碳纖大廠上半年營收創新高,子公司TOF擁新品發表利多,大摩連15買

美光下調財測引殺機,費半大跌4.57%回測季線

先前提及,隨非農數據公佈大幅優於市場預期,連帶提升市場對於Fed在9月份升息3碼的預期,也因此令現階段焦點再度重返經濟數據表現,但於經濟數據公布前將聚焦財報,暨Nvidia財報表現不如預期後,昨(9)日美光(Micron)下修營收預測拖累晶片股表現,加上美國司法部準備最早在9月份就廣告營銷對Goole提起訴訟,亦加重觀望,美元指數雖然持續於月線下震盪整理,昨(9)日終場收漲0.02%,但短年期美債殖利率再度攀升,2、10年期國債收益率倒掛幅度達49個基點,亦不利於成長股、科技股表現,四大指數終場全數收黑,跌幅介於0.18%~4.57%,其中那指回測半年線,費半跌幅最重,盤中甚至一度失守月線回測季線,短線聚焦於今(10)日將公佈的美國7月未季調CPI年率、美國6月批發銷售月率、美國6月批發庫存月率。

 

匯市上,昨(9)日美國美國7月NFIB小型企業信心指數錄得89.9,意外高於市場預期與前值的89.5。但美國第二季度非農單位勞動力成本初值錄得10.8,低於前值的12.60,但仍高於市場預期的9.5,美國第二季度非農生產力初值錄得-4.6%,高於市場預期的-4.7%,與前值的-7.4%,顯示雖然先前市場預估通膨見頂,有望逐步緩落,但現階段勞動成本仍然高於預期與之互抵,勞動力成本漲幅為Fed通膨目標的5倍,仍令市場審慎看待Fed升息,於CPI數據公布前持續震盪,美元指數終場收漲0.02%,續於月線下整理腳步。

 

英國部分,昨(9)日英國7月BRC同店、總體零售銷售年率分別錄得1.6%、2.3%,意外高於前值的-1.30%、-1.0%,KPMG營收零售主管Paul Marin表示:「疫後復甦迎來第一個無防疫限制的夏季,令需求反彈,除戶外活動、旅遊行程出現復甦,新衣需求交易量亦有回溫,預期零售銷售力道有望延續至8月份。」但英國零售商協會(BRC)看法依舊謹慎,負責人Helen Dickinson出言警告:「通膨扭曲銷售量實際正處於下滑的問題,點名零售商面臨消費縮手的情況並未改善,並預期隨下季氣溫走低,能源需求復甦將導致價格走升,進一步壓迫消費者的消費力道。」加重先前英國銀行認為「英國能源監管機構下次調整價格上限時恐導致通脹率在2022年年底前超過13%。」所帶來的觀望,縱然英國央行(BOE)副總裁拉姆斯登(Dave Ramsden)表示,英國央行(BOE)可能不得不進一步上調利率仍於昨(8)日給予英鎊/美元支撐力道,但英鎊/美元終場收平,仍延續看法,多方欲延續本段反彈於月線不宜失守。

 

歐元區部分,昨(9)日無重點經濟數據公布,市場聚焦事件帶來的影響,水力發電為主的北歐國家挪威,是歐洲主要的電力出口國,但挪威政府於本週一(8)日表示,若電廠水庫水位依舊偏低,考慮限制電力出口到歐洲,亦令觀望續存,天然氣庫存仍為入秋後重點。路孚特(Refinitiv)岀具的數據顯示市場預計歐洲央行(ECB)於9月會議加息2碼的可能性超過9.5成,仍為昨(9)日歐元/美元取得支撐,終場收漲0.15%,續於月線上整理,於後市上,中長格局看法不變,英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱,且「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望遲遲未去,除應持續關注經濟數據,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,先前提及非農經濟數據上強化Fed於9月升息3碼以抗通膨的立基點未變,而昨(9)日各國無重點經濟數據,美元指數、美債等短線目光,普遍落於今(10)日美國CPI數據公布,而先前亦提及「數據如有順利回落,則有利市場焦點轉向尋找降息可能」,雖然通膨帶來的支撐鬆動,但相對有利緩解「高通膨導致升息,令美元續走強多降低金市吸引力」的情況,將令金市重點轉向突破站穩1,800美元/盎司關鍵價位,昨(9)日黃金/美元終場收漲0.30%,以1,794.24美元/盎司作收,持續試圖上探季線與1,800美元/盎司大關。後市看法延續,英、歐地區經濟破碎觀望仍存,有利為金市帶來支撐,短線格局亦延續「消費者預期通膨回落」的「預期轉變」出現,如美國CPI數據公布確有回落跡象,將有利進一步舒緩Fed全年度升息預期,進而令轉向強化尋找降息時機,加速淡化9月份升息3碼所構成的短線壓力。」的看法,操作於突破站穩季線後可留意加倉時機。

 

油市上,先前持續提及大環境上,短線主要經濟體如英、法、德、美、中於數據表現多數不如預期,加上升息帶動融資成本增高,通膨高企令各國消費者縮減開支導致各產業需求萎縮的擔憂續存。庫存數據上,API當週庫存數據錄得215.6萬桶,雖低於前值的216.5萬桶,但仍高於市場預期的-40萬桶,縱然數據細項中,汽油庫存錄得-62.7萬桶,低於前值的-20.4萬桶,與市場預期的-41.7萬桶,顯示駕駛需求仍存,但連續2週整體庫存增加,仍加重市場對於通膨上升、製造業活動放緩,導致美國石油需求轉趨疲弱的觀望。與此同時,大陸疫情持續擴散,暨三亞災情,新疆、西藏、封州相繼封城,廈門旅行社和酒店突然紛紛通知旅客盡快離廈,同時鼓浪嶼等景區關閉,亦不利於整體油市需求預期,且美國釋出戰略儲油、俄國恢復生產石油帶來供給面隱憂,美油、布油於昨(9)日終場震盪收跌0.13%、0%。於後市仍維持先前看法,衰退觀望因非農數據大幅優於預期出現轉變,只是各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,油價續處高檔,仍為各國當局聯手解決的重點,而中國疫情仍有不確定性,亦不利需求前景,英、歐地區中期焦點落於天然氣庫存量。長線上,先前一再提及多方於百元大關不宜失守,本次失守如未能搶回將反成後續大壓,搶回並站穩百元大關前仍宜保守看待油價反彈。

 

S&P500 11大板塊跌7漲4,其中能源、公用事業2大板塊分別終場收漲1.77%、1.06%,表現較穩,非必須消費品、資訊科技2大板塊終場分別收跌1.54%、1.00%,表現較弱。成分股中,Nielsen Holdings、Principal Financial分別收漲21.18%、7.12%,表現最佳。Norwegian Cruise Line、Lam Research分別收跌10.57%、7.88%,表現最弱。其中,Norwegian Cruise Line於昨日公布2022財年第二財季營運報告,季度營收錄得11.9億美元,調整後EPS錄得-1.14美元,對比過往2021財年第二財季有所改善,但仍低於2019財年的疫情水平,入住率65%,優於第一財季的48%,但仍不如疫前的107%, 先前提及,美國疾病管制暨預防中心(CDC)於7/18宣布取消郵輪業的 COVID-19 防疫計畫,曾帶來管控放鬆憧憬,而總裁兼首席執行官Frank Del Rio於財報會議中表示,Norwegian Cruise Line自9/3起,仍遵循有嚴格要求(如加拿大、希臘等地)當地法規,但將不再對乘客進行強制出示疫苗接種,並且無論航行時程長短,放寬檢測將有利客群範圍擴大,7月入住率已達85%,預期第三財季季度入住率將提升至80%,高於第二財季,而執行副總裁兼首席財務官Mark Kempa於補充中提及,載客率預期於2023財年第二財季可恢復到歷史水平。只是俄烏戰爭、Covid-19疫情、通膨、油價、匯差等因素持續存在,預期2022財年下半年度的淨郵輪成本對比上半年度降幅約10%,第三財季營收預期區落於15~16億美元,區間上緣低於2019同期的19億美元,並且因獲利仍將呈現淨損, 令Norwegian Cruise Line向下跳空重挫10.57%,回測月線支撐。尖牙股跌多漲少,其中Meta跌幅1.01%,Amazon跌幅1.13%,Netflix跌幅1.52%,Apple漲幅0.03%,Alphabet跌幅0.57%。

 

道瓊成分股漲多跌少,成分股中Travelers、Chevron分別收漲1.84%、1.30%,表現最佳,Salesforce、Nike分別收跌3.96%、3.41%,表現最弱。費半成分股全數收黑,Broadcom、Intel分別收跌2.33%、2.43%,表現較穩。Marvell、Lam Research終場分別收跌7.88%、7.79%,表現最弱。而昨(9)日股市主要焦點落於Micron,因Micron於監管申報文件中表示,6月公布財測後DRAM、NAND Flash在消費者和企業擔心全球主要經濟體步入衰退,接連縮減支出的背景下導致PC、智慧型手機等終端市場需求持續萎縮,3Q22的預期區間落於68~76億美元,區間上緣遠低於市場預期的91.4億美元,並且悲觀看待後市,認為整體環境令客戶庫存調整跡象轉趨普遍,4Q22營收、毛利下滑,1Q23的出貨量、營收將大幅下滑以外,自由現金流亦將轉負,於資本支出上前景亦不佳,縱然美國總統拜登(Joe Biden)9日才剛簽署的520億美元《晶片與科學法案》,Micron亦表示會運用晶片法案給予的補助,在2030年底前投資400億美元擴充美國半導體製造產能,但為因應短期現況仍決定進行短期調整,避免供給過剩同時保護利潤,預計2023年度減少晶圓鑄造設備資本支出,令2023年度資本支出對比2022年度明顯下滑,導致股價向下跳空一度大跌5.94%,雖於7/5長紅高點附近取得支撐後逐步收斂跌幅,終場收跌3.74%,但如未能搶回7/26低點,仍不排除再度往7/5長紅高點尋找支撐。

 

觀望CPI電子失神金融撐場,加權暫失萬五大關

由於市場普遍等待今(10)美國將公布的7月未季調CPI數據,加上美股昨(9)日費半大跌4.57%,盤中一度回測季線,台積電ADR於開低失守季線後未能搶回,並於失守月線後跌幅擴大,終場收跌3.10%,令今(10)日加權指數早盤電、金、傳全數開低,於郭明錤點出蘋果iPhone 14供應鏈未受台海局勢影響的背景下,鴻海(2317)成為今(10)日電子多方撐場指標,加上台達電(2308)、金融協助穩盤,加權指數開低後落入震盪,雖仍由金融率先翻紅接手多方撐場指標,但電子中,台積電(2330)未能回神,聯發科(2454)聯電(2303)亦無買盤點火,加權指數未能收斂跌幅僅勉力維持震盪,終場收跌111.26點,以14,939.02點作收。成交量1,852.03億。3大類股指數僅金融終場收漲0.61%,29大類股指數漲多跌少,其它電子、生技醫療2大類股指數終場分別收漲1.02%、0.70%,表現最佳,半導體、紡織纖維2大類股指數終場分別收跌2.09%、1.61%,表現最弱。OTC櫃買指數中千金股慘遭提款,信驊(5274)力旺(3529)分別收跌8.12%、3.86%,寶雅(5904)雖一度大漲7.7%,但仍遭獲利了結,終場翻黑收跌1.93%,生技指標藥華藥(6446)開低失守5日線後跌幅擴大,終場收跌4.18%,同步帶弱族群表現,高端疫苗(6547)合一(4743)分別收跌4.63%、0.88%,OTC櫃買指數終場震盪收跌0.76%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-12.14億元

外資:-39.11億元

投信:+12.15億元

 

金像電(2368)Q2獲利創單季新高,外資連2買

權值股部分,健鼎(3044)2Q22合併營收165.71億,營業毛利29.3億,毛利率17.68%,營業利益16.25億,稅後盈餘14.67億,EPS 2.79元。健鼎(3044)坦言,受封城影響導致營收較第一季略低,折舊也占營收成本較高,但人民幣對美元貶值,以及原物料銅、CCL等價格壓力減輕,令獲利仍表現季增。而7月合併營收57.59億,月增2.1%、年增7.8%,7月累計合併營收達396.9億,年增11.8%。綜觀1H22營運穩健成長,於3Q22展望上健鼎(3044)認為,市場變數多、去庫存氛圍未去,仍維持審慎持穩的看法。而現階段雖逐步進入傳統電子旺季,只是如同健鼎(3044)所提,庫存去化壓力仍在仍將壓抑需求,雖激勵股價開高後漲幅一度擴大至3.45%,但受前段壓力影響,且大盤量縮多方追價意願不足,終場漲幅收斂至0.99%。金像電(2368)受惠於伺服器及網通產品需求強勁,加上擴產後產能提升,2Q22合併營收84.57億,季增16.8%,創單季歷史新高,營業毛利24.84億,季增49.03%,毛利率29.38%,季增6.36個百分點,營業淨利18.03億,季增69%,淨利率21.32%,季增6.58個百分點,稅後淨利14.61億元,季增80.18%,EPS 2.7元,獲利創單季新高;1H22合併營收156.97億,年增29.02%,營業毛利41.51億,年增42.62%,毛利率26.45%,年增2.53個百分點,營業淨利28.7億,年增55.64%,淨利率18.28%,年增3.12個百分點,稅後淨利22.71億,年增72.03%,EPS 4.2元,激勵今(10)日股價開低於年線取得支撐後貨買盤點火走高,一度大漲4%試圖強闖半年線重返多頭,但買盤力道未能延續終場漲幅收斂至2.32%

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

拓凱(4536)子公司TOF擁新品發表利多,大摩連15買

族群方面,金融撐場,航運由強轉弱,ABF續處整理,電池表現分歧,元宇宙、光學、車用、網通、光通、PCB仍有多方點火,矽智財失神,矽晶圓台勝科(3532)環球晶(6488)雙雙走低,散熱指標雙鴻(3324)熄火、奇鋐(3017)遭獲利了結。個股部份,碳纖維複合材料大廠拓凱(4536)雖同樣面對大陸防疫封控及俄烏戰爭等變數影響,但在高階自行車、安全帽及球拍等運動休閒類訂單持續增長的帶動下,2Q22合併營收26.75億,改寫單季營收新高,年增46.78%;1H22合併營收48.59億,創同期新高,年增26.77%,而拓凱(4536)於2H22的營運展望上提及,運動休閒類產品訂單需求仍然暢旺,預期年增仍有雙位數成長,自行車產業缺料問題則可望逐漸紓緩,航空事業部分,由於航空市場逐步復甦,2022年主要飛機內裝客戶訂單,年增逾六成,但受美國子公司結束營業拖累,航空事業營收表現年減,但整體上因供應鏈出貨轉順,有利推升3Q22出貨表現季增,帶動3Q22季度營收優於原先預期,但因子公司新鴻洲的TOF(飛時測距)鏡頭外殼間接供貨知名手機品牌客戶,該客戶新品也預計將在近期發表,令3Q22首波訂單強勁,仍激勵股價開高後多方轉入點火,盤中一度大漲8.97%,但買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至6.31%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

由於美股短線聚焦於今(10)日將公佈的美國7月未季調CPI年率、美國6月批發銷售月率、美國6月批發庫存月率,美光(Micron)下修營收預測拖累晶片股表現,導致費半盤中一度回測季線。於台股部分,技術面上逢萬五與頸線大壓,持續提醒保守以外,昨(9)日文中提及,費半已率先失守半年線,加上台股仍處營收財報公布期,令焦點同美股暫時回歸基本面表現,動向上符合預期與金、傳展開輪漲,多方於加權、櫃買仍有題材發揮,但如上述,大環境上市場普遍等待今(10)日將公佈的美國7月未季調CPI年率、美國6月批發銷售月率、美國6月批發庫存月率。費半重挫4.57%一度回測季線,短線上,市場仍在逐步消化大陸軍演導致市場觀望的臺海風險,電子部分庫存調整雜音仍存,整體環境上,歐、美、中需求放緩,令企業仍有下修獲利風險,令今(10)日電子多方觀望氛圍轉濃,資金轉往金融撐場,加權指數終場收跌111.26點,以14,939.02點作收。成交量1,852.03億,多方欲延續反彈本週加權不宜失守月線,族群輪動速度仍快的背景下,亦延續先前操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。

 

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