再生晶圓族群多方爆發!他營收創3歷史高,能見度達年底,投信連3買

鷹派官員緩和升息預期,那指、費半穩於月線上方

暨CPI數據炸裂後,昨(14)日公布的當週初請領失業金人數錄得24.4萬人,高於市場預期與前值的23.5萬人,而美國6月PPI月率錄得1.1%,高於市場預期的0.80%,以及前值的0.90%,美國6月PPI年率錄得11.3%,高於市場預期的10.70%,與前值的10.90%,雖然部分焦點落於美國6月核心PPI年率錄得8.2%,高於市場預期的8.1%,但仍低於前值的8.5%,並且美國6月核心PPI月率錄得0.4%,低於市場預期的0.5%,與前值的0.6%,但汽油價格仍處高檔,亦持續令市場預期通膨根深蒂固,進一步強化升息4碼的預期至9成,而大、小摩財報數據不如市場預期,同樣帶來觀望,但因黃小玉與其餘原物料價格回落仍令市場擔憂取得部分舒緩空間,加上Fed鷹派代表聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)支持升息3碼且目前不支持升息4碼,令四大指數逐步收斂跌幅,終場漲跌各半,漲跌幅介於-0.46%~+1.92%,其中費半、那指仍穩於月線上。

 

匯市上,由於美債殖利率持續倒掛,自2年期、10年期之後,5年期、30年期美債殖利率於昨(14)日亦有倒掛,令市場對於經濟衰退風險的觀望持續存在,對於本次PPI數據公布結果高於預期反應仍然敏感,同時強化Fed升息4碼的預期直到官員喊話,除鷹派代表布拉德(James Bullard)出面提及支持升息3碼而非4碼以外,2024年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)亦表明升息4碼為可能性之一,但高機率支持升息3碼,聯準會理事華勒 (Christopher Waller)則提及支持升息3碼,如果經濟數據表現許可才有可能考慮升息4碼,且先前通膨居高不下的事實持續反應,令美元指數於昨(14)日續創波段高後再度浮現部分獲利了結跡象,終場漲幅收斂至0.28%。英國部分,昨(14)無重點經濟數據公布,但由於美元續強,加上英國經濟仍然疲軟,英國央行(BoE)升息前景亦不如Fed,且脫歐問題未解,又逢首相改選,政治面不確定性仍高,英鎊/美元昨(14)日終場收跌0.56%,續探波段低。受俄烏戰影響較深的歐元區,昨(14)日德國6月批發物價指數年率錄得21.2%,低於前值的22.90%,月率錄得0.1%,低於前值的1.00%,雖給予歐元/美元多方部分發力空間,但歐盟執委會季度預測分別下調2022~23年歐元區經濟增長至2.6%、1.4%,上調通貨膨脹預期至6.1%、2.7%,義大利「五星運動黨」(5-Star Movement)拒絕參加一項關鍵法案的信任投票、引發義大利政壇危機同步帶來觀望,昨(14)日歐元/美元終場收跌0.44%,續探波段低。展望後市,中長格局仍延續看法,由於英、歐地區經濟面相對脆弱,英、德、法國等數據顯示通膨亦居高不下,市場仍將普遍觀望天然氣斷供不利於冬季,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,其中,通膨高漲與經濟衰退帶來的觀望遲遲未去,仍為金市底部強撐,只是如先前一再提及,整體全球大升息以抗通膨的大環境條件不變,加上昨(14)日公布的PPI數據進一步強化升息4碼的預期至9成,令黃金/美元再度失守前(13)日低點續創波段低,縱然Fed官員出面緩頰後令市場對於預期焦點重返3碼,但升息前景明確且美元續走強多,昨(14)日黃金/美元未能隨官員談話順勢收斂跌幅,終場收跌1.48%,以1,709.90美元/盎司作收,仍延續先前看法,在Fed鷹聲放鬆、美元回落前金市欲強不易,展望後市,短線焦點落於Fed 7月利率會議。中長格局主要多空影響仍落於全球貨幣政策走向,而如先前提及,大宗物品價格逐步回落令市場部分焦點轉向挖掘降息預期,惟應等美元回落方有利於金市多方重振旗鼓。而英、歐地區經濟面體質脆弱,市場縱然預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)後續仍可能維持升息,兩國經濟數據仍將同為衡量重點。

 

油市上,庫存數據上API、EIA雙雙高於市場預期,仍帶來部分觀望,但市場焦點持續落於供需,由於美債殖利率持續倒掛,加上美國CPI、PPI數據皆不如預期,而上海、香港、澳門疫情再起,其中澳門已為第5日停工停運,市場對於上海疫情是否重返當初封控亦有觀望,再者,英、歐地區經濟表現脆弱,歐盟委員會把2023年經濟增長預測從2.3%下調至1.4%。並預期通膨觸頂時間可能延後且比預期更久。而市場擔憂的冬季天然氣庫存上,德國在俄羅斯減少供應天然氣的背景下,開始從冬季儲備中提取天然氣。就德國聯邦網絡機構的數據顯示,現階段天然氣庫存的提取量超過了注入量,庫存水平為64.5%,同樣令市場更加保守看待經濟前景,對於衰退隱憂未去,並且供給面上,美國總統拜登(Joe Biden)本周將造訪沙烏地阿拉伯,市場預期將說服沙國放寬增產,雖然先前OPEC+未能實踐增產份額令市場觀望沙國並無餘力高度增產,但供需吃緊前景鬆動,昨(14)美油、布油盤中一度失守頸線,終場表現分歧,漲跌幅分別為+0.09%、-0.12%,多空持續於百元大關附近膠著,於後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,長線上,多方於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量,整體油市短線持續關注OPEC+能否實踐增產份額,俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。

 

S&P500 11大板塊跌8漲3,其中資訊科技、必須消費品2大板塊終場分別收漲0.93%、0.16%,表現較穩,金融、能源2大板塊分別終場收跌1.92%、1.90%,表現較弱。成分股中,Qualcomm、Costco分別收漲4.62%、4.01%,表現最佳。Conagra、Caesars Entertainment分別收跌7.25%、7.21%,表現最弱。其中,加工食品製造商Conagra昨(14)日公布2022財年第四財季營運報告,其中淨銷售額錄得29億美元,年增6.2%,財報提及主要受惠於有機淨銷售額增長6.8%所帶動,但值得留意的是,有機淨銷售額增漲主要來自價格產品組合優化,年增,13.2%,但銷量年減6.4%互抵所得,而調整後毛利雖有7.23億美元,但因通膨帶動商品銷售成本年增17.3%,加上已售業務利潤損失,令毛利率僅24.5%,年減1.83個百分點,調整後EPS錄得0.65美元,高於市場預期的0.63美元,但由於展望上Conagra同樣預期通膨可能持續導致成本走揚至2023財年,並於2023財年第二財季預定漲價計畫,於2023全年財測上,預期有機銷售額年增區間落於4~5%,調整後稀釋EPS年增預期區間落於1~5%,但由於財報中仍然顯示價格提高消費縮手的事實,且因物價漲幅遠高於薪資漲幅的背景下,成本轉嫁消費者的空間亦將隨價格調漲逐步縮減,且先前暨食品大廠Kellogg已針對供應商啟動價格調查,並明確表示不願意販售將要漲價的商品後,Kraft Heinz與Tesco爆發價格糾紛,Tesco為保護消費者,拒絕上架漲價商品,市場皆預期成本轉嫁終究有限,昨(14)日股價向下跳空大跌7.25%,失守所有均線。尖牙股跌多漲少,其中Meta跌幅3.33%,Amazon漲幅0.21%,Netflix跌幅1.01%,Apple漲幅2.05%,Alphabet跌幅0.89%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中Boeing、Apple終場分別收漲2.22%、2.05%,表現較佳。Travelers、JPMorgan Chase分別收跌4.68%、3.49%,表現最弱。而因Morgan Stanley、JPMorgan Chase率先公布金融股族群財報,為盤中焦點,其中JPMorgan Chase於昨(14)日盤前公布2022財年第二財暨營運報告中,季度營收錄得316.3億美元,調整後EPS錄得2.76美元,分別低於市場預期的319.7億美元、2.94美元,並且於細項業務上亦不如預期,投資銀行業務營收僅14億美元,年減61%,低於市場預期的19.2億美元,固定收益業務(FICC)銷售和交易業務營收僅47.1億美元,低於市場期的51.1億美元,並且因執行長Jamie Dimon坦言量化緊縮、消費者信心薄弱、通膨高企等因素持續帶來衰退風險,加上業績不如預期,宣布暫停股價回購以滿足資本要求,導致失望性賣壓湧出,昨(14)日股價向下跳空失守7/5低點,終場收跌3.49%續創波段低。費半成分股漲多跌少,Qualcomm、Lattice Semiconductor終場分別收漲4.62%、3.78%,表現最佳,僅IPG Photonics終場收跌0.51%,表現較弱。

 

權王法說亮眼,電子強彈加權翻紅續漲百點

由於昨(14)日PPI數據高於市場預期,進一步推升市場對於通膨預期與Fed升息4碼的預期,但美股四大指數於官員出面談話緩頰激進升息預期後逐步收斂跌幅,四大指數中費半、那指終場收紅且仍穩於月線上,加上台積電(2330)法說優於市場預期,今(14)日加權早盤隨台積電(2330)開高突破月線後帶動電子反攻,金、傳多方熄火,由台達電(2308)大立光(3008)欣興(3037)創意(3443)瑞昱(2379)臻鼎-KY(4958)等主要電子權值做為發力要角,加上千金股續強,加權於翻紅後再度趁勢上攻,漲點一度擴大至141.21點,但午盤多方氣勢暫歇,終場漲點收斂至112.10點,以14,550.62點作收,成交量2,267.59億。3大類股指數僅電子終場收漲2.14。29大類股指數跌多漲少,半導體、電子2大類股指數分別收漲3.15%、2.14%,表現最佳。造紙、水泥2大類股指數終場分別收跌3.46%、2.65%,表現最弱。OTC櫃買指數資金持續青睞電子,生技在藥華藥(6446)開低失守月線後浮現停損賣壓,合一(4743)終場收跌1.47%,高端疫苗(6547)終場收平,高價股續受青睞,暨譜瑞-KY(4966)千金地位失而復得,力旺(3529)今(15)日同受買盤點火,股價翻紅後一度大漲9.39%,雖受月線壓力影響,終場漲幅收斂至6.3%,但仍順利重返千金,矽晶圓、電子紙、砷化鎵續有表現,OTC櫃買指數於站穩5日線後漲幅擴大,終場收漲0.98%。

權值延伸閱讀:《台達電(2308)月、季、半年營收創三高,投信青睞22連買》、《瑞昱(2379)Q2、上半年營收雙創高,外資連3買

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-84.51億元

外資:-111.70億元

投信:+29.89億元

 

開盤即填息,欣興(3037)H2營運季季高看法不變

權值股部分,智慧型手機市況不佳,拖累大立光(3008)營運、毛利率表現,雖然大立光(3008)2Q22仍受到需求影響導致2Q22合併營收僅96.75億,季減4.52%,營業毛利53.98億,季減0.15%,但匯兌收益17.9億帶動業外獲利攀高至21.66億,毛利率回升至55.8%重返成長正軌,季增2.44個百分點,終止連5季走跌趨勢,單季稅後淨利49.46億,EPS 37.06元,低於首季的41.3元,但仍遠高於2Q21的22.07元,進而推升1H22 EPS衝上78.36元,對比去年同期的61.69元,多賺近1.6個股本,展望後市,董事長林恩平提及「季節性的客戶新機拉貨令7月看起來比6月好,8月理論上也會比7月好」預期審慎樂觀。激勵今(15)日股價開高站穩5日線後獲多方點火,終場收漲4.46%。ABF大廠欣興(3037) 6月合併營收123.21億,月增1.37%、年增51.41%,連4月改寫新高。2Q22雖然因中國疫情封控導致旗下昆山鼎鑫及欣興同泰4月合計營收約下滑5~10億元,但在6月營收帶動下,單季合併營收仍達356.34億,季增16.03%、年增達48.29%,連5季改寫新高。1H22合併營收663.45億、年增達44.69%,續創同期新高。董事長曾子章先前於股東會上直言,ABF載板缺口確有略降跡象,令欣興(3037)2022年對載板漲價有踩煞車。但因欣興(3037)聚焦產品市場需求影響不大,預期2022年度營收逐季成長態勢仍存。而股東會通過配息3.4元,今(15)日以150元參考價除息交易。早盤以154.5元開出瞬間完成填息,盤中漲幅一度擴大至6.33%,但受前段壓力影響,終場漲幅收斂至4.33%,順利突破月線。

光學延伸閱讀:《玉晶光(3406)董事長:預期6月動能逐步回溫》、《大立光(3008)H2進入傳統旺季,野村布局連3買

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

中砂(1560)營收創3歷史高,能見度達年底,投信連3買

盤面電子百花齊放資金輪動快速,光學、MCU、矽智財、高速傳輸、電池、矽晶圓、IC設計、台積電供應鏈、PCB、再生晶圓…等族群多有表現,除PCB華通(2313)於重返多頭後續獲買盤點火,終場收漲3.19%,再生晶圓蔚為多方指標,其中,中砂(1560)6月合併營收6.88億,月增11.4%、年增38.84%,連4個月改寫新高;2Q22合併營收18.58億,季增13%,年增24.9%,創單季歷史新高;1H22合併營收35.03億,年增18.6%,同創歷史新高,加上台積電(2330)擴產腳步未停,作為供應鏈之一的中砂(1560)訂單有所保障,在台積電(2330)3奈米放量的背景下將持續有利於3奈米製程鑽石碟營運動能,加上因應需求增加及市占提高,2022年底鑽石碟產能預計增加超過2成,能見度高,而再生晶圓出貨持續暢旺又擁漲價效益,先前已將年初預期營運目標上調,其中,年度營收年增區間5~10%上調至10~20%,毛利率區間由32~38%上調至34~40%,營業利益率區間由16~22%上調至18~24%,今(15)日股價開高站穩10日線後獲多方點火,午盤時率先強攻漲停,同屬再生晶圓的昇陽半導體(8028)亦於突破6/16高點後擴大漲幅,終場亮燈,辛耘(3583)站穩月線後同族群腳步一度大漲6.61%,但受前段壓力影響,終場漲幅收斂至4.92%。

延伸閱讀:《華通(2313)月、季營收雙創同期高,股價重返多頭》、《昇陽半導體(8028)新產能開出有利營收季季增

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,於非農數據公布後,市場聚焦通膨、美股財報季、Fed7月份利率會議等三大風向球,其中美股財報季先前因通膨居高不下,工資高漲,消費縮手等因素,已令市場普遍關注獲利表現大於營收,但大、小摩財報開局不利,加上經濟數據上,CPI數據創高後於昨(14)日美國6月PPI月率、年率雙雙高於市場預期,再度加重通膨帶來的觀望,美股一度重挫,只是Fed官員出面提及預期升息3碼令升息4碼預期降溫待動期指收斂跌幅,那指、費半仍穩守月線,預期有利延續多方反彈,反觀台股,於6月營收全數公布後,現階段基本面整體表現仍屬穩健,且費半、那指經PPI二度利空測試仍穩於月線上,加上市場預期CPI、PPI接連炸裂後通膨見頂於後續數據將有回落,亦有利多方延續反彈表現,而市場持續的台積電(2330)法說已於昨(14)日盤後公布,除2Q22EPS達9.14元優於市場預期,亦預期3Q22毛利高標上看6成,將美元營收預期年增區間由24~29%上修至34~36%,帶動今(15)日加權終場收漲112.10點,以14,550.62點作收,成交量2,267.59億,惟如先前所述,本週加權5日線不宜再度失守,操作可擇績優股小量試單,但同樣仍延續破線仍應嚴守停損的做法。

 

免責宣言

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