網通廠Q1淨利創同期新高,訂單能見度達1Q23,股價強攻漲停重返多頭

等待4月零售銷售數據,四大指數道瓊獨紅

由於FOMC利率會議後市場逐步消化Fed將於6、7月升息的事實,但短線市場對於經濟衰退的觀望未去,對於經濟數據反應轉趨敏感,而昨(16)日美國5月份紐約州製造業指數僅錄得-11.6,遠低於市場預期的15.0,加重經濟活動放緩的觀望,而中國疫情封控衝擊經濟,中國4月份零售年減11.1%,為近2年低,且中國汽車市場4月份銷量僅118萬輛,月減、年減皆達47%,上海因封城新車銷量直接歸零,歐盟執委會昨(16)日將歐元區2022年全年經濟成長率從2月預估的4.0%大幅下修至2.7%。全球經濟轉趨疲弱令買盤縮手,昨(16)日四大指數跌多漲少,漲跌幅介於-1.69%~+0.08%,僅道瓊獨紅。

 

匯市上,俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險仍未去,昨日提及,市場持續消化Fed將於6、7月升息2碼的事實,且因Fed並無明顯轉向升息3碼的意願,加上市場普遍聚焦的中國疫情,而美國5月份紐約州製造業指數不如市場預期,加上中國4月份零售銷售數據大減,加重市場對於經濟趨緩的觀望,而Goldman Sachs預期全球經濟成長展望改善的背景下,美元將隨投資者轉向擁抱高風險資產而轉趨疲弱,但經濟陷入衰退亦將令美元的前景黯淡,Bloomberg經濟學家則把2022年的經濟衰退機率提高到30%,同時認為美元強勢可能無力為繼,市場等待Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)的言論與美國4月零售銷售月率數據作為進一步判定,美元指數昨(16)日終場收跌0.28%,暫失5日線。英國部分,市場持續消化英國央行(BoE)現階段在貨幣政策上雖然長期升息方向未變,但短線仍於高通膨與經濟數據衰退中拉鉅的事實,而昨(16)日英國央行(BoE)總裁貝利(Andrew Bailey)公開承認通膨事實,並暗示若有需要,央行不會逃避透過製造衰退、以平抑通膨,為英鎊/美元帶來多方力道,昨(16)日終場收漲0.46 %,順利收復5日線,但後續仍應留意通膨數據是否持續趨緩透漏見頂信號。

而受俄烏戰影響較深的歐元區,歐洲央行(ECB)管委維勒魯瓦(Francois Villeroy de Galhau)表示6月將舉行決定性的會議,市場預計到年底累計加息幅度由80個基點上升至95個基點,但歐盟委員會預計俄烏衝突將使2022年歐元區經濟增長降至2.7%,低於2月預測的4.0%。同時將2022年歐元區預期通脹率由2月份的3.5%上調至6.1%,昨(16)日歐元/美元取得多方力道,終場收漲0.19%,試圖向上挑戰5日線。只是歐盟制裁俄羅斯原油壓抑經濟復甦的風險仍將持續帶來壓力,短線聚焦盟國意見能否取得統一。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭,與中國疫情所帶來的供應鏈風險。由於歐盟能源制裁俄羅斯遲遲未能取得共識,且於短線上,市場持續消化Fed將於6、7月升息的事實,於出現升息3碼聲浪前,焦點落於經濟數據表現是否左右貨幣政策方向,而美國5月份紐約州製造業指數低於市場預期,中國、歐元區經濟數據表現亦不盡人意,雖然中國疫情趨緩,但俄烏戰爭未定,供應鏈風險觀望仍未盡去,於美元回落的背景下,給予金市多方發揮空間,昨(16)日黃金/美元終場收漲0.70%,以1,824.19美元/盎司作收。暫守中長線多空分水嶺1,800美元/盎司大關,但展望後市,中國疫情出現緩和趨勢持續削弱金市避險需求,俄烏戰爭將轉為供應鏈風險主要因子,但於戰火升級前,金市仍將聚焦Fed升息前景穩固的事實,英國央行(BoE)跟進升息,歐洲央行(ECB)態度逐步偏鷹,全球貨幣政策風向未變等利空,經濟數據雖不如預期,但牛津經濟研究院美國首席經濟學家Oren Klachkin表示,一個月的數據不代表衰退趨勢成形,仍認為到2023製造業活動保持穩健的看法不變,仍不利金市重返長多格局。

 

油市上,美元指數於昨(16)日回落,雖然強多格局未破,但仍給予油市多方發揮空間,而市場持續聚焦的供需影響上,需求面部分,由於歐盟能源制裁俄羅斯仍需取得所有同盟國同意,雖然高度仰賴俄羅斯進口能源的德國率先表態支持,但匈牙利、西班牙等盟國意見未能一致,短線進度仍將延宕。經濟數據上,雖然中、美、歐盟各國經濟數據表現不如市場預期,仍有經濟趨緩隱憂,但市場目光持續落於上海解封,上海市日前確認將分三階段逐步解封,各階段時間點分別為第一階段從5/16~21,第二階段從5/22~31,第三階段從6/1~6月中下旬,需求有望回溫,供給面上,伊拉克石油部部長表示,伊拉克計劃到2027年底將產量提高到600萬桶/日。沙特阿拉伯能源部長則表示,有望在2026年底~2027年初將石油日產量提高到1300萬桶以上,但俄羅斯出口受國際抵制仍為供給面主要影響,OPEC+並未因油價高漲而改變增產目標,巴林石油部長Sheikh Mohammed Bin Khalifa Bin Ahmed認為OPEC+仍將維持增產43.2萬桶/月的增產步調,美油、布油昨(16)日分別收漲3.30%、2.45%。後市短線關注歐盟尋求取代俄羅斯能源進展,俄烏戰爭上持續留意俄羅斯是否出現停火意願。對俄制裁上留意歐盟統一同盟國意見進度。中國疫情部分,暨上海公佈階段性解封行程後,上海市衛生健康委副主任趙丹丹今(17)日也宣布,上海全市16個區疫情都已實現「社會面清零」,上海全市將陸續解封,將解封憧憬進一步實錘。

 

S&P500 11大板塊跌7漲4,能源、醫療保健2大板塊終場分別收漲2.62%、0.69%,表現最佳,非必須消費品、資訊科技2大板塊終場分別收跌2.12%、0.91%,表現較弱。成分股中,Occidental Petroleum、NRG Energy分別收漲5.68%、4.21%,表現最佳。Twitter、Expedia分別收跌8.18%、6.02%,表現最弱。其中Twitter由於TESLA創辦人暨執行長Elon Musk上周五(13)於Twitter上發文表示,為研究平台上的虛假、垃圾郵件帳號是否僅佔5%,要暫時擱置收購直到Twitter證明已降至5%以下,且傳出發文後不久Elon Musk隨即在邁阿密的私人會議中提及,懷疑機器人帳號比例約占20~25%,由於Twitter與Elon Musk在4月達成收購協議時曾制定條款,若停止收購可以付「反向分手費」10億美元,縱然Twitter執行長Parag Agrawal公開澄清內部測量顯示,任何一日都僅有5%以下的活躍帳號是垃圾帳號,仍未能幫股價止跌,昨(16)日股價向下跳空開低後跌幅持續擴大,終場收跌8.18%。尖牙股跌多漲少,其中Meta漲幅0.71%,Amazon跌幅1.99%,Netflix跌幅0.60%,Apple跌幅1.07%,Alphabet跌幅1.99%。

 

道瓊成分股漲多跌少,成分股中,Chevron、Merck & Co.分別收漲3.06%、2.11%,表現較佳。Boeing、Walt Disney分別收跌2.48%、2.00%,表現最弱。值得留意的是,先前因俄烏戰爭開打,導致McDonald’s於3月份時暫時關閉俄國境內850家門市,但暫時關閉使McDonald’s每月損失約5000萬美元,換算EPS約0.05~0.06美元。McDonald’s表示第一季度在烏克蘭和俄羅斯暫停業務的成本為 1.27 億美元,換算EPS為0.13美元,而昨(16)日McDonald’s執行長Chris Kempczinski公開表示已啟動出售在俄羅斯的業務程序,將結束於俄羅斯境內長達30年的營運,預期資產註銷約12-14億美元,並且仍將持續支付員工工資至執行完畢,而於總營運佔比上,俄羅斯的餐廳門市8成多是直營,地區營收佔麥當勞總營收的9%、總營業利益的3%,執行長Chris Kempczinski亦提及2022年度預期營益率可能落於40%以內,昨(16)日股價終場跌幅雖收斂至0.41%,但短空風險並不利股價搶回年線,於收復站穩年線前仍不宜積極介入。費半成分股漲多跌少,成分股中,台積電ADR、Texas Instruments終場分別收跌0.60%、0.73%,表現較穩,Marvell、Teradyne終場分別收跌4.06%、3.57%,表現較差。

 

權王掌兵電子多方響應,加權大漲155點回攻萬六

美股四大指數等待美國4月零售銷售月率公布,今(17)日加權早盤電、金、傳全數開高後,盤面仍由電子掌兵多方,台積電(2330)開高站穩10日線後向上盤堅,聯發科(2454)日月光投控(3711)共為多方穩盤要角,千金股續為反攻指標,祥碩(5269)於5日線取得支撐後多方擴大攻勢,漲幅一度擴大至5%,午盤後股王矽力-KY(6415)旭隼(6409)輪番接棒,終場分別收漲3.49%、7.5%%,盤面電子族群多方響應,電池、高速傳輸、矽晶圓、散熱、矽智財、IC設計、太陽能、車用、被動元件皆有表現,貨櫃航運、散航、生技相對弱勢,加權指數延續反彈氣勢,終場收漲155.05點,以16,056.09點作收。成交量2,067.92億。3大類股指數僅金融終場收跌0.45%,29大類股指數漲多跌少,汽車、半導體2大類股指數終場分別收漲2.15%、1.97%,表現最佳。航運、電器電纜2大類股指數終場分別收跌1.90%、0.80%,表現最弱。OTC櫃買指數中,雖然藥華藥(6446)開低失守5日線後跌幅擴大,午盤一度跌停,令合一(4743)高端疫苗(6547)同受觀望影響,終場分別收跌2.44%、2.56%,但千金股跟隨大盤腳步,力旺(3529)譜瑞-KY(4966)信驊(5274)終場分別收漲6.84%、4.86%、1.18%,仍帶動OTC櫃買指數多方氣勢,終場收漲1.65%,將向上挑戰月線。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+2.21億元

外資:-8.58億元

投信:-3.48億元

 

旭隼(6409)4月、累計營收雙創歷史同期高,股價重返多頭

權值股部分,不斷電系統(UPS)ODM廠旭隼(6409)2021年度合併營收達169.5億,創歷史新高,年增24%。1Q22獲利5億,EPS達5.75元。而不斷電系統為長期穩定成長之產業,短期外部環境影響略有波動。但就全球眾多產業而言,仍需要穩定的備援電力保護相關資料及設備。目前全球整體經濟環境仍受肺炎疫情影響,客戶對於未來分散生產風險的委外需求逐步提昇,此外,烏俄戰爭造成歐洲的電力供應不穩定,亦間接刺激不斷電系統UPS的終端需求。4月單月合併營收為20.8億,年增51%,4月累計合併營收為63.5億,年增31%,單月、累計營收雙創歷史同期新高。今(17)日股價開高站穩季線後獲多方點火,終場收漲7.5%順利突破年線、半年線,重返多頭。封測大廠日月光投控(3711)1Q22集團合併營收達1,443.91億,歸屬母公司稅後淨利達129.07億,EPS 3.01元,季度營收、獲利雙創歷年同期新高,4月受惠封測需求維持高檔,單月集團合併營收486.43億,月減6.43%,年增17.68%,4月集團累計合併營收1,930.33億,年增20.04%,4 月封測及材料營收達 304.27 億,月減 0.3%,年增 19.3%,排除出售中國廠區因素,年增仍有29.5%,公司明言2Q22晶圓凸塊(Bumping)產能稼動率滿載,封裝約80~85%,測試約80% 以上,仍樂觀看待2022封測事業的營收、毛利率逐季走揚,符合先前財務長董宏思於4月底的法說會上表示,大環境變數造成智慧型手機銷售下滑,但高效能運算(HPC)、網通、車用等晶片封測需求續強,加上IDM廠擴大封測委外,2022年營收逐季成長目標不變的立場,今(17)日股價開高站穩月線後獲多單點火,終場收漲2.75%,順利回補5/6缺口。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

神準(3558)Q1淨利創同期新高,股價強攻漲停

族群部分,金融續處弱勢,航運遭多方棄守,資金轉往電子族群發揮,電池、高速傳輸、矽晶圓、散熱、矽智財、IC設計、太陽能、車用、被動元件皆有買盤青睞,其中,電池族群由於磷酸鐵鋰電池已成全球主流,令磷酸鐵鋰(LFP)正極材料商立凱-KY(5227)成為今(17)日多方指,基本面上,4月合併營收為0.44億,月減20.42%、年增257%。4月累計合併營收為1.51億元,年增163%。1Q22合併營收1.06億,年增137.45%,營業毛損0.14億,營業損失0.99億,稅前淨損1.01億,本期淨損1.01億,歸屬於母公司業主淨損1.01億,稅後虧損年減15%,EPS -1.69元,雖高於1Q21的-0.75元,但對比4Q21的-1.87元仍有收斂,而官網更新2022年客戶認證進度,累計共有5家儲能與EV電池客戶完成最終認證,立凱-KY(5227)預期隨全球儲能電池以磷酸鐵鋰作為發展主軸,2025年前客戶生產的產品將大多用於儲能,由於現有客戶需求成長十分強勁,預計2025年客戶需求將超過17萬噸/年,2028年起上看52萬噸/年,遠高於目前僅千餘噸的年出貨量,今(17)日股價開高後早盤強攻漲停。個股部份,網通廠神準(3558)受惠後疫情時代遠距上班需求等推動企業積極投入網路建設,網路安全伺服器、乙太網路交換器等訂單續旺,WiFi產品缺料舒緩出貨彈升,1Q22合併營收達28.6億,季增16.3%、年增44.4%,毛利率22%,季增2.6個百分點、年增1.4個百分點,稅後淨利2.34億,EPS 4.78元,創歷史次高且為同期新高,4月合併營收僅8.89億,受移工確診導致停工兩週影響月減24.6%,但年增仍達25.7%,4月累計合併營收37.5億,年增39.5%,創歷年同期新高。而神準(3558)移工於4/25左右已全數回廠上線,隨上海公佈階段性解封行程,市場預期供應鏈與物流逐漸恢復秩序,各廠已計畫在5、6月加班趕出貨,預估2Q22營收仍有機會挑戰季增,訂單能見度已經看到1Q23,今(17)日股價於月線取得支撐後獲買盤點火,午盤強攻漲停。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,上周至今持續提及,市場現階段普遍預期6、7月Fed升息兩碼,而Fed官員看法一致,英國央行(BoE)與歐洲央行(ECB)短期升息動向仍受經濟數據走疲掣肘,短線重點仍落於經濟數據表現,而美國5月份紐約州製造業指數僅錄得-11.6,遠低於市場預期的15.0,加重經濟活動放緩的觀望,且整體貨幣走向仍續為升息,雖然通膨逐步出現見頂跡象,但經濟復甦增速趨緩的事實同樣引發觀望,6、7月目前尚無出現明確升息3碼的聲浪,預期市場對於升息、通膨訊息仍將持續敏感,今(17)日將公布的美國4月零售銷售月率公布仍為焦點,反觀台股,國內外經濟情勢亦將持續受到戰爭、通膨、升息、疫情等風險影響,上海疫情出現趨緩跡象沖淡觀望,加權仍延續昨(16)日反彈氣勢,今(17)日電、金、傳開高直闖萬六大關,雖然金融續處弱勢,但電子掌兵仍令加權指數今(17)日終場收漲155.05點,以16,056.09點作收,成交量2,085.95億,仍處量縮,昨(16)日為財報公布截止日,多方可能續財報與法說尋找利多作為本週施力點,如美國4月零售銷售月率公布後美股反彈收紅,仍有利加權站穩萬六大關後延續反彈,可擇績優股小量試單但仍需嚴守停損。

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