穀物旺季+鐵礦砂需求回溫,「散航商」3月自結稅前年增逾倍,投信連5買

聚焦財報暫撇俄烏、升息,費半收復頸線

Fed聖路易斯聯邦準備銀行總裁布拉德(James Bullard)於昨(18)日出面表示,仍支持3.5%左右的利率水準,雖無法一次性完成所有工作,但在後續會議可以多次升息2碼,且不應排除升息3碼的可能性,並認為FOMC的首要目標是最快在3Q22前達到中性利率,帶動美債殖利率於昨(19)日持續衝高,十年期美債殖利率突破2.9%,而美國法院撤銷強制口罩令,航空股多方延續攻勢,Johnson & Johnson最新財報獲利亮眼帶動股價順利創新高,雖然國際貨幣基金(IMF)認為俄烏戰爭導致的影響仍可能蔓延更廣,昨(19)日將2022、2023年的全球經濟成長預測皆下修為3.6%,但在投資人逢低進場下,四大指數全數收紅,漲幅介於1.45%~2.21%,其中費半順利收復頸線。

 

匯市上,由於Fed鷹聲普遍持續反應,而俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險未去,IMF於最新出具的報告中認為,2022發達經濟體的通脹率預計為5.7%,對比1月份預測,高1.8個百分點。加上西方制裁俄羅斯可能逐步劃入能源的背景下下調全球經濟增長前景,將2022年全球經濟增長預測從4.4%降至3.6%;將2023年全球經濟增長預測從3.8%降至3.6%,並認為全球經濟有進一步放緩可能,對於通膨,許多國家亦應適度調高利率到高於中性才能抵禦,美國芝加哥聯儲銀行行長埃文斯(Charles Evans)昨(19)日暗示預期利率可能於年底前提高至2.25%~2.5%區間,亦不排除可能超越中性水平升至3%,亦符合IMF論點,雖然亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)對於升息75個基點的幅度時表示皆有可能,但亦認為IMF下調經濟成長預期仍令Fed在升息動向上需保持謹慎,美元指數多方氣勢延續,昨(19)日終場收漲0.16%,續創波段高。英國部分,雖然英國首相鮑里斯·強森(Boris Johnson)稱英國經濟反彈表現將為G7中最強勁的說法受到IMF於最新預測中打臉,IMF預期美國、日本、德國、法國、義大利和加拿大的增速會更快,並將英國2022年度國內GDP增長預期下調至3.7%,2023年度增長預期僅1.2%,為G7中增速最慢,且鮑里斯·強森(Boris Johnson)派對門風波未止,市場觀望下議院復活節後返回議會將在明(21)日舉行表決調查,英鎊/美元昨(19)日終場收跌0.09%,持續測試4/13低點。而受俄烏戰爭影響較深的歐元區,遭IMF二度調降預期,且市場等待4/24法國總統選舉決戰風向球、美元持續走強,歐元/美元昨(19)日盤中再度測試4/14低點,終場雖收漲0.06%,但仍處5日線向下尚無轉強跡象。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭,由於俄烏戰爭遲遲未能達成停火共識,烏東頓巴斯地區戰火加劇,而俄國外長拉夫洛夫(Sergey Lavrov)證實「軍事行動另一階段已展開」,進一步證實先前烏克蘭出面表明俄烏戰爭進一步進入第二階段的說法,且俄國國防部長蕭依古(Sergei Shoigu)說,目標是「解放」烏東的頓內次克(Donetsk)、盧甘斯克(Luhansk)。對此,可由華盛頓戰爭研究所最新戰況分析中得到佐證,華盛頓戰爭研究所指出俄軍在烏東展開新階段的大規模攻勢,鎖定魯別日諾(Rubizhne)、波帕斯納亞(Popasna)、馬林卡(Marinka)等頓巴斯地區的關鍵節點猛烈砲擊,避險需求仍存,但受到Fed布拉德(James Bullard)與埃文斯(Charles Evans)陸續表態升息,加強升息前景,黃金/美元於昨(1)日盤中失守5日線後跌幅擴大,終場收跌1.45%,以1,950.20美元/盎司作收,向下回測月線支撐,於後市上,美國經濟數據表現穩健支持升息前景,應持續留意貨幣政策動向,中長線則持續留意供應鏈瓶頸是否順利解除,令經濟數據得以延續復甦力道。

 

油市上,供給面上,利比亞示威活動令利比亞西部的Sharara油田被關閉,此前,附近的日產量為6.5萬桶的El Feel油田也因同樣原因暫停運營。令利比亞的日產量可能因此減少53.5萬桶,需求面上,雖然上海第一批666家重點企業復工有利需求前景回溫,但國際貨幣基金(IMF)下修全球經濟前景,加上中國各省市區域封鎖的時間比預期更久,仍令油市多方較為審慎觀望,短線市場多空短線仍著眼於俄烏戰火進一步升溫的事實,並等待今(20)日將公布的EIA月報,美油、布油昨(19)日終場雙雙收跌5.2%。後市需求面上,短線仍聚焦中國疫情管控、西方各國對俄制裁,與俄羅斯是否出現停火推動俄烏談判等重點因素。

 

S&P500 11大板塊漲10跌1,其中非必須消費品、房地產2大板塊分別收漲2.91%、2.12%,表現較佳,僅能源板塊終場收跌0.97%,表現最弱。成分股中,Abiomed、Generac分別收漲7.27%、7.19%,表現最佳。Dentsply Sirona、Travelers分別收跌13.38%、4.89%,表現最弱。而美國法院撤銷強制口罩令,帶動市場對復甦的憧憬,除帶動航運股續揚以外,與復甦相關的郵輪、渡假村、酒店、賭場等族群皆有表現,其中Wynn Resorts、Penn National Gaming分別收漲5.91%、5.45%,Caesars Entertainment亦收漲4.94%。郵輪股的Carnival受到市場普遍樂觀看待隨疫情影響淡化,口罩令取消,有利增加復甦速度,旗下所有23艘郵輪在2022年度的載客量,將會很快超越2019年疫前的容量,終場收漲4.57%,而同樣憧憬亦帶動Norwegian Cruise、Royal Caribbean同獲買盤點火,終場分別收漲4.57%、3.89%,營收憧憬雖存,但於財報陸續公布時,市場亦將普遍關注獲利表現,於工資上漲、通膨續揚的背景下,營運成本也有別2019年,於Carnival與Norwegian Cruise已陸續出現透過Wifi套餐、飲料套餐、特色餐飲等模式實現成本轉嫁,在S&P Global Market Intelligence的數據中顯示,Carnival在最近一個季度的銷售成本僅增加23%,但銷售額增長26%,毛利率仍有撐,只是如同先前Walt Disney在Genie+與調漲票價後,消費者覺得負擔加重,變相抑制需求,如郵輪公司透過提高票價實現成本轉嫁,亦應觀察乘客數是否仍回升至2019年疫前同期表現。尖牙股全數收紅,其中Meta漲幅3.10%,Amazon漲幅3.49%,Netflix漲幅3.18%,Apple漲幅1.41%,Alphabet漲幅1.83%。

 

道瓊成分股漲多跌少,成分股中Nike、Boeing分別收漲4.12%、3.41%,表現較穩,Travelers、Chevron分別收跌4.89%、1.18%,表現最弱。Johnson & Johnson昨(19)日公布財報,雖然首季銷售額度達234億美元,年增5%,仍略低於市場預期的236億美元,EPS達2.67美元,年增3.1%,優於市場預期的2.58美元,於細項上,公司藥品銷售額年增6.3%、醫療器械銷售額年增5.9%,為營運主要動能。但受全球供應鏈中斷影響,消費者健康收入下降 1.5%,與之部分互抵,並且Johnson & Johnson坦言,全球在COVID-19疫苗的現況已處供應過剩,先前1月份曾估計COVID-19疫苗將帶來最多約35億美元的營收,首季財報中顯示,COVID-19疫苗所帶來的營收僅為4.57億美元,集團宣布取消原有COVID-19疫苗的營收預期,但同時強調,由於公司並沒有從COVID-19疫苗獲利,故不會影響調整後的EPS表現,雖然將2022年的銷售預期區間調降至948~958億美元,對比1月份959~969億美元預期區間,降幅約10億美元,全年EPS預期區間則降至10.15~10.35美元,對比先前預期的10.40~10.60美元,降幅約0.25美元,但獲利不被COVID-19疫苗影響的背景下,市場仍聚焦季度股息提高6.6%至1.13美元,連續60年增加季度股息的事實,令股價於5日線上取得支撐後獲買單點火,順利向上突破4/11高點創歷史高。費半成分股全數收漲,其中Amkor、Teradyne終場分別收漲4.39%、4.13%,表現較佳,Silicon Laboratories、台積電ADR終場分別收漲0.36%、0.69%,表現較平。

 

台指拉高結算,加權藉勢收復5日線

費半昨(19)日反彈收復頸線,加上上海第一批666家重點企業復工的背景下,帶動加權指數早盤開高漲逾百點,但今(20)日逢期指結算,電、金、傳於早盤開高後走低,加權指數盤中一度翻黑,但台積電(2330)日月光投控(3711)都在首波復工白名單中,電子於站穩平盤後逐步反攻,盤面上,車用、記憶體、生技、航運等族群皆有表現,隨午盤出現買盤拉高結算,加權指數終場收漲155.48點,以17148.88點作收,成交量2,931.87億。3大類股指數全數收紅,29大類股指數漲多跌少,其中電器電纜、通信網路2大類股指數分別收漲3.67%、1.55%,表現最佳。玻璃陶瓷、鋼鐵2大類股指數分別收跌1.49%、1.29%,表現最弱。OTC櫃買指數中,矽晶圓族群仍處弱勢,環球晶(6488)中美晶(5483)雙雙收黑,千金股力旺(3529)雖於盤中漲幅一度擴大至4.66%,但仍受到信驊(5274)開高走低終場收跌4.62%帶來的觀望,以及前段修正壓力影響,終場漲幅收斂至1.79%,暫處5日線上整理。OTC櫃買指數終場收漲0.36%,5日線仍有待站穩。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+44.63億元

外資:+30.72億元

投信:+23.59億元

 

慧洋-KY(2637)單月稅前淨利年增逾倍,投信5連買

權值股部分,俄烏大戰衝擊全球鋼材需求,世界鋼鐵協會(WSA)在最新預測中提及,2022年全球鋼鐵需求成長預期降至0.4%到,約18.402億公噸,較原先預測成長2.2%相差1.8個百分點。對此,中鋼(2002)董事長翁朝棟認為,WSA雖下修今年需求幅度,但仍看好未來的整體用鋼需求,包括電動車、基礎建設及能源轉型投資等需求面,因此鋼市仍將呈現正面向上發展。但大陸鋼鐵重鎮河北省唐山市疫情復燃,在解封一周後,本週一(18)、週二(19)兩天內當地又有17個地區再度實施封控管理措施。令昨(19)日大陸黑色系期貨齊跌。焦煤、焦炭、鐵礦砂等期貨的主力合約分別收跌4.39%、3.17%、3.27%。於前(18)日中鋼(2002)中鴻(2014)皆有獲利了結跡象,雙雙失守月線,其中,中鋼(2002)在技術籌碼面上,為外資賣超導致股價失守月線,今(20)日股價開高遇5日線壓力後多方熄火,終場收跌0.78%。失守3/30低點。大陸復工復產亦令原先被受壓抑的鐵礦砂原物料需求有望回升,加上時序進入南美穀物收成旺季,在穀物載運需求上仍有上揚空間,散航續獲買盤青睞,且裕民(2606)3月合併營收達12.17億,月增51.51%、年增24.15%,1Q22合併營收達30.46億,年增23.69%,於盤中一度亮燈,慧洋-KY(2637)於3月合併營收達22.03億,月增35.69%、年增60.75%,創單月新高,且單月自結稅前淨利達11.75億,年增123.53%, EPS高達1.57元,1Q22合併營收達57.54億,年增62.63%,單季EPS達3.6元,年增逾一倍,盤中同獲買單點火一度大漲8.63%,雙雙創下波段高,但受獲利了結賣壓影響,終場漲幅分別收斂至1.7%、0.1%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

TrendForce:磷酸鐵鋰電池後市看好,立凱-KY(5227)強攻漲停

族群部分,生技、散航表現強勢,車用、記憶體亦有資金著墨,旅遊多方轉疲,電池表現分歧,先前Tesla在2021/10/20宣布Model 3和Model Y將捨棄三元電池改用磷酸鐵鋰電池的發展方向,由於動力電池原材料價格不斷上漲,除Tesla上調電動車銷售價格,比亞迪、蔚來、理想、大眾等多家新能源汽車品牌亦有上調舉動,而市調機構TrendForce表示,自中國電動車市場來看,動力電池市場在2021年出現反轉,磷酸鐵鋰電池以52%的裝機占比正式超越三元電池,1Q22在裝機量占比持續上升至58%,成長速度也遠超過三元電池,雖然自全球整體市場來看,三元電池2021年市占率仍逾6成,遠高於磷酸鐵鋰電池32~36%的市佔率,但俄烏戰爭加劇鋰、鈷、鎳等重要原料價格漲勢,考量電池成本的背景下,磷酸鐵鋰電池具備較高的性價比優勢,有望於未來2~3年躍升為主流,並預期「磷酸鐵鋰電池:三元電池」全球裝機量比例也將在2024年由3:7轉變為6:4,加上台積電(2330)日前為調整高效能運算電腦機房的供電架構,改採磷酸鐵鋰電池直流供電系統,藉此改善電力使用效率,磷酸系鋰電材料製造商立凱-KY(5227)早盤向上跳空開高後強攻漲停,成為電池族群今日盤面多方指標。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,美國經濟數據整體表現仍有利支持升息前景,但於升息會議前部份焦點仍可能逐步轉向通膨侵蝕家庭可支配所得,排擠必需品支出的事實,令近月經濟數據動向仍為焦點,加上俄烏戰爭遲遲未能落幕,不確定性仍高。而回顧加權,昨(19)日電子在大陸陸續解封復產復工的激勵下,電子出現反彈,隨昨(19)日財報季帶動費半反彈收復頸線,並且上海第一批666家重點企業復工,台積電(2330)日月光投控(3711)都在首波復工白名單中,今(20)日加權仍沿續多方氣勢順利回攻收復5日線,但費半頸線仍待站穩,加上大陸因疫封城管控所帶來的營收與供應鏈衝擊尚待反應,於大盤確認止穩前,仍應留意追價風險並嚴守停損。

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