「PCB大廠」5月營收月、年雙增,下半年迎換機潮利多,土洋合買強攻漲停

葉倫、白宮接連打CPI預防針,四大指數全黑

昨(9)日美國當週初請領失業金人數路得22.9萬人,意外高於市場預期的21萬人,與前值的20.2萬人,至5/28續領失業金人數則路得130.6萬人,高於市場預期的130.5萬人並持平前值,加上先前美國財政部長葉倫(Janet Yellen)表示美國近期通膨率飆升逾8%令人無法接受,重申Fed一直持有的2%通膨率目標,昨(9)日再度出面表示,儘管通膨居高不下,但美國不太可能經濟衰退,加上白宮出面明言預計通膨數字將會上升,且預計烏俄戰爭將對核心CPI產生一些影響,試圖為今(10)日將公布的美國5月CPI數據打預防針,但仍未能緩解觀望,四大指數終場收跌1.94~2.75%,那指回測月線,道瓊、S&P500、那指皆失守短均。

 

匯市上,俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險仍未去,市場逐步接受通膨事實,令焦點轉向升息展望與經濟數據能否支撐貨幣政策,中國北京、上海復甦憧憬再度隨確診攀高蒙塵,其中北京市朝陽區發佈緊急通知,自昨(9)日下午起關閉全區各歌舞娛樂場所和網咖,並要求區內四家酒吧的客人迅速表明身份並實施自我隔離。而上海閔行區也在昨(9)日公告要求居民於6/23日之前完成五輪的核酸檢測。在採樣期間實現封閉管理,禁止居民外出,再度引發市場觀望,但隨昨(9)日請領失業金人數不如市場預期,市場目光重返勞動力市場吃緊情況並未改變,並且美國財政部長葉倫(Janet Yellen)與白宮陸續出面為CPI數據打預防針,令市場關注高通膨可能加強Fed升息意圖的事實,美元指數藉勢突破月線後擴大漲幅,終場收漲0.71%,重返多頭格局。焦點仍落於今(10)日將公布的CPI數據。而英國部分,縱然先前Boris Johnson成功度過不信任投票緩解部分政經擔憂,但昨(9)日英國5月三個月RICS房價指數錄得73,低於市場預期的76,與前值的80,顯示市場對於房市需求降溫,加上英國首相約翰遜(Boris Johnson)計劃推進立法,推翻脫歐協議的部分內容,可能加劇他與部分議員以及與歐盟的緊張關係,同樣帶來觀望, 昨(9)日英鎊/美元終場收跌0.39%,失守月線。受俄烏戰影響較深的歐元區,昨(9)日市場主要聚焦於歐洲央行(ECB)的利率會議動向,因歐洲央行(ECB)預期7/1將結束量化寬鬆(QE),並於7/21會議升息1碼,同時暗示通膨前景若未改善,不排除9/8升息2碼的可能,給予市場歐洲央行(ECB)貨幣政策走向由鴿轉鷹的印象,加上前(8)日經濟數據顯示經濟仍保有韌性,支撐歐洲央行(ECB)升息前景,但歐洲央行(ECB)官員將2022年通膨展望由原本的5.1%上修至6.8%,並且將經濟成長預期由3.7%下調至2.8%,抵銷經濟數據利多,昨(9)日歐元/美元終場仍收跌0.93%,失守月線。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭、西方各國對俄制裁持續帶來的供應鏈風險。但由於Fed升息在即,市場焦點普遍落於經濟數據表現能否支撐升息前景,雖然普遍等待今(10)日將公布的美國5月份CPI數據,且現階段通膨高漲,葉倫(Janet Yellen)再度出面強調美國不太可能經濟衰退,進一步固化Fed升息前景帶動美元重返多頭,加上10年期美債殖利率攀升至3%亦不利於不孳息的金市多方,同時,歐洲央行(ECB)升息同樣為金市多方帶來壓力,昨(9)日黃金/美元終場收跌0.29%,以1847.90美元/盎司作收,再度回測月線支撐,仍延續先前看法,由於金市短線缺乏上攻利多,於Fed會議前不宜失守月線。於中長格局看法亦不變,主要多空影響落於全球貨幣政策走向,而Fed、歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)有望相繼升息,並不利金市長多,於1,800美元/盎司的中長格局分水嶺不宜失守,而因經濟數據左右今年度貨幣政策風向,皆為後市焦點。

 

油市上,API、EIA庫存數據雙雙高於市場預期,但市場持續聚焦汽油需求面強健,抵銷庫存利空,供給面上,由於OPEC+於既有生產腳步無法達標,令市場保守看待增產承諾,短線缺乏俄羅斯能源以外的石油替代來源已成普遍共識,令市場聚焦伊朗核協能否順利,令伊朗原油重歸油市,但由於伊朗下令國際監察人員移除將近一半用於確定核燃料庫存情況的監控攝像頭,而外交官們正式批評伊朗方面未配合IAEA的調查,引發市場重新審視伊朗核協重啟帶動伊朗原油重返油市的可能性。而利比亞關鍵石油港口Es Sider和Ras Lanuf港口受到抗議人士破壞的威脅,位於利比亞東部的Sarir油田得20萬桶/日產能可能暫停,進一步加劇供需吃緊情況,但需求面上上海復甦前景蒙塵,仍帶來觀望,美油、布油昨(10)日終場分別收跌0.81%、0.70%,展望後市,各國當局把通膨列為首要問題,高油價為各國當局聯手解決的重點,對此歐盟是否於能源制裁出現退讓,以及OPEC+能否實踐增產份額皆成重點。同時留意,北京、上海封控是否於周末再度趨嚴。

 

S&P500 11大板塊全數收黑,其中必須消費品、非必須消費品終場分別收跌1.50%、1.96%,表現較穩,通訊服務、資訊科技2大板塊終場分別收跌2.74%、2.72%,表現最弱。成分股中,NXP Semiconductors、Pool分別收漲4.04%、2.34%,表現最佳。Moderna、Carnival分別收跌9.76%、9.28%,表現最弱。而昨(9)日美股盤前的文中提及郵輪股與博奕股表現分歧,昨(9)日郵輪股觀望未止股價續跌,Carnival、Norwegian Cruise Line、Royal Caribbean分別收跌9.28%、9.17%、8.29%,但博奕股有別前(8)日步調,於昨(9)日隨郵輪股同步重挫,成為S&P500跌幅僅次郵輪的族群,其中,Wynn Resorts、Las Vegas Sands分別收跌5.69%、5.62%,主要因澳門訪客量中,高端中場客人主要來自北京、上海、江蘇及浙江地區,而先前1Q22訪客量因疫情影響銳減,來自個地區的訪客量年減幅度分別達13.2%、1.0%、20.8%、23.2%,並且51黃金假期內地訪澳旅客人數僅有13.7萬人,年減17.9%,酒店入住率不足6成,先前市場逐步聚焦於6/1上海解除長達2個多月的封城,除各大產業供應鏈因封控帶來的影響逐步轉淡聚焦產能復甦,在博奕股亦聚焦上海6月解封後客流回升的憧憬,股價築底試圖反彈,但因中國疫情再度傳出升溫跡象,北京市朝陽區、上海閔行區陸續發布公告重返管控,於防疫政策上仍舊維持「清零」的方向,引發市場擔憂疫情如升溫是否再度回歸3月嚴格封控階段,隨2Q22訪客量憧憬蒙塵,市場連帶看淡2Q22營收表現,導致Wynn Resorts、Las Vegas Sands皆回吐前(8)日漲幅,於昨(9)日雙雙回測10日線,月線如失守應視為反彈格局暫破適度減持多倉。尖牙股全數收黑,其中Meta跌幅6.43%,Amazon跌幅4.15%,Netflix跌幅4.96%,Apple跌幅3.60%,Alphabet跌幅2.01%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中僅Home Depot終場收漲0.78%,表現較佳。Boeing、Walt Disney分別收跌4.23%、3.76%,表現最弱。費半成分股跌多漲少,僅NXP Semiconductors終場收漲4.04%,表現較穩,II-VI Incorporated、Marvell終場分別收跌5.28%、4.84%,表現最弱。其中,因市場傳出Samsung有意收購NXP Semiconductors、Infineon Technologies、ARM Holdings,並且因汽車朝電動車、自駕車的轉變趨勢顯而易見,Samsung看好車用半導體市場發展,而NXP Semiconductors在2021年度營收佔比有高達5成來自汽車,工業與物聯網佔比約22%,並樂觀看待於未來3年將以每年9~14%的成長幅度增長。令NXP Semiconductors成為Samsung收購的首要目標,而Samsung副會長李在鎔於6/7~18訪問歐洲,除去ASML搶EUV機台,有望與NXP Semiconductors進行收購洽談,令昨(9)日股價一度大漲9.83%,一度向上突破半年線,但買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至4.04%,辦年線、10日線得而復失。

 

權王跌破月線盤面群龍無首,加權失守5日線

由於經濟衰退風險遲遲未去,美股四大指數昨(9)日再度收黑等待CPI數據公布,在台股上多方動向依然保守,今(10)日早盤電、金、傳再度開低,加權失守5日線,且台積電(2330)跳空開低失守月線,貨櫃航運、散航、空運皆遭多方棄守,工具機龍頭亞德客-KY(1590)遭獲利了結,聯發科(2454)雖開低走高,但買盤追價意願不足,終場僅收漲0.65%,未能帶動電子反攻,盤面資金仍由族群各自發揮,工具機、遊戲遭獲利了結,資金集中轉往風電、PCB、電池、光學、生技、電子紙、車用、網通,加權終場收跌161.22點,以16,460.12點作收,成交量1,851.26億。量能續降。3大類股指數全數收黑。29大類股指數跌多漲少,生技醫療、資訊服務2大類股指數分別收漲1.17%、0.41%,表現最佳。電機機械、貿易百貨2大類股指數終場分別收跌1.82%、1.75%,表現最弱。OTC櫃買指數中,雖然千金股動向保守,信驊(5247)終場小漲0.82%,譜瑞-KY(4966)、力旺(3529)分別收跌2.29%、1.71%,並且矽晶圓無甚表現,但藥華藥(6446)多方氣勢續旺,盤中一度大漲9.4%試圖再次強攻漲停,但買盤力道未能沿續,終場漲幅收斂至7.62%,仍為OTC主要多方指標,電子紙元太(8069)則於午盤出現買單點火,突破5/30高點後多方擴大攻勢,終場收漲3.3%,仍令OTC櫃買指數今(10)日開低走高於午盤前順利翻紅,終場收漲0.20%,於季線有守。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-183.34億元

外資:-185.53億元

投信:-9.53億元

 

日月光投控(3711)5月營收雙增,創歷史同期新高

權值股部分,封測大廠日月光投控(3711)5月合併營收537.98億,年增27.28%、月增10.66%,創歷史同期新高、單月第3高,5月累計合併營收2468.32億,年增21.55%。其中5月封測事業營收316.93億,月增4.2%、年增19.5%,若扣除售廠因素,年增率達29.8%。公司封測業務需求續強,加上系統級封裝(SIP)業務持續回溫,令5月單月合併營收繳出僅次於去年11、12月的歷史第三高紀錄。展望2Q22,晶圓凸塊(Bumping)產能稼動率持續滿載,整體封裝維持約80-85%高檔水平,測試稼動率也可望達8成超過,SIP未來公司也將擴大客戶組合,公司2022年封測事業,營收、毛利率逐季向上的看法未變。今(10)日早盤股價隨觀望開低,但於10日線取得支撐後仍一度翻紅,為買盤追價意願低落且將逢年線壓力,仍回吐部分漲幅終場收平。個股方面, 8吋晶圓代工廠世界(5347)昨(9)日公告5月合併營收53.20億,創單月營收歷史新高。5月累計合併營收232.98億,較去年同期成長47.8%,改寫歷年同期新高紀錄,且因2Q22接單維持強勁,晶圓三廠0.8萬片新增產能開始量產,除帶動市場樂觀看待6月營收有望續創高,因季度產能較上季增加7%,平均月產能約達26.3萬片8吋晶圓,且平均晶圓銷售價格表現季增,亦樂觀看待2Q22合併營收將介於152~156億,季增上看12.7~15.6%,達成展望目標,平均毛利率則有望落於48.5~50.5%區間。今日早盤股價雖受激勵開低走高一度試圖向上挑戰月線,但未能順利突破後買盤轉趨保守,終場仍收跌0.49%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

金像電(2368)5月營收月、年雙增,土洋合買強攻漲停

族群部分,資金集中轉往風電、PCB、電池、光學、生技、電子紙、車用、網通,工具機龍頭亞德客-KY(1590)遭獲利了結,終場收跌5.58%,失守5日線,而PCB今(10)日由金像電(2368)為多方指標,由於前(8)日金像電(2368)於股東會上除各項議案順利照案通過,亦於同(8)日公布5月營收,單月合併營收達30.56億、月增20.12%、年增37.5%,創下單月歷史新高,5月累計合併營收達128.2億、年增26.47%,並且坦言高頻高速時代下,網路速度加快、數據流量放大,帶動相關網通設備需求強勁,客戶從Purley轉換到Whitley的需求增加,新平台Eagle stream預期2H22會陸續看到小量,4Q22有望逐步量增。網通交換器方面,400G交換器2022年也會有不錯的成長表現。以目前訂單來看,網通、伺服器3Q22展望正面,訂單能見度上看4Q22,樂觀看待2H22營運不淡且將優於1H22,今日股價開低於5日線取得支撐後獲買盤點火,沿路走高,終場漲停作收。網通部分,智邦(2345)先前缺料問題於1Q22獲得緩解,已反應於1Q22的營收表現上,除季度營收創歷年同期新高,亦因台幣/美金匯率貶值抵銷運費漲價帶來的成本壓力,毛利率持穩於18.75%。EPS達2.31元,創歷年同期新高。而400GbE產品於2022年出貨持續放量受市場樂觀看待缺料緩解後的2022年度營運表現,日前智邦(2345)公布5月合併營收達61.56億,月增9.42%、年增25.3%,為歷史第4高,5月累計合併營收達275.11億元,年增21%。仍有利於2Q22營收挑戰季增,後市仍有Intel、AMD陸續推出伺服器處理器,有望令資料中心迎來大規模換機潮,但由於現階段產能深圳、台灣產能占比各半,產值來看,目前高階交換器主要於台灣竹南廠生產,中國深圳廠則供應當地產品,因此台灣:中國產值比約為65%:35%,中國疫情復燃動向亦將成為短線重點。而下周四(16)將舉辦股東會,市場亦持續留意先前1Q22財報公布時執行長馬思睿(Edgar Masri)曾提醒零組件庫存水位過高的風險,以及交換器市場景氣動向。今(10)日股價開低於5日線取得支撐後獲買單點火,漲幅一度擴大至4.7%突破半年線,但買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至3.42%,半年線得而復失。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,在下週Fed利率會議舉辦前,市場對於升息、通膨相關訊息持續敏感,而世銀(World Bank)、國際貨幣基金(IMF)陸續看淡經濟前景,且前(8)日亞特蘭大聯準銀行的GDPNow追蹤工具調降美國2Q22 GDP預期,加上Intel釋放需求預警、Target下調財測,雙雙給予零售、晶片帶來壓力,市場對於通膨擔憂未去,短線聚焦今(10)日將公布的美國5月CPI數據、美國6月密歇根大學消費者信心指數初值。昨(9)日美股四大指數再度因經濟前景疑慮加上觀望CPI導致收黑,其中費半、S&P500、道瓊皆失守短均,且美元昨(9)日突破月線後多方趁勢擴大漲幅,終場收漲0.71%,符合預期重返多頭亦壓抑台幣表現,雖然財政部前(8)日公布的5月出口數據連23紅創歷年單月次高,且5月營收公布後,加上股東會旺季仍多有題材發揮,但市場預期股匯雙殺的概率偏高,今(10)日加權開低震盪終場收跌161.22點,以16,460.12點作收,成交量僅1,851.26億,失守5日線,仍延續先前看法,加權季線與3/8低點(頸線)仍待克服,操作上仍應留意追高風險,可擇績優股小量試單如破線仍應嚴守停損,下週一開盤加權月線則不宜跌破。

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