方暫歇後,今(18)日開低於5日線取得支撐隨即獲多方進場點火,於翻紅後持續擴大漲幅,終場收漲4.42%,續創波段高。

矽智財延伸閱讀:《智原(3035)上半年賺贏去年全年,股價強攻漲停》、《創意(3443)Q3有望續創新高,土洋2日合買

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,由於昨(17)日零售銷售數據表現不如市場預期,加上會議紀要中提及Fed官員仍認為通膨仍高得無法接受,Fed仍有升息空間,但同時承認過度升息的風險,加上短線所公布的經濟數據上,顯示通膨浮現觸頂回落跡象,令市場仍轉向等待步調放緩可能,只是同為零售商的Target財報不如預期,獲利大減9成抵銷前日Home Depot、Walmart財報表現優於預期帶來的支撐,市場對零售業的疑慮再度回歸盤面,加上3年期美債殖利率於昨(17)日收漲2.15%,重返多頭後持續向上盤堅,美債殖利率倒掛亦持續限縮多方表現空間,昨(17)日四大指數全數收黑,道瓊未能固守年線,費半再度回測月線,台積電ADR亦承壓於盤中一度回測月線,為今(18)日台股電子帶來觀望壓力。並且,大陸乾旱暫無緩解跡象,令水電大省四川限電的骨牌效應擴大重慶自8/14起限電11天,衝擊當地筆電與半導體業的台商群落,長三角江蘇昆山及浙江一帶企業生產出現「供五休二」甚至「供四休三」的情況,而上海電量佔比有高達2成依賴川電,令市場保守看待亦將面臨限電危機。雖然加權指數今(18)日終場收跌68.69點,以15,396.76點作收,成交量1,994.52億,但先前持續提及財報公布後多方於加權、櫃買仍有題材發揮,預期短線上有壓下有撐,短線技術面5/12低點壓力有待克服,仍維持「站穩頸線的背景下仍有利多方發力續揚」的看法,但也因此,技術面上本週季線不宜失守,在族群輪動速度仍快的背景下同樣維持應慎追價的看法,以及操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。

 

免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

如果喜歡我的文章,可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。