晶片荒緩解有利網通廠營運,WiFi 6E升級需求續增,土洋合買重返多頭

裴洛西表態支持法案,費半、那指雙雙突破季線

昨(20)日雖然Google執行長皮蔡(Sundar Pichai)在公司內部備忘錄中表示,下半年將放緩招聘腳步,雖並未完全凍結人事,但會暫停開發並將資源重新部署至優先計畫。重新引發市場對於經濟衰退導致企業下修營運、擴張、支出前景等憂慮,但隨美國商務部長雷蒙多(Gina Raimondo)出面警告,由於現階段美國晶片高度仰賴國外進口,如無法取得將導致深度經濟衰退,表明晶圓代工自製的必要性,而美國參院又通過縮減版晶片法案的程序性表決,雖然仍待研議細節並於下週送交眾院表決,但因眾院議長裴洛西(Nancy Pelosi)表態支持,令市場樂觀看待表決結果,仍帶動四大指數全數收紅,漲幅介於0.15%~2.49%,其中費半、那指雙雙突破季線。

 

匯市上,美國經濟數據部分,昨(20)日美國6月成屋銷售總數年化錄得512萬戶,低於市場預期的538萬戶,與前值的541萬戶,並且美國6月成屋銷售年化月率錄得-5.4%,低於市場預期的-1.1%,與前值的-3.40%,仍顯示借貸成本提高不利購屋族負擔貸款,銷量為連續第5個月下滑,而大環境上Fed升息腳步持續,並不排除有持續惡化可能,令市場大機率延續先前美國7月NAHB房產市場指數所帶來的觀望,此外,房地產開發公司Forestar集團將今年的指導價從1.95萬~2萬件下調至1.7萬件,為房屋建設放緩的強烈信號,住房降溫預期持續,而美債殖利率2、10年期持續倒掛,市場對於經濟衰退的擔憂未去,審慎看待Fed本次升息,美元指數昨(20)日於月線取得支撐後反彈收漲0.37%,等待歐洲央行(ECB) 利率決議。英國部分,昨(20)日英國6月CPI月率錄得0.8%,高於市場預期與前值的0.70%,英國6月CPI年率錄得9.4%,高於市場預期的9.3%,與前值的9.10%,英國6月零售物價指數月率錄得0.9%,高於市場預期的0.80%,與前值的0.70%,顯示通膨並未降溫,強化昨(20)日英國央行(BOE)總裁貝利(Andrew Bailey)提及8月並不排除升息2碼的升息前景,但由於英國央行(BOE)執行董事班澤曼坦言現階段英國的政治風險和經濟前景充斥不確定性,認為銀行界廉價資金時代結束,仍導致多方觀望,昨(20)日英鎊/美元終場收跌0.22%,未能順利突破月線。

歐元區部分,昨(20)日德國6月PPI月率錄得0.6%,低於市場預期的1.3%,與前值的1.60%,德國6月PPI年率錄得32.7%,低於市場預期的33.9%,與前值的33.60%,歐元區7月消費者信心指數初值錄得-27,低於市場預期的-24.9,與前值的-23.8,同時,因天然氣價格與經濟並未明顯轉好所帶來的觀望仍存,國際貨幣基金組織(IMF)於出具的報告中明指,由於俄國停止向德國提供天然氣可能造成德國經濟產出損失4.8%,並認為無法透過後續短時間的生產、消費、投資彌補,分別將德國2022~23年經濟增長預測大幅下調至1.2%、0.8%,雖然市場仍等待歐洲央行(ECB)會議,但歐元/美元昨(20)日多方保守,終場收跌0.46%,未能順利突破月線。於後市上,中長格局看法不變,英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱,英、德、法國等通膨數據如無回落跡象,將加重市場對於「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望,除應持續關注經濟數據,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,先前提及,現階段市場期待逐步轉向通膨見頂後數據有望逐步趨緩,加上Fed 7月升息3碼的預期高於升息4碼,美元回落亦令金市多方短線取得喘息空間,但如先前所提,先通膨觀望與經濟衰退所帶來的支撐逐步反應後,短線金市並無其餘利多帶來反攻動能,Fed強勢升息將使迫使全球央行不得不跟進升息步伐以保幣值,加上美債殖利率仍居高不下亦削減避險資金轉往金市的吸引力,昨(20)日黃金/美元終場收跌0.88%,以1,696.62美元/盎司作收,仍維持先前「在Fed鷹聲放鬆、美元回落前金市欲強不易。」的看法,但如先前提及,由於市場對於Fed貨幣政策部分焦點逐步轉向2023中旬是否可能被迫更改貨幣政策轉向降息的可能性,美元指數如10日線未能有守,將有利金市迎來短彈機會,只是同時,全球現階段升息前景明確且美元強多格局未破,仍不利金市短彈至月線,焦點仍將於Fed 7月利率會議作為關鍵分水嶺。

 

油市上,庫存數據部分,暨API當週庫存數據錄得高於市場預期,稍晚公佈EIA庫存數據錄得-44.5萬桶,低於市場預期的135.7萬桶,與前值的325.4萬桶,只是其中EIA當週汽油庫存錄得349.8萬桶,雖低於前值的582.5萬桶,但仍意外高於市場預期的7.1萬桶,加重夏季旅遊旺季需求轉疲的預期,而供給面上,先前拜登(Joe Biden)未能順利說服沙特增產,加上伊朗核協短線無實質進度,供需吃緊的背景仍存,短線焦點上的北溪一號,俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)直言將恢復輸送天然氣至歐洲,但除非受制裁處的爭議獲得解決,否則日後仍恐持續受限,言論保留空間同樣帶來觀望,而需求面上美國天氣炎熱可能提高對天然氣需求,帶動天然氣價格走揚,亦為原油價格帶來支撐,昨(20)日美油、布油終場分別收跌3.67%、0.70%,多空持續於百元大關附近做攻防,於後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,且衰退觀望未去,通膨逼迫各大央行升息面對,將同樣限制油市上檔,長線上,多方於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量,於8/3將迎OPEC會議,整體油市仍關注OPEC+能否實踐增產份額。

 

S&P500 11大板塊漲7跌4,其中非必須消費品、資訊科技2大板塊分別終場收漲1.76%、1.56%,表現最佳,公用事業、醫療保健2大板塊分別終場收跌1.36%、1.06%,表現較弱。成分股中,Generac、Netflix分別收漲8.08%、7.35%,表現最佳。Berkshire Hathaway Inc. Class B、Biogen分別收跌8.26%、5.80%,表現最弱。郵輪股續受美國疾病管制暨預防中心(CDC)於前(18)日宣布取消郵輪業的 COVID-19 防疫計畫利多帶動,其中Royal Caribbean大漲7.15%,Carnival、Norwegian Cruise Line亦分別收漲7.05%、4.75%,而時逢財報季部分焦點落於個股財報,其中Biogen於昨(20)日盤前公佈2022財年第二財季營運報告,季度營收達25.9億美元,年減7%,優於市場預期的24.9億美元,季度淨利10.58億美元,年增136%,調整後EPS 5.25美元,優於市場預期的4.06美元,以業務分,產品營收僅20.55億美元,年減8.09%,抗CD20治療項目營收僅4.36億美元,年減0.91%,其他業務營收0.97億美元,年減1.11%,值得留意的是,雖然Spiraza銷售額達4.31億美元,年減14%但仍優於市場預期,只是,阿爾茨海默氏症藥物Aduhelm銷售額僅錄得10萬美元,對比第一財季的銷售額260萬美元大幅減退,縱然Biogen將2022財年全年營收預期區間由先前的97~100億美元上調至99~101億美元,非GAAP EPS預期區間由先前的14.25~16.00美元上調至15.25~16.75美元,優於市場預期的15.52美元,但觀望賣壓仍令股價於失守5日線後跌幅擴大,終場收跌5.80%,接連失守10日線、月線、半年線,並一度往季線測試支撐。尖牙股全數收紅,其中Meta漲幅4.16%,Amazon漲幅3.86%,Netflix漲幅7.35%,Apple漲幅1.35%,Alphabet漲幅0.07%。

 

道瓊成分股漲多跌少,成分股中Salesforce、Walt Disney終場分別收漲4.97%、3.75%,表現較佳。Merck & Co.、Verizon Communications分別收跌2.93%、2.74%,表現最弱。值得留意的是,串流媒體族群因Netflix財報訂閱流失人數優於預期,導致部分買盤回籠,從Netflix財報資訊中,2022財年第二季度營收錄得79.7億美元,低於市場預期的80.35億美元,但EPS錄得3.20美元,優於市場預期的2.94美元,於市場普遍聚焦的用戶數流失97萬戶,連續2個季度走疲,但由於數據遠低於先前預期的200萬戶,對此,Netflix更提供第三財季預期用戶數淨增加量上看100萬,有望部分抵銷1H22所帶來的下滑,且因應通膨、經濟衰退導致客戶廣告預算縮減,預期再2023年推出成本相對較低,有望依靠廣告打平支出的的訂閱方案,現階段已選擇Microsoft作為產品合作夥伴,而執行長兼共同創辦人Wilmot Reed Hastings更引用Nielsen的數據做為立論基礎,提及Netflix收看率在6月已達7.7%,為美國國內電視收視比例的新高;觀看數更是幾乎等於國內前兩大有線電視台CBS、NBC相加後的人數,顯示串流媒體仍具競爭力,除看法樂觀且用戶數下滑的擔憂暫去,帶動Netflix股價沿5日線走揚,順利突破6/2高點。亦帶動市場資金回流串流媒體,Walt Disney同獲青睞終場收漲3.75%,順利於突破6/28高點後續揚收復季線,試圖完成短底。費半成分股全數收紅,Nvidia、Silicon Laboratories終場分別收漲4.80%、4.24%,表現最佳,Texas Instruments、台積電ADR終場分別收漲0.42%、0.48%,表現較平。

 

電子揮軍北上,加權收漲204點劍指萬五大關

由於美股四大指數昨(20)日在科技股領軍之下延續反彈力道終場全數收紅,其中那指、費半雙雙收復季線,加上台積電ADR昨(20)日亦續揚收漲0.48%,短彈格局未破,今(21)日加權早盤開高於5日線取得支撐後,仍由電子吹響多方號角,台積電(2330)開高走高終場收漲1.21%,順利回攻500元大關,聯發科(2454)鴻海(2317)聯電(2303)皆從旁助攻,ABF三雄續受青睞,隨後部分買盤轉往金、傳點火,貨櫃航運三雄多方有守,鋼鐵、電機機械收斂跌幅,華新(1605)午盤翻紅且漲幅一度擴大至2.39%,加權指數順利收高,終場收漲204.48點,以14,937.7點作收,成交量2357.91億。3大類股指數全數收紅,29大類股指數漲多跌少,其中電子零組件、航運2大類股指數分別收漲2.42%、2.08%,表現最佳。貿易百貨、汽車2大類股指數雙雙收跌0.54%,表現最弱。OTC櫃買指數跟隨大盤腳步開高續揚,多方續於千金股發力,其中信驊(5274)終場收漲4.44%,力旺(3529)譜瑞-KY(4966)分別收漲3.77%、2.58%,矽晶圓於昨(20)日回神後今(21)日續強,加上藥華藥(6446)盤中突破月線重返多頭帶動生技表現,OTC櫃買指數亦順利收高,終場漲幅擴大至1.86%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+135.67億元

外資:+115.54億元

投信:+4.42億元

 

WiFi 6E的升級需求持續擴增,合勤控(3704)土洋合買重返多頭

權值股部分,南僑(1702)昨(20)日公告6月營收為18億元,年增12.7%,稅後純益為6,633.9萬元,年減17.1%,EPS為0.27元。南僑(1702)表示,主要為6月原物料價格持續高檔,加上上海清零政策帶來影響,導致獲利年減。上半年營收為99.13億,較去年同期95.87億,增加3.26億元,年增3.4%,獲利為3.46億,較去年同期5.39億元,年減35.8%,EPS為1.4元,較去年同期EPS為2.17元,減少0.77元。今(21)日雖隨大盤走揚帶動,順勢反彈收漲1.34%收復月線,但量能未出且前段修正壓力沉重,仍應留意追價風險。個股部份,網通廠合勤控(3704)6月受惠中國疫情封控逐步解除令物流得以暢通,先前亦關鍵晶片缺貨影響,令訂單出貨比僅有7成,隨手機、筆電、電視等需求下修,晶片廠商有更多產能來支應網通客戶,缺貨緩解帶動訂單出貨比,6月單月營收達28.5億,月增38.2%、年增27.7%,創單月次高,僅次於2019/03月的34.08億,2Q22受到4月封控影響多有拖累,單季營收僅62.28億,季減11.4%,年增2.3%,1H22營收132.5億,年增 2.3%。而WiFi 6,連WiFi 6E的升級需求持續擴增,WiFi 7可望在2023年中出貨,今(21)日股價開高震盪,終場收漲0.34%,續穩於年線上方。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

上半年營收年增破百,智原(3035)重登月線

電子族群百花齊放,PCB、元宇宙、高速傳輸、ABF、MCU、電池、散熱、矽晶圓、被動元件、MOSFET、低軌衛星、IC設計…等族群多有表現,金、傳助攻電子時,自行車成盤面黑馬,由於3Q22進入自行車傳統出貨旺季,吸引買盤資金轉入,其中巨大(9921)因代工業務及大陸內銷市場買氣強勁,6月合併營收88.69億,月增11.12%,年增21.81%,2Q22合併營收227.47億,季增 2.16%,年增 6.41%,季內月營收逐月創高並帶動2Q22季度營收創歷史新高,1H22合併營收450.02億,年增7.17%,創歷年同期新高,加上中高階車種、E-Bike仍然供不應求,於2H22供應鏈轉趨順暢、船運塞港缺櫃等問題逐步緩解,將有利於2H22營運表現,且2023仍有新車種出貨利多,今(21)日股價開高站穩月線後獲多方點火,盤中漲幅一度擴大至6.81%,但前段壓力有待消化,買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至4.47%。而IC設計服務廠智原(3035)在6月因量產業務維持暢旺,單月合併營收達11.17億,月減0.84%、年增96.03%,創歷史第三高、且為歷年同期新高,2Q22合併營收33.65億,季增4.92%、年增99.35%,創歷史新高,1H22合併營收達65.72億,年增103.91%,創歷年同期新高,由於上一次的法說會上智原(3035)已將2022年度營收預期年增幅上修至6成以上,認為2022年業績將呈現逐季成長態勢,2Q22營運符合先前預告的季增個位數百分比,而ASIC設計服務於半導體市場中,營運表現又相對平穩,7/26將逢法說,市場聚焦2Q22獲利表現與2H22營運展望,

散熱延伸閱讀:《奇鋐(3017)上半年營收創歷史高,投信連4買》、《雙鴻(3324)月、季、半年營收創同期高,Q3仍有Nvidia新品利多

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,市場持續聚焦通膨、美股財報季、Fed7月份利率會議等三大風向球,而通膨擔憂隨預期見頂焦點轉向等待數據回落,短線事件則聚焦於晶片補助案於美參院通過第一關投票,令四大指數延續反彈力道,終場全數收紅,其中,費半、那指順利突破季線,回觀台股,今(21)日早盤隨美國科技股續揚那指、費半雙雙收復季線,激勵盤面仍由電子領軍反彈,加權指數順利收高,終場收漲204.48點,以14,937.7點作收,成交量2357.91億。5日線不破仍有利加權延續多方反彈態勢上探萬五大關,但台灣綜合研究院今(21)日表示,預測6月份經濟成長率為3.0%,下修5月份經濟成長率為2.9%,相對5月份估值3.0%,降幅0.1個百分點,並預期2Q22經濟成長率為3.1%,低於主計處5月份公布的預測2Q22經濟成長3.31%,對於後續景氣看法轉趨保守,並且加權大格局空方趨勢尚未扭轉,反彈格局上族群輪動速度較快,仍延續先前反彈突破站穩月線後有利多方上看頸線(2021/05/17 15159.86點)的看法,但本週加權月線不宜再度失守,操作可擇績優股小量試單並同樣延續破線仍應嚴守停損的做法。

 

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