PCB大廠Q2創歷史高,高盛、里昂相繼看好獲利前景,投信連5買

蘋果、高盛放緩招聘,四大指數觀望翻黑

由於CPI、PPI數據公布後市場普遍預期通膨見頂,轉向聚焦後續數據逐步回落的跡象,而Fed官員陸續出面表態支持7月份利率會議升息3碼而非4碼,令先前市場對於激進升息造成經濟萎縮的觀望略有趨緩,並且暨花旗(Citigroup)財報優於市場預期後,高盛(Goldman Sachs)財報亦優於預期,令四大指數早盤開高,但由於美國銀行(Bank of America)的財報好壞參半,加上Apple雖然計劃調升薪酬以增加職位吸引力,但仍如其餘如Alphabet、Meta等巨擘有放緩招聘及部門支出的消息引發觀望,由科技股率先出現賣壓,四大指數終場全數翻黑,跌幅介於0.53%~0.84%,其中S&P500、道瓊、那指等三大指數再度回測月線。

 

匯市上,因利率攀高變相壓抑房市需求,住房銷售降溫連帶令美國7月NAHB房產市場指數僅錄得55,低於市場預期的66,與前值的67,為2020/05以來低,其中,潛在買家客流量指標僅37,低於前值的48,NAHB董事長Jerry Konter認為,數據主要反應「生產瓶頸、建造成本上升,以及通膨」所帶來的影響,部分建商已有暫停施工跡象,並且因利率攀高導致貸款成本增高,容易令部分客訂單面臨流失潛在風險,升息抵抗通膨的前景明確,亦壓抑售房前景表現,只是,匯市焦點逐步轉向通膨見頂的可能性,加上Fed在7月份普遍預期升息3碼而非4碼,令反應升息利多後的美元指數短線多方缺乏利基點,昨(18)日續弱終場收跌0.51%,失守10日線。英國部分,昨(18)日英國7月Rightmove平均房屋要價指數年率錄得9.3%。低於前值的9.7%,與美國房市面臨同樣情況,於升息的大環境背景下,購買者的貸款成本相應增加,易降低購買意願,雖然英國經濟疲軟,脫歐問題未解,又逢首相改選等風險因素有待解決,但英國央行(BOE)政策制定者桑德斯(Michael Saunders)昨(18)日認為英國央行(BOE)不即時收緊貨幣政策的代價相對較高,雖然通膨如預期獲得良好控制可以適度調整,但未來幾個月仍可能進一步升息,加上美元指數回落失守10日線,擴大英鎊/美元多方表現空間,昨(18)日英鎊/美元終場收漲0.86%,終場收復10日線且盤中一度上探月線。受俄烏戰影響較深的歐元區,昨(18)日無重點經濟數據公布,北溪1號自7/11起展開為期10日的歲修,Reuters於昨(18)日報導中提及,俄羅斯天然氣工業石油公司(Gazprom PJSC)已通知歐洲幾個天然氣買家,目前遭遇不可抗力的特殊情況,無法保證天然氣供應,加重市場原本普遍觀望天然氣短缺的擔憂,但美元短線回落有利非美貨幣表現,並且歐洲央行(ECB)將本週升息25個基點,仍令歐元/美元昨(18)日取得發力空間,終場收漲0.54%,順利收復10日線。惟於後市上,中長格局看法不變,英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱,英、德、法國等通膨數據如無回落跡象,將加重市場對於「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望,除應持續關注經濟數據,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,先前提及,通膨高漲固化的力道隨CPI、PPI數據爆表後,市場期待逐步轉向見頂後數據有望逐步趨緩,加上Fed由原本7月升息4碼預期一度飆至9成以上,於官員陸續出面表態後逐步令7月升息3碼的預期再度轉強,美元回落亦令金市多方短線取得喘息空間,昨(18)日黃金/美元一度突破5日線並上探10日線,但如先前所提,Fed強勢升息將使迫使全球央行不得不跟進升息步伐以保幣值,現階段Fed、英國央行(BOE)、歐洲央行(ECB)升息前景明確,加上2、3、5年期美債殖利率仍居高不下,亦削減避險資金轉往金市的吸引力,黃金/美元終場僅收漲0.06%,以1,709.22美元/盎司作收,仍維持先前「在Fed鷹聲放鬆、美元回落前金市欲強不易。」的看法,但如先前提及,由於市場對於Fed貨幣政策部分焦點逐步轉向2023中旬是否可能被迫更改貨幣政策轉向降息的可能性,美元指數如10日線未能有守,將有利金市迎來短彈,只是同時,全球現階段升息前景明確且美元強多格局未破,仍不利金市短彈突破5/16低點與月線,焦點仍將於Fed 7月利率會議作為關鍵分水嶺。

 

油市上,市場焦點持續落於供需,由於沙特放寬增產可能轉淡,加上伊核談判現階段仍未能擺脫僵局,伊朗原油產量短線重返油市可能性低,令市場短線預期供需仍緊,雖然歐盟委員會主席馮德萊恩於昨(18)日與阿塞拜疆總統阿利耶夫簽訂《能源領域戰略夥伴關係備忘錄》,規定塞拜疆通過南方天然氣管道逐年增加向歐盟的天然氣供氣量,但因俄羅斯天然氣工業石油公司(Gazprom PJSC)昨(18)日已通知歐洲幾個天然氣買家,受不可抗力情況影響現階段無法保證天然氣供應,令市場仍普遍預期天然氣低供情況,將比先前預期「僅北溪1號歲修期間」來的更久,昨(18)日美油、布油多方再度獲得發力空間,終場分別收漲4.57%、4.82%,多空持續於百元大關附近膠著,於後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,長線上,多方於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量,於8/3將迎OPEC會議,整體油市仍關注OPEC+能否實踐增產份額,俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。

 

S&P500 11大板塊跌8漲3,其中能源、材料2大板塊分別終場收漲1.97%、0.22%,表現最佳,醫療保健、公用事業2大板塊分別終場收跌2.15%、1.40%,表現較弱。成分股中,Gap、Freeport-McMoRan分別收漲6.36%、6.20%,表現最佳。Progressive、Bio-Rad Laboratories分別收跌4.99%、3.69%,表現最弱。其中,由於美油重返百元大關雖不利於通膨與經濟後市,但也因油價持續位於高檔,有利縮小可再生能源面對石油、天然氣、汽油時的成本劣勢,Enphase Energy再度成為可再生能源的板塊多軍指標,股價於站穩10日線後多方發力,盤中漲幅一度擴大至9.47%,但逢前段壓力,終場漲幅收斂至5.91%,短線聚焦7/26盤後將公布的季度營運報告,只是如過往所提及,由於可再生能源產業除同樣面對通膨帶動成本走揚的利空以外,多數公司都是通過債務融資來做發展,利率攀高並不利於借貸成本,於實質營收、獲利穩固前,追價風險仍高,亦令本次季度營運報告焦點仍落於獲利前景。尖牙股漲跌互現,其中Meta漲幅1.54%,Amazon漲幅0.18%,Netflix漲幅0.96%,Apple跌幅2.06%,Alphabet跌幅2.46%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中Goldman Sachs、Dow Chemical終場分別收漲2.51%、1.86%,表現較佳。Merck & Co.、Johnson & Johnson終場分別收跌2.76%、2.24%,表現最弱。其中,Goldman Sachs昨(18)日公布2022財年第二財季營運報告,受到全球市場部門2Q22季度營收錄得64.7億美元,年增32%,並且其中的固定收益資產、大宗商品、交易所帶來的營收年增55%、股票收入年增11%,帶動季度營收升至118.6億美元,年減23%,但仍高於市場預期的108.6億美元,EPS錄得7.73美元,優於市場預期的6.58美元,令市場多單進場點火,股價向上跳空一度大漲5.44%,突破季線,但由於財報除利多以外仍有疑慮,其中,股票和債券承銷業務收入雙雙下滑,加上股票上市、併購收購帶來的顧問收入亦呈年減,令投資銀行業務季度營收僅21.4億美元,年減幅度高達41%,獲利僅28億美元近乎腰斬,執行長David Solomon出面表示,目前全球通膨根深蒂固,供需兩端皆同時受到如俄於戰爭與疫情等外部事件影響,縱然部分市場預期通膨見頂有望於2H22逐步走低,但企業信心與消費者活動仍待恢復,而高盛財務長Denis Coleman則表示,已放緩招聘、削減開支,且不排除於2022年底恢復員工年度績效評估已加強現有企業資源管控,多方力道未能延續,終場漲幅收斂至2.51%,季線得而復失。費半成分股全數收紅,Nvidia、IPG Photonics終場分別收漲2.15%、1.02%,表現最佳,台積電ADR、Qorvo終場收跌2.39%、2.28%,表現較弱。

 

電子熄火航運撐盤,加權、櫃買量縮突破月線

由於美股四大指數翻黑,其中道瓊、那指、S&P500回測月線,加上台積電ADR昨(18)日遭短多獲利了結終場收跌2.39%,為今(19)日加權帶來觀望,隨台積電(2330)開低震盪,電子多方熄火,先前共同主導多方的鴻海(2317)瑞昱(2379)智邦(2345)多震盪收黑,資金續於金、傳表現,盤面轉由修正後的萬海(2615)陽明(2609)長榮(2603)作為多方主守,加權指數雖於盤中一度翻紅,但買盤追價意願不足,終場震盪收跌25.56點,以14,694.08點作收,成交量1,964.81億,雖突破月線但量縮有待站穩。3大類股指數僅非金電終場收漲0.94%。29大類股指數漲多跌少,航運、造紙2大類股指數分別收漲3.30%、1.62%,表現最佳。通信網路、電子通路2大類股指數終場分別收跌1.73%、1.69%,表現最弱。OTC櫃買指數於突破月線後多方熄火,終場收跌0.21%,成分股中,本波電池多方指標新普(6121)仍獲買盤青睞,盤中漲幅一度擴大至5.19%,但逢季線壓力影響,終場漲幅收斂至3.34%,藥華藥(6446)開高站穩5日線後向上發力收漲3.26%,未能順利突破月線,前段電子所帶動的千金股遭獲利了結,除信驊(5274)未能突破月線後獲利了結賣壓出籠,終場跌幅擴大至8.2%,力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)亦分別收跌3.54%、2.59%,成為今(19)日OTC櫃買指數弱勢指標。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-19.84億元

外資:-23.66億元

投信:+0.85億元

 

高盛、里昂上調金像電(2368)獲利預期,投信連5買

權值股部分,空運部分雖然受到市場普遍看淡,先前貨櫃航運塞港缺櫃價格大漲的背景因素將隨疫情影響逐步轉淡,難以重返海轉空需求旺盛,空運所帶來的暴利榮景,並且,各國陸續進入國境解封階段雖有利於客運營收復蘇,但通膨導致消費縮手,需求下滑連帶影響空貨前景,並且油價仍處高檔,並不利於航空單靠客運帶來的獲利表現,但華航(2610) 6月合併營收為123.42億,月增0.65%、年增34%,2Q22合併營收368.45億,季減1.04%、年增26.07%,1H22合併營收達740.82億,年增29.93%,其中,客運部分,6月所帶來的營收達12.67億元,月增69.14%、年增425.73%,貨運部分,歐洲及日本地區艙位需求維持穩定,令6月所帶來的營收仍達102.11億元,年增22.07%,令市場聚焦於空運運價仍處1Q22以來高檔,並且2H22有望迎來報復性出遊亦有利於機票客單維持高檔,藉以轉嫁燃油成本的前景,華航(2610)今(19)日股價開低於5日線取得支撐後逐步走揚,終場收漲1.72%,順利突破年線。而長榮航(2618) 6月合併營收110.66億元,月減1.69%、年增43.6%,2Q22合併營收333.31億,季增10.77%、年增37.94%;1H22合併營收634億,年增44.66%,同獲買盤青睞,於站穩5日線後漲幅擴大,終場收漲3.02%。金像電(2368)先前6月合併營收為29.09億,月減4.82%、年增43.45%,2Q22合併營收為85.1億元,季增17.54%、年增33.4%,創單季歷史新高,1H22合併營收為157.28億元,年增29.3%,但因升息通膨壓抑NB及伺服器等傳統旺季表現,對於3Q22營運前景保持審慎看法,預期有望維持2Q22的營運表現,但暨高盛上週於報告中上調2022~24年獲利預期5~8%以反應擴產計畫,目標價上看97元,里昂證券昨(18)日於出具的報告中看好,雖然供應鏈受限帶來影響,但受惠雲需求前景穩健、毛利率正面,預估2Q22毛利率有望反彈至25.7%,並且因產品組合轉佳、原材料價格下跌和匯率帶來的優勢,令2022年毛利率有望持續擴大,預期2022年度營收年增上看25%,2022~23的EPS預期分別上調3%、2%,重申買進評等,並給予112元目標價,今(19)日股價開高後漲幅一度擴大至2.93%,上探半年線與季線壓力,但今(19)日資金於電子追價意願普遍較弱,終場震盪收漲0.89%,續處半年線與季線下。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

宜特(3289)Q2稅前淨利年增1.8倍,股價強攻漲停

族群部分資金持續輪動,電子熄火多由金傳族群表現,如空運、貨櫃航運、散航、生技、造紙、汽車、製鞋、鋼鐵、觀光多受資金青睞,其中觀光山富(2743)、五福(2745)、富野(2736)強攻漲停,易飛網(2734)、鳳凰(5706)分別收漲9.09%、3.16%,皆重返強多格局,貨櫃航運中,萬海(2615)開高突破6/28高點後多方續進,盤中一度強攻漲停,但受前段壓力影響未能緊鎖,終場漲幅收斂至8.26%,但仍順利帶動陽明(2609)、長榮(2603),分別收漲2.57%、2.58%雙雙收復月線,但值得留意的是,電子族群市場對於庫存調整的隱憂未去,而成熟製程晶圓代工的指標廠力積電(6770)先前透露「IC設計客戶為調整庫存,不惜給違約金也不要拉貨」除令自身股價多方不振,亦顯示部分晶圓代工廠產能利用率開始鬆動,而對比世界(5347)先前提及「供應鏈中的部分產品進入庫存調整期,已影響2H22產能利用率」,導致晶圓代工業者傳出要求調降矽晶圓長約出貨量,其中,環球晶(6488)雖公開表示,6吋矽晶圓訂單能見度確實有縮短跡象,但12吋與8吋產品線產能維持滿載,合晶(6182)亦給予「現階段6吋與8吋矽晶圓訂單情況還是健康,產能滿載」的空開回應,但仍導致股價觀望雙雙開低,終場分別收跌1.37%、0.64,回測5日線支撐。個股部份,宜特(3289)昨(18)日公布2Q22自結財報,受惠於半導體廠產品線由消費性晶片轉換至車用晶片驗證需求暢旺,加上先進製程、先進封裝、第三代半導體等驗證分析接單續強,封測廠創量及薄化廠宜錦進入穩定營運,令2Q22合併營收達9.11億,季增4.1%、年增18.1%,創新高。2Q22毛利率達26.2%,年增2.8個百分點,稅前淨利達1.07億,季增10.3%,年增逾1.8倍,EPS達1.47元優於預期。公司表示,近期接單維持穩定,仍樂觀看待2H22的營運表現將優於整體市場成長力道。激勵今(19)日股價向上跳空開高站穩年線後隨即強攻漲停,終場緊鎖近萬張漲停板。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,市場持續聚焦通膨、美股財報季、Fed7月份利率會議等三大風向球,雖然市場短線對於Fed升息3碼前景明確,升息4碼預期轉弱,但通膨、經濟衰退兩大利空並未消失,市場反應短多後又因Apple傳出放緩招聘導致四大指數翻黑,其中道瓊、S&P500、那指回測月線,反彈格局未破,站穩仍有利多方續揚,反觀台股,今(18)加權終場震盪收跌25.56點,以14,694.08點作收,成交量1,964.81億,雖突破月線但量縮有待站穩。OTC櫃買指數同樣量縮穩於月線上,於站穩後仍有利延續多方反彈態勢,只是中研院於昨(18)日發布的報告中,雖然預期2H22於消費部分有望迎來反彈,加上考量物價及低基期因素,預估2022年實質民間消費成長率為2.93%,但因國內疫情升溫導致餐飲觀光旅遊需求大減,且國、內外政經情勢變數持續對經濟成長形成壓力,台灣難獨善其身,將2022年實質經濟成長率預測值從2021年底的3.85%下修至3.52%,仍延續先前看法,加權大格局仍屬空方強勢,又逢月線壓力,反彈突破站穩月線後仍有利多方上看頸線(2021/05/17 15159.86點),只是本週加權5日線不宜再度失守,操作可擇績優股小量試單並同樣延續破線仍應嚴守停損的做法。

 

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