加權強彈績優搶漲,他5月營收創高,能見度達2Q23,投信連6買

美股休市,美元指數等待鮑威爾證詞動向

昨(20)日逢美國聯邦假日(俗稱六月節),美股休市一日。匯市上,俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險仍未去,市場逐步接受通膨事實,令焦點轉向升息展望與經濟數據能否支撐貨幣政策,昨(20)日無美國重點經濟數據公布,加上美股休市,市場交投普遍轉淡,動向聚焦官員談話,美國前財長薩默斯(Larry Summers)則表示,美國面臨長期滯脹,需要5年的失業率都超過5%才能抑制CPI,令市場持續審慎看待「經濟有望軟著陸」的看法,但聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)於昨(20)日在巴塞隆納一場演說中表示,勞動力市場仍強勁,美國經濟2022年可望繼續擴張,Fed必須滿足市場對升息的期待,才能遏制通膨,看法多空交雜,市場仍等待而Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)於本週三、四分別在參議院、眾議院發表證詞的動向,美元指數昨(20)日終場收跌0.17%,續於10日線上整理。英國部分,由於英國工業聯盟(CBI)於上周警告2023年英國經濟面臨停滯並可能陷入衰退,且因通膨居高不下同步調降了增長前景,市場對於高通膨和經濟下滑擔憂加劇,英國財政部首席秘書西蒙·克拉克(Simon Clark)出面提及英國政府認為經濟不會進入衰退,並且英國央行貨幣政策委員曼恩(Catherine Mann)認為英鎊貶值正在增加英國的通膨壓力,升息50個基點能有效降低該風險,言論為英鎊底部帶來支撐,英鎊/美元昨(20)日終場收漲0.21%,續延5日線整理。受俄烏戰影響較深的歐元區,歐洲央行(ECB)行長拉加德(Christine Lagarde)重申7月和9月加息,帶動市場預期後續每次會議將以升息1碼的幅度漸進加息,而德國5月PPI月率錄得1.6%,雖低於前值的2.80%,但仍高於市場預期的1.5%,德國5月PPI年率錄得33.6%,高於市場預期與前值的33.50%,為貨幣政策帶來支撐力道,缺工問題則因烏克蘭難民而獲得緩解,令歐元/美元多方取得表現空間,昨(20)日歐元/美元終場收漲0.10%,續延5日線整理腳步。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭、西方各國對俄制裁持續帶來的供應鏈風險。聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)於昨(20)日公開表示,美國有望複製1994年軟著陸的經濟循環周期,並且於今年快速升息,但由於市場預期本週四將公布的美國6月Markit製造業PMI初值僅56.3,低於前值的57,Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)亦將於本週三、四分別在參議院、眾議院發表證詞,昨(20)日黃金/美元終場收跌0.04%,以1,838.86點作收。持續於年線上整理等待明確風向球。展望後市,市場目光仍將落於經濟數據以及Fed於7/27的利率會議。於中長格局看法亦不變,主要多空影響落於全球貨幣政策走向,而Fed、歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)有望相繼升息,並不利金市長多,而經濟數據明顯轉強前,硬著陸觀望仍將令黃金/美元於年線有撐,只是1,800美元/盎司的中長格局分水嶺仍不宜失守,而因經濟數據左右今年度貨幣政策風向,皆為後市焦點。

油市上,由於中國 5月自俄羅斯進口的石油量,年增 55%,創歷史新高,俄羅斯取代沙烏地阿拉伯成為中國最大石油供應國,市場預期成品油市場緊繃,將支撐油價上漲。而奧地利政府於上周日(19)決定重啟南部一家煤電廠,荷蘭政府則於昨(20)日決定放寬2022-2024年燃煤電廠產能的限制,顯示歐洲區能源危機未除。針對歐盟天然氣價格暴漲,俄國則表示目前歐洲天然氣危機是自己造成的。俄羅斯供應天然氣,但應首先歸還北溪1號設備才能穩定持續供應,但由於供給面上除伊朗核協達成和談的可能性轉淡,並且美國財長葉倫(Janet Yellen)昨(20)日表示,美國正與加拿大和其他全球盟國談判,為進一步限制俄國能源稅收,欲對俄羅斯原油實施價格上限亦引發觀望,供需轉緊的預期重返盤面,美企增產利空短線反應後,昨(20)日美油、布油終場分別收漲0.22%、0.92%,試圖止跌,展望後市仍維持先前看法,各國當局把通膨列為首要問題,高油價仍為各國當局聯手解決的重點,且歐盟是否於能源制裁出現退讓,以及OPEC+能否實踐增產份額亦為重要,俄烏談判烏克蘭方代表團團長阿拉哈米亞(David Arakhamia)表示有望重啟談判,令7~8月俄烏談判動向重返盤面焦點。

 

融資斷頭加權迎強彈,終場收漲361點重登5日線

美股昨(20)日休市一日,加上亞股普遍氣氛良好,日、韓、港股開高,仍激勵今(21)日加權早盤開高,隨後金、傳強拉,帶動電子跟隨起漲腳步,加權展開反彈軋空,汽車、工具機早盤搶跑,盤面族群百花齊放,車用、記憶體,網通、汽車、矽智財、低軌衛星、高速傳輸、MCU、電池、光通訊、矽晶圓、ABF皆有買盤青睞,貨櫃航運萬海(2615)長榮(2603)收紅試圖止跌,航空跌深反彈,長榮航(2618)尾盤強攻漲停,加權指數終場收漲361.06點,以15,728.64點作收。成交量2,406.99億。3大類股指數全數收紅。29大類股指數漲多跌少,玻璃陶瓷、電子零組件2大類股指數分別收漲4.66%、4.26%,表現較穩,僅油電燃氣類股指數終場收跌0.47%,表現最弱。OTC櫃買指數跟隨大盤反彈腳步,除生技續強,千金股浮現買盤青睞,漢磊(3707)於盤中一度飆逾9%,成為今(21)日OTC櫃買指數反彈指標,OTC櫃買指數終場收漲2.53%,終止連4黑。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+265.14億元

外資:+181.70億元

投信:+1.42億元

台達電(2308)進入Q3傳統旺季,大摩、高盛4連買

權值股部分,受到國際鋼價急跌與大陸、俄羅斯等低價進口貨擾市影響,中鋼(2002)昨(20)日開出的7月內銷盤價,全面調降九項規格產品價格,每公噸降600~1,500元,降幅高於預期,而棒線、鋼板等季盤產品,也沒有原先預期的開平高盤,全面維持平盤,第三季平均跌幅2.23%,為近二年半來單季最大跌幅。董事長翁朝棟對此表示,為協助下游客戶「穩價保庫」,以利接單,最後決定包括鋼板和棒線都維持平盤,也希望下游積極備料,力拚Q4旺季。股價於早盤開高但今(21)日未能跟隨大盤反彈腳步,終場收跌0.93%,續探波段低。台達電(2308)董事長海英俊先前於股東會上提及,受惠電源、伺服器、風扇、基礎設施、電動車充電樁等需求推升,5月合併營收達305.68億元,為歷史次高,月增12%。年增17%,且5月累計合併營收1,403.8億元,年增12%,隨逐步走出大陸因疫封城管控影響,6月仍有望延續5月動能,市場樂觀看待6月合併營收可望維持逾300億元水準,令2Q22合併營收仍有挑戰新高的機會,季增幅度落於1成以內,並且因台達電(2308)客戶多為企業端,仍有望陸續與客戶協商調價反應原物料上漲成本,董事長海英俊仍樂觀看待獲利表現挑戰季季增,後續隨時序進入3Q22營運傳統旺季,在電動車在去年比較基期低、客戶長短料有所改善,資料中心市場動能不減、5G應用展開、樓宇自動化裝機逐漸恢復正常且中國市場IA需求已經從封城時的疲弱完全解放的背景下,2022年度營收年增仍有望上看雙位數,今(21)日股價開高走高,終場收漲5.68%,順利收復月線與5日、10日短均。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

智易(3596)5月營收創歷史高,能見度達2Q23,投信連6買

族群部分百花齊放,個股上,漢磊(3707)5月合併營收7.51億元創歷史新高,5月累計合併營收35.96億元,年增30.2%。但股價仍隨先前修正逐步反應俄烏戰爭、美國升息、全球通膨、中國封控等因素帶來的影響,市場於加權反彈時轉向聚焦於車用電子、資料中心、節能減碳需求的半導體元件需求仍持續走強,並且漢磊(3707)已將消費性產能移轉至車用及工控的事實,同時,既有產能維持滿載,。董事長徐建華提及化合物半導體有一定技術難度,尤其基板取得更會限制產能開出,認為市場需求大,短期內不致於供需失衡,並且,因為產能供不應求且反應調漲後價格,市場仍樂觀看待2Q22合併營收有望改寫歷史新高紀錄,且因部分產品價格調漲會在下半年顯現效益,平均銷售價格維持上升,2022全年營收年增上看3成,今(21)日股價開高走高,一度大漲9.22%,但逢5日線壓力,終場漲幅收斂至8.76%。智易(3596)由於歐美頻寬計畫及5G市場起飛,客戶需求持續暢旺,訂單已經看到2Q23,而先前受到大陸地區防疫管控影響,在4月合併營收僅26.65億,月減 26.5%,年減18.7%,但由於4月底趕工交貨營收遞延認列,5月合併營收達42.47億,月增59.38%,年增37.71%,創單月歷史新高,符合市場預期,5月累計合併營收達172.12億、年增7.66%,並且因1Q22晶片漲價5%後2Q22沒再調漲,隨著成本逐漸轉嫁,2Q22毛利率有望回歸平均約14%左右,於後市上,全球遠端工作及雲端應用需求急速增加,各地寬頻基礎建設持續建構下,網通產品將持續成長,智易(3596)預計2022年網通產品出貨量可望較去年成長10~15%,令市場樂觀看待營收擺脫疫情影響恢復既有動能的背景下,2022年度營收仍有望上看雙位數成長。今(21)日股價開高走高,盤中一度大漲9.39%試圖強攻漲停,但買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至7.76%。

延伸閱讀:《智邦(2345)2022營運逐季增方向不變,投信買盤不棄

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,市場目光焦點持續落於經濟衰退,美國總統拜登(Joe Biden)出面表示,美國經濟衰退不是不可避免的,但於經濟數據實質轉強,並且通膨回落前,市場仍將保守看待預防針。於技術面上,美股四大指數破底風險仍存,那指確認站穩5日線前尚不建議積極建倉,同時,美元指數昨(20)日終場收跌0.17%,失守5日線回測10日線,但多方格局未破,且台灣升息幅度不如Fed,可能令外資持續匯出,仍較不利於台幣表現。回觀台股,經濟衰退風險讓瑞銀證券將台灣加權指數預期由18,000點下修至15,789點,並預估半導體產業將從下半年起進入庫存調整階段,符合先前庫存去化風險觀望,而2023營收年增幅預期將放緩至5%,昨(20)日加權指數終場收跌273.68點,以15,367.58點作收,導致融資於昨(20)日大減89.96億,融資追繳令萬箭齊發,但因昨(20)日美股並未開盤,今(21)日亞股早盤氣氛良好帶動加權反彈腳步,終場收漲361.06點,以15,728.64點作收,成交量2,406.66億,令部分融資得以暫逃斷頭風險。展望後市,由於升息預期強勁高估值修正觀望重返檯面,加上美國電子股未落底前,台灣相關ADR難以獨強,仍宜保守看待反彈,如那斯達克搶回5日線,且加權指數確認站穩5日線與5/12低點,仍有望延續今(21)日反彈力道,但整體格局仍延續先前「美股能否於收復反彈前低(5/20),將成為加權能否發力向上搶回月線關鍵。」的看法,操作面上,加權不宜再度跌破5/12低點,本週萬五大關不宜失守,於個股上,仍延續破線仍應嚴守停損的做法。

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