道瓊重挫千點加權險守萬六,跌時重質,他Q1淨利年增2倍,外資連5買

觀望經濟衰退風險,道瓊重挫千點

暨高盛(Goldman Sachs)將2022~23年美國GDP成長預期由原先的2.6%、2.2%,下調至2.4%、1.6%之後,小摩(JPMorgan Chase)經濟和研究部門昨(18)日將美國2H22的GDP成長率預估值由3%下修至2.4%,1H23的預估增幅從2.1%下修至1.5%,2H23的成長率預估值從1.4%調降至1%。富國銀行(Wells Fargo)研究部門將美國2022年底GDP成長預期由2.2%調降至1.5%,2023年底GDP成長預估值從先前預期的0.4%下修至0.5%,各大機構相繼看壞經濟表現。官員動向上,芝加哥聯準銀行總裁伊凡斯(Charles Evans)昨(18)日與費城聯準銀行總裁哈克(Patrick Harker)皆預期在6、7月分別升息2碼,加上通膨仍存的背景下,美國零售商目標百貨Target財報不如市場預期,加重市場對於前(17)日公佈財報的Walmart,下修獲利前景帶來的觀望,昨(18)日美股四大指數全數收黑,跌幅介於3.57%~5.17%,其中費半、那指跌幅最重,在技術面上亦雙雙失守所有均線,道瓊大跌1,164.52點,摜破所有均線並將回測5/12低點。

 

匯市上,俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險仍未去,市場持續消化Fed將於6、7月升息2碼的事實,Goldman Sachs、JPMorgan Chase、Wells Fargo各大機構紛紛於出具的報告中看壞美國未來1~2年的經濟預期,其中,Wells Fargo更於報告中基於製造業與服務業商業活動表現不佳,美國3月密大消費者信心指數降至2011年以來新低,消費者活動活動普遍下滑,悲觀看待美國經濟將在三季的時間內從高峰降到谷底,一共收縮 1.3%。標普亦因全球對經濟的負面衝擊異常多,預計美國經濟增速調降80個基點至2.4%,歐元區則調降60個基點至2.7%,,經濟衰退風險未去,而現階段通膨高漲仍為事實,Fed各大官員於6月升息仍將於經濟表現、通膨、貨幣政策作三方角力,避險需求短線推升美元指數於月線取得支撐後反彈收漲0.48%,維繫強多格局月線仍不宜失守。英國部分,英國央行(BoE)現階段在貨幣政策上升息方向未變,但短線仍聚焦於高通膨與經濟數據衰退中拉鋸的事實,而英國4月零售物價指數月率錄得3.4%,符合市場預期但高於前值的1%,為1980/04以來新高,英國4月CPI月率錄得2.5%,低於市場預期的2.6%,高於前值的1.10%,英國4月CPI年率錄得9%,雖低於市場預期的9.10%,仍高於前值的7%,加重市場對於經濟衰退觀望,昨(18)日英鎊/美元未能突破月線後觀望賣壓出籠,終場收跌1.22%,回測10日線支撐。後續仍應留意通膨數據是否持續趨緩透漏見頂信號。而受俄烏戰影響較深的歐元區,市場對於經濟增長趨緩的觀望未去,歐元區4月CPI年率終值錄得7.4%,雖低於市場預期與前值的7.50%,但仍位於高水位,而俄烏戰爭持續,除聯合國古特雷斯(Antonio Guterres)出面警告未來數月可能出現全球食品危機,加上先前印度宣布小麥自5/14起禁止出口,加重市場對通膨本就嚴重的歐元區觀望,加上歐盟對俄能源制裁懸而未決,昨(18)日歐元/美元遭月線反壓,終場收跌0.77%,失守10日線往5日線尋找支撐。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭,與中國疫情所帶來的供應鏈風險。於俄烏戰爭上,先前俄羅斯副外長Andrey Rudenko於俄新社(RIA Novosti)報導中提及俄烏「烏克蘭實際上已退出了談判進程」,談判進度延宕仍將續為金市帶來支撐,但全球貨幣政策方向未變,除Fed於6、7月各升息2碼的前景基本底定,在英、歐央行亦有通膨高漲被迫升息的潛在風險,令市場於避險選擇上偏好美元大於黃金,而中國疫情方面隨上海市分三階段逐步解封,逐步轉淡,昨(18)日黃金/美元終場勉力收漲0.08%,以1,816.60美元/盎司作收,續於中長線多空分水嶺1,800美元/盎司大關上整理腳步,但仍維持先前看法,因中國疫情觀望帶來的避險力道隨上海復甦轉弱,金市持續聚焦Fed升息前景穩固的事實,仍不利金市重返長多格局。

 

油市上,市場持續聚焦的供需影響。庫存數據部分,暨API庫存數據優於市場預期,稍晚公佈的EIA庫存數據錄得-339.4萬桶,低於市場預期的+138.3萬桶,及前值的848.7萬桶。供給面上,日本經濟產業省METI,將於6/10舉行拍賣,從3個地點釋放國家儲備石油,出售約75萬千升國家儲備石油。於美墨灣區煉油廠因開工率已逾95%,高於往年同期正常水平,並且將臨颶風季,將限制潛在供應彈性,需求面部分,歐盟委員會於昨(18)日公佈,預期到2027結束對俄羅斯天然氣、石油和煤炭的依賴;而上海階段性解封有利於油市但經濟衰退風險導致美股重挫,亦引發市場重新審視經濟衰退是否同時限制能源需求,美油、布油昨(18)日分別收跌3.94%、3.10%。後市短線關注歐盟尋求取代俄羅斯能源進展,俄烏戰爭上持續留意俄羅斯是否出現停火意願。對俄制裁上留意歐盟統一同盟國意見進度。

 

S&P500 11大板塊全數收黑,公用事業、醫療保健2大板塊終場分別收跌1.02%、2.60%,表現較穩,非必須消費品、必須消費品板塊終場分別收跌6.60%、6.38,表現最弱。成分股中,TJX、Assurant分別收漲7.12%、1.31%,表現較穩。Target、Dollar Tree分別收跌24.93%、14.42%,表現最弱。先前在通膨居高不下時,4月初Walt Disney已出現漲價加重消費者負擔的疑慮,隨後4月Netflix公佈財報造成股價重挫時,且同月於匯市部分一再提及英國已出現通膨可能排擠家庭生活成本,進而減少如旅遊、外食等非必要性消費,樽節開支,而Target昨(18)日公佈2022財年第一財季營運報告,其中季度營收錄得251.7億美元,年增4%,調整後EPS僅2.19美元,遠低於去年同期的3.69美元,分別低於市場預期的244.9億美元、3.07美元;但首席執行官Brian Cornell點明,雖然隨著家庭恢復更大的兒童生日派對,玩具銷售在第一財季有高個位數成長,亦帶動箱包銷售額年增5成,但通膨帶動成本走揚、物流瓶頸、運費與薪資走揚、壓縮獲利表現空間,營益率5.3%、毛利率25.7%,分別低於去年同期的9.8%、30.0%,於2022財年第二財季獲利預期,Target僅給予第一財季營益率5.3%做為中心的寬範圍內,2022全年營收僅給予中低各位數成長的預期,並且營益率不高於6%,無提供EPS預期,令股價湧現失望性賣壓,向下跳空大跌24.93%,而由於Target價格與品牌定位為「廉價時尚品牌的服裝、家居裝飾」,於既有客群上提價轉嫁成本的難度較大,縱然Target認為宏觀經濟面帶來的通膨因素仍將減退,但於通膨確實趨緩前仍將壓抑獲利表現,同樣為平價定位的Dollar Tree先前雖提價成功轉嫁成本,但於既有客群上雷同Target走平價路線,能接受漲價的潛在空間有限,於昨(18)日同受賣壓摜殺,向下跳空重挫14.42%,失守季線、半年線。尖牙股全數收黑,其中Meta跌幅5.12%,Amazon跌幅7.16%,Netflix跌幅7.02%,Apple跌幅5.64%,Alphabet跌幅3.93%。

 

道瓊成分股全數收黑,成分股中,Verizon Communications、Amgen分別收跌0.10%、0.57%,表現較穩。Walgreens Boots Alliance、Coca-Cola分別收跌8.39%、6.96%,表現最弱。而先前Coca-Cola於第一財季公佈時,Coca-Cola首席財務官約翰•墨菲(John Murphy)已率先點明通膨與勞動力成本皆提高的背景下並不利於後市獲利表現,執行長James Quincey亦認為消費者不會無休止地吞下通膨,在Target財報獲利失色,加重Walmart下修財測帶來的觀望,通膨重返市場目光,Coca-Cola同受原物料價格、貨運價格、薪資走揚等因素影響,加上Coca-Cola暫停俄羅斯市場後,位於俄羅斯遠東地區的飲料公司Slavda Group於4月份推出Grink Cola,俄羅斯北部科米地區的Syktyvkarpivo 工廠則於5月份推出自品牌科米可樂,意圖藉空窗期搶取Coca-Cola於俄羅斯的市場,而俄羅斯飲料生產商Ochakovo近日宣布推出CoolCola、Fancy、Street的飲料產品,意圖取代Coca-Cola生產的Coca Cola、Fanta、Sprite等三項產品,標榜經典還原口味、包裝雷同,市場藉機搶占市場,俄烏戰爭停火前景不明仍有利在地生產商發展,加上通膨排擠家庭可支配所得,降低非必要性支出樽節開銷的背景下,昨(18)日股價亦同受賣壓牽連,終場大跌6.96%,接連摜破短均、月、季線後直測半年線。費半成分股全數收黑,成分股中,IPG Photonics、II-VI Incorporated終場分別收跌2.29%、2.32%,表現較穩,Monolithic Power Systems、Nvidia終場分別收跌7.16%、6.82%,表現最弱。

 

股匯雙殺,加權回測萬六大關

由於市場對於經濟衰退的觀望未去,加上零售商受通膨影響財報失利,美股四大指數反頭下殺,連帶帶弱台積電ADR於昨(18)日收跌2.99%失守月線,今(19)日加權觀望氛圍濃厚,早盤電、金、傳全數開低,台積電(2330)向下跳空失守月線後跌幅一度擴大至3.35%,加上金融重挫,富邦金(2881)中信金(2891)雙雙跌逾3%,國泰金(2882)兆豐金(2886)亦跌逾2%,令加權盤中承壓跌點一度擴大至404.13點,盤面族群好壞通殺,資金集中少數族群指標作表現,散熱、IC設計、矽智財、電池仍有指標受買盤青睞,千金股多方不振,僅AES-KY(6781)終場收紅,自行車指標巨大(9921)、工具機指標亞德客-KY(1590)昨強今弱,雖然聯電(2303)開低於月線取得支撐後買盤轉入逐步收復失土,終場跌幅收斂至0.2%,順利搶回季線,但加權指數終場收跌276.54點,以16,020.32點作收。成交量2,306.6億。3大類股指數全數收黑。29大類股指數跌多漲少,僅貿易百貨、其他電子2大類股指數分別收漲0.77%、0.12%,表現較穩,電器電纜、金融保險2大類股指數分別收跌3.96%、2.45%,表現最弱。OTC櫃買指數中,先前反彈指標力旺(3529)雖於盤中一度翻紅,但買盤追價意願不足,終場仍收跌1.42%,盤面主由電子紙大廠元太(8069)擔綱多方奇兵,於突破3/31高點後買盤持續軋空股價沿路攀高,終場收漲3.62%,股價創歷史新高,OTC櫃買指數終場跌幅收斂至0.32%,表現強於大盤。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-172.62億元

外資:-136.22億元

投信:-9.70億元

 

昇陽半導體(8028)Q1營收創歷史次高,外資連5買

權值股部分,中鋼(2002)昨(18)日公告,4月合併營收454.1億、月增9%、年增23.04%,營業利益為45.84億、月增13%、年減16.83%,合併稅前淨利為56.61億、月增17%、年減8.23%,稅前EPS 0.35元。4月累季合併營收為1,606.22億、年增19%,營業利益180.59億,持平去年同期,累計合併稅前淨利為201.63億、年增5%,稅前EPS約1.28元。董事長翁朝棟認為,近來受到大陸疫情封城影響,物流受阻,需求急凍,外銷訂單遞延,該公司被迫適度調降6月價格,來協助穩定市場,但隨著大陸6月逐漸復工,需求也會慢慢出現,仍持續看好下半年鋼鐵景氣,且預期下半年營運有望季季增。但因原料價格上漲侵蝕獲利空間,獲利數字能否成長仍需觀察銷量表現,今(19)日股價隨大盤重挫開低失守5日線後後落入震盪,終場收跌1.79%,續探波段低。個股方面,昇陽半導體(8028)受惠再生晶圓業務需求暢旺、晶圓薄化稼動率回升1Q22合併營收達7.27億,季增0.51%、年增17.7%,創歷史次高。毛利率27.05%、營益率10.53%,雙創近3年同期高。業外收益驟減使歸屬母公司稅後淨利僅錄得0.69億,季減40.52%、但年增高2.04倍,EPS 0.48元,雙創同期次高。4月合併營收2.54億,月增2.56%、年增9.06%,創同期新高且為歷史第三高。4月累計合併營收9.81億,年增8.45%,續創同期新高。而全球再生晶圓大廠RS Technologies先前於財報中預期未來三年將斥資87億日圓(約新台幣 20 億元),同步在台、日、中三地擴產,計畫能見度達2024,並特別看好台灣發展,預計至2024將斥資30億日圓,將台灣產能拉升至26萬片,等同三年間產能增加8萬片,成長幅度高達4成,昇陽半導體(8028)為台廠中產能最大的業者,目前於再生晶圓營收佔比高達7成,加上2021年初購入台中友達晶材廠擴增再生晶圓產能,預期2H22可望陸續量產,今(19)日股價開低於5日線取得支撐後再獲買盤點火,於翻紅後續揚,終場收漲4.16%,將挑戰3/25高點。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

智伸科(4551)Q1營收創單季新高,EPS創同期次高

族群部分,散熱、矽智財、車用、電池、網通、汽車等指標股仍有買盤青睞,除電池的立凱-KY(5227)再度大漲7.02%,強勢帶量突破季線、半年線,股價重返多頭,AES-KY(6781)亦受青睞,終場收漲3.69%,於千金股中一枝獨秀,而網通指標智易(3596)早盤漲幅雖一度擴大至2.45%,但受部分獲利了結與解套賣壓影響,終場收平,散熱指標雙鴻(3324)因上海階段性解封,市場聚焦訂單遞延至5、6月出貨,且全年營運目標不變的前景,今(19)日股價開低走高,終場收漲4.82%,價量俱揚將向上挑戰年線。矽智財指標力旺(3529)雖未能順利收紅,但創意(3443)早盤同獲多單點火,一度大漲3.74%,順利突破1/18高點,惟買盤追價意願不足,終場漲幅收斂至2.24%。智原(3035)世芯-KY(3661)晶心科(6533)、M31(6643)亦分別收漲0.56%、1.37%、2.22%、2.95%,為盤面少數腳步較為一致的族群。汽車族群中,除裕隆(2201)翻紅收漲0.36%,股價續處多頭,智伸科(4551)昨(18)日法說會上提及,1Q22在電子及醫療事業部新訂單與產品的需求暢旺下,單季合併營收23.38億,年增3.34%,創單季新高,稅後淨利3.25億,年減3.8%,但業外認列逾8000萬元匯兌收益的帶動下,EPS仍錄得2.82元,僅弱於1Q21的3元,創單季次高。而大陸浙江嘉興新廠產能尚未達規模經濟,加上汽車傳動及安全關鍵零組件稼動率下滑,1Q22毛利率僅25.3%,年減1.4個百分點。但因俄烏戰爭與大陸封城影響不大,汽車關鍵零組件出貨穩健,醫療及電子事業維持成長,僅部分訂單出貨遞延,4月合併營收7.79億元,月減3%、年增2.7%,4月累計合併營收31.17億,年增3.18%,單月、累計營收雙雙改寫同期新高。今(19)日股價開低於月線取得支撐後獲多單點火,漲幅一度擴大至5.93%,但逢季線壓力,終場漲幅收斂至1.85%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,市場現階段普遍預期6、7月Fed升息兩碼,而Fed官員看法一致,市場對於升息、通膨訊息持續敏感,芝加哥聯準銀行總裁伊凡斯(Charles Evans)、費城聯準銀行總裁哈克(Patrick Harker)皆表態支持升息2碼,但通膨居高不下侵蝕零售商獲利表現,且各大金融機構看淡經濟成長前景,昨(18)日美股全數重挫,費半,那指分別大跌5.17%、4.73%,回吐前(17)日強彈漲幅並再度失守所有均線,而回觀台股,縱有上海階段性解封,以及4月營收、Q1財報、年報等已公佈的利多,今(19)日加權指數受觀望賣壓影響,電、金、傳全數開低,終場收跌276.54點,以16,020.32點作收。成交量2,306.6億,空方順利回補昨(18)日多方缺口,加權欲反彈於本週不宜失守萬六與5日均,仍維持先前看法,可等加權站穩萬六大關後再擇績優股小量試單,並嚴守停損。

免責宣言

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