資金集中航太、生技,他波音營收佔比8成直接受惠737Max復產,外資連4買

升息3碼符合預期,四大指數反彈收紅

由於通膨高漲,Fed昨(15)日一口氣升息3碼,符合市場預期且幅度為1994年以來首見,於前瞻指引上預計今年底利率將落於3.4%左右,2023年底接近3.8%,並將2022年美國經濟增速從先前的2.8%調降至1.7%,Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)出面強調仍強調致力於讓通膨回落的決心,後續升息步伐將取決於未來經濟數據,隨後提及「下次會議最有可能升息2碼或3碼,但預計升息3碼的舉措不會成為常態。」由於本次升息3碼的幅度與前瞻指引給的路徑符合先前市場預期,並且因鮑威爾(Jerome Powell)預期升息3碼不會成為常態,令市場認為Fed升息於7月仍有升息2碼可能,且官員投票中,Esther L. George在本次會議上傾向於7月將聯邦基金利率的目標範圍提高50個基點亦帶來鴿影,四大指數反彈收紅,終場收漲1.00%~2.50%。

 

匯市上,俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險仍未去,市場逐步接受通膨事實,令焦點轉向升息展望與經濟數據能否支撐貨幣政策,昨(15)日美國5月零售銷售月率錄得-0.3%,低於市場預期的0.2%,以及前值的0.7%,美國5月核心零售銷售月率錄得0.5%,高於前值的0.4%,但低於市場預期的0.8%,美國6月紐約聯儲製造業指數則錄得-1.2,高於前值的-11.6,但低於市場預期的3,令市場認為通膨仍持續影響零售銷售業者,並且對於經濟前景持續看淡,但由於市場普遍聚焦Fed利率會議動向,於公布時並無帶來過大影響,隨後於Fed公布升息3碼符合預期,並且鮑威爾(Jerome Powell)預期升息3碼不會成為常態,Fed官員對於7月升息3碼的意見亦未完全一致,且2022年度前瞻指引未超出市場預期範圍,令利率會議帶來的觀望短線暫掃,美元指數昨(15)日於創波段高後遭獲利了結,終場收跌0.47%,回測5日線,短線6/13多方缺口不宜失守。而英國部分,昨(15)日無重點經濟數據公布,短線仍聚焦於經濟放緩以及以及未來數月緩步升息的前景,但於政經方面,英國於前(13)日提出法案,將廢除英國脫歐後的北愛爾蘭貿易規則持續帶來觀望,但隨美元回落多方表現空間,英鎊/美元昨(15)日跌深反彈終場收漲1.54%。受俄烏戰影響較深的歐元區,昨(15)日無重點經濟數據公布,但因德國多家權威經濟研究機構於昨(15)日大幅下調了對德經濟增長的預測,除德國伊福經濟研究所(Ifo)經濟主管Timo Wollmershäuser出面表示幾乎所有領域的經濟復甦都在放緩,故Ifo研究所將2022年德國的GDP增長預期由3.1%下調至2.5%,而萊布尼茨經濟研究所(RWI)將預測從2.5%下調至1.9%。基爾世界經濟研究所(IfW)的雖維持3月份給予的2.1%預期值,但將2023年德國經濟增長前景從3.5%下調至3.3%,整體在經濟面上的觀望未去,雖然美元回落給予部分發揮空間,歐元/美元昨(15)日終場收漲0.28%,但仍未能順利突破5日線。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭、西方各國對俄制裁持續帶來的供應鏈風險。由於Fed升息3碼符合預期且於先前提前反應於金市,隨Fed在6月升息3碼底定,消除不確定因素後,市場目光重返通膨仍高的重點,加上各國於經濟衰退的前景未去,亦為金市底部帶來支撐,美元、美債殖利率雙雙回落給予多方發揮空間,昨(15)日黃金/美元終場收漲1.41%,以1,833.64美元/盎司作收,試圖向上搶回年線。展望後市,由於超級央行週隨Fed利率會議後影響逐步轉淡,目光將重返經濟數據以及Fed於7/27的利率會議。於中長格局看法亦不變,主要多空影響落於全球貨幣政策走向,而Fed、歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)有望相繼升息,並不利金市長多,於1,800美元/盎司的中長格局分水嶺不宜失守,而因經濟數據左右今年度貨幣政策風向,皆為後市焦點。

 

油市上,庫存數據上,API當週原油庫存錄得73.6萬桶,雖低於前值的184.5萬桶,但仍高於市場預期的-120萬桶,稍晚公布的EIA庫存數據錄得195.6萬桶,低於前值的202.5萬桶,但同樣高於市場預期的-131.4萬桶,且雙雙皆為連續2週增加,而EIA雖然維持2022年全球石油需求預測為9,940萬桶/日的預期,但將2022年全球石油供應預測上調60萬桶至9,980萬桶/日。只是因美國於前(14)日宣布到12/5之前國金融機構可繼續處理其他國家與俄羅斯能源產品的交易付款,延長豁免令原定於6/24禁運俄油的歐洲國家,得以獲得更多時間擺脫對俄羅斯的能源依賴,且美國總統拜登將在7月中旬將展開4天的中東之旅,外界關注是否會進一步尋求沙特增產藉以穩定油價。需求面上,Fed升息帶動市場觀望經濟放緩,可能潛在抑制需求亦帶來觀望,昨(15)日美油、布油終場分別收跌2.75%、1.65%,展望後市,各國當局把通膨列為首要問題,高油價為各國當局聯手解決的重點,而美國延長禁令給予歐盟喘息空間,後市仍持續留意歐盟是否於能源制裁出現退讓,以及OPEC+能否實踐增產份額。而北京、上海封控程度與確診數的問題持續為檯面上重點。

 

S&P500 11大板塊長10跌1,其中非必須消費品、通訊服務2大板塊終場分別收漲3.02%、2.36%,表現較穩,僅能源板塊終場收跌2.13%,表現最弱。成分股中,Boeing、Netflix分別收漲9.46%、7.50%,表現最佳。Valero Energy、Schlumberger Limited分別收跌4.07%、3.93%,表現最弱。而其中Netflix由於先前在2021因為《魷魚遊戲》”Game’s Success”在韓國、日本、新加坡、泰國、美、德、英等近 20 個國家或地區拿下日榜第一,於近日傳出將製作第二季以外,也將催生《魷魚遊戲:挑戰》(Squid Game: The Challenge)真人秀競賽,試圖複製首季影集模式,藉由召集456名玩家參與,並加入新的遊戲元素,以及提供456萬美元獎金作為獲勝者獎勵,目前規劃10集,預期於英國作為攝影地點,基於首季表現成績斐然,在美股反彈時獲得資金青睞,終場收漲7.50%,向上收復5日線,但仍應留意,由於市場普遍認為除了疫後復甦階段消費者將減少居家時間,並不利於串流媒體複製過往疫情期間的營運成效以外,在通膨高漲導令樽節開支成為消費導向的背景下,亦令串流媒體彼此間的競爭加劇,亦不利於營運表現,仍應審慎看待反彈,並持續關注財報中訂閱用戶數據的表現。尖牙股全數收紅,其中Meta漲幅3.43%,Amazon漲幅5.24%,Netflix漲幅7.50%,Apple漲幅2.01%,Alphabet漲幅2.86%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中Boeing、Microsoft終場收漲9.46%、2.97,表現較佳。Dow Chemical、Chevron分別收跌1.96%、1.96%,表現最弱。其中值得留意的是,由於先前一再提及,目前各國首要施政目標皆劍指高通膨,高油價亦為各國須面對的關卡,上週美國總統拜登(Joe Biden)公開表示Exxon Mobil今年賺的錢比上帝還多,對此Exxon Mobil的發言人Casey Norton表示Exxon Mobil計劃將加工美國生產的輕質原油的煉油能力提高約25萬桶/日,這幾乎等同增加一間中等規模煉油廠。而拜登(Joe Biden)昨(16)日致信給Exxon Mobil、Chevron、BP、Shell、Phillips 66、Marathon Oil、Valero Energy等七大油企,信中提及,美國政府準備採取合理且適當的措施協助企業增產,並要求能源部長Jennifer Granholm召開緊急會議,與國家石油委員會(National Petroleum Council)進行接觸,同時呼籲油企像能源部解釋減產原因,並提供可以解決高油價的解決方案,雖然七大油企並未給予公開回應,但美國是否於後續增產,亦將成為短線油市焦點。費半成分股全數收紅,Nvidia、Entegris終場分別收漲4.36%、3.03%,表現最佳,NXP Semiconductors、IPG Photonics終場分別收漲0.39%、0.49%,表現最弱。

 

反彈無力再下殺,加權翻黑二度失守萬六

由於Fed升息3碼符合市場預期,並且在升息路徑上亦未脫離預期,令美股四大指數昨(15)日展開反彈,台積電ADR於昨(15)日跟隨反彈腳步終場收漲2.23%,順利回補6/13空方缺口,帶動今(16)日電、金、傳同步開高,早盤加權收復萬六大關後一度向上強闖5日線,而台積電(2330)今(16)日除息2.75元股息,於開盤直接秒填息,但反彈持倉逢高調節,指數未能站穩5日線後再度出現獲利了結賣壓,族群多數開高走低,航運、ABF仍為空方集火重心,航運指標長榮(2603)以及ABF指標欣興(3037)分別重挫6.64%、9.56%,加上光學、風電、車用、散熱陸續遭獲利了結,加權再度回測萬六大關,但隨道瓊、那斯達克期貨回吐盤中漲幅加重觀望,加權萬六失守,終場以15,838.61點作收。成交量2,723.46億,失守6/14低點,仍不排除向下往5/12低點尋找支撐。3大類股指數僅金融終場收平%,表現較穩。29大類股指數跌多漲少,金融、生技醫療2大類股指數漲跌幅分別為+0%、-0.14%,表現較穩,航運、電子零組件2大類股指數分別收跌4.80%、2.95%,表現最弱。OTC櫃買指數早盤雖於站穩月線後一度向上發力試圖挑戰季線,但矽晶圓續處弱勢環球晶(6488)、中美晶(5483)分別收跌3.40%、3.13%,OTC櫃買指數3大千金股表現分歧,且多方隨大盤走跌買盤轉趨保守,藥華藥(6446)開低走高於盤中一度創高,仍為指標,並帶動合一(4743)於盤中大漲8.31%,一度挑戰季線壓力,但隨藥華藥(6446)買盤無力為繼,股價翻黑終場收跌1.76%,多方買盤縮手,合一(4743)終場漲幅收斂至6.37%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-35.16億元

外資:+6.47億元

投信:+4.27億元

 

波音復產737MAX,駐龍(4572)營收佔比8成有望受惠,外資連4買

權值股部分,美國眾議院通過「2022年海運改革法案」(OSRA),此案是美國航運法規自1998年來最大改革,加強對跨國航運業者的監管,尤其對航運業者加收特別費也有限制,以抑制高運價。並規定包括將有關滯遲費用合理性的舉證責任,從開票方移轉至海運承運人,要求海運公共承運人在每個季度向聯邦海事委員會(FMC)報告每艘停靠美國港口船舶的總進出口貨量,禁止海運公司不合理減少美國出口的航運機會等。而市場預期法案實施後的變化將推升海運業風險,海運業者將更難拒絕承載從美國出口的貨物。在美國通膨創新高,且壓抑通膨成為美國政策面的重要項目,貨櫃航運被鎖定的環境下將不利於貨櫃航運價走勢。令貨櫃航運指標長榮(2603)今(16)日股價開高未能搶回5日線後,仍沿續失守所有均線後股價持續探低的弱勢表現,終場收跌6.64%,萬海(2615)陽明(2609)同遭空方關注,終場分別收跌6.76%、4.1%,至此貨櫃航運三雄全數失守所有均線。族群部分,生技續有買盤,航太表現亮眼,其餘大多好壞通殺,如散熱、風電、光學、車用皆遭獲利了結,其中,航太族群因Boeing先前宣布將結束737MAX 長達4個月的停產期進入復產階段,並預計在8月恢復交機、3Q22可獲得美國聯邦航空管理局(FAA)復飛評估報告,2022年產能也預期將逐步增加至31架/月,令航太股於近期多受資金抬愛,並且因各國逐步進入國境解封階段,有利於航空客運業績復甦,加上零組件供應商緩步恢復供貨,預期整體航太業營運落底,在2023年有望恢復至疫前(2018~19)水平,樂觀看待駐龍(4572)漢翔(2634)晟田(4541)2022年度合併營收年增上看2成,除晟田(4541)大漲8.03%以外,駐龍(4572)因對Boeing出貨營收佔比高達8成,有望優先受惠Boeing復甦,今(16)日盤中股價一度強攻漲停,但買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至6.03%。而漢翔(2634)由於高教機將於6月首飛,預計2023年開始量產,加上民用業務2H22起可望開始復甦,同獲買盤青睞,盤中漲幅一度擴大6.76%,順利突破4/26高點,但遭獲利了結,終場漲幅收斂至2.21%,4/26高點得而復失。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

文曄(3036)5月營收年增近3成,留意6月營收下滑機率高

個股方面,興勤(2428)今(16)天於股東會上除通過2021年財報,2021年合併營收75億,年增26.68%,稅後淨利15.77億,年增13.88%,EPS為12.31元。並提及,因俄烏戰爭、通膨、Fed升息、大陸封控等諸多利空因素影響全球總經及產業表現,1H22在消費性產品及PC/NB市況明顯疲軟,2H22雖然將進入傳統旺季,但利空因素未去令公司仍謹慎看待下半年能見度,尤其大陸確診反覆升溫,政策卻仍維持清零的方向不變,亦為影響明顯的變數,在由於現階段電動車/儲能櫃/5G展望相對較好,預期2H22仍有望持平1H22或表現略增,2022全年仍有望挑戰年增。雖然股價於早盤開高後一度向上挑戰月線,但隨大盤走疲,加上展望上仍有疫情帶來的不確定因素影響,短倉獲利了結,股價於失守季線後跌幅擴大,終場收跌2.61%,暫處所有均線下。文曄(3036)在於5G、AI、數位轉型的需求帶動下,在工業、車用、通訊等產品需求暢旺,5月自結合併營收423億,月減5%、年增28%。5月累計合併營收2,146億元,年增29%。展望2Q22合併營收有望落於1160~1240億,雖預期呈現季減,但年增仍約落於17.5%,並且因2H22將進入傳統電子產業旺季,有望延續1H22的營運動能以外,又有手機新機上市的利多帶動,預期2H22的營運有望優於1H22,而非消費性產品需求強勁有望抵銷消費性電子產品需求疲弱帶來的影響,仍有利於2022年度營運向上挑戰年增,今(16)日股價開高震盪,終場收漲1.65%,重返多頭。但仍應留意,以4月合併營收443.47億,與5月合併營收、2Q22展望營收區間做為推算基礎,6月營收下滑機率高,如失守半年線仍應嚴守停損。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,Fed雖然於本次會議上升息3碼,但因符合市場預期,且鮑威爾預期升息3碼不會成為常態,仍將取決於經濟數據表現,加上Esther L. George在本次會議上傾向於7月將聯邦基金利率的目標範圍提高50個基點給予升息2碼的可能,於前瞻指引上預計今年底利率將落於3.4%左右,亦符合市場預期,令短線Fed利率會議帶來的觀望利空出盡,昨(15)日四大指數全數盤中反彈收紅。而美元指數也因鮑威爾發言略帶鴿聲,於昨(15)日續創波段高後翻黑回落,終場收跌0.47%,如失守6/13缺口則有利台幣表現,且美股反彈帶動台積電ADR終場收漲2.23%,順利回補6/13缺口並向上搶回5日線,確實帶動今(16)日加權多方向上收復萬六並一度挑戰5日線,但隨5日線未能站穩引發短倉獲利了結,部分重點權值破線停損,令加權指數反手下殺終場收跌160.64點,以15,838.61點作收,成交量2,723.46億,仍延續先前「美股能否於收復反彈前低,將成為加權能否發力向上搶回月線關鍵。」的看法,技術面加權今(16)日再度失守萬六,且跌破6/14低點,仍不排除向下往5/12低點尋找支撐,操作上雖仍可擇績優股小量試單,但亦延續看法,如破線仍應嚴守停損。

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