PCB大廠月、季營收雙創同期高,投信不離不棄今日再買近萬張,股價重返多頭

CPI數據炸裂,四大指數費半獨紅

昨(13)日公布的美國6月未季調CPI年率錄得9.1%,高於市場預期的8.80%,以及前值的8.60%,並且美國6月季調後CPI月率錄得1.3%,高於市場預期的1.10%,與前值的1.00%,顯示汽油、食品、房租逐步走揚所帶來的影響再度擴大,且亞太蘭大聯邦準備銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)並不排除有升息4碼的可能,帶動市場對於Fed升息4碼的預期一度飆升至7成以上,美銀則於昨(13)日再度發布報告預測,美國經濟將因消費熱潮減退並且高通膨令消費者樽節開支導致高機率於下半年進入衰退,符合國際貨幣基金(IMF)前(12)日示警觀點,美股期指一度重挫,四大指數開低,但由於市場已普遍預期通膨居高不下將迫使Fed為抵抗通膨使鷹聲嘹亮的立場,於消化CPI數據利空後逐步收斂跌幅,終場跌多漲少,漲跌幅介於-0.67%~+0.75%,僅費半獨紅。

 

匯市上,由於市場對於經濟衰退風險的觀望持續存在,但因全球升息走向未變,市場避險資金對比金市更加偏好美元,加上CPI數據帶動Fed可能升息4碼的潛在機會,美元指數昨(13)日於盤中一度續創波段高,但由於Fed經濟褐皮書中提及5~7月中旬期間,美國經濟溫和擴張,但部分地區受到勞力短缺、供應鏈瓶頸、疫情復燃等因素影響,企業與家庭的需求皆有逐步放緩跡象,同時點出零售商成本增加侵蝕獲利的事實,加上Fed為降溫通膨採取連續升息,亦加重經濟衰退擔憂,只是現階段CPI數據公布後並未有回落跡象,後續隨衰退討論聲浪逐步增加,經濟數據表現亦更趨敏感。英國部分,昨(13)英國5月三個月GDP月率錄得0.4%,由於市場預期的0.00%,以及前值的0.20%,英國5月製造業產出月率錄得1.4%,高於市場預期的0.00%,與前值的-0.6%,英國5月工業產出月率錄得0.9%,高於市場預期的0.00%,與前值的-0.1%,經濟數據意外優於市場預期,短暫緩衝市場原先對於「經濟前景悲觀不利於英國央行(BoE)維持升息腳步抵抗通膨」所帶來的觀望,令英鎊/美元一度向上突破5日線並試圖挑戰10日線,但由於美元續揚壓抑多方表現空間,終場僅收漲0.03%。受俄烏戰影響較深的歐元區,昨(13)日德國6月CPI月率、年率終值分別錄得0.1%、7.6%,皆符合市場預期並持平前值,法國6月CPI月率、年率分別錄得0.7%、5.8%,皆符合市場預期並持平前值,而歐元區5月工業產出月率、年率分別錄得0.8%、1.6%,分別優於市場預期的0.30%、0.30%,與前值的0.5%、-2.5%,給予歐元/美元多方發力空間,但因美元續強且Fed升息前景高於歐洲央行(ECB),昨(13)日歐元/美元終場漲幅收斂至0.24%,5日線得而復失。展望後市,中長格局仍延續看法,由於英、歐地區經濟面相對脆弱,英、德、法國等數據顯示通膨亦居高不下,市場仍將普遍觀望天然氣斷供不利於冬季,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,其中,通膨高漲與經濟衰退帶來的觀望遲遲未去,仍為金市底部強撐,只是如先前一再提及,整體全球大升息以抗通膨的大環境條件不變,加上昨(13)日公布的CPI數據一度將7月Fed利率會議升息4碼的預期推升至7成以上,美元指數續創波段高且美債殖利率攀升皆同時限縮美元計價、不孳息的金市多方表現空間,昨(13)日黃金/美元於盤中一度向下回測1,700美元/盎司大關,縱然空頭獲利了結回補帶動黃金/美元逐步收斂跌幅,終場收漲0.55%,以1,735.56美元/盎司作收,但於Fed鷹聲放鬆、美元回落前欲強不易,展望後市仍維持先前看法不變,市場目光將落於Fed在7月的利率會議。於中長格局看法亦不變,主要多空影響落於全球貨幣政策走向,而大宗物品價格逐步回落減緩Fed激進升息預期轉向挖掘降息預期,惟應等美元回落方有利於金市多方重振旗鼓。而英、歐地區經濟面體質脆弱,市場縱然預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)後續仍可能維持升息,兩國經濟數據仍將同為衡量重點。

 

油市上,暨API庫存數據錄得476.2萬桶,稍晚公布的EIA庫存數據錄得325.4萬桶,遠高於市場預期的-15.4萬桶,但仍低於前值的823.4萬桶,而市場持續聚焦於供需,其中需求面仍聚焦於經濟衰退風險帶來的擔憂,加上油價續居高檔本就潛在抑制需求動能,而暨EIA油報調降全球能源需求預期後,IEA於油報中亦以油價上漲、經濟現況惡化、衰退擔憂未去等三大因素為由,認為發達經濟體的石油需求增長低於原先預期,但因俄羅斯在供應上保有彈性,認為仍有利降低市場供需吃緊前景,預計今年石油需求增長170萬桶/日,等同將預期削減20萬桶/日,與EIA估計相去不遠,供給面上,則因短線無其餘替代供應,伊朗核談僵局未有突破,OPEC+增產因市場認為沙特與阿聯酋增產幅度有限,仍審慎看待供應面表現,昨(13)日美油、布油終場分別收漲0.84%、0.61%,多空持續於百元大關附近膠著,惟先前提及,歐洲區能源價格飆高,帶動生產成本增加,並不利於於歐元區鋼鐵、化肥等相關產業面對美國、中東等能源成本相對較低廉的同業競爭,亦令市場持續關注歐元區經濟數據,如出現衰退,亦將加重市場對於需求面上轉趨疲弱的觀望,於後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,長線上,多方於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量,整體油市短線持續關注OPEC+能否實踐增產份額,俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。

 

S&P500 11大板塊跌9漲2,其中非必須消費品、必須消費品2大板塊終場分別收漲0.86%、0.01%,表現較穩,工業、通訊服務2大板塊分別終場收跌1.20%、1.07%,表現較弱。成分股中,Twitter、Mosaic分別收漲7.90%、3.21%,表現最佳。Fastenal、Old Dominion Freight Line分別收跌6.44%、5.13%,表現最弱。而航空族群中由Delta Air Lines率先公布2022財年第二財季營運報告作為航空族群財報首發,Delta Air Lines表示,第二財季中,國內客運收入增長 3%,國際客運收入恢復81%。拉丁美洲和跨大西洋的收入在6月份均超過2019同期水平,且因韓、澳重啟國境,日本放寬限制,帶動太平洋地區的營收復甦,令季度營收仍達138.24億美元,年增10%,高於市場預期的135.7億美元,但因財報中顯示,調整後的燃油價格為每加侖3.82美元,季增37%。與2019年同期相比年增94%,調整後營運費用季增21%,令調整後EPS僅1.44美元,年減38.72%,低於市場預期的1.73美元,但仍為2019年以來最佳,而市場普遍關注的缺工問題上,Delta Air Lines提及,因新員工仍待培訓,第三財季的運力預期將維持在2019年同期的83~85%之間,只是在營運展望上,對比2019年同期,第三財季營收預期年增區間落於1~5%,表示成本增加但Delta Air Lines對於提高票價轉嫁成本仍具信心,昨(13)日股價雖同受CPI數據炸裂影響一度大跌8.78%,但隨大盤逐步收斂跌幅,終場跌幅收斂至4.47%。尖牙股跌多漲少,其中Meta漲幅0.13%,Amazon漲幅1.08%,Netflix漲幅1.21%,Apple跌幅0.25%,Alphabet跌幅2.34%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中Nike、Home Depot終場分別收漲1.30%、0.72%,表現較佳。UnitedHealth、Boeing分別收跌2.56%、2.17%,表現最弱。而值得留意的是,整體大環境因通膨高企導致消費者樽節開支,令消費型產品皆有需求走疲的風險,而在手機上,花旗分析師Jim Suva、Asiya Merchant於昨(13)日於出具的報告中提及,供應令瓶頸加上消費需求縮手確實不利於iPhone 14系列銷量前景,但仍預期9/14發布iPhone 14有利股價多方借力,並且升級換機潮並未消失,擴大服務營收業務亦將有利提高黏著度穩定營運表現,長期來看,折疊式手機將於2023年上市,Apple Car和AR/VR耳機等新品可能最早於2025年上市,故將目標價由原本的200美元下修至175美元,但仍維持買入評等,昨(13)日股價開低於10日線取得支撐後隨大盤逐步收斂跌幅,終場僅收跌0.25%。費半成分股漲多跌少,Lattice Semiconductor、ASML終場分別收漲2.88%、2.88%,表現較穩,ON Semiconductor、Micron終場分別收跌0.55%、0.54%,表現較弱。

 

電子領銜強彈,加權翻紅收漲百點固守5日線

由於昨(13)日CPI數據公布超乎市場預期,創近40年新高,令美股期指一度重挫,美股四大指數雖於消化後逐步收斂跌幅,縱然國安基金喊話護盤,但觀望仍為今(14)日加權早盤帶來壓力,台積電(2330)早盤以466元開跌壓抑電子表現,金、傳亦雙雙開低,令加權早盤一度失守5日線,但由於市場同步聚焦今(14)日將於盤後召開的台積電(2330)法說,市場預期2Q22財報因漲價、先進製程放量、新台幣貶值等因素,有利於雙率表現優於財測,帶動買盤進場卡位,台積電(2330)翻紅並一度擴大漲幅至1.49%,帶動多方點火聯電(2303)聯發科(2454)鴻海(2317)大立光(3008)等主要電子權值,加上千金股跌深反彈,航運三雄助攻,網通智邦(2345)續強,台塑(1301)回神,加權順利於翻紅後趁勢上攻,漲點一度擴大至125.79點,但午盤多方氣勢暫歇,終場漲點收斂至113.84點,以14,438.52點作收,成交量2,090億。3大類股指數僅金融終場收跌0.89%。29大類股指數漲多跌少,貿易百貨、航運2大類股指數分別收漲3.07%、2.80%,表現最佳。金融保險、資訊服務2大類股指數終場分別收跌0.89%、0.65,表現最弱。OTC櫃買指數資金輪動,前段強勢的生技隨藥華藥(6446)失守月線跌幅擴大後,買盤熄火,多方發球權轉手電子,高價股在信驊(5274)領軍大漲8.53%的背景下,譜瑞-KY(4966)終場收漲3.50%,千金地位失而復得,矽晶圓、電子紙、砷化鎵皆有資金轉進,OTC櫃買指數於站穩5日線後漲幅擴大,終場收漲1.75%。

權值延伸閱讀:《台達電(2308)月、季、半年營收創三高,投信青睞22連買

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+34.76億元

外資:+5.71億元

投信:+13.74億元

 

華通(2313)月、季營收雙創同期高,股價重返多頭

今(14)日盤面除對於盤後台積電(2330)法說動向敏感,在台積電(2330)領軍電子多方的背景下,電子績優股多有表現空間,其中華通(2313)昨(13)日舉辦法說,在6月合併營收高達59.68億、月增16.2%、年增57.8%,創同期新高,2Q22合併營收達163.32億,季減6.93%、年增32.2%,創同期新高,1H22合併營收達338.81億、年增1.51%。由於2H22進入傳統旺季,華通(2313)表示雖然2Q22因上海封控影響導致營收季減,但因6月起封控解除,在低軌衛星、蘋果手機軟、硬板應用帶動下,對於3Q22營運仍維持審慎樂觀,有望維持傳統旺季,今(14)日股價開低走高,大漲6.46%,強勢突破季線、半年線重返多頭。智邦(2345)6月合併營收達69.14億,月增12.3%、年增53.6%,連續2個月創歷史新高,帶動2Q22合併營收達186.96億,季增19%、年增32.6%,創歷史新高,1H22合併營收344.26億,年增26.33%,創歷年同期新高,並且先前股東會上董事長林明蓉表明,400G交換器是資料中心成長的重要動能,而400G交換器現在於營收貢獻佔比仍處個位數,隨著2H22在400G交換器出貨增溫的背景下,有望在2H22~ 2023看到營收占比攀升至雙位數,而在加快去化訂單、提升生產效率,以滿足客戶需求,預期3Q22營收及出貨仍有望維持相對高檔,2022年度目標則試圖挑戰毛利率重返2成,今(14)日股價開低於季線取得支撐後獲多方點火,突破半年線後漲幅一度擴大至8.6%,但逢6/16高點,終場漲幅收斂至7.1%。

網通延伸閱讀:《智易(3596)Q2、H1營收創歷史高,投信連4買強闖年線

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

雙鴻(3324)月、季、半年營收創同期高,Q3仍有Nvidia新品利多

盤面再度百花齊放資金輪動快速,光學、網通、MCU、矽智財、元宇宙、電池、散熱、高速傳輸、台積電供應鏈、PCB、再生晶圓…等族群多有表現,除網通由智邦(2345)領軍多頭,PCB華通(2313)、金像電(2368)分別大漲6.46%、7.14%,散熱雙雄亦多有表現,健策(3653)雙鴻(3324)雙雙大漲逾8%,高速傳輸指標創惟(6104)雖於盤中一度大漲9.52%試圖強攻漲停,但受前段壓力影響,終場漲幅收斂至6.35%,再生晶圓仍由率先重返多頭的昇陽半導體(8028)領軍多方,開平走高大漲5.22%,帶動辛耘(3583)中砂(1560)分別站穩5日線、半年線後同受多方點火,終場分別收漲3.34%、5.58%,其中,散熱廠雙鴻(3324)受惠美系客戶新機開始拉貨、VGA恢復出貨動能,6月合併營收12.56億,月增15.48%、年增26.04%,但因2Q22美系客戶受到中國封控影響,5月並未全面復工影響營收表現,令2Q22合併營收達33.07億,季減12.65%,但年增仍達10.49%,1H22營收70.91億元,年增10.71%。皆創同期新高,展望後市,由於VGA將有新產品推出,加上多使用VC(熱板),有利整體ASP提升約3成,而先前Nvidia先前遭Kopite7kimi爆料GeForce RTX 40 系列新一代顯卡可望提前推出,預計3Q22初發表,只是後續Videocardz於報導中提及因市場現況庫存過高,新一代顯卡RTX 4090上市時間可能從8月延至9月,RTX 4080可能延至10月、RTX 4070可能延至11月問世,但市場預期如新一代顯卡RTX 4090發表順利,仍有利帶動拉貨潮進一步挹注3Q22營收表現,市場仍樂觀看待2H22營運逐季墊高,原物料價格回檔亦有利毛利表現,今(14)日股價開低站穩10日線後獲多方點火,終場大漲8.04%,順利突破月線。微控制器(MCU)廠凌通(4952)6月合併營收達3.01億,帶動2Q22合併營收達10.19億,重返10億大關,且為近6年以來單季新高。1H22合併營收為19.90億、年增19.0%,創歷史同期新高。且因中國車用客戶拉貨續強,馬達控制MCU開案量持續看增,且因車用客戶拉貨相較其他消費性產品出貨動能強勁許多,市場樂觀看待在車用無線充電MCU訂單能見度,可望一路看至年底,帶動今(14)日股價開高站穩10日線後獲多方點火走高,於盤中即強攻漲停,為今(14)日MCU族群強多指標。

延伸閱讀:《奇鋐(3017)上半年營收創歷史高,投信連4買》、《昇陽半導體(8028)新產能開出有利營收季季增》、《昇達科(3491)6月營收創歷史高,7月仍有遞延出貨利多

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,於非農數據公布後,市場聚焦CPI數據公布,美股財報季、Fed7月份利率會議等三大重點事件,其中美股財報季因通膨居高不下,工資高漲,消費縮手等因素,令市場普遍關注獲利表現大於營收,而CPI數據創高一度推升Fed在7月會議上升息4碼的機率超過7成,但隨市場逐步消化利空後,美股四大指數逐步收斂跌幅,如後續道瓊、那指雙雙搶回月線站穩可暫視為利空不跌,仍有利於反彈,反觀台股,於6月營收全數公布後,現階段基本面整體表現仍屬穩健,但由於CPI炸裂所帶來的觀望仍令今(14)日加權早盤一度失守5日線,雖於市場轉向壓寶台積電(2330)帶動多方反彈,加權終場收漲113.84點,以14,438.52點作收,成交量2,090億。但對於升息對電子帶來的估值下修觀望仍存,消費縮手令需求萎縮亦持續反應,美元指數昨(13)日收漲0.06%延續強多格局持續創高,不利外資資金回流帶動股市表現,操作雖仍可擇績優股小量試單,本週加權5日線不宜再度跌破,於個股仍延續破線仍應嚴守停損的做法。

光學延伸閱讀:《玉晶光(3406)董事長:預期6月動能逐步回溫》、《大立光(3008)H2進入傳統旺季,野村布局連3買

 

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