6月實體零售人流年增3成,他銷售大節獲新平台助攻,投信連6買

美國GDP慘淡、消費縮手引觀望,費半創波段低

聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)前(29)日參與歐洲央行年會的論壇時重申無法保證經濟軟著陸,並且經濟數據並未明顯好轉,當週請領失業金人數錄得23.1萬人,雖低於前值的23.3萬人,但仍高於市場預期的22.8萬人,美國5月核心PCE物價指數年率錄得4.7%,略低於市場預期的4.80%,以及前值的4.90%,仍位處高檔,美國5月個人支出月率則錄得0.2%,低於市場預期的0.40%,與前值的0.60%,消費縮手加上前日GDP數據表現慘淡,市場對於經濟衰退的擔憂揮之不去,《華爾街日報》6月調查中顯示,市場認為未來12個月美國經濟衰退的可能性為44%,遠高於1月份提供的18%預期,四大指數多方續疲,跌幅介於0.82~1.33%,其中那指失守所有均線,費半盤中一度跌破6/17低點,創波段低。

 

匯市上,市場持續留意經濟數據,由於美國5月核心PCE物價指數年率顯示通膨仍位處高檔,加上美國5月個人支出月率反應消費者樽節開支,消費縮手,重新引發市場對於經濟衰退的觀望,並且,亞特蘭大聯儲GDPNow模型昨(30)日對第二季GDP的預測降至-1.01%,摩根士丹利經濟學家預計2Q22 GDP折合年率成長為0.3%,遠低於幾天前2%的預估。Amherst Pierpont Securities的Stephen Stanley一於昨(30)日在出具的報告中認為消費者支出急劇惡化,對2Q22經濟增速的預期下調至2.2%,降幅近一個百分點,亦令市場更加保守看待7月份Fed利率會議升息,部分焦點亦重返零售庫存增加,消費縮手進而令訂單減少,將進一步令生產面臨放緩的風險,美元指數漲幅雖於盤中一度擴大至1.03%,試圖向上挑戰6/15前高,但經濟前景蒙塵同樣帶來觀望,部分多倉獲利了結,終場收跌0.29%,回測5日線。短線仍具焦於將公布的大、小非農數據。英國部分,昨(30)日英國第一季度GDP年率終值錄得8.7%,符合市場預期並持平前值,但英國6月Nationwide房價指數月率僅錄得0.3%,低於市場預期的0.50%,與前值的0.90%,而英國第一季度經常帳錄得-517億英鎊,低於市場預期的-398億英鎊,與前值的-73億英鎊,仍壓抑英鎊/美元多方表現,但美元無力攻高回落收黑仍給予多方表現空間,昨(30)日英鎊/美元終場收漲0.41%,但仍續處所有均線下方,於搶回站穩5、10日線前不宜積極擴倉。受俄烏戰影響較深的歐元區,昨(30)日公布德國5月實際零售銷售月率錄得0.6%,高於市場預期的0.5%,以及前值的-5.40%,德國5月實際零售銷售年率錄得-3.6%,低於市場預期的-2%,與前值的3.30%,德國6月季調後失業人數錄得13.3萬人,高於市場預期的-0.6萬人,與前值的-0.4萬人,德國6月季調後失業率錄得5.3%,高於市場預期與前值的5%,但歐元區5月失業率路得6.6%,低於市場預期的6.80%,與前值的6.70%,加上美元無力突破前高翻黑,仍為歐元/美元多方取得喘息空間,昨(30)日歐元/美元終場收漲0.41%,中長格局仍延續看法,由於英、歐地區經濟面相對脆弱,英、德、法國等數據顯示通膨亦居高不下,市場普遍觀望天然氣斷供不利於冬季,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

(圖片來源:財經M平方)

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭、西方各國對俄制裁持續帶來的供應鏈風險。雖然通膨高漲事實與經濟衰退帶來的觀望遲遲未去,皆為金市帶來支撐,令金市短線呈現緩跌狀態,但Fed 7月升息在即持續壓抑多方,昨(30)日黃金/美元終場再度收跌0.58%,以1,807.30美元/盎司作收,續處所有均線下方,並失守6/14低點,仍不排除失守1,800美元/盎司大關後續往5/16低點測試支撐。展望後市仍維持先前看法不變,市場目光仍將落於將公布的6月大、小非農經濟數據以及Fed於7/27的利率會議。於中長格局看法亦不變,主要多空影響落於全球貨幣政策走向,而大宗物品價格逐步回落減緩Fed激進升息預期,並且市場質疑英、歐地區經濟面未有起色,歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)於後續維持升息的可能性,令經濟數據兩國經濟數據同為重點,只是如先前所述,1,800美元/盎司的中長格局分水嶺不宜失守。

 

油市上,庫存數據再度引發市場對於供需吃緊擔憂,供給面上,美國總統拜登(Joe Biden)表示,已告訴海灣國家應該增加石油產量,但無具體要求沙特增加石油產量,而OPEC+於會議上決定8月增產64.8萬桶/日,符合市場原先預期,伊朗核協上,在多哈談判結束後,市場普遍認為重啟伊朗核協議的可能性比過往更低,伊朗原油重返油市的前景不明。需求面上,原先大都以經濟並未衰退作為立論基礎,於各國陸續出爐的經濟數據表現不佳的背景下,經濟衰退擔憂重返檯面,雖然供需吃緊的背景仍存,但市場仍審慎評估需求走疲可能,昨(30)日美油、布油終場分別收跌3.06%、5.58%,後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,長線上於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量,整體油市短線持續關注OPEC+能否實踐增產份額,俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。

 

S&P500 11大板塊跌8漲3,其中公用事業、工業2大板塊終場分別收漲1.10%、0.28%,表現最佳,能源、通訊服務2大板塊終場分別收跌2.04%、1.57%,表現最弱。成分股中,Enphase Energy、Quanta Services分別收漲5.74%、4.73%,表現最佳。Walgreens Boots Alliance、Universal Health Services分別收跌7.27%、6.09%,表現最弱。而市場焦點落於通膨高漲與消費者樽節開支的事實,先前6/14於郵輪股重挫時提及,復甦前景雖存,但市場上出現入住率可能需要折扣帶動才有望拉升的看法,而Morgan Stanley的分析師Jamie Rollo認為,對Carnival而言現階段融資成本上升,將進一步壓抑EPS表現,且因2022財年在現金消耗和利息成本高於原先評估,銷售價格疲軟不振,預期2022、23、24財年,淨債務可能分別增加5%、8%、10%,將目標價由13美元調降至7美元,並且Jamie Rollo更示警,現階段Covid尚具備不確定性,並不利郵輪業銷售預訂行程,高融資、高油價的背景續存,如果需求再度出現衰退,預期Carnival亦有破產可能,悲觀看法令Carnival終場收跌2.48%,失守6/16低點續探波段低,同屬族群的Norwegian Cruise Line、Royal Caribbean分別收跌3.89%、3.08%。尖牙股全數收黑,其中Meta跌幅1.64%,Amazon跌幅2.49%,Netflix跌幅1.96%,Apple跌幅1.80%,Alphabet跌幅2.45%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中Travelers、Procter & Gamble終場分別收漲2.01%、1.12%,表現較佳。Walgreens Boots Alliance、Salesforce分別收跌7.27%、3.26%,表現最弱。其中,Walgreens Boots Alliance昨(30)日公布2022財年第三財季營運報告,其中,因為2021年同期Covid疫情流行期間帶動疫苗銷售,推升營收基期,隨Covid 疫苗逐漸普及,需求減退,並且Walgreens 和國際部門的銷售增長以及 Walgreens Health 部門的銷售貢獻被 AllianceRx Walgreens銷售下降720個基點的影響所抵消,季度營收僅錄得326億美元,年減4.29%,但仍高於市場預期的320.6億美元,而淨收入僅錄得2.89億美元,年減幅達73.8%,主要反映與佛羅里達州的阿片類藥物和解、美國藥房經營業績的下降帶來的影響,調整後EPS達0.96美元,高於市場預期的0.92美元。而值得留意的是,先前Walgreens Boots Alliance推出myWalgreens,提供顧客可以在線上以及使用全面重新設計的手機App購買醫藥保健商品,然後在店內、路邊或「得來速」(drive-thru)車道自取,最快30分鐘即可取貨,於本季度財報中略有成效浮現,第三財季營運報告中,美國線上銷售額受280萬份當日取貨訂單帶動,年增25%,仍有利抵抗Amazon Pharmacy帶來的威脅,在全年度展望上,基於至今業績大致符合預期,調整後EPS仍維持低個位數增長預期,只是全球首席財務官James Kehoe表示,Covid仍然是影響藥店業績的最大變數,加上第三財季獲利承壓且通膨高漲,仍令市場保守看待獲利前景,昨(30)日股價向下跳空開低並失守6/17低點後跌幅擴大,終場收跌7.27%。費半成分股跌多漲少,Amkor、Texas Instruments終場分別收漲1.13%、0.57%,表現較佳,Nvidia、台積電ADR終場分別收跌2.46%、2.27%,表現最弱。

加權重挫482點,融資斷頭多殺多恐迎跌停潮

由於昨(30)日那指失守所有均線,費半盤中一度跌破6/17低點,創波段低。台積電ADR同跌,終場收跌2.27%,創波段低,令今(7/1)日加權早盤電、金、傳再度同步開低,雖然金、傳一度試圖翻紅撐場,但電子續疲,台積電(2330)向下跳空開低後,與聯發科(2454)聯袂走低,聯電(2303)早盤雖一度翻紅但同受觀望影響,午盤後跌幅擴大至2.81%,貨櫃航運與ABF續為空方集火對象,航空雙雄雙雙跌逾6%,面板雙虎續探波段新低,族群多數血染,僅零星個股有所表現,加上融資斷頭多殺多,加權指數於午盤跌幅擴大,終場大跌482.65點,以14,343.08點作收,成交量3,000.98億,試圖下殺取量。3大類股指數全數收黑,29大類股指數跌多漲少,其中,水泥、食品2大類股指數終場分別收漲1.32%、0.12%,表現仍然較穩,航運、光電2大類股指數終場分別收跌5.53%、5.03%,表現最弱,OTC櫃買指數中,元太(8069)漢磊(3707)遭摜跌停,千金股續遭空方集火,信驊(5274)力旺(3529)分別收跌9.21%、6.09%,矽晶圓多方不振,本段多方指標藥華藥(6446)收跌4.13%,令生技亦無表現,OTC櫃買指數終場收跌4.45%,續探波段低。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-62.23億元

外資:-118.56億元

投信:+14.19億元

 

客機出貨量回升,軍機密集交付,漢翔(2634)一度飆逾6%

權值股部分,在俄烏戰爭開打初期,銅及鎳等原物料行情大漲,英國倫敦金屬中心(LME)銅現貨及三個月期貨最高達1.1萬美元,5月LME銅價跌落1萬美元以下,6月中下旬跌破9000美元大關,6月29日LME銅三個月期貨收盤價8,401美元、現貨收盤價8,399.25美元,線纜業雖面臨部分客戶、經銷商暫緩下單拉貨,但整體需求未受影響。華新(1605)華榮(1608)大亞(1609)大山(1615)等大廠表示,6、7月電線電纜出貨都是銅價下跌前的接單,銷售量穩定,對營收影響有限。其中華新(1605)點明,6、7月訂單仍在掌控範圍,工程及建廠客戶下單時,華新(1605)就已對鎖銅價,不銹鋼及電線電纜客戶未因銅或鎳價下跌而延遲拉貨,直言國際銅、鎳價下跌,對華新6、7月營收影響不大。華新(1605)早盤股價開低雖一度試圖翻紅,但未能搶回5日線加上大盤整體走疲買盤追價意願低迷,終場仍收跌3.74%。回測半年線。族群部分多數重挫,僅零星個股有所表現,漢翔(2634)今(1)日經營管理處長秦椿茂於法說會上明言,國際航空運輸協會(IATA)統計,2022/02底全球航空客運量已回復至2019年疫前平的54.5%,預期隨多國疫病共存、放寬國境限制,航空業需求可在2023年恢復至疫情前水準,在歐美國內航線客運量明顯復甦的背景下,波音(Boeing)、空巴(Airbus)相繼提高民用單走道客機的月產量,目前執行中的客機相關專案出貨量已開始回升;軍機業務方面,2022年起新式高教機案將邁入密集交機階段,預估2026年交付空軍共66架飛機。發電系統業務相繼斬獲「台電通霄電廠更新案」、「中油自用發電 設備採購案」等大單,激勵股價早盤開高後一度大漲6.03%重返多頭,但買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至0.62%,月、季線得而復失。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

疫情消退客流復甦,寶雅(5904)一度大漲7.59%

而估值修正與消費者樽節開支,消費縮手皆為股市短線空方發力重點,外資滙豐於出具的報告中點明,除供應鏈瓶頸持續帶來限制,在COVID-19疫後復甦階段多數工作者重返大眾運輸,需求回歸正常,並以提及英國自行車零售商Halfords認為現階段自行車市場明顯轉疲,坦言自行車零售帶來的營收出現下滑跡象,通膨令消費者審視開支亦不利銷售前景,將巨大(9921)的成長率由原先預估的12%下修至7%,評等由買進調降至中立,目標價下修至250元,美利達(9914)的成長率則由原先預估的13%分別下修至10%,評等雖仍維持買進,但目標價同遭下修,僅給予290元,令今(1)日巨大(9921)、美利達(9914)開低後遭多方棄守,終場分別收跌7.92%、4.31%。昨(30)日提及文中提及資金挪往民生消費必需品的跡象明顯,統一(1216)今(7/1)日早盤開高站穩5日線後獲買盤點火,漲幅一度擴大至1.94%,突破年線,但買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至1.34%,年線得而復失。疫情趨緩亦令部分資金重返超商雙雄,統一超(2912)全家(5903)分別收漲0.18%、0.53%,而民生物品、平價美妝的銷售通路業者寶雅(5904),先前股東會上除承認2021年財報及每股配發現金股利11元,加上通過盈餘轉增資議案配股票股利0.1元,共計11.1元股利以外,表明仍將持續展店,並藉由發展更多包括「POYA PAY行動支付」、完善「POYA BUY寶雅線上買」等實體門市延伸數位的附加服務,提升單店業績,加上1H22大幅擴大自有品牌商品支數,有利穩定毛利率增長,且指揮中心縮短隔離天數有利營運,令寶雅(5904)仍樂觀看待2H22年市況穩健偏樂觀。回觀疫情上,因政府2021年防疫實施三級警戒,壓抑實體店鋪訪客數,造成2Q22基期較低,且現階段政府在防疫政策上由清零轉共存,先前造成觀望的疫情蔓延,也隨單日確診數持續回落而令觀望趨緩,先前5月合併營收13.6億,月減9.25%、年增3.77%。5月累計合併營收75.8億元,年增1.24%,6月份實體零售人流趨勢已年增3成,且今年電商促銷大檔期618有「POYA BUY寶雅線上買」平台助攻,有利帶動單月與2Q22營運表現,今(1)日股價開高於季線取得支撐後或多單點火,一度大漲7.59%,但前段壓力有待消化,終場漲幅收斂至6.8%。

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(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,鮑威爾(Jerome Powell)前(29)日參與歐洲央行年會的論壇時,對於軟著陸看法保守仍持續影響股市,加上昨(30)日出爐的美國5月核心PCE物價指數年率顯示通膨位處進40年高檔,但美國5月個人支出月率不如市場預期,消費縮手亦令市場更加保守看待2H22經濟面仍機會出現反彈的正面看法,對於經濟衰退的觀望仍存,昨(30)日那指失守所有均線,費半盤中一度跌破6/17低點,創波段低,科技股反彈格局告失,仍應保守看待,反觀台股,台經院公布5月製造業景氣信號值為12.15分,較4月增加0.25分,燈號續為代表景氣低迷的黃藍燈,且為連續亮出第三個黃藍燈,並指出,終端消費性電子產品需求在3、4月開始下滑,半導體業仍然受惠5G、高效能運算、車用電子等新興應用及數位商機持續,帶動晶片需求強勁,進出口、生產指數續呈雙位數成長,進而帶動半導體業5月的產業景氣燈號,由低迷的黃藍燈轉為持平的綠燈,但由於全球升息估值下修的觀望未去,並且庫存去化調整亦令市場對於電子的買盤保守,費半創波段低,台積電ADR同跌,終場收跌2.27%,創波段低,仍令加權指數今(7/1)日終場大跌482.65點,以14,343.08點作收,成交量3,000.98億,試圖下殺取量,於短線格局上,在全球經濟衰退風險與升息帶來的估值下修觀望仍存的背景下,並不排除續弱可能,雖然融資斷頭加上7/4美股逢獨立日假期休市一日,仍有迎來短彈的契機,但於個股操作上,仍延續破線仍應嚴守停損的做法。

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