他Q2、上半年營收創新高,H2電動車月營收規模上看20億,投信連7買

裴洛西訪台買盤保守,四大指數全黑

先前提及,由於CPI、PPI數據公布後市場部分焦點逐步轉向尋找通膨數據回落、以及2023年初~年中降息的可能性,但昨(2)日出現多位官員表態並不支持2023年轉趨降息,並且通膨是否見頂仍須數據佐證,令Fed今年度的升息前景轉趨穩固,美債殖利率再度走揚,市場目光短線轉回本周將公布的非農數據,而美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)訪台牽動地緣風險,OPEC+能否實現增產亦為觀望,美油雖未能搶回百元大關,但仍居於高檔,令市場審慎看待,昨(2)日四大指數雖一度上探半年線,但多方追價意願不足,終場全數收黑,跌幅介於0.12%~1.23%。其中道瓊暫失5日線。

 

匯市上,美國經濟數據部分,美國至7/30當周紅皮書商業零售銷售年率錄得15.5%,高於前值的13.3%,美國6月JOLTs職位空缺錄得1,069.8萬人,低於市場預期的1,100萬人,與前值的1,130.3萬人。為2021/09以來低,顯示經濟壓力轉強、經濟放緩的同時,勞動力需求浮現降溫跡象,但工資成本上升速度仍低於通膨,並且勞動需求仍然高企,加上昨(2)日芝加哥聯準銀行總裁伊凡斯(Charles Evans)表示9月並不排除升息3碼的可能加上舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)表態不支持2023轉向降息。克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)認為結束升息週期前,還需要幾個月的證據表明通膨已見頂,除掃除降息憧憬穩固升息前景,亦令焦點重返9月份Fed會議,美元指數昨(2)日大漲1.03%,一舉突破6/15高點,並收復5、10日短均,站穩仍有望延續短彈力道上看月線。

 

英國部分,英國7月Nationwide房價指數月率錄得0.1%,低於市場預期的0.3%,與前值的0.2%,英國7月Nationwide房價指數年率錄得11%,雖高於前值的10.70%,但仍低於市場預期的11.5%,加上先前市場對於英國基本面仍將大幅度受戰爭天然氣價格高漲,通膨高企等變因影響,政經上,英國首相進入倒數階段,市場亦保守看待新任首相對於脫歐問題與因應通膨的政策方針,加上美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)訪台所帶動的避險需求,Fed官員沖淡降息憧憬,穩固升息前景,恐令資金轉向擁抱美元,較不利於英鎊/美元多方表現,昨(2)日英鎊/美元於失守季線後跌幅擴大,終場收跌0.68%,失守5日線。

 

歐元區部分,昨(2)日無重大經濟數據公布,事件上,先前小摩出具報告示警,認為3Q22季歐元區國內生產毛額(GDP)增速將放緩至0.5%,4Q22~1Q23都將萎縮0.5%,並指出天然氣價格如落在150歐元/兆瓦時,加上義大利政局的壓力,將對歐元區GDP造成約2%的衝擊。加上7月通膨數據再度飆高,縱然德國預期重啟燃煤電廠試圖彌補天然氣供應缺口,但歐洲央行(ECB)升息前景弱於Fed,且美元指數轉強同樣鬆動歐元/美元支撐力道,昨(2)日歐元/美元終場收跌0.94%,再度回測月線支撐。於後市上,中長格局看法不變,英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱,且「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望遲遲未去,除應持續關注經濟數據,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,而上週五(7/29)、週一(8/1)美國、英、歐地區經濟數據公布未見起色,昨(2)日無明顯重點經濟數據,令市場焦點轉回Fed升息與美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)訪台,只是,縱然經濟衰退的潛在擔憂仍存,但Fed升息前景穩固令資金避險需求再度擁抱修正後的美元,10年期美債殖利率同步發力向上搶回半年線,同樣給予金市壓力,昨(2)日黃金/美元短多棄守盤中陣地獲利了結,黃金/美元終場收跌0.67%,以1,760.36美元/盎司作收,回測5日線。於後市上,短線格局上,全球現階段升息前景明確並且美元搶回5日、10日短均,市場普遍預期英國央行(BOE)於八月可能升息50個基點,Fed於9月不排除升息3碼可能的背景下,如較不利於金市向上發力突破1,800美元/盎司整數大關及季線壓力,於失守5日線仍建議分批獲利了結。

 

油市上,短線聚焦OPEC+在今(3)日召開的例行會議、德國北溪一號供氣進度、經濟衰退風險等3大變因,其中,隨美國、英、歐地區經濟數據開出屢次不如預期,加上Fed多位官員表態並不支持2023年轉趨降息,經濟衰退所帶來的觀望仍然延續,而市場普遍等待OPEC+會議,但同因經濟衰退觀望未去,加上先前沙特對增產一直抱持謹慎態度,外交國務大臣阿德爾·朱貝爾(Adel al-Jubair)先前面對拜登(Joe Biden)呼籲增產,只承認在出現供應短缺的背景下將有所回應,OPEC+觀察員總數23人中,13人認為本次會議沙特為首的成員國高機率在9月份保持產量穩定而非同意增產,其餘10人預計增產幅度在20萬桶/日至100萬桶/日之間, 仍令美油、布油於昨(2)日終場分別收漲0.21%、0.07%。於後市仍維持先前看法,8/3將迎OPEC會議,整體油市仍關注OPEC+能否實踐增產份額。而各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,且衰退觀望未去,通膨逼迫各大央行升息面對,將同樣限制油市上檔,再者中國疫情仍有不確定性,亦不利需求前景,長線上,多方於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於天然氣庫存量。

 

S&P500 11大板塊全數收黑,其中通訊服務、能源2大板塊分別終場收跌0.18%、0.21%,表現較穩,房地產、金融2大板塊終場分別收跌1.30%、1.07%,表現較弱。成分股中Monolithic Power Systems、Gartner分別收漲7.39%、7.65%,表現最佳。Molson Coors Beverage、Zebra Technologies分別收跌10.46%、9.80%,表現最弱。其中,值得留意的是,美加跨國飲料釀造公司Molson Coors Beverage於昨(2)日公布2022財年第二財季營運報告,其中,季度銷售額受到匯率影響,僅錄得29.2億美元,年減0.6%,撇除匯率影響,年增2.2%,雖然首席執行官Gavin Hattersley對媒體公開表示,下滑原因主要來自美國銷量年減1.7%,以及魁北克啤酒廠罷工所帶來的影響,但投資人焦點普遍落於淨收入僅錄得0.47億美元,年減幅高達88%,換算EPS僅0.22美元的現況,因其顯示通膨帶來的成本走揚,遍及包裝用的金屬鋁,以其釀酒用的小麥,所有制酒、包裝等原料上漲持續影響公司獲利表現,加上一般啤酒的市佔份額,持續受到小型釀酒商所生產的精釀啤酒所侵蝕,亦不利於Molson Coors Beverage後續穩固市場訂價權,而在產品組合面上,Molson Coors Beverage於1年前開始削減其低價啤酒的營運佔比,以專注於更多其他選擇,而首席執行官Gavin Hattersle於本次報告中提及2022春季已將一手(6罐組合為1手)包裝的價格提高近倍,亦不排除2022年底再度漲價,但搭配美國地區銷量年減1.7%,可發現銷售M化跡象,高價客戶購買力仍然強勁,只是通膨侵蝕家庭可支配所得的背景下,仍將令中價位產品銷售走疲,轉向尋找價格更低的替代品,股價昨(2)日向下跳空大跌10.46%,接連失守季線、半年線。後續財報焦點將落於,是否採取逐步轉向如精釀啤酒等單價較高的產品,以及透過提升組合包裝提升客單來提升獲利空間抵銷通膨帶來的成本上漲威脅,如通膨數據出現回落跡象,於中低價產品消費則宜留意是否連帶出現復甦跡象。尖牙股表現分歧,其中Meta漲幅0.16%,Amazon跌幅0.91%,Netflix跌幅2.12%,Apple跌幅0.93%,Alphabet漲幅0.24%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中Salesforce、Travelers分別收漲0.44%、0.28%,表現最佳,Caterpillar、Boeing分別收跌5.82%、3.42%,表現最弱。其中,Caterpillar盤前公布2022財年第二財季營運報告,季度營收錄得142.5億美元,年增10.5%,只是受到中國經濟放緩,以及俄羅斯業務暫停所帶來的影響,仍低於市場預期的142.8億美元,而獲利部分,由於北美市場對於重機機械需求維持強勁,Caterpillar順利透過價格調整抵銷銷售疲軟,淨收入錄得16.7億美元,年增18.43%,調整後EPS錄得3.18美元,優於市場預期的3.01美元,首席財務官John Bonfield提及,雖然匯率與供應鏈問題帶來挑戰,但整體銷售表現符合預期,並且現階段並無看到需求放緩跡象,於訂單亦保持健康水平。只是營運成本錄得123億美元,年增10.8%,銷售成本錄得99.8億美元,年增12.3%,導致營益率由13.9%下滑至13.6%,以區域分,北美銷售額年增18%,拉丁美洲的銷售額年增27%,EAME(歐洲、非洲、中東)受到匯率影響,銷售額年減3%。亞太地區則因其他地區銷售強勁抵銷中國封控防疫導致的需求走疲,亞太區銷售額仍年增3%,只是,於展望上,Caterpillar縱然因定價能力抵消製造成本的增加提高利潤率,北美的需求依然強勁,有助於抵消歐洲疲軟和亞洲需求下降的影響,於訂單部分仍然健康,預計第三財季銷售額仍有望年增,但John Bonfield仍因大環境不確定性因素未去,且供應鏈亦尚未完全恢復,並無給予全年財測指引,股價向下跳空大跌5.82%,失守5、10日短均。費半成分股跌多漲少,Monolithic Power Systems、Amkor分別收漲9.39%、7.87%,表現最佳。Entegris、IPG Photonics終場分別收跌4.88%、4.66%,表現最弱。

 

地緣風險觀望未去,加權回測月線

由於美股四大指數全數收黑,且美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)訪台帶來地緣風險觀望未去,今(3)日加權早盤金、傳開低,資金回流電子撐場,盤中加權估量一度不足1,600億,在台積電(2330)台達電(2308)聯發科(2454)鴻海(2317)日月光投控(3711)等電子主要權值多方有守,只是食品續弱,加上資金輪動下,生技遭獲利了結支撐,北極星藥業-KY(6550)終場收跌6.45%,緯穎(6669)股價雖因財報利多帶動開高,早盤一度漲近4.5%,但短倉趁利多出貨,盤中翻黑後續殺低,終場跌幅擴大至5.41%,接連失守短均與月線,鋼鐵多方暫歇,加權指數續於月線上震盪整理,隨台積電(2330)甩尾收高,帶動加權尾盤翻紅,終場收漲29.79點,以14,777.02點作收。成交量1,748.09億。3大類股指數僅電子終場收漲0.79%,29大類股指數跌多漲少,半導體、電子2大類股指數終場分別收漲1.37%、0.79%,表現較穩,貿易百貨、生技醫療2大類股指數終場分別收跌3.07%、2.77%,表現最弱,OTC櫃買指數雖於早盤開高,但逢5日線壓力且買盤追價意願不足,族群持續輪動,生技族群表現分歧,高端疫苗(6547)強攻漲停,藥華藥(6446)多方持續熄火,終場收跌0.54%,合一(4743)續弱終場收跌2.01%,世界(5347)跌深反彈收漲2.20%,加上OTC三大千金股多方保守,信驊(5274)、譜瑞-KY(4966)終場分別收漲1.69%、2.42%,力旺(3529)終場收平,OTC櫃買指數未能隨大盤甩尾翻紅,終場收跌0.63%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-62.49億元

外資:-61.15億元

投信:+16.60億元

 

晶片缺貨緩解,台達電(2308)下半年電動車月營收上看20億

權值股部分,台達電(2308)先前於2Q22財報報喜,第二季營收衝上899.95億,季增5.58%、年增14.25%,創單季歷史新高,毛利率29.4%,季增2.1個百分點,受惠經濟規模、成本轉嫁與匯率有利,業外利益11.8億,季增10%,匯兌利益貢獻6億,並在所得稅回沖,稅率降至18.37%的背景下,稅後純益錄得76.28億,季增25.9%,年增0.5%,EPS 2.94元,創歷史第三高。1H22合併營收達1,725.35億,創歷史新高。而受長短料問題影響,導致2Q22存貨達713億創新高,在缺料問題緩解及需求強勁的背景下,伺服器、資料中心與車用電源出貨動能回升,有利出貨回歸正常水位,帶動EPS挑戰季增,昨(2)日於證交所舉辦「科技大未來」業績發表會上表示,電動車2021年占營收比重約5%,且因1H22車廠缺料情況嚴重,於電動車領域僅10幾個百分點增長,佔營收比重仍持續落於5%左右,但預期隨汽車供應鏈因晶片供貨舒緩,「有明顯加速成長」,預估1H22電動車月營收貢獻將拉高至20億元以上,觀點符合財報公布時的方向,此外,亦看好充電樁後市,台達電(2308)表示,2021年此類產品營收不到 50 億元,上半年外部充電器營收成長 5 成,隨著疫情解封、電動車應用增加,帶動外部充電器市場成長,看好下半年外部充電器產品業績成長。今日股價開低於10日線取得支撐後獲多方點火,股價翻紅續揚,終場收漲2.13%,將挑戰7/28前高。

延伸閱讀:《台達電(2308)月、季、半年營收創三高,投信青睞22連買

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

國際客戶成長空間大,元大連買超豐(2441)逾8,000張

個股部份,網通大廠明泰(3380)受惠6月合併營收創歷史新高,帶動2Q22合併營收衝上82.87億,並且因受惠於缺料狀況緩解、大陸解封,以及產品組合調整等因素,歸屬母公司業主淨利達2.43億,換算EPS 0.45元,優於1Q22的0.25元及2Q21的0.21元,1H22合併營收151.62億,年增2.8%,歸屬於母公司業主淨利3.77億,年增64.28%,EPS 0.7元,年增6成創近5年同期新高,主要受惠AI、大數據等趨勢推動的數據流量成長,提升對於傳輸速度的要求,引發數據中心網路建置潮需求大增,帶動營收動能,展望2H22,明泰(3380)預期原有之交換器及無線寬頻網路產品之營收表現可望穩定成長,且預期在越南廠也加入生產行列後,數位多媒體產品營收亦可望同步挹注業績成長。股價雖受激勵盤中一度向上挑戰7/28前高,但買盤追價意願不足,短多獲利了結股價翻黑收跌2.12%,一度回測月線支撐。封測廠超豐(2441)先前於7/26召開法說上。公布2Q22營收46.89億,季減0.49%、年減2.57%;疫情升溫導致加班費、快篩等防疫成本增加,季營業費用季增11.5%。毛利率31.9%、營益率28.2%,分別季減0.5、0.8個百分點,年減1.86、1.98個百分點;稅後淨利10.94億,季減6.2%、年減3.86%,EPS 1.92元,年減6.3%。1H22營收94.03億、年增4.1%,創歷史次高,毛利率32.1%、營益率28.6%,分別年增0.8、0.1個百分點。稅後淨利22.60億元,年增9.28%,EPS 3.97元,年增9.4%。於前景上亦提及,2H22汽車、網路設備、數據中心應用等國際客戶需求成長,有利帶動收入穩步增加,且國際IDM客戶和汽車設備加速外包,超豐(2441)預計將獲得按季度劃分的市場份額,並強調2H22營運動能將靠國外客戶,其占比較低,有較大成長空間,今(3)日股價開高一度突破10日線試圖攻高,但買盤追價意願不足,終場漲幅收斂至0.16%,10日線得而復失。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,回觀台股,由於美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)訪台除令大陸海關總署突發暫停台灣一百多家食品進口,中國亦傳軍機試圖觸及中線挑釁,並有出現網路攻擊,雖然美國國務卿布林肯昨(2)日出面表示,裴洛西可以完全作主決定是否訪台,呼籲中國不要升高緊張情勢,但仍將帶來觀望情緒,並且,市調機構Counterpoint表示,通膨讓印度消費者2Q購機慾望大減,甚至讓第二季底手機庫存量比正常狀態多一倍以上,影響所及,第二季印度智慧型手機出貨量季減少5%,而小米也因通膨、缺料、競品搶入門產品有成下,第二季出貨量年減26%,進一步加重消費型電子庫存有待去化等觀望。於匯率上,美元指數於昨日終場收漲1.03%,收復5日、10日線,亦不利於本就弱勢的新台幣表現,今(3)日新台幣於盤中再見3字頭,加權終場收漲29.79點,以14,777.02點作收。成交量1,748.09億,量縮回測月線,但由於進入7月營收公布期,且8/14亦將公佈財報,仍有利多方,但先前提及「站穩月線後有利多方上看頸線(2021/05/17 15159.86點)」的看法不變,頸線與萬五大壓將限制短多上檔空間,於加權大格局空方趨勢尚未扭轉,於反彈格局上族群輪動速度較快,亦延續先前操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。

 

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