加權無量破底失守萬六,2檔Q1淨利創高股成意外黑馬

CPI數據強化升息前景,四大指數全創波段低

昨(11)日市場普遍聚焦公布的美國4月消費者物價指數(CPI)年率錄得8.3%,雖低於前值的8.5%,但仍高於市場預期的8.10%,通膨仍持續造成美國家庭負擔,且亞太蘭大聯邦準備銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic) 坦言如通膨持續處於過高的水平,將支持Fed採取更多行動,加重克利夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)提及2H22如通膨並未改善,仍不排除加快升息(未排除升息3碼可能)的觀望。而Fed各大官員升息立場一致,於CPI數據公布後亦強化Fed更加趨鷹可能性,令美股反彈戛然而止,四大指數反手下殺,終場全數收黑,跌幅介於1.02%~3.18%,全數續創波段低。

 

匯市上,俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險仍未去,而FOMC利率會議後,升息前景明確,令市場聚焦經濟數據,而CPI數據錄得8.3%,低於前值的8.5%,但仍高於市場預期的8.10%,美國4月未季調核心CPI年率錄得6.2%,低於前值的6.5%,但仍高於市場預期的6.00%,通膨仍持續造成美國家庭負擔,亦強化Fed將被迫積極面對通膨前景,亦削弱通膨見頂的憧憬,同時強化「中國海關總署本週一(9)公佈的4月中國出口年增率錄得3.9%,優於預期但對比3月的14.7%大幅衰退,為近2年新低,反應防疫管控打擊工廠生產,擾亂供應鏈」所帶來的觀望,於升息前景穩固加上避險需求,美元指數昨(11)日終場收漲0.08%,強多格局延續。短線仍應留意油價能否持續回落,近而降低通膨壓力,削弱Fed強勁的升息前景。英國部分,由於通膨居高不下,加上經濟數據表現不如預期,使市場預期將成為英國央行(BoE)於考慮升息時的阻礙,而英國經濟智庫昨(11)日認為通膨正對英國生活水準造成衝擊,預期英國2H22經濟即將進入技術性衰退,並且英國國家經濟和社會研究所(NIESR)預期,英國第三季GDP下滑0.2%,第四季衰退0.4%。將連續兩季呈現萎縮。經濟前景預期皮弱削弱買盤低接意願,英鎊/美元昨(11)日終場收跌0.58%,續探波段低。

而受俄烏戰影響較深的歐元區,經濟數據上,德國4月CPI月率、年率終值分別錄得0.8%、7.4%,皆符合市場預期且雙雙持平前值,歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)於(11)日表示可能於3Q22初結束資產購買計畫(APP),並在「之後幾周升息」。推升市場對於歐洲央行(ECB)最快將於7月升息的預期,但歐盟對俄制裁劃入能源範圍,仍為經濟成長前景帶來潛在風險,於經濟數據明顯改善前仍將令市場觀望,歐元/美元昨(11)日終場收跌0.15%,持續於4/28低點與5日線之間整理。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭,與中國多省市遲遲未能清零解除管控狀態所帶來的供應鏈風險。於經濟數據上,美國4月消費者物價指數(CPI)高於市場預期,雖為金市帶來支撐,但因數據略低於前值的8.5%,仍帶動市場對於通膨見頂的期待,由於Fed各大官員目前升息態度一致,經濟數據亦有利於升息前景,令市場焦點轉向Fed升息幅度,仍等待今(12)日將公布的美國4月PPI數據做「Fed是否於6、7月有升息3碼可能」進一步風向判讀,而美債殖利率略降給予金市多方發揮空間,黃金/美元昨(11)日於年線取得支撐後,終場收漲0.77%,以1,852.49美元/盎司作收,展望後市,中國疫情、Fed貨幣政策、俄烏戰火、西方制裁仍為動盪主因,北京疫情與俄烏戰爭並為供應鏈風險主要因子,仍續將為金市帶來短多支撐。但Fed升息前景穩固,加上英國央行(BoE)跟進升息,歐洲央行(ECB)態度逐步偏鷹,全球貨幣政策風向未變,不利金市長多,如疫情明顯趨緩,仍可能導致金價失守年線支撐。

 

油市上,高油價與油市準備迎來駕駛旺季利多互抵,而美元指數續走強多,亦較不利於美元計價的油市多方,於庫存數據部分,暨API當週庫存數據高於市場預期,稍晚公布的EIA庫存數據大增848.7萬桶,遠高於市場預期的-45.7萬桶,及前值的130.36萬桶,持續加重美國經濟正面臨通脹高企、勞動力短缺、供應鏈中斷、外部需求下降等多重挑戰,且普遍預期2023年美國經濟可能衰退的擔憂,供給面部分,伊拉克4月原油產量月增28.2萬桶/日至443萬桶/日,但短線主導因素仍為俄烏戰爭、歐盟制裁、中國疫情等需求面三大因素,對俄制裁上,歐盟國家積極討論對俄羅斯的第七輪制裁措施,希望逐步停止進口天然氣,但因中國本土病例出現趨緩跡象,加上經營烏克蘭天然氣系統的GTSOU表示,俄羅斯天然氣工業股份公司沒有向sokhranivka輸送天然氣,週三從俄羅斯經烏克蘭運輸的天然氣量減少約1/3,雖然。俄羅斯天然氣工業(Gazprom)表示,將履行對歐洲天然氣買家的所有義務,但仍加重歐盟與俄羅斯於能源方面所帶來的矛盾。美油、布油昨(11)日分別收漲6.62%、5.89%。後市短線關注歐盟尋求取代俄羅斯能源的進展,如美國頁岩油商是否明確增產,或OPEC+改變增產步調,俄烏戰爭上持續留意俄羅斯是否出現停火意願。對俄制裁上留意與歐盟統一同盟國意見進度。

 

S&P500 11大板塊跌8漲3,能源、公用事業2大板塊終場分別收漲1.37%、0.76%,表現較穩,非必須消費品、資訊科技2大板塊終場分別收跌3.57%、3.30%,表現最弱。成分股中,Electronic Arts、Duke Realty分別收漲7.97%、7.83%,表現最佳。Dish Network、Enphase Energy分別收跌19.72%、9.30%,表現最弱。其中Electronic Arts公布2022財年第四財季報告,季度總淨營收達18.25億美元,年增35.6%;淨預訂量(net bookings)為17.51億美元,年增17.51%,淨利潤達2.25億美元,年增196%,EPS 0.80美元。雖然於淨預定量與EPS分別不如市場預期的17.7億美元、1.43美元,但淨預訂量年增仍高達17.51%,且EPS對比去年同期的0.26美元大幅增長,於調整後EPS達1.46美元,優於市場預期的1.43美元,2022財年總淨營收為69.91億美元,年增24.19%,總淨預訂額為75.15億美元,年增21%,並優於市場預期的74.7億美元,顯示Electronic Arts仍處於成長正軌,市場預期隨預定量轉化成收入,營收仍有成長空間,於2023財年展望指引,營收預期區間落於76~87億美元,淨預定量區間落於79~81億美元,皆符合市場預期,帶動股價向上跳空一度大漲12.84%,但前段修正壓力沉重,終場漲幅收斂至7.97%,順利收復5、10日短均,但月、季線得而復失。尖牙股全數收黑,其中Meta跌幅4.51%,Amazon跌幅3.20%,Netflix跌幅1.65%,Apple跌幅5.18%,Alphabet跌幅0.69%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中,Visa、Merck & Co.分別收漲1.62%、1.57%,表現較穩。Apple、Salesforce分別收跌5.18%、3.2%,表現最弱。值得留意的是, Google在年度I/O開發者大會上證實2022年將推出Pixel Watch,並於2022年稍晚與Pixel 7智慧型手機同時推出,雖未公佈細節與定價,但因Apple為目前智慧手錶市佔龍頭,在智慧手錶全球市場份額獨霸3成以上,排名第二的Samsung僅略高於1成,Google推出Pixel Watch對Apple而言為潛在威脅,加上Apple宣布即將停產第七代iPod Touch,雖然隨科技進展,智慧型手機內建播放與串流平台興起,iPod在Apple的產品地位逐步削弱,至今並非重要營收來源,但停止生產iPod仍帶動市場重新審視Apple許久沒推出創新產品的事實,並不利維繫Apple高估值成長前景,並且中國大陸手機銷售依然低迷,市場普遍預期相關手機零部件供應商的庫存調整可能會延長至2022年底,去庫存壓力亦持續帶來觀望。昨(11)日股價失守年線與3/14低點後跌幅擴大,終場收跌5.18%。費半成分股跌多漲少,成分股中,僅II-VI Incorporated終場收漲1.40%,表現較穩,Monolithic Power Systems、Nvidia終場分別收跌6.32%、5.48%,表現最弱。

 

股匯雙殺加權重挫389點,無量破底失守萬六

昨(11)日CPI數據出爐,市場預期Fed仍將被迫正視通膨事實,且6、7月升息2碼前景,亦有官員不排除升息3碼的可能,四大指數全數收黑續探波段低,短線聚焦今(12)日公布的PPI數據,今(12)日加權早盤撐電子殺金傳,盤面電源管理IC、矽智財、面板多有買單點火,航運本段族群指標由散航擔綱,但慧洋KY(2637)開高未能搶回5日線後翻黑走低,亦拖累貨櫃航運表現,而航空雙雄除空運利多,與旅遊於前段皆因7月可能開放國際旅遊而受買盤青睞,今(12)日旅遊遭空方突襲加上獲利了結賣壓,多檔重挫,亦拖累航空雙雄雙雙走低,午盤後隨電子賣壓出籠。加權跌幅擴大,終場收跌389.57點,以15,616.68點作收。成交量2,583.66億,失守5/10低點續創波段低。3大類股指數全數收黑,29大類股指數跌多漲少,僅電器電纜類股終場收漲0.25%,表現較穩。造紙、航運2大類股指數終場分別收跌5.02%、4.11%,表現最弱。OTC櫃買指數由力旺(3529)擔綱多方指標,盤中一度大漲9.02%,帶動OTC櫃買指數向上挑戰5日線,但元太(8069)環球晶(6488)開低走低,隨力旺(3529)出現獲利了結漲幅收斂,降低盤面追價意願,OTC櫃買指數隨大盤走低,終場收跌2.03%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-160.93億元

外資:-103.21億元

投信:+2.25億元

 

花旗看好智邦(2345)獲利表現,目標價上看296元

權值股部分,和泰車(2207)1Q22合併營收達611.72億,季增8.33%、年減8.45%,稅前淨利66.18億元,年減9.69%、季增18.49%,本期淨利52.45億元,年減9.94%、季增19.18%,歸屬於母公司業主淨利42.93億元,年減14.20%、季增21.17%,EPS 7.86元,低於1Q21的9.16元,但仍優於4Q21的6.49元,為單季次高水準。和泰車(2207)坦言,大陸疫情封控、俄烏戰爭衝擊零件供應,車主交車時程最久恐拉長半年左右。且缺車問題尚未緩和,又逢進口車供應量減,目前累積車輛缺口已逾1萬台,進口車單價高、毛利高,該情況直接衝擊獲利數字。國產車部分則受零件短缺影響,加上原物料高漲,持續增加累積訂單反而不見得有利。今(12)日股價開低走低,終場收跌2.65%,再度失守5日線。智邦(2345) 1Q22受惠資料中心相關產品需求強勁,單季合併營收達157.29億、年增19.18%、創同期高。4月份雖受到大陸封控影響,單月營收僅56.26億,月減16.65%,但因資料中心交換器訂單需求依然暢旺且晶片料況略有緩解,年增21.66%,表現仍創同期新高。4月累計合併營收達213.56億、年增19.8%,外資花旗昨(12)日於出具報告中認為2Q22零件供應改善、超大規模數據中心交換器從100G至400G的規格遷移,銷售與獲利表現皆有望優於預期,給予買進評等,目標價上看296元,今日開低獲買盤進場卡位1Q22財報公布,盤中一度大漲4.11%,但受前段壓力影響,終場漲幅收斂至2.05%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

茂達(6138)致新(8081)Q1淨利創高,成盤面黑馬

盤面觀望氣氛濃厚,金融仍為殺盤重心,旅遊獲利了結賣壓出籠,航運、鋼鐵、水泥、化工續遭空方打壓,電源管理IC、矽智財、面板成為今(12)日資金避風港,其中電源管理IC致新(8081)昨(11)日法說會上公布1Q22單季合併營收為25.40億、季增8.8%,年增16.3%,毛利率49%、季減2個百分點,受先前晶圓代工廠漲價影響,歸屬母公司淨利6.88億,季增18.2%,年增72.3%。營收、淨利同步創單季新高,4月合併營收8.95億、年增16.4%,創單月歷史次高,4月累計合併營收34.36億、年增16.3%,創歷史同期新高。總經理吳錦川仍樂觀看待2Q22,坦言中國上海的封控對於供應鏈物流確實有些許影響,但終端需求沒變,於解除封控後,出貨有望回溫,激勵股價向上跳空開高收復月線後,多方續近,午盤前強攻漲停。同屬族群的茂達(6138)1Q22電源管理IC需求暢旺,風扇馬達驅動IC出貨續強,消費性、商用筆電客戶拉貨動能未退,令單季合併營收19.4億,季增7.29%、年增28.37%,創下歷史單季新高,因1Q22季底調漲價格轉嫁成本致客戶上,令毛利率仍維持41.55%的高水準,略優於4Q21的41.14%,歸屬母公司淨利3.08億元,年增87.3%,EPS達4.27元,營收、淨利雙創單季歷史新高;4月合併營收6.90億、月增1.9%、年增28.9%,創單月歷史新高。4月累計合併營收26.30億、年增28.5%,創歷史同期新高。2Q22受惠商用筆電維持強勁態勢,網通產品預計季底開始逐步出貨貢獻,2Q22營運仍有望挑戰歷史新高,同獲買盤點火,盤中一度大漲6.84%,但前段壓力沉重,終場漲幅收斂至1.77%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,美國4月消費者物價指數(CPI)年率出爐,高於市場預期,加上亞太蘭大聯邦準備銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)坦言如通膨持續處於過高的水平,將支持Fed採取更多行動,強化Fed被迫積極面對通膨事實採取升息的前景。而Fitch Ratings昨(11)日公布的數據顯示,上海封鎖確實加劇全球供應鏈壓力和通膨擔憂,上海4~5月初貨運量出現暴跌,供應鏈中斷持續存在,集裝箱運費居高不下或上漲,且因上海經手大陸高達1/5的港口吞吐量,大陸於世界商品出口佔比又高達15%,可能令製成品短缺加劇,從而加劇全球通膨壓力。牛津經濟研究院亦示警2023年全球經濟恐衰退,於美國聯準會激進緊縮政策、大陸封控和大宗商品價格居高不下等三大因素目前雖未達極端值,但並不排除三大因素同時爆發。市場對高估值科技股觀望仍然延續,並對於升息、通膨訊息持續敏感,昨(11)日四大指數全數收黑且皆創波段低,短線全球經濟放緩的利空亦將隨CPI數據公布後被放大檢視,俄烏戰爭、歐盟制裁、中國疫情等觀望未去,於台股上,國內外經濟情勢亦將持續受到戰爭、通膨、升息、疫情、供應鏈斷炊等風險影響,但本週量能遲遲未出,今(12)日加權終場收跌389.57點,成交量仍僅2,583.66億,量能遲遲未能回升,且加權終場收低失守5/10低點,不利加權多方搶回萬六,仍延續先前看法,操作仍應適度提高現金水位並嚴守停損。

 

免責宣言

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