兩大陣營新機拉貨潮,他H2進入傳統旺季,主控野村再度布局3連買

7/4美國獨立日假期,四大指數反彈漲多跌少

由於聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)於6/29參與歐洲央行年會的論壇時重申無法保證經濟軟著陸,升息前景未變但經濟數據表現不如預期,持續引發市場觀望經濟衰退的可能,上週五(7/1)美國6月Markit製造業PMI終值錄得52.7,高於市場預期與前值的52.4,但美國6月ISM製造業PMI僅錄得53,低於市場預期的54.9,與前值的56.1,並且美國5月營建支出月率亦僅有-0.1%,低於市場預期的0.40%,與前值的0.80%。美股四大指數早盤觀望氣氛濃厚,開盤後呈現震盪局面,美光釋出低於預期的財測後引發失望性賣壓,野村認為美國連續二季出現技術性衰退的風險正在上升,而高盛於報告中警示美股仍有高機率再次暴跌,大摩則預估美股恐將再跌10%才會觸底,四大指數沿路走低,但7/4逢美國獨立日假期休市一日,上週五(1)交投相對清淡,四大指數尾盤仍有反彈,終場漲多跌少,漲跌幅介於-3.83%~+1.06%,僅費半收黑且續探波段低。

 

匯市上,市場持續留意經濟數據,由於上週四(6/30)經濟數據表現不如預期後,上周五(7/1)公佈的美國6月Markit製造業PMI終值高於市場預期,但美國6月ISM製造業PMI、美國5月營建支出月率仍低於市場預期,市場對於經濟衰退的觀望未去,並且暨大摩、亞特蘭大聯儲GDPNow模型陸續對經濟前景示警,小摩亦基於消費者支出有放緩跡象,對美國2Q22 GDP預期從先前的2.5%下調至1%,3Q22 GDP預期從2%下調至1%,顯示市場對於經濟前景看法持續保守,但短線仍有7月份的利率會議升息在即,美元指數於上週五(7/1)再度向上試圖挑戰6/15前高未果,終場漲幅收斂至0.34%,仍處強多格局,短線聚焦於將公布的大、小非農數據。英國部分,除脫歐問題持續延燒,上週五(7/1) 英國6月製造業PMI錄得52.8,低於市場預期與前值的53.4,持續壓抑英鎊/美元多方發揮空間,並且經濟數據表現不佳令市場擔憂無法支撐升息前景,對於英國央行(BoE)能否堅持貨幣政策保守看待,上週五(7/1)英鎊/美元終場收跌0.67%,一度試圖向下回測6/14低點。仍延續於搶回站穩5、10日線前不宜積極擴倉的看法。受俄烏戰影響較深的歐元區,上週五(7/1)公布法國6月製造業PMI終值錄得51.4,優於市場預期與前值的51,德國6月製造業PMI終值路得52,符合市場預期並持平前值,歐元區6月製造業PMI終值錄得52.1,略高於市場預期與前值的52,但歐元區6月CPI年率初值錄得8.6%,創歷史新高,且高於市場預期的8.4%,與前值的8.1%,歐元區6月CPI月率錄得0.8%,高於市場預期的0.7%並持平前值,但由於歐洲央行(ECB)並無官員出面強化升息預期,歐洲央行(ECB)執委帕內塔(Fabio Panetta)表示仍將取決數據表現,在美元指數維持強多的背景下,歐元/美元多方無太大表現空間,上週五(7/1)歐元/美元終場收跌0.52%,不排除向下往5/13低點尋找支撐,中長格局仍延續看法,由於英、歐地區經濟面相對脆弱,英、德、法國等數據顯示通膨亦居高不下,市場普遍觀望天然氣斷供不利於冬季,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭、西方各國對俄制裁持續帶來的供應鏈風險。雖然通膨高漲事實與經濟衰退帶來的觀望遲遲未去,皆為金市帶來支撐,令金市短線呈現緩跌狀態,但Fed 7月升息在即,美元維持強多格局並試圖突破創波段高,仍持續壓抑多方,上週五(1)黃金/美元終場雖因美國經濟數據出現放緩跡象,導致失守1,800美元/盎司大關後浮現搶短買盤,帶動黃金/美元反彈收漲0.22%,以1,811.35美元/盎司作收,但盤中仍一度接連失守5/16低點,創波段低,短線不宜二度失守1,800美元/盎司大關與5/16低點。展望後市仍維持先前看法不變,市場目光仍將落於將公布的6月大、小非農經濟數據以及Fed於7/27的利率會議。於中長格局看法亦不變,主要多空影響落於全球貨幣政策走向,而大宗物品價格逐步回落減緩Fed激進升息預期,並且美國6月ISM製造業指數創近兩年低帶動經濟衰退觀望,市場亦質疑英、歐地區經濟面未有起色,歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)於後續維持升息的可能性,令經濟數據兩國經濟數據仍將同為重點。

 

油市上,供給面部分,美國內政部於上週五(7/1)發布2023~28年外大陸架油氣發展計劃的「擬議計劃」。試圖允許在阿拉斯加庫克灣和墨西哥灣進行有限的鑽探作業擴張,但仍在制訂中,且市場預期可能受環保人士反對,短線焦點仍落於美國總統拜登(Joe Biden)敦促OPEC+增加石油供應,但6月份OPEC+原油產量僅2,860萬桶/日,下降12萬桶/日的事實。需求面上,於各國陸續出爐的經濟數據表現不佳的背景下,經濟衰退擔憂重返檯面,上週五(7/1)日美油、布油終場分別收漲2.36%、2.03%,後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,長線上於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量,整體油市短線持續關注OPEC+能否實踐增產份額,俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。

 

S&P500 11大板塊全數收紅,其中公用事業、非必須消費品2大板塊終場分別收漲2.47%、1.97%,表現最佳,資訊科技、材料2大板塊終場分別收漲0.25%、0.66%,表現較平。成分股中,Etsy、PulteGroup分別收漲9.02%、6.54%,表現最佳。Lam Research、KLA分別收跌7.35%、7.15%,表現最弱。而值得留意的是,Las Vegas Sands、MGM Resorts於上週五(7/1)分別收漲5.03%、3.63%,但由於澳門再度爆發疫情,在當局大幅收緊防疫措施影響,6月澳門博奕收入僅24.77億元澳門元,年減幅度高達62%,為2020/09月以來新低。2Q22博奕收入年減幅度奕高達66.5%。並且,澳門立法會於6/21通過、6/23起生效的「娛樂場幸運博彩經營法律制度」(簡稱新博彩法),除要求賭場將現金流動性從2億澳門幣大幅提升至50億澳門幣、將博彩總收入的稅率從39%調升至40%,還加入了國家安全條款,其中,第45條第1項規定,可基於「危害國家或澳門特別行政區安全」的原因,解除營運批給,並要求確保營運、操作符合澳門特別行政區打擊跨境非法資金流動,令市場審慎看待後續不排除可能以國安法的框架審視資金來源,現於澳門的6加持牌企業中,除永利澳門、金沙中國為純美資、美高梅中國因是與何超瓊合資成立,亦為半個美資,令市場更加保守看待Wynn Resorts、Las Vegas Sands、MGM Resorts的後市表現。尖牙股漲多跌少,其中Meta漲幅0.76%,Amazon漲幅3.15%,Netflix漲幅2.91%,Apple漲幅1.62%,Alphabet跌幅0.21%。

 

道瓊成分股漲多跌少,成分股中McDonald’s、Coca-Cola終場分別收漲2.46%、2.34%,表現較佳。Intel、Nike分別收跌2.86%、1.00%,表現最弱。費半成分股全數收黑,NXP Semiconductors、Broadcom終場分別收跌1.31%、1.64%,表現較穩,Amkor、Silicon Laboratories終場分別收跌8.91%、8.44%,表現最弱。而上週四(6/30) Micron於盤後公布2022財年第三財季營運報告,雖然DRAM、NAND Flash平均售價下滑,但隨著出貨量增加,季度營收仍錄得86.42億美元,季增11%、年增16%,優於市場預期的86.3億美元,非GAAP EPS錄得2.59美元,季增21%,優於市場預期的2.44美元,只是,執行長Sanjay Mehrotra公開表示,因中國疫情風控、俄烏戰爭,加上通膨上升,消費者需求正在放緩,悲觀表示2022年智慧型手機銷量恐年減5%,顯著低於先前市場預期的年增5%,個人PC上則可能年減10%,看法偏向產業環境有轉弱趨勢,亦不排除部分個人電腦與智慧型手機客戶在下半年度進行庫存調整,該言論符合先前Gartner將2022 年全球手機銷量由預測的年增2.2%,修正至年減7.1%。並且,Sanjay Mehrotra同時提及,Micron計畫減少2023會計年度位元供應成長水準,並將利用庫存供應2023年部分的市場需求,將令2023財年晶圓廠設備資本支出將呈現年減,展望不如市場預期,短線上,2022財年第四財季的營收預期區間落於68~76億美元,季減幅約16%,EPS預期區間落於1.43~1.83美元,分別低於市場預期的90.5億美元、2.62美元,令股價承壓失守6/17低點,續創波段低。

 

電、金恍神傳產挑大樑,加權震盪收跌126點

由於上週五(7/1)費半收黑且續探波段低,並且台積電ADR亦向下跳空大跌5.81%,續創波段低,仍為今(7/4)日加權早盤帶來觀望,電、金雙雙開低,盤面資金轉往非金電,但電、金一度試圖翻紅未果,雖然貨櫃航運反彈,電信、台塑化(6505)並為撐場要角,但台積電(2330)開低走低,終場收跌2.98%,仍為加權主要壓力來源,盤面族群表現分歧,矽智財、元宇宙、光通、散熱、工具機、光學多受資金青睞,砷化鎵、遊戲續弱,生技補跌,中裕(4147)高端疫苗(6547)分別收跌9.31%、9.82%,其餘族群多方不振,其中仍有個股如金麗科(3228)漢磊(3707)順德(2351)德微(3675)遭摜跌停,加權指數震盪收跌126.02,以14,217.06點作收,成交量2,318.89億。3大類股指數僅非金電終場收漲0.81%,29大類股指數漲多跌少,其中,航運、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收漲2.54%、2.41%,表現較佳,其他電子、半導體2大類股指數終場分別收跌4.06%、2.19%,表現最弱,OTC櫃買指數中,生技表現弱勢,除上述提及的高端疫苗(6547)遭摜跌停,藥華藥(6446)合一(4743)亦分別收跌2.71%、6.21%,矽晶圓多方不振,OTC櫃買指數終場收跌1.24%,續探波段低。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+14.89億元

外資:-65.89億元

投信:+21.34億元

 

大立光(3008)H2進入傳統旺季,野村布局連3買

權值股部分,國際廢鋼市場自6月中旬進人下跌趨勢,受日本散裝、美國貨櫃廢鋼原料報價大跌影響,再加上鋼筋內銷市場呈現濃厚的觀望氣氛,條鋼廠相繼出現調降盤價舉動。其中豐興(2015)鋼筋盤價兩周合計降價每公噸1,700元,本周最新牌價為每公噸2.16萬元,廢鋼收購價下跌每公噸1,500元,上週最新牌價為每公噸1.13萬元。但國際廢鋼走勢浮現止跌跡象,報價持穩在每公噸350~355美元,並且,半成品國際小鋼胚報價也穩於每公噸580至600美元水準,加上優惠價格令盤商和工地直接用戶開始有新單釋出,夏季限電後目前南部有兩家鋼廠將進行產能歲修和設備更新,各停爐兩周和一個半月以上,令鋼筋新盤價有望平盤開出,且不排除有調漲機會,早盤雖有買盤介入試圖帶動股價回攻5日線,但今(4)日國內廢鋼每公噸再跌300元,鋼筋基價也每公噸下跌300元,鋼筋已連3周下跌,型鋼產品基價則持續平盤,呈現連八周平盤,仍令買盤保守,終場僅收漲0.3%,續處所有均線下方。大立光(3008)由於Apple和Android陣營新機開始拉貨,市場原先已普遍樂觀看待6月動能優於5月以外,加上先前董事長林恩平於6/8曾公開表明,6月拉貨略優於5月,於2H22傳統旺季營運有望優於1H22,預期新機自7月起拉貨較多,高階鏡頭升級進展上,預期8P機種較多,9P也有機會導入。只是客戶對高階機種信心度不足,加上俄烏戰爭、通膨、消費走疲等三大因素影響,2022整體看起來仍劣於2021。於車載鏡頭上,舊有機種客戶繼續出貨,新的仍在設計導入中,預期2022整體車用鏡頭出貨量有望年增,隨市場逐步消化消費轉疲的利空,亦逐步浮現買盤卡位6月營收,今(4)日股價開高走高,終場收漲2.66%,股價超車信驊(5274)搶下股后寶座。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

汽車部營收有望逐月成長,智伸科(4551)投信不離不棄

個股部份,美商高盛於出具的報告中提及,預期2022年手機動能為谷底,預估2022全年度貢獻營收僅4%,但VR頭戴裝置2022-2025年,年複合成長幅度上看73%,且宏達電(2498)是VR產業中的領導廠商,預期B2B企業端高階市場將有表現,指名宏達電(2498)可望受惠元宇宙布局,故首次將宏達電(2498)納入追蹤個股,但因由於元宇宙產業仍需要時間發酵,僅給予「中立」評等,目標價上看76元,今(4)日股價早盤一度回測季線後獲買盤轉入,尾盤受買盤點火強鎖漲停板逾9,000張。智伸科(4551)先前於6/27股東會上除承認2021年財報及通過配發每股現金股利5元,點出現階段全球各品牌車廠及主要一階(Tier1)汽車零組件供應商大廠節能減碳、新能源車仍為主要發展方向,有助汽車事業部持續保持良好的訂單能見度,並且自6月開始中國疫情趨緩逐步解封,加上新能源車下鄉政策、減半徵收車輛購置稅等優惠政策刺激消費者購車,有利帶動主要汽車客戶的拉貨力道回升,智伸科(4551)預期汽車事業部單月營收有機會逐月成長,令市場普遍看待2H22營運有望優於1H22,今(4)日股價開高震盪,終場收漲4.04%,順利重返月線。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,由於鮑威爾(Jerome Powell)先前於6/29參與歐洲央行年會的論壇時,對於軟著陸看法保守,加上6/30(四)、7/1(五)接連出爐的經濟數據表現不如市場預期,但升息方向短線未見更改,市場對於經濟衰退的擔憂未去,上週五(7/1)雖然四大指數於尾盤出現反彈,帶動道瓊、S&P500、那指反彈收紅,僅費半大跌3.83,續創波段低,但那指反彈卻尚處所有均線下方,且月線反壓,科技股反彈格局並未搶回,仍應保守看待,反觀台股,雖然經研院於上周五(7/1)公布6月台灣採購經理人指數,製造業PMI、非製造業NMI,分別錄得53.6、49.7,皆呈上升。而製造業因出現小幅拉貨現象,生產轉為擴張,以內需為主的非製造業,則受惠本土每日新增確診人數趨緩,住宿餐飲業的商業活動與新增訂單指數大幅回升。但中經院長張傳章亦同步提醒,本月PMI指數僅回升0.1個百分點,不宜過度樂觀解讀,今(4)日加權指數震盪收跌126.02,以14,217.06點作收,成交量2,318.89億。於短線格局上,在全球經濟衰退風險與升息帶來的估值下修觀望仍存,並且消費需求走疲連帶令庫存去化調整的觀望重返盤面,市場對於電子的買盤仍然保守,貨幣政策上台灣升息前景不如Fed,在美元走強的背景下更不利外資資金滯留台灣,在資金面上,外資持續對權值股提款的背景下,亦不排除續弱可能,雖然融資斷頭仍有迎來短彈的契機,但於明確落底前,個股操作上仍延續破線仍應嚴守停損的做法。

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