民生消費不滅,麥當勞重返多頭,台股他坐擁相同題材,土洋青睞連6買

鮑威爾再釋鷹聲,費半失守所有均線

美國聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)暨上周三(22)出席參議院聽證會時表示,利率將繼續調升,直到央行看到通膨開始放緩的明確證據,仍有實現軟著陸可能,但同時承認利率持續上升,並不排除可能導致經濟衰退風險,當時市場普遍預期7月份Fed可能維持升息3碼的風向,而昨(29)日克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)明言如果經濟情勢保持不變,將支持7月升息3碼,仍符合預期,只是,鮑威爾昨(29)日參與歐洲央行年會的論壇時再度出面表示,美國經濟仍處強勁且家庭及企業的財務狀况穩健,可承受貨幣政策收緊,期望經濟增長保持正面,並預期聯儲局可將通脹率降至2%,同時又保持勞動力市場穩定,但俄烏戰爭讓目標變得極具挑戰性,而且疫情加劇通膨壓力,無法保證能夠達成軟著陸,並且,美國第一季度實際GDP年化季率終值錄得-1.6%,低於市場預期與前值的-1.50%,經濟數據不佳,鮑威爾態度保守雙雙引發觀望,四大指數跌多漲少,跌幅介於-2.20%~+0.27%,僅道瓊收紅,那指回測10日線,費半向下跳空收跌2.20%,跌幅最重並失守所有均線。

 

匯市上,雖然經濟數據部分,美國第一季度實際GDP年化季率終值低於市場預期以外,美國第一季度實際個人消費支出季率終值亦僅錄得1.8%,低於市場預期與前值的3.10%,個人消費支出走疲為本次GDP年化不如預期的主因,,美國第一季度核心PCE物價指數年化季率終值則錄得5.2%,高於市場預期與前值的5.10%,其中,在美國第一季度GDP價格指數終值則路得8.2%,高於市場預期與前值的8.10%,數據狀態符合先前市場普遍預期「通膨高漲,消費者樽節開支」的大環境情況,而聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)昨(29)日參與歐洲央行年會的論壇時重申無法保證經濟軟著陸,但同時對抗通膨仍為Fed貨幣政策主軸,強化市場對於7月份利率會議升息3碼的前景,加上資金避險需求,仍帶動美元指數昨(29)日終場收漲0.56%,進一步完成強多格局。只是仍應留意,全球最大資產管理公司貝萊德副董事長Philipp Hildebrand出面表示,降低通膨所需的利率水準將會非常高,且Fed通膨目標可能會讓美國陷入深度衰退,令將公布的大、小非農數據更趨敏感。英國部分,昨(29)日英國6月BRC商店物價指數年率錄得3.1%,高於前值的2.80%,而英國央行行長貝利(Andrew Bailey)在歐央行論壇上與其他央行官員談話時表示,需要加息0.5%來應對通脹,但並未承諾進一步加息,且表示升息非唯一選擇,而美元重返強多持續壓抑多方表現空間以外,英國經濟數據持續疲弱亦牽動市場保守看待英國央行(BoE)的升息前景,昨(29)日英鎊/美元終場收跌0.47%,續處所有均線下方。受俄烏戰影響較深的歐元區,歐元區6月工業景氣指數錄得7.4,高於市場預期的4.6,以及前值的6.5,歐元區6月消費者信心指數終值錄得-23.6,符合市場預期與前值,歐元區6月經濟景氣指數錄得104,高於市場預期的103,但仍低於前值的105,數據意外回升,加上德國6月CPI月率初值錄得0.1%,低於市場期的0.3%,與前值的0.90%,德國6月調和CPI年率初值則錄得8.2%,低於市場預期的8.80%,以及前值的8.70%,通膨意外降溫,削弱歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)前(28)日暗示如有必要準備加速升息的前景,昨(29)日歐元/美元終場收跌0.75%,中長格局仍延續看法,由於英、歐地區經濟面相對脆弱,市場普遍觀望天然氣斷供不利於冬季,於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭、西方各國對俄制裁持續帶來的供應鏈風險。雖然美國第一季度實際GDP年化季率終值低於市場預期,鮑威爾(Jerome Powell)昨(29)日參與歐洲央行年會的論壇時重申無法保證經濟軟著陸,加上通膨高漲的事實,與經濟衰退帶來的觀望遲遲未去,皆為金市帶來支撐,但由於各國央行貨幣政策多朝升息邁進,美元重返強多格局不利於美元計價的金市表現,Fed 7月升息在即持續壓抑多方,昨(29)日黃金/美元終場收跌0.11%,以1,817.85美元/盎司作收,續處所有均線下方。展望後市仍維持先前看法不變,市場目光仍將落於將公布的6月大、小非農經濟數據以及Fed於7/27的利率會議。於中長格局看法亦不變,主要多空影響落於全球貨幣政策走向,而大宗物品價格逐步回落減緩Fed激進升息預期,並且市場質疑英、歐地區經濟面未有起色,歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)於後續維持升息的可能性,令經濟數據兩國經濟數據同為重點,只是如先前所述,1,800美元/盎司的中長格局分水嶺不宜失守。

 

油市上,庫存數據部分,暨API庫存數據低於市場預期,稍晚公布的EIA當週庫存數據錄得-276.2萬桶,低於市場預期的-95萬桶,與前值的-38.6萬桶。API、EIA庫存數據下降,再度引發市場對於供需吃緊擔憂,只是EIA庫存數據中當週EIA汽油庫存錄得264.5萬桶,高於市場預期的-10萬桶,以及前值的148.9萬桶,當週EIA精煉油庫存錄得255.9萬桶,高於市場預期的-72.9萬桶,以及前值的13.3萬桶,部分抵銷供需吃緊擔憂。而先前經濟衰退引發市場對於油市需求面前景走疲部分,國際評級機構標普昨(29)日於出具的報告中表示,防疫封控措施對中國經濟成長的打擊超過預期,將中國2022年GDP增長預測下調至3.3%,低於5月預期的4.2%,並點明因為俄烏戰爭、大宗商品價格上漲、中國實施防疫封控和美國升息等幾大利空因素,今年初的樂觀情緒已讓位於對全球經濟急劇趨疲的擔憂,再度強化市場原先對於全球經濟衰退的觀望,OPEC+會亦無重大決定,昨(29)日美油、布油反彈多方氣勢暫歇,終場分別收跌2.31%、2.16%,後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,且美國將逢期中選舉,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,長線上於百元大關不宜失守,英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量,整體油市短線持續關注OPEC+能否實踐增產份額,俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。

 

S&P500 11大板塊漲6跌5,其中醫療保健、必須消費品2大板塊終場分別收漲0.49%、0.28%,表現最佳,能源、房地產2大板塊終場分別收跌3.43%、0.73%,表現最弱。成分股中,General Mills、Abiomed分別收漲6.35%、2.97%,表現最佳。Carnival、Royal Caribbean分別收跌14.13%、10.26%,表現最弱。而先前提及,資金面有如6/14當日,有集中於必須消費品,且郵輪股再度遭空方襲擊的跡象, 而以Cheerios和藍爵(Blue Buffalo)寵物食品聞名的食品公司General Mill公布2022財年第四財季營運表現,除淨銷售額錄得49億美元,年增8%,高於市場預期的48億美元,毛利率錄得36.2%,上升120個基點,在毛利率增加、重組費用降低和資產剝離收益減少等因素影響下,營益率錄得20.8%,上升870個基點,歸屬母公司淨利錄得8.23億美元,年增97%,稀釋EPS達1.35美元,年增98%,調整後稀釋EPS錄得1.12美元,年增23%,優於市場預期的1.01美元,並且宣布季度股息由每股0.51美元調升6%至0.55美元。2022財年全年度營運表現上,淨銷售額達190億美元,年增5%,營業利益錄得35億美元,年增11%,調整後EPS達3.94美元,營運現金流則有33億美元,年增11%,帶動昨(29)日股價於站穩前(28)日高點後向上發力大漲6.35%,順利突破5/10高點,創波段高,但同時亦應留意,在2023財年General Mill亦預期在通膨高漲,消費者樽節開支的大環境背景下,營業利益降幅可能達2%,加上價格上漲可能令消費者考慮尋找價格較低,性價比較高的替代品,先前食品大廠Kellogg已針對供應商啟動價格調查,並明確表示不願意販售將要漲價的商品,並且其餘零售通路商先前於財報數據上,亦顯示成本轉嫁轉趨困難,但俄烏戰爭持續令通膨難以短線趨緩,成本走揚仍將壓抑獲利前景,令General Mill在面對通路商時能否維持定價能力,將成為後續能否維持獲利表現的重點。尖牙股全數收黑,其中Meta漲幅2.03%,Amazon漲幅1.42%,Netflix跌幅0.69%,Apple漲幅1.30%,Alphabet漲幅0.27%。

 

居家烹飪成本飆高有利速食銷售,McDonald’s重返多頭

道瓊成分股漲跌各半,成分股中McDonald’s、Microsoft終場分別收漲2.02%、1.47%,表現較佳。Caterpillar、Chevron分別收跌2.11%、1.97%,表現最弱。其中,McDonald’s為快餐龍頭,在談判成本進價具備優勢以外,在通膨時代,由於居家烹飪的分量相對較少,於成本談判上不具備優勢,先前首席財務官Kevin Ozan於最近一次財報電話會議上點明,居家烹飪的食品價格上漲的速度甚至比預製食品還要快。換句話說,如果購買雜貨和烹飪食物(包括工作)的費用相似,為什麼要放棄外出就餐。令市場重新審視消費環境有別於過往,在居家烹飪不具備成本優勢的背景下,McDonald’s縱然同樣受到通膨帶動成本走揚壓抑獲利,亦仍將保有銷售市場與獲利空間,昨(29)日Atlantic Equities的分析師Edward Lewis於出具的報告中持雷同觀點做為立論基礎,並將McDonald’s評等由中性上調至增持,目標價由245美元上調至278美元,帶動股價收漲2.02%,突破半年線重返多頭。費半成分股跌多漲少,僅IPG Photonics終場收漲0.81%,表現較佳,Entegris、Teradyne終場分別收跌9.24%、5.23%,表現最弱。

 

加權失守萬五多殺多,終場重挫414.40點

由於昨(29)日道瓊收紅,那指回測10日線,費半向下跳空收跌2.20%,跌幅最重並失守所有均線。台積電ADR終場收跌0.82%,續處所有均線下方,令今(30)日加權早盤電、金、傳再度同步開低,隨台積電(2330)鴻海(2317)聯電(2303)等電子權值多方無力,長榮(2603)開低續探波段低,台塑四寶無撐,電信多方保守,令加權指數失守6/23低點後接連失守萬五大關,部分停損賣壓出籠,加上融資斷頭多殺多,午盤前多方無力回天,先前擔綱族群多方指標的生技亦遭獲利了結,消費電子產品下半年景氣維持低迷令MOSFET焦點由前景轉為高庫存壓力去化,除杰力(8299)大跌6.58%,富鼎(8261)大中(6435)亦分別收跌5.19%、4.65%,二極體廠起家的台半(5425)遭摜跌停,德微(3675)強茂(2481)分別收跌2.33%、6.8%,盤面僅零星個股仍有所表現,加權指數今(30)日重挫414.40點,以14,825.73點作收,成交量2,592.26億,失守萬五大關。3大類股指數全數收黑,29大類股指數全數收黑,其中,水泥、食品2大類股指數終場分別收跌0.03%、0.32%,表現較穩,通信網路、電子零組件2大類股指數終場分別收跌4.30%、3.68%,表現最弱,OTC櫃買指數中,藥華藥(6446)雖一度受資金青睞集中拉抬,漲幅擴大至6.27%,但不敵獲利了結賣壓,午盤翻黑一度重挫7.75%,合一(4743)重挫9.54%多方續弱,加上漢磊(3707)力旺(3529)雙雙跌停,元太(8069)失守月線後亦遭摜跌停,OTC櫃買指數終場收跌3.51%,續探波段低。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-229.27億元

外資:-227.89億元

投信:+17.18億元

 

居家烹飪成本飆高有利速食銷售,統一(1216)土洋6日合買

權值股部分,美國勞工部長沃爾什(Mary Walsh)於前(28)日接受《路透》訪問時坦言,港口營運商與碼頭工人的勞資合約將於7/1到期,此次談判合約涵蓋美西29個港口逾2.2萬名碼頭工人,談判目前進展順利,並未出現「重大分歧」,強化國際長岸和倉庫聯盟(ILWU)與太平洋海事協會(PMA)先前於6/14曾發表共同聲明,表明並無任何罷工或封港計畫,且承諾,即便談判超過協商期限,港口營運也不會受到影響的看法,沃爾什此番發言有助於緩解企業對於去年塞港惡夢重演的擔憂。加上高通膨的背景仍然持續,終端銷售普遍預期放緩,供給端運能續增,恐令航運Q3傳統旺季出現旺季不旺,運價短線不易大漲,航運長線亦將面臨供給增加但需求下降的潛在風險,並不利於航運族群延續反彈動能,長榮(2603)今(30)日股價開低震盪終場收跌4.94%,續探波段低。而如同美股部分所述,資金亦有挪往民生消費必需品的跡象,而先前統一(1216)在5/31股東會上統一董事長羅智先承認原物料價格會是很大的考驗,並且全球正面臨農糧短缺、食品通膨壓力龐大,但統一集團仍將以消費者為優先考量,產品調價會三思而後行,重申維持「凍漲」。並且因食品相關龍頭具備價格談判優勢,仍有利統一(1216)控制成本換取銷售、獲利空間,於產品價格上,居家烹飪成本飆高,亦有利多數消費者放棄烹飪轉向消費超商即食產品,今(30)日股價於半年線取得支撐後,獲買盤轉入,漲幅一度擴大至1.05%,但買盤追價意願不足,受前段壓力影響,終場漲幅收斂至0.15%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

建大(2106)砸50億擴充產能,大摩連8買

而估值修正與消費型電子需求疲弱持續壓抑電子多方發揮空間,記憶體部分,先前旺宏(2337)於5 月合併營收為35.48億,月減8.5%,年減11.4%,但仍為歷史同期次高,5月累計合併營收190.26億,年增9.1%,華邦電(2344)5月合併營收為88.2億,月減1.15%,年增7.47%,創同期新高,5月累計合併營收442.57億,年增16.97%,並且研調機構IC Insights先前於研究報告指出,2021年NOR Flash產值大增63%,預估2022年將再成長21%,產值上看35億美元,點明旺宏(2337)、華邦電(2344)營運可望持續受惠。只是先前外資參照台積電(2330)於年度股東大會看法,認為庫存調整時如利基型 DRAM 和 NOR Flash仍可能面臨定價壓力,並導致獲利進一步下調,導致3Q22記憶體價格轉趨疲弱,令市場持續保守看待記憶體族群,縱然先前旺宏(2337)強調高達8成以上的NOR Flash產品用於非PC或消費性電子產品領域,受影響程度小,且車用、伺服器、醫療、5G與工業應用等需求仍強,但旺宏(2337)股價於今(30)日開低走低,仍於盤中跌破6/23低點,終場收跌2.74創波段低,華邦電(2344)同受觀望影響,開低走低終場收跌6.26%,創波段低。個股上,建大(2106)在昆山廠復工帶動產量增加,加上越南PCR胎出貨持續暢旺挹注營收動能,5月合併營收36.89億,年增22.56%,創營收次高,並且,自行車目前到正常接單狀況,能見度達3個月,自行車胎日產能達22.3萬條,日產量18.95萬條。今(30)日股東會上董事長楊啟仁看好美國輕卡車胎等需求,2022年度預計投入50億元資金,在越南、中國天津及台灣雲林廠等各大廠區,啟動擴產計畫。加上2019年爭取到美國自有品牌通路商PCR胎代工業務由越南二廠負責生產,目前越南二廠一期大車胎日產能已由去年的8000條提升到2022/06 月的1.2萬條,預計2023年中將達2萬條全產能水準,今日股價開低走高,午盤出現買單點火,終場漲幅擴大至4.22%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,市場對於經濟衰退的觀望仍存,鮑威爾(Jerome Powell)昨(29)日參與歐洲央行年會的論壇時,對於軟著陸看法保守,並且經濟數據表現不佳,再度引發觀望賣壓,昨(29)日四大指數僅道瓊收紅,那指回測10日線,費半向下跳空收跌2.20%,跌幅最重並失守所有均線,亦不排除出現回測6/17低點可能,科技股反彈格局暫破仍應保守看待,反觀台股,先前提及「那指月線不破將有利加權延續反彈」的看法,只是亦如前述,美股試圖完成反彈格局主要立基於四大指數收復10日線且那指穩於月線上,但前(28)日那指月線失守、昨(29)日費半失守所有均線,短彈格局遭破,加權指數今(30)日重挫414.40點,以14,825.73點作收,成交量2,592.26億,失守萬五大關,於短線格局上,加權如本週未能搶回站穩,在全球經濟衰退風險與升息帶來的估值下修觀望仍存的背景下,並不排除續弱可能,於個股操作上,仍延續破線仍應嚴守停損的做法。

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