營收績優股反彈搶漲!散熱廠上半年營收創歷史同期高,投信連4買

經濟衰退觀望未去,四大指數僅費半獨紅

由於市場普遍等待CPI數據公布,而昨(12)日美國6月NFIB小型企業信心指數僅錄得89.5,低於市場預期的82.5,與前值的93.1,為近9月半最低,顯示市場對於前景仍持保留,而IMF預計美國2022~23年GDP增速分別為2.3%和1.0%,低於先前預期的2.9%、1.7%;失業率預期為3.7%,則高於先前預期的3.2%,並悲觀看待2024~25失業率都將超過5%。官員態度多空互現,亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic)重申升息3碼,2024年FOMC票委,里士滿聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)則預期將公布的6月CPI仍會上升,認為判斷升息2或3碼為時尚早而保留看法,但美債殖利率持續倒掛令買盤持續縮手,反彈氣勢受阻,四大指數終場跌多漲少,漲跌幅介於-0.95%~+0.18%,僅費半獨紅。

 

匯市上,市場短線焦點落於7月升息前景穩固,加上美國於11/8便將逢期中選舉,先前就《福斯新聞》民調顯示現階段,有高達57%覺得經濟狀況爛,13%覺得經濟狀況佳,5%則覺得經濟狀況卓越。於施政滿意度上則有43%民眾表示認同,57%則表示不認同,顯示現階段高通膨仍為拜登(Joe Biden)執政滿意度的難關,加上經濟數據遲遲未能轉佳,各大金融機構普遍看待經濟前景多處悲觀,但因黃小玉價格持續回落,市場等待CPI數據底定變因,Fed升息前景高於英、歐地區,加上避險買盤轉進,昨(12)日美元指數終場收漲0.04%,續創波段高。英國部分,昨(12)英國6月BRC同店零售銷售年率錄得-1.3%,高於前值的-1.50%,英國6月BRC總體零售銷售年率錄得-1%,高於前值的-1.1%,物價飆升未解仍將持續令市場觀望家庭可支配所得被侵蝕的事實,並且政經面上仍有首相人選、脫歐問題等風險因素,昨(12)日英鎊/美元終場收跌0.03%,續探波段低,短線聚焦於今(13)日英國反對黨工黨提出對首相約翰遜政府進行不信任投票動議投票結果。受俄烏戰影響較深的歐元區,昨(12)日德國7月ZEW經濟景氣指數錄得-53.8,遠低於市場預期的-38.3,與前值的28,歐元區7月ZEW經濟景氣指數錄得-51.1,遠低於前值的-28,再度引發市場保守看待歐洲央行(ECB)能否穩固升息決定並加重市場對於經濟衰退的擔憂。昨(12)日歐元/美元終場收跌0.03%,續探波段低。展望後市,中長格局仍延續看法,由於英、歐地區經濟面相對脆弱,英、德、法國等數據顯示通膨亦居高不下,市場仍將普遍觀望天然氣斷供不利於冬季,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,其中,通膨高漲與經濟衰退帶來的觀望遲遲未去,仍為金市底部強撐,只是全球大升息以抗通膨的風向持續,縱然市場焦點有望逐步轉向2023年度中旬是否降息,但短線7月Fed利率會議普遍預期升息3碼,仍持續限制金市多方發揮空間,並且相對金市,資金避險偏好明顯趨向美元,昨(12)日美元指數續走強多持續創波段高,並且CPI數據即將公布同樣帶來觀望,昨(12)日黃金/美元終場收跌0.46%,以1,726.07美元/盎司作收,續探波段低,展望後市仍維持先前看法不變,市場目光將落於CPI數據公布與以及Fed在7月的利率會議。於中長格局看法亦不變,主要多空影響落於全球貨幣政策走向,而大宗物品價格逐步回落減緩Fed激進升息預期轉向挖掘降息預期,惟應等美元回落方有利於金市多方重振旗鼓。而英、歐地區經濟面體質脆弱,市場縱然預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)後續仍可能維持升息,兩國經濟數據仍將同為衡量重點。

 

油市上,API庫存數據錄得476.2萬桶,遠高於市場預期的-193.3萬桶,並且高於前值的382.5萬桶,供需上市場專注於需求面前景疲弱的風險,尤其除經濟面對於衰退所帶來的風險,大陸為全球能源消費最大國,上海、港、澳地區疫情再度復發,加上陸續出爐的消費者信心持續表現不佳,而EIA短期能源展望報告中提及,EIA預計2023年美油、布油平均價格將分別落於89.75美元/桶、93.75美元/桶,低於先前預期的93.24美元/桶、97.24美元/桶,小幅下調今年美國原油產量預期、天然氣產量,並下調2022年全球原油需求增速預期至223萬桶/日,此前預計為228萬桶/日,亦令能源需求前景蒙塵,雖然駕駛旺季持續,且颶風季亦將未供給面帶來不確定因素,但昨(12)日美油、布油終場分別收跌7.61%、6.75%,多空持續於百元大關膠著,惟先前提及,歐洲區能源價格飆高,帶動生產成本增加,並不利於於歐元區鋼鐵、化肥等相關產業面對美國、中東等能源成本相對較低廉的同業競爭,亦令市場持續觀望歐元區經濟數據,如出現衰退,亦將加重市場對於需求面上轉趨疲弱的觀望,於後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,長線上,多方於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量,整體油市短線持續關注OPEC+能否實踐增產份額,俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。

 

S&P500 11大板塊全數收黑,其中材料、必須消費品2大板塊終場分別收跌0.21%、0.31%,表現較穩,能源、資訊科技2大板塊分別終場收跌2.04%、1.34%,表現較弱。成分股中,American Airlines、United Airlines分別收漲9.98%、8.09%,表現最佳。ServiceNow、Enphase Energy分別收跌12.74%、8.05%,表現最弱。而值得留意的是,航空股利多不斷,除疫情復甦階段持續,縱然Omicron再度出現亞型變種,但疫苗加強劑的開發/施打持續,各國防疫政策逐步轉向疫病共存,仍令市場樂觀看待夏天旅遊需求,只是先前油價高漲,並且飛行人員短缺造成市場對於航空業營收增長能否達成先前季度指引的觀望,但因預期於7/21將發布財報的American Airlines提及,雖然營運表現可能略有下降,但對比2Q19疫前水平,營收有望年增12%,為6月初季度營收指引區間11~13%的中值,稅前淨利率則有望錄得5%,落於先前季度指引4~6%的中值,抵銷市場對於燃油價格高漲侵蝕獲利表現的觀望,並帶動航空股盤面表現。短線上聚焦於Delta Air Lines將於今(13)日公布的2022財年第二財季的營運表現,由於先前於疫情期間Delta Air Lines的獲利表現遠優於其於廉行業者,令市場預期Delta Air Lines獲利表現可能位居航空族群之首,將成為航空族群後市風向球。尖牙股跌多漲少,其中Meta跌幅0.24%,Amazon跌幅2.26%,Netflix跌幅1.63%,Apple漲幅0.68%,Alphabet跌幅1.43%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中Boeing、Walgreens Boots Alliance終場分別收漲7.42%、1.44%,表現較佳。Salesforce、Microsoft分別收跌4.61%、4.10%,表現最弱。其中,Boeing於昨(12)日公布6月飛機交付量達51架,除帶動1H22總交付量衝上216架,年增38%,亦為2019/03以來首次單月交付量突破50架,帶動股價於月線取得支撐後獲多方點火,終場大漲7.42%,順利突破季線,但仍應留意先前帶動市場觀望的787 Dreamliner因生產問題並未有效解決,仍未有交付以外,6月因航空公司重組取消35架飛機訂單,其中有29架為Norwegian Air Lines的份額,在1H22整體訂單上取得286架訂單,但取消100架令淨訂單數僅有186架,對比競敵Airbus交付量297架表現持平,淨訂單量259架的背景下,令7/27將公布的2022財年第二財季營運報告重點除獲利表現以外,可能落於787 Dreamliner缺陷問題能否有效解決與實際交期,以及面對Airbus時逐步衰退的市佔率表現。費半成分股漲多跌少,Micron、Entegris終場分別收漲2.37%、1.42%,表現較穩,II-VI Incorporated、Monolithic Power Systems終場分別收跌1.71%、1.10%,表現較弱。

國安護盤電金傳三路齊發,加權一度強闖14400點

雖然昨(12)日美股四大指數僅費半收紅,市場普遍聚焦今(13)日將公布的CPI數據,但國安基金宣布進場仍激勵加權早盤電、金、傳全數開高,加權指數開高震盪直闖5日線,除台積電(2330)大漲4.67%,為多軍主力,聯發科(2454)鴻海(2317)台達電(2308)從旁助攻,加上富邦金(2881)國泰金(2882)領軍金融跌深反彈,盤面百花齊放資金輪動快速,光學、汽車、網通、光通、MCU、矽智財、元宇宙、電池、散熱、半導體設備、面板、PCB、被動…等族群多有表現,加權午盤再獲多單點火發力,漲點一度擴大至452.89點,買盤力道未能延續,終場漲點收斂至374.06點,以14,324.68點作收,成交量2,214.68億。3大類股指數全數收紅。29大類股指數漲多跌少,半導體、電子2大類股指數分別收漲3.98%、3.25%,表現最佳。僅食品類股指數終場收跌0.05%,表現最弱。OTC櫃買指數中,高價股表現分歧,僅存的千金信驊(5274)終場收漲6.92%,力旺(3529)反彈收漲4.12%,但譜瑞-KY(4966)仍重挫7.83%痛失千金,矽晶圓回神,生技助攻多方,OTC櫃買指數終場收漲1.15%,一度強闖5日線。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+111.66億元

外資:+57.02億元

投信:+10.99億元

 

日月光投控(3711)6月、2Q22皆創歷史次高,淡季不淡

權值股部分,封測龍頭日月光投控(3711)受惠封裝、測試稼動率維持高檔,加上SIP業務增溫,於6月合併營收達579.98億,月增7.81%,年增33.86%,2Q22合併營收達1,604.39億,季增11.11%,年增26.4%,1H22合併營收達3,048.3億,年增23.72%,6月、2Q22皆創歷史次高,淡季不淡。且因2Q22晶圓凸塊(Bumping)產能稼動率滿載,封裝亦維持高檔的80~85%,測試則有8成以上,仍看好2022年封測事業營收表現,預期毛利率逐季走揚的目標不變。今(13)日股價開高於5日線、10日線取得支撐後落入震盪,終場收漲3.25%,試圖築底。個股方面,微波/毫米波元件廠昇達科(3491)6月合併營收達2.12億元,月增22.17%、年增54.47%,創歷史新高,昨(12)日法說會提前公布2Q22財報,受惠5G回傳元件及射頻元件分別年增33%、34%,低軌衛星元件出貨爆量,年增292%,推升6月單月毛利率衝上47%,稅後淨利5,677萬,換算單月EPS為0.84元,皆為歷史高檔。也連帶令2Q22合併營收爆增至4.77億,季增8%,年增17,單季毛利率41.1%,為近五年次高,僅次4Q21的41.8%,單季EPS 1.47元。1H22合併營收9.19億,年增18.8%,EPS 2.18元,總經理吳東義指出,今年為低軌元年,意味著此產業才剛要起飛,6月獲利登高的表現不會只有一次,令2022年營收逐季成長的展望也沒有改變。激勵股價開高突破月線後一度大漲9.45%皆連突破半年線重返多頭,但受獲利了結賣壓影響,終場漲幅收斂至1.63%。

延伸閱讀:《昇達科(3491)6月營收創歷史高,7月仍有遞延出貨利多

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

奇鋐(3017)上半年營收創歷史高,投信連4買

而族群部分百花齊放,其中,散熱族群中健策(3653)2020/03打入Intel供應鏈後,整體均熱片營收占比攀升至4成,在客戶大單持續湧入帶動2022年均熱片出貨量進入爆發期,市占率有望挑戰全球龍頭,於6月合併營收達10.99億,月增21.6%,年增45.3%,單月營收創歷史新高。2Q22合併營收達28.5億,月增13.43%、年增31.39,同創新高水準,1H22合併營收達53.6億,年增33.3%,由於公司對於2H22看法持續保持正向,仍看好營運逐季走高有望優於1H22,且2022年度營收年增上看2成,有挑戰創新高機會,今(13)日股價開高走高,一度大漲9.64%試圖強攻漲停未果,終場漲幅收斂至6.73%。同屬族群奇鋐(3017)受惠中、美雲端客戶資本支出不減,雖然Intel新平台恐遞延到4Q22~1Q23,但短期拉貨力道正面未見砍單,加上蘋果MacBook Pro及iPad拉貨力道強勁,6月合併營收達47.16億,月增4.04%、年增27%,創歷史新高,2Q22合併營收137.64億,季增9.3%,年增7.96%,符合市場預期,原物料價格走跌亦將有利後續季報獲利表現,1H22合併營收為263.6億,年增12.9%,同步改寫歷年同期新高。於2H22進入傳統旺季,加上疫後復甦有利基礎建設隨之復甦,亦有利營運動能延續營收逐季墊高,今(13)日股價開高走高,漲幅一度擴大至5.21%,股價突破百元大關,但受前段壓力影響,終場漲幅收斂至0.83%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,於非農數據公布後,市場聚焦於CPI數據公布,美股財報季、Fed7月份利率會議,但一再提醒市場對於經濟衰退觀望遲遲未去,加上中國上海、澳門疫情再度浮現升溫跡象,引發市場對供應鏈的觀望,美債殖利率持續倒掛,令四大指數昨(12)日反彈氣勢受阻,終場僅費半獨紅,加上財報季市場觀望企業可能有下修前景展望預期的潛在風險,仍審慎看待財報表現。反觀台股,櫃檯買賣中心統計顯示,6月全體上櫃公司營收總計2,388億,年增7.76%,其中492家公司表現成長,307家公司表現衰退,以產業分,成長產業主要為半導體、貿易百貨及通信網路,衰退產業主要為建材營造、金融及電子通路。現階段基本面整體表現仍屬穩健,而昨(12)日國安基金對此召開臨時會決議進場護盤。但金管會亦以台股基本面穩健、且尚未發生非理性下跌情事,暫時決議不跟進出台救市措施,仍將持續關注總經與台股表現,今(13)日在國安基金進場利多激勵下,加權終場收漲374.06點,以14,324.68點作收,成交量2,214.68億,但全球經濟衰退風險與升息帶來的估值下修觀望仍存,消費縮手令需求萎縮亦持續反應,美元指數持續創高不利外資資金回流帶動股市表現,操作雖仍可擇績優股小量試單,但於確認搶回站穩5日線前整體宜保守,在美國CPI數據出爐,以及台積電(2330)法說會後5日線不宜再度失守,於個股延續破線仍應嚴守停損的做法。

 

免責宣言

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