網通族群月、季、上半年營收多數創高!他獲投信連6買卡位7月營收

經濟數據、美企財報優,費半、那指雙雙突破半年線

美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)訪台帶來的觀望隨行程結束轉往南韓拜訪,美股焦點再度轉回基本面與經濟數據表現,而基本面上,星巴克(Starbucks)於疫後復甦階段佔營業額過半的早上銷售業績跟隨回溫、莫德納(Moderna)疫苗銷售助攻、PayPal上修全年獲利預期區間,經濟數據上美國7月Markit服務業PMI終值、美國7月ISM非製造業PMI、美國6月工廠訂單月率表現皆優於預期與前值,帶動美股四大指數全數收紅,漲幅介於1.29%~2.65%,其中,費半、那指雙雙突破半年線。

 

匯市上,美國經濟數據部分,美國7月Markit服務業PMI終值錄得47.3,雖低於前值的52.7,但仍高於市場預期的47,美國7月ISM非製造業PMI錄得56.7,高於市場預期的53.5、與前值的55.3,美國6月工廠訂單月率錄得2%,高於市場預期的1.8%,與前值的1.8%,為上週五(7/29)至今所公布的數據中,少數優於預期的幾項,加上Fed鷹派代表聖路易斯聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)於昨(3)日向媒體公開表示,如美國聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)先前所述,由於上半年就業市場增長,美國現階段並未陷入經濟衰退,再度提振市場情緒,加上本周二(2)芝加哥聯準銀行總裁伊凡斯(Charles Evans)表示9月並不排除升息3碼的可能,令美元指數多方於昨(4)日取得發力空間,終場收漲0.04%,順利收於10日線上。

 

英國部分,昨(3)日英國7月服務業PMI錄得52.6,低於市場預期的53.3,與前值54.3,並且英國7月綜合PMI錄得52.1,低於市場預期的52.8,以及前值的53.7,市場對於經濟衰退的擔憂未去,加上英國首相、脫歐問題等政治面因素持續帶來觀望,縱然英國央行(BOE)於今(4)日可能升息2碼的可能性高於9成,為連續第6次升息,但Fed於2023年初~中旬降息的可能性遭淡化,市場聚焦9月份升息3碼的機會,帶動美元指數於季線附近取得支撐後反彈收復10日線,連帶壓縮英鎊/美元多方表現空間,昨(3)日盤中突破5日線未能站穩後又遭壓回,終場收跌0.18%,回測10日線支撐。

 

歐元區部分,昨(3)日歐元區7月服務業PMI終值錄得51.2,高於市場預期的50.6,但仍低於前值的53,歐元區7月綜合PMI終值錄得49.9,高於市場預期的49.4,但同樣低於前值的52。由主要經濟體上來看,德國7月服務業PMI終值錄得49.7,高於市場預期的49.2,仍低於前值的52.4,德國7月綜合PMI終值錄得48.1,高於市場預期的48,同樣低於前值的52.4;法國7月服務業PMI終值錄得53.2,高於市場預期的52.1,同樣低於前值的53.9,法國7月綜合PMI終值錄得51.7,高於市場預期的50.6,同樣低於前值的52.5,皆出現放緩跡象;而歐元區6月PPI月率錄得1.1%,高於市場預期的1.00%,與前值的0.5%,歐元區6月PPI年率錄得35.8%,高於市場預期的35.70%,低於前值的36.2%,雖略有趨緩跡象,但仍續處高水平,歐元區6月零售銷售月率錄得-1.2%,低於市場預期的0.00%,與前值的0.4%,歐元區6月零售銷售年率錄得-3.7%,低於市場預期的-1.70%,與前值的0.4%,令市場原先「通膨高漲消費者樽節開支導致消費數據萎縮」的擔憂延續,歐洲央行(ECB)升息前景弱於Fed,且美元指數轉強同樣鬆動歐元/美元支撐力道,昨(3)日歐元/美元終場雖收漲0.01%,再度回測月線支撐。但於後市上,中長格局看法不變,英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱,且「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望遲遲未去,除應持續關注經濟數據,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,而昨(3)日美國經濟數據轉強帶動美元指數向上收復10日短均,除緩解部分經濟衰退憂慮,亦同步加強Fed於9月升息3碼以抗通膨的立基點,雖然裴洛西(Nancy Pelosi)訪台行程結束後,但軍演、限制台灣農產品進口等舉動,令原先地緣風險帶來的避險力道在短線仍存,昨(3)日黃金/美元終場收漲0.28%,以1,765.24美元/盎司作收,順利收於5日線上。只是後市看法仍然延續,短線格局全球現階段升息前景明確並且美元收復10日短均,昨(3)日經濟數據表現給予Fed升息較好的立基點,Fed官員沖淡2023年初~中旬降息可能性,英國央行(BOE)可能升息50個基點,皆較不利金市多方發力向上突破,如較不利於金市向上發力重返1,800美元/盎司整數大關,縱然短線續揚,仍應留意屆時季線壓力突破未果可能浮現獲利了結賣壓的潛在風險。

 

油市上,市場聚焦的OPEC+部長視訊會議,會後發布的聲明提及,決議9月每日增產10萬桶,遠低於之前的增幅,顯示OPEC+對於經濟衰退導致的需求放緩看法謹慎,雖令供給面上「供需吃緊背景有望趨緩」的憧憬轉淡,對於增產的謹慎態度卻也同時強化經濟衰退預期。而庫存數據上,API當週庫存數據錄得216.5萬桶,高於市場預期的-46.7萬桶,與前值的-403.7萬桶,其中市場普遍關注的汽油庫存錄得-20.4萬桶,高於市場預期的-163.3萬桶,與前值的-105.8萬桶,稍晚公布的EIA當週庫存數據錄得446.7萬桶,遠高於市場預期的-62.9萬桶,與前值的-452.3萬桶,其中EIA汽油庫存數據錄得16.3萬桶,同樣高於市場預期的-161.4萬桶,與前值的-330.4萬桶,令市場對於駕駛旺季需求轉淡的擔憂轉強。加上白宮昨(3)日出面表示,拜登(Joe Biden)政府關注的重點是壓低油價,符合先前文中提及的看法,而在伊朗核談部分,伊朗和美國官員皆有出面表示,將前往維也納恢復談判,亦帶動供給面上,伊朗石油重返油市的潛在憧憬。整體而言,雖然衰退風險未去,但需求轉弱、庫存高於預期且供給出現變因,令供需吃緊前景鬆動,美油、布油於昨(3)日終場分別收跌3.17%、2.87%,將雙雙下探7/14低點。於後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,且衰退觀望未去,通膨逼迫各大央行升息面對,將同樣限制油市上檔,再者中國疫情仍有不確定性,亦不利需求前景,長線上,多方於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於天然氣庫存量。

 

S&P500 11大板塊漲10跌1,其中資訊科技、非必須消費品2大板塊分別終場收漲2.69%、2.52%,表現較穩,僅能源板塊終場收跌2.97%,表現較弱。成分股中Moderna、Unum分別收漲15.97%、14.57%,表現最佳。Assurant、Steris分別收跌10.18%、9.55%,表現最弱。其中,Starbucks於昨(3)日公布2022財年第三財季營運報告,季度淨營收錄得81.5億美元,年增9%,高於市場預期的81.1億美元,受到通膨、工資上調影響,季度淨利僅9.12億美元,年減20.69%,調整後EPS錄得0.84美元,優於市場預期的0.75美元,在美國地區營運動能強勁,同店銷售額年增9%的帶動下,抵銷中國因疫封控,中國地區同店銷售額大降44%所帶來的影響,全球同店銷售額部分仍年增3%,並且Starbucks表示,早晨營業額於Starbucks營收佔比過半,隨疫後復甦人流逐步重返辦公室,恢復疫前生活步調,除客流量提升1%以外令早晨營運回溫以外,亦帶動訂單總額回升,客單價年增6%,但銷售筆數減少3%,符合Molson Coors Beverage財報顯示消費M型化,高價位消費者需求堅實,中價位產品消費者轉往尋求低價替代品,低價位產品消費者樽節開支減少消費次數的方向。且本次財報數據顯示,美國地區消費者仍願意外食,亦符合先前「McDonald’s首席財務官Kevin Ozan提及居家烹飪成本飆高弭平外食價格落差仍有利銷售」的看法,只是,因為疫情持續帶來不確定性,本次並未給予財測指引。昨(4)日股價於10日線取得支撐後向上發力,終場收漲4.25%,續創波段高。尖牙股全數收紅,其中Meta漲幅5.37%,Amazon漲幅4.00%,Netflix漲幅2.40%,Apple漲幅3.82%,Alphabet漲幅2.56%。

 

道瓊成分股漲多跌少,成分股中Walt Disney、Apple分別收漲4.12%、3.82%,表現最佳,Chevron、Walmart分別收跌2.38%、1.64%,表現最弱。其中,Moderna於昨(3)日公布2022財年第二財季營運報告,季度銷售額達47.5億美元,年增9%,EPS 5.24美元,年減18%,但仍分別高於市場預期的41億美元、4.55美元,淨利錄得22億美元,年減2成,而由於營收主要來源為Covid-19疫苗,在疫苗組合帶動平均單價成長的背景下,疫苗帶來的營收錄得45億美元,年增8%,但由於季度銷售成本錄得14億美元,約占銷售額3成,對比2021同期的18%,大增12個百分點,主要包含在過期疫苗方面提列4.99億美元淨損(庫存減記)、1.57億美元的第三方特許權使用費,及1.84 億美元的確定採購承諾損失和 1.31億美元閒置產能支出費用導致季度淨收入僅錄得22億美元,年減21.42%,而1H22季度銷售額達108億美元,年增71.42%,其中由疫苗帶來的營收錄得105億美元,年增76%,並且,因目前Moderna成長動能皆來自於疫苗銷售,而Omicron亞型變異株BA.4、BA.5在美國快速傳播,於6月底時就統計,在變異株BA.4、BA.5於確診病例佔比已高逾5成,美國食品藥品監督管理局(FDA)於6月底即建議,秋天應開始施打對抗這2支病毒的次世代疫苗,作為加強劑。加上Moderna已與美國政府順利簽署價值 17.4 億美元的疫苗供應協議,預期針對Covid-19原始、變種BA.4與BA.5 Omicron病毒追加劑,提供總數約6,600萬劑疫苗,預期自9月開始交付,且隨二價疫苗生產規模擴大與監管部門授權,有利4Q22擴大追加劑交付數量,除堅實Moderna預期4Q22疫苗銷售有望季增的看法,亦有利Moderna達成「Covid-19疫苗2022全年銷售金額上看210億美元」的營運前景,並且因宣布將實施規模達30億美元的庫藏股回購計畫,昨(3)日股價開高站穩月線後多方點火,於突破7/8高點時擴大攻勢,一度接連突破3/22前高,但買盤力道未能延續,終場收漲15.97%,未能站穩3/22前高。費半成分股漲多跌少,Microchip Technology、ON Semiconductor分別收漲5.70%、4.94%,表現最佳。AMD、Entegris終場分別收跌1.21%、0.06%,表現最弱。

 

觀望軍演,加權一度跌逾200點失守月線

由於美股四大指數全數收紅,美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)訪台帶來地緣風險觀望隨裴洛西離台轉淡,令今(4)日加權指數於早盤開低後一度在電子領軍反彈的背景下試圖回攻平盤,而中國禁賣台灣食品項目多達千項,壓抑食品類股表現,雖有利於資金集中往電子發揮,但中國軍演導致觀望氣氛再度轉濃,電子無力搶回平盤後買盤縮手,隨加權失守月線電金傳跌幅擴大,聯電(2303)日月光投控(3711)光寶科(2301)創意(3443)仍固守多方陣營,部分多倉避險轉回生技,以及修正後的航運、紡織雙雄,隨台積電(2330)午盤出現買盤轉進,逐步收斂跌幅並一度翻紅,帶動電、金、傳逐步收復盤中失土,加權指數終場跌幅收斂至74.82點,以14702.2點作收,順利收於月線上。成交量1,969.27億。3大類股指數全數收黑。29大類股指數跌多漲少,僅紡織纖維、航運2大類股指數終場分別收漲0.36%、0.04%,表現較穩。食品、電機機械2大類股指數分別收跌3.06%、2.86%,表現最弱。OTC櫃買指數中,千金股受禿鷹襲擊,譜瑞-KY(4966)遭摜跌停痛失千金,信驊(5274)力旺(3529)終場分別收跌2.49%、0.44%,雖然逸達(6576)新藥二期、智擎(4162)三期解盲皆未達標,令智擎(4162)跌停開出,逸達(6576)一度大跌逾6%,但盤中資金避險仍轉往生技與跌深電子,藥華藥(6446)於突破5日線後多方擴大攻勢,終場收漲6.57%,突破6/30前高續創新高,世界(5347)於突破月線後一度大漲6.17%,但逢前段壓力,終場漲幅收歛至4.73%,OTC櫃買指數終場收漲0.01%,暫處月線下方。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-48.65億元

外資:-42.49億元

投信:+12.33億元

 

佳世達(2352)7月累計合併營收年增15%

權值股部分,佳世達(2352)公布7月合併營收204.01億元,月減14%、年增9%。7月累計合併營收1,441.61億,年增15%。而在全球通膨、升息、疫情等宏觀經濟環境挑戰下,商業工業用產品、醫療、網路通訊和智慧解決方案等各產品線均較去年增長,聯合艦隊新成員,包括康科特、合躍生活、資騰、BlueWalker等,也持續擴張。而料況供應狀況好轉,集團旗下智慧解決方案和網通事業群出貨均明顯彈升。友通(2397)7月營收回升至14.55億元,僅略低於3月的14.69億元,為今年次高紀錄,年增41.21%。其陽(3564)7月營收約1.99億元,月減17.39%、年增10.33%,且上半年合併營收11億元,稅後EPS 1.08元,為近5年來最佳表現。於2H22展望上,其陽(3564)董事長李昌鴻表示,網通市場需求依舊強勁,將落實庫存調控並強化歐美以及亞太客戶服務能量,以降低缺料與封控的不穩定因素,並滿足客戶出貨需求,謹慎樂觀看待整體營運。而集團旗下網通廠明泰(3380)仲琦(2419)前七個月營收皆寫下同期新高,今(4)日股價開高雖一度搶回5日線上,但受中國軍演影響,加權量縮多方追價意願不高,股價終場震盪收漲0.35%,未能順利收於5日線上。亞德客-KY(1590)先前於2Q22合併營收達72.22億、營業利益21.92億,稅後淨利16.02億,EPS 8.01元。1H22合併營收137.31億,創同期新高,營業利益40.03億,稅後淨利32.80億,只是因人民幣匯率貶值,1Q22認列匯兌收益人民幣8,500萬元,2Q22認列匯損人民幣1千萬元,EPS僅錄得16.40元,低於去年同期的17.11元。而3Q22進入傳統銷售淡季,7月合併營收僅錄得19.79億,年減幅高達12.20%,但仍創同期次高;7月累計合併營收157.10億,年增3.20%,創同期新高。只是,亞德客-KY(1590)於昨(3)日法說會上坦言,3Q22如疫情管控等變因仍存,於大陸市場上部分亦等待中央二十大會議,以及33項補助政策公布細則等兩項變因底定,可能令需求遞延至未來數月甚至數季,雖然8月前兩天接單、出貨表現月增,但2022年度營收目標從2位數成長下修為高個數成長,仍令股價向下跳空開低,一度亮燈跌停,終場收跌9.43%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

智邦(2345)月、季、上半年營收皆創高,投信連6買卡位7月營收

族群部份,食品股仍受觀望,除愛之味(1217)重挫3.01%,續探波段低、統一(1216)亦向下跳空失守所有均線,終場收跌1.06%,壓抑整體食品股表現,而生技族群中,雖然智擎(4162)解盲失敗導致股價跌停開出,終場遭鎖1.12萬張跌停板,但在先前多方指標藥華藥(6446)因旗下新藥於歐美上市,傳出並不排除循「台積電(2330)」模式,赴美發行ADR,激勵股價於10日線取得支撐後向上突破5日線,並趁勢擴大漲幅,一舉突破6/30前高,創歷史新高,而部分資金續往修正後如紡織雙雄聚陽(1477)儒鴻(1476)等基期較低的族群,而工業電腦網通、續強,其中網通大廠智邦(2345)因零組件缺料狀況紓解,晶圓代工廠新產能陸續開出,6月合併營收69.14億,月增12.3%,年增53.6%,連續2個月創歷史新高,令2Q22合併營收186.96億元,季增19%、年增32.6%,同創歷史新高;1H22合併營收344.26億元、年增26.33%,創歷年同期新高。且全球網通設備升級趨勢不變,且因400G高階網路交換器在2Q22比重仍在1成內,隨400G交換器在2H22出貨增溫,400G交換器營收佔比有望於2023年攀升至雙位數,且因網通升級趨勢不變,基建亦不受通膨與景氣循環影響,於1H22缺料導致的訂單遞延,於2H22料況舒緩,晶片缺貨情況轉佳的背景下仍有利成為營收動能,今(4)日除息6元,參考價247元,但股價早盤開高即填息,盤中漲幅一度擴大至5.47%,但受前段壓力影響,終場漲幅收斂至2.63%,秒填息激勵資金轉入避險,除神準(3558)啟碁(6285)分別大漲6.02%、4.53%,智易(3596)合勤控(3704)午盤後同獲買盤青睞,終場漲幅分別擴大至2.82%、2.12%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

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神準(3558)月、季、半年營收創三高,股價重返多頭
智易(3596)月、季、上半年營收創高,大摩12連買》
啟碁(6285)月、季、上半年營收全創歷史高,高盛連6買

 

盤面小結

整體而言,由於市場觀望臺海風險導致加權連續2日量縮回測月線,裴洛西(Nancy Pelosi)訪台導致大陸自昨(3)日起將暫停對台出口天然砂,並暫停進口部分食品,雖然業者皆出面表示影響有限,但股價短線修正賣壓沉重,亦今(4)日資今進一步集中轉往電子族群,加權指數終場跌幅收斂至74.82點,以14702.2點作收,成交量1,969.27億,仍順利收於月線上。進入7月營收公布期,且8/14亦將公佈財報,多方仍有題材發揮,雖然先前提及「站穩月線後有利多方上看頸線(2021/05/17 15159.86點)」的看法不變,但頸線與萬五大壓亦將限制短多上檔空間,於加權大格局空方趨勢尚未扭轉,反彈格局上族群輪動速度較快,亦延續先前操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。

 

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