他淨利率明顯季增,本業由虧轉盈,小摩3日急買2447張,爆量強鎖漲停5萬張

中美數據不如預期,四大指數勉力收紅

由於經濟數據上美國8月紐約聯儲製造業指數錄得-31.3,遠低於市場預期的5.5,與前值的11.1,加上紐約聯出面提及「新訂單和出貨量大幅下降,未完成訂單也有所下降,雖然勞動力市場指標顯示就業小幅增長,但每周平均工作時間下降,支付物價指數持穩,只是企業預期未來六個月商業環境不會有太大改善。」為美股早盤待來觀望,並且中國7月規模以上工業增加值月、年率分別錄得0.38%、3.8%,低於前值的0.84%、3.90%,其中,年率表現亦不如預期的4.6%,令原本擔憂轉淡的「經濟衰退觀望」再度重返盤面,但在科技股和消費類股反彈帶動下,四大指數終場仍順利收紅,漲幅介於0.31%~0.62%。

 

匯市上,由於美國8月紐約聯儲製造業指數遠低於預期與前值,其中製造業就業指數錄得7.4,低於前值的18,製造業新訂單指數錄得-29.6,遠低於前值的6.2,加上稍晚公佈的美國8月NAHB房產市場指數錄得49,低於前值與預期的55,其中,銷售狀況下降7點至57,未來6個月的銷售預期下降2點至47,買家流量下降5點至32,在Fed升息前景仍存的背景下,加上通膨帶動建築成本提高,房市相關數據持續放緩,但因通膨數據相關數據顯示已有觸頂跡象,連帶削減Fed全年因通膨被迫強行升息的前景,於明(17)日公佈7月零售銷售月率前並不利於美元指數攻高,只是Fed在9月升息前景短線穩固,同時,中國7月規模以上工業增加值月、年率分別錄得0.38%、3.8%,低於前值的0.84%、3.90%,其中,年率表現亦不如預期的4.6%,而中國7月社會消費品零售總額年率錄得2.7%,低於市場預期的5%,與前值的3.10%,月率錄得0.27%,低於前值的0.53%,多項數據不如預期,而中國央行昨(15)日更意外將中期借貸便利(MLF) 降至2.75%,下調0.1個百分點,令市場觀望在嚴格防疫封控下確實影響經濟表現,於中國地區疫情持續爆發的背景下,部分避險資金轉往美元指數,昨(15)日美元指數終場收漲0.76%,順利突破月線重返多頭。

英國部分,昨(15)日英國8月Rightmove平均房屋要價指數月、年率分別錄得-1.3%、8.2%,低於前值的9.30%、0.40%,而Rightmove表示,雖然待售房屋短缺加上需求仍強,令房價短線不致於暴跌,但就英國央行與抵押貸款機構的報告顯示,現階段利率走揚,加上通膨壓迫生活成本的背景下,仍為房市買盤轉淡主因,Rightmove科學主管Tim Bannister則表示,升息的影響仍將於今年後段逐步反應於房市上,而房價跌幅上,按價位以高價房跌幅最大,按區域由倫敦房價領跌,加上原先「通膨高漲、經濟破碎、天然氣入冬恐有缺口」的觀望未去,美元指數突破月線重返多頭,令英鎊/美元於昨(15)日終場收跌0.65%,失守所有均線。後市經濟面上,市場焦點持續落於入冬後可能面臨的能源危機。

 

歐元區部分,昨(15)日德國7月批發物價指數月率、年率分別錄得-0.4%、19.5%,低於前值的21.20%、0.10%,於數據上亦持續顯示通膨有緩降趨勢,加上先前提及,德國能源監管機構聯邦網絡局(Federal Network Agency)局長Klaus Mueller於推特上發文表示:「儲氣設施填充水平已達75.43%,並預期10/1達到85%。」相對緩衝市場對入冬天然氣的擔憂,但先前提及歐洲面臨500年最大旱災,萊茵河(the Rhine)、羅亞爾河(the Loire)、義大利波河(the Po)、中歐易北河(Elbe River)等主要河流水位走低,並不利於冷卻核反應堆,令德國煤電與法國核電既有產能輸出有轉疲風險,能源危機整體並未解除,且美元突破月線轉強不利非美貨幣表現,歐元/美元昨(15)日終場收跌0.96%,失守所有均線。雖於後市上,中長格局看法不變,英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱,且「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望遲遲未去,除應持續關注經濟數據,於天然氣儲量亦為重點。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,由於美國、英國、德國陸續公佈的經濟數據皆出現通膨觸頂跡象,但由於美元指數突破月線再度出現轉強跡象,並不利於美元計價的金市吸引資金轉入,黃金/美元於昨(15)日未能站穩1,800美元/盎司大關,且於失守季線後跌幅擴大,終場收跌1.26%,以1,779.62美元/盎司作收,失守季線與5、10日短均。後市看法延續,英、歐地區經濟破碎觀望仍存,有利為金市帶來支撐,短線格局因經濟數據表現導致市場重新評估Fed升息,縱然官員表態捍衛升息前景限制上檔空間,但金價如於本週收復季線並站穩,仍有望延續反彈上看年線,只是同時,明(17)日將公佈美國7月零售銷售月率,預期5/16低點與7/5長黑仍將續為壓力,如未能站穩季線,則可等待回落站穩月線再行觀察介入時機。

 

油市上,短線供給面上,雖傳出哈薩克斯坦計劃今年秋季通過「巴庫—第比利斯—傑伊漢」管道運輸150萬噸石油,但哈薩克斯坦能源部長否認了這一消息,令市場對於供給面的變動仍落於伊朗核協,需求部分因中、美公佈的經濟數據轉疲,加上中國現階段疫情多城爆發,加重原先需求前景不明的觀望,美油、布油於昨(15)日終場收跌4.37%、4.51%。後市仍維持「確實搶回並站穩百元大關前仍宜保守看待油價反彈」的看法,且各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題,美國又將逢期中選舉,仍為各國當局聯手解決的重點,其中英、歐地區中期焦點落於天然氣庫存量。長線上,暫以百元大壓為關鍵分水嶺。

 

S&P500 11大板塊漲9跌2,其中必須消費品、公用事業2大板塊分別終場收漲1.05%、0.81%,表現最佳,能源、材料2大板塊終場分別收跌1.98%、0.09%,表現最弱。成分股中,Illumina、Gilead Sciences分別收漲8.77%、5.16%,表現最佳。NOV Inc.、Schlumberger Limited分別收跌3.76%、3.72%,表現最弱。而昨(15)日市場部分目光焦點落於Tesla,Tesla先前第二財季中生產258,000輛汽車並交付了254,000輛,以款式分,Model 3、Model Y生產242,169輛,Model S 和 Model X則生產16,411輛。而暨Tesla於7 月宣布,位於加利福尼亞州弗里蒙特的工廠生產了第 200 萬輛汽車後,首席執行官Elon Musk昨(15)日在Twitter上祝賀上海超級工廠(Giga Shanghai)在中國製造了第100萬輛汽車,激勵昨(15)日股價站穩前(14)日高點後續揚,終場收漲3.10%,一度試圖挑戰8/4前高,但部分市場目光轉向,TrendForce的統計數據中顯示,2Q22新能源車銷售總量達219.2萬輛,年增53.5%。其中,純電動車(BEV)銷量為160.8萬輛,年增64.9%,插電混合式電動車(PHEV)銷售58萬輛,年增29%,於電動車的發展勢頭仍然強健,但以品牌來看,Tesla因其餘品牌瓜分導致市佔下滑至15.9%,比亞迪則因車款選擇豐富,全球市占攀升至11.2%,季增1.9個百分點。並且,因歐洲各大汽車集團加速電動車發展腳步,除Volkswagen Group旗下各品牌資源整合全力進攻電動車,BMW以及Mercedes-Benz亦跟緊腳步,加上Stellantis集團大量投入電動車開發,1H22歐洲市場銷量超越Tesla,加重先前Tesla在歐洲地區市佔率由20%滑落至5%所帶來的觀望,亦令後續財報焦點由產量提升部分轉往市佔能否回升。尖牙股漲跌互現,其中Meta漲幅0.22%,Amazon跌幅0.26%,Netflix跌幅0.08%,Apple漲幅0.63%,Alphabet漲幅0.33%。

 

道瓊成分股漲多跌少,其中,Visa、Walt Disney分別收漲2.41%、2.21%,表現最佳。Chevron、Dow Chemical終場分別收跌1.90%、1.05%,表現最弱。值得留意的是,昨(15)日提及於串流媒體上競爭日益加劇,留意Netflix是否與AMC、Cinemark等接洽院線上映機會,作為開拓營收來源,Walmart則傳出與 Paramount達成一項爲期12個月的獨家協議和一項爲期兩年協議,Walmart+往後將可於9月開始觀賞如軍事科幻電視劇《最後一戰》HALO和科幻電影《星際爭霸戰》(Star Trek)等Paramount+原本有的影劇內容,而Walmart+目前訂閱價格落於12.95美元/月(或98美元/年),與競敵Amazon Prime價格區間相同,除與Paramount的合作有利帶動Walmart+的吸引力以外,Amazon Prime主打的送貨服務亦為Walmart+訂閱內含福利,甚至包含6個月的Spotify使用權限,令本季度財報公佈時,除市場關注的「通膨成本壓縮獲利表現」以外,對於Walmart+的營運前景亦躍升為市場焦點。費半成分股漲多跌少,Monolithic Power Systems、Nvidia分別收漲1.73%、1.73%,表現最佳。Qorvo、Teradyne終場分別收跌1.94%、1.38%,表現較弱。

 

等待恐怖數據,加權量縮小漲3.22點

由於中、美經濟數據表現不如預期,縱然通膨出現觸頂跡象,令Fed全年度貨幣政策上出現更多彈性空間,連帶讓市場重新調整市場評價,四大指數在科技股的帶動下全數收紅,但由於市場等待恐怖數據公佈,令今(15)日加權指數量能未出,早盤開高後即落入震盪,資金於電、金、傳輪漲,台積電(2330)、矽力-KY(6415)壓陣多方,鴻海(2317)聯電(2303)多方暫歇,族群輪動快速,早盤電子雖有表現,但盤中再度輪動回生技,令電子多方暫歇,加權指數終場收漲3.22點,以15,420.57點作收。成交量2,101.16億。3大類股指數僅非金電終場收跌0.19%,29大類股指數漲多跌少,生技醫療、化學生技醫療2大類股指數終場分別收漲3.27%、1.44%,表現最佳,航運、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收跌1.30%、0.86%,表現最弱。OTC櫃買指數中,前段起漲個股如力旺(3529)大國鋼(8415)世界(5347)多有開高走低,資金轉往矽晶圓撐場多方,加上電子紙龍頭元太(8069)午盤續軋空方,漲幅一度擴大至4.26%,突破6/10前高,OTC櫃買指數終場仍勉力收漲0.26%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-34.00億元

外資:-56.37億元

投信:+40.29億元

 

缺料改善+出貨旺季,美律(2439)樂看Q3股價突破年線

權值股部分,永豐餘(1907)2Q22合併營收200.66億,季增1.26%、年減11.02%,為同期次高。毛利率15.25%、營益率2.84%,較首季回升,但分創近8年、近6年同期低點。歸屬母公司稅後淨利5.19億,季增達1.12倍、但年減達69.4%,每股盈餘0.31元,為近4年同期低點。1H22合併營收398.81億、年減9.08%,為同期次高,營業利益10億、年減達83.04%,為近6年同期低,毛利率15.05%、營益率2.51%,分創近8年、近6年同期低。歸屬母公司稅後淨利7.63億,年減達76.54%,EPS僅0.46元,雙創近3年同期低。中國大陸封控導致終端消費需求下滑,加上俄烏戰爭導致通膨升溫,消費者支出意願趨守,導致上半年營收下滑。而原物料、能源、運輸成本大漲加上產品價格無法轉嫁,導致營業利益及整體獲利明顯下滑。且因大環境受疫情、地緣政治、通膨等因素干擾,不確定性增加永豐餘(1907)對於2H22看法審慎保守,今(16)日股價雖出現跌深反彈,早盤開高後一度大漲4.21%,試圖向上挑戰季線,但買盤力道未能延續,終場收跌0.42%。電聲元件廠美律(2439)由於昨(28)日公布2Q22財報,受惠IC缺貨緩解,2Q22合併營收80.05億,季增33%、年減2.01%;毛利率12.51%,季減2.08 個百分點、年增2.92 個百分點;營益率3.46%,季增3.9個百分點、年增4.08個百分點。但稅後淨利達3.93億,翻倍且為近三年同期高,EPS 1.84元;1H22合併營收140.23億,年減11.83%;毛利率13.4%,年增3.55個百分點;營益率 1.78%,年增2.58個百分點。稅後淨利5.03億,年增280.62%,EPS 2.35元。美律(2439)預期,於2H22進入傳統出貨旺季,在耳機因IC缺料狀況明顯改善,加上TWS新品將上市帶動稼動率提升,3Q22耳機營收將雙增,揚聲器則受惠手機新品開始出貨、中國上海封城影響降低,推升組裝廠拉貨回溫,預期3Q22揚聲器營收亦呈雙增,推升3Q22營收挑戰季增、年增雙位數,並樂觀看待毛利率也將季增,今(16)日股價開高站穩5日線後午盤獲多方點火,終場漲幅擴大至3.47%,順利突破年線。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

精英(2331)本業由虧轉盈,小摩3日大買2,447張

族群部分,矽智財、元宇宙、MCU、電池、散熱、ABF、鋼鐵多方暫歇,矽晶圓仍有表現,但資金轉往生技、工控、再生晶圓、車用,其中工控族群大眾控(3701)倫飛(2364)台林(5353)皆強攻漲停,振樺電(8114)早盤雖一度大漲7.95%,但逢前段壓力影響,股價於回吐10日後遭短單獲利了結,終場漲幅收斂至1.66%。生技部分,寶齡富錦(1760)明達醫(6527)美時(1795)皆強攻漲停,北極星藥業(6550)亦大漲8.43%,成為加權撐場要角,眼球雙雄大學光(3218)、晶碩(3491)分別收漲4.25%、1.22%,防疫股亦獲部分資金青睞,毛寶(1732)大漲5.63%順利突破年線,口罩雙雄(1325)、康那香(9919)亦分別收漲2.69%、2.04%,逐步打底。個股部份,精英(2331)2Q22合併營收107.82億,季增44.52%、年增44.98%,毛利率9.43%,季增1.49個百分點、年增1.31 個百分點,營益率2.3%,由上季、去年同期負轉正,稅後淨利3.43億,季增95.39%、年增189.08%,EPS 0.62 元,為近 23 季新高,在本業上組織加速轉型、強化料況管理,以及業外因美元升值帶來匯兌利益的背景下,營益率、淨利率都明顯季增。而1H22合併營收182.4億,年增30.8%,營業利益2.44億,稅後盈餘為5.19億,本業轉盈,EPS 0.93元。今(16)日股價突破站穩7/28前高後獲買盤續近,午盤強攻漲停,終場緊鎖逾5.36萬張漲停板。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,隨美股財報季主要巨擘陸續公佈財報後影響逐步轉淡,市場目光明顯轉回經濟數據公佈,雖然先前陸續公佈的CPI、PPI以及進出口價格等經濟數據顯示通膨有觸頂回落跡象,但昨(15)日中美雙方在經濟數據意外走疲,仍導致美股盤面觀望,雖於後續受到科技股與消費股反彈帶動,令四大指數得以收紅,但亦令經濟衰退的觀望再度重返盤面,而今(16)日將公佈的Home Depot、Walmart財報,與明(17)日將公佈的7月零售銷售月率將成美股短線重點,回觀台股,雖然電子庫存調整雜音仍存,加上美股於通膨能否連續數月回落仍待確認,通膨高企壓抑終端消費需求為事實的背景下,仍將限制加權上檔空間,但先前提及,台企陸續公佈財報,多方於加權、櫃買仍有題材發揮,而綜觀本季度財報表現,上市櫃公司(含15家金控)2Q22稅後淨利合計達1.07兆元,季減7.7%、年增2.6%,1H22稅後淨利合計2.19兆,年增7.8%,雙創歷史同期新高。於權值來看,台積電(2330)等營收穩步增長,並且蘋果9月秋季發表進入倒數,大立光(3008)雖然於智慧機終端需求衰退的影響尚在,但2Q22及1H22 EPS分別達37.06元、78.36元,新機拉貨動能令2H22高階鏡頭出貨量將優於1H22,獲利仍有向上空間,今(16)日加權指數終場收漲3.22點,以15,420.57點作收。成交量2,101.16億。量縮等待恐怖數據公佈,技術面上,加權指數於突破頸線後順利接連突破季線,頸線壓力轉支撐,站穩頸線的背景下仍有利多方發利續揚,但同樣應留意,短線又逢5/12低點,於族群輪動速度仍快的背景下仍應慎追價,亦延續先前操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。

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