封城影響不大,營收季季增方向未變,PCB大廠獲投信6連買

俄烏衝突進入第二階段,四大指數費半獨紅

雖然本周將進入財報季,United Airlines、American Express、Netflix、Tesla等公司都將公布最新財報,但市場仍聚焦於通膨以及俄烏戰爭未停的事實,油價和天然氣昨(18)日飆升,加上高盛於最新的研究報告明言,美國經濟在未來2年內衰退的可能性為35%,FED要達成軟著陸困難重重,皆加重通膨帶來的觀望,於俄烏方面,由於烏克蘭總統澤倫斯基(Volodymyr Zelensky)明言,烏克蘭不會為了結束俄烏戰爭而放棄東部領土,並指出,一旦遭圍困城市馬立波(Mariupol)的最後一批烏軍陣亡,將取消與俄國的和談,烏克蘭總統辦公室主任則出面表示「俄羅斯對烏東發起新一輪進攻,俄烏衝突的第二階段已經開始」再度沖淡市場對於俄烏取得停火共識的憧憬,世界銀行亦以烏克蘭戰爭為由,將2022年全球經濟增長預期從4.1%大幅降至3.2%,財報季與國際利空互抵,四大指數表現分歧,漲跌幅介於-0.14%~+1.88%。

 

匯市上,由於Fed鷹聲普遍持續反應,在美國陸續錄得的經濟數據表現皆優於預期的背景下,升息前景得以穩固,Bloomberg於報導中提及,聖路易斯聯邦準備銀行總裁布拉德(James Bullard)於昨(18)日出面表示,仍支持3.5%左右的利率水準,雖無法一次性完成所有工作,但在後續會議可以多次升息2碼,且不應排除升息3碼的可能性,並認為FOMC的首要目標是最快在3Q22前達到中性利率,進一步強化先前主席鮑威爾(Jerome Powell)提及可能於5月會議上升息2碼的前景,而在經濟衰退的看法上,James Bullard認為為之過早,並預期2022~23仍將處於成長趨勢,推升美元指數續強,昨(18)日終場收漲0.12%,順利突破4/14高點,續創波段高。英國部分,先前英國央行副行長Jon Cunliffe表示,企業與員工可能高估通膨走勢,因而要求加薪及提高產品價格,恐形成1970年代的惡性通膨,認為升息步伐不應操之過急,而特許經營管理協會(Chartered Management Institute,CMI)於出具的報告中點明,於其他成本飆升時將加重企業對加薪的觀望,甚至有些企業擔心消費者需求可能放緩,而英國3月消費者年通膨率達到7.0%,創下30年新高,並且部份經濟學家並不排除出現2位數的可能,加大市場對於英國央行(BoE)可能擔心大舉加薪可能加大通膨回落到央行目標的難度,俄烏戰爭砲火未停亦帶來極高不確定性,進而壓抑英國央行(BoE)積極升息前景,昨(18)日英鎊/美元終場收跌0.38%,再度失守5日線。而受俄烏戰爭影響較深的歐元區,通膨居高不下仍令央行政策為市場首要重點,加上俄烏戰爭持續仍令市場觀望歐元區經濟可能衰退的潛在風險,法國總統選舉風向球未定,加上美元持續走強,歐元/美元昨(18)日再度收跌0.24%,仍沿5日線向下尚無轉強跡象。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭,由於俄烏戰爭遲遲未能達成停火共識,烏東頓巴斯地區戰火未停,俄軍又對烏克蘭西部城市利維夫(Lviv)發動攻勢,烏克蘭出面表明俄烏戰爭進一步進入第二階段,引發通膨仍可能有潛在上升空間的擔憂,並且因為俄烏戰爭令糧價、油價居高不下,但開發中國家的國家支出佔比,糧食能源佔比多數,上週三(13)主要信評機構惠譽(Fitch)將斯里蘭卡的長期外幣債信評等調降至「C」,只比違約高一級。標準普爾(S&P)則把該國債信降為「CC」,為第三低水準,窮國財政已有不穩定跡象,俄烏衝突衝突升溫亦引發市場更加觀望開發中國家的償債能力,進一步強化市場對於避險的需求,雖然美元持續走強,但利空不斷仍令黃金/美元於昨(18)日終場收漲0.21%,續沿5日線消化3/9長黑壓力,於後市上,美國經濟數據表現穩健支持升息前景,應持續留意貨幣政策動向,中長線則持續留意供應鏈瓶頸是否順利解除,令經濟數據得以延續復甦力道。

 

油市上,OPEC、EIA月報對於需求皆有下修舉動,加上上週三的API、EIA庫存數據皆遠高於市場預期,仍為市場觀望。而利比亞示威活動令利比亞西部日產量達50萬桶的Sharara油田被關閉,此前抗議者聚集在該地要求Dbeibah下台。在此之前,附近的日產量為6.5萬桶的El Feel油田也因同樣原因暫停運營。令利比亞的日產量可能因此減少53.5萬桶,而且勢必會進一步下降,於供需吃緊的背景下有利於油市多方,但因中國疫情管控令需求放緩仍待恢復,市場多空短線仍已俄烏戰火進一步升溫的事實為主,布油昨(18)日收漲1.38%。後市需求面上,短線仍聚焦中國疫情管控、西方各國對俄制裁,與俄羅斯是否出現停火推動俄烏談判等重點因素。

 

S&P500 11大板塊跌6漲5,其中能源、金融2大板塊分別收漲1.51%、0.62%,表現較佳,醫療保健、消費必需品2大板塊終場分別收跌1.12%、0.82%,表現較弱。成分股中,Twitter、Synchrony Financial分別收漲7.48%、6.18%,表現最佳。Charles Schwab、Moderna分別收跌9.44%、6.49%,表現最弱。其中,Charles Schwab昨(18)日公布2022財年第一財季財報中,營收僅46.7億美元,年減1%,並低魚市場其的48.3億美元,調整後EPS僅0.77美元,低於去年同期的0.84美元,年減幅度達8%,並低於市場預期的0.84美元,雖然首季度的客戶活躍帳戶總數達3,360萬戶,客戶總資產為7.86兆美元,分別年增5%、11%,但營收、獲利表現雙雙不如市場預期,失望性賣壓出擁,股價向下跳空大跌9.44%,接連摜破年線與3/8低點。尖牙股漲多跌少,其中Meta漲幅0.28%,Amazon漲幅0.71%,Netflix跌幅0.96%,Apple跌幅0.13%,Alphabet漲幅0.75%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中Goldman Sachs、Intel分別收漲2.56%、2.12%,表現較穩,Walt Disney、Honeywell分別收跌2.07%、1.60%,表現最弱。值得留意的是,Home Depot先前雖於2021財年第4財季的財報中,營收、EPS分別達357.2億美元、3.21美元,分別優於市場預期的348.7億美元、3.18美元,並且單季淨利達33.5億美元, 優於去年同期的28.6億美元,並預期2022財年銷售額將持續成長,增幅約處低個位數增長幅度,同業競敵Lowe’s於公布2021財年第4財季財報時,亦上調2022財年的財測,預期2022財年全年度營收區間落於970~990億美元,EPS預期區間則落於13.10~13.60美元,高於先前預期的970億美元與12.94美元。而Home Depot日前宣布,將在New Jersey招聘1160名員工,以提前準備迎接緊接而來的春季銷售旺季,且Home Depot在美國及加拿大、墨西哥有超過2300間分店,快速招聘計畫如順利推行,在缺工的大環境下,將有利銷售與旺季搶食市佔,只是市場普遍認為,疫情持續往流感化邁進,疫情趨緩與重啟戶外活動的前景只是早晚,在先前疫情造成居家時間大增的有利環境因素將逐步削減,戶外活動將帶動外食、衣物、飾品等需求支出,於儲蓄率下降的背景下,亦將排擠修繕預算,通膨高漲、缺工、工資上揚、供應鏈瓶頸等大環境問題現階段仍持續困擾Home Depot,潛在需求放緩壓抑股價表現,昨(18)日股價終場收跌1.42%,失守5日短均,同業競敵Lowe’s終場收跌1.37%,將回測4/6低點。費半成分股全數收漲,其中Monolithic Power Systems、Lam Research終場分別收漲4.04%、3.15%,表現較佳,II-VI Incorporated、IPG Photonics終場分別收漲0.34%、0.39%,表現較平。

 

電子盤中脫力,加權萬七得而復失

費半昨(18)日反彈帶動台積電ADR於昨(18)日反彈收漲0.42%,令加權早盤在台積電(2330)開高試圖收復5日線,加上上海第一批666家重點企業復工的背景下,電子出現跌深反彈,29大類股全數開高,進而帶動早盤加權指數一度漲逾200點,資金再度輪動,PCB、車用、散熱、網通皆有買盤著墨,日前強勢的疫情檢測、綠能、化肥族群出現獲利了結,盤面仍由族群各自發揮,電器電纜龍頭華新(1605)於上午隨即強鎖漲停,成為多方強勢指標,但隨後電、金多方力道未能延續,資金陸續往航運集中,散航、空運皆有表現,加權指數終場漲點收斂至94.53點,以16993.4點作收,成交量2,266.94億。3大類股指數金融收跌0.05%終場獨黑。29大類股指數漲多跌少,電器電纜、航運2大類股指數分別收漲6.09%、2.65%,表現最佳。其他電子、生技醫療2大類股指數分別收跌0.35%、0.34%,表現最弱。OTC櫃買指數中,千金股信驊(5274)早盤一度強漲4%,成為中小電子反彈指標,但逢前高量能未出,買盤追價意願不高,盤中回吐漲幅終場收平,OTC櫃買指數終場漲幅收斂至0.32%,5日線得而復失。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+37.00億元

外資:+21.25億元

投信:+8.60億元

 

上海復工出現貨運急單,華航(2610)土洋搶吸籌

權值股部分,華新(1605)受惠鎳價大漲,並且在3月的EPS高達0.59元,年增逼近8成,1Q22的稅後淨利達38.17億,年增128%,加上華新(1605)4月宣布收購印尼冰鎳廠,因冰鎳是製造正極材料之一硫酸鎳的來源,代表華新(1605)將成為鋰電池材料供應商,該廠預計2023年投產,早盤強攻漲停,終場強鎖漲停板高達24.86萬張。解封憧憬仍存,加上大陸上海、長三角陸續宣布復工復產,部分資金轉往修正後的空運、散航,其中,因上海復工出現貨運急單推升運價,航空雙雄受到市場看好5~8月為貨櫃航運旺季,仍有港口壅塞、船舶延期等風險,在廠商5月全面復工的背景下,仍有海轉空的需求支持空運運價,華航(2610)長榮航(2618)分別收漲6.45%、2.61%,而大陸復工復產亦令原先被受壓抑的鐵礦砂原物料需求有望回升,散航同獲買盤青睞,除散航雙雄慧洋-KY(2637)裕民(2606)分別收漲、2.82%、4.35%,四維航(5608)更一度大漲7.82%,但逢3/10前高壓力,終場漲幅收斂至4.07%。

延伸閱讀:《華新(1605)Q1淨利年增破百,大摩5日吸籌3.2萬張》、《各國國境開放,長榮航(2618)陸續增班,外資連6買

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

封城影響不大,營收季季增方向未變,華通(2313)投信6連買

族群部分,金融多方仍疲,綠能、化肥、疫苗檢測受獲利了結,資金轉回航運表現。個股部份,電弧爐集塵灰處理大廠鋼聯(6581)營收主要為銷售氧化鋅收入及客戶廢棄物再利用收入,客戶廢棄物再利用則是依實際再利用量認列收入。鋅價維持高檔,客戶廢棄物處理費漲,加上新增廢棄物料源增加,對今年全年的營收獲利都有助長動能。鋼聯(6581)昨(18)日指出,因應國際焦炭價格上揚,已在2月調整集塵灰收費價格。自結Q1稅後達1.56億,年增138%,EPS 1.4元。並且因為去年上半年國際鋅價基期較低,今年上半年在國際原物料價格飆漲下,鋅價勢必優於去年同期,展望上仍樂觀看待2022年度的均價會比2021年要好。早盤股價一度大漲8.64%,但未能突破昨(18)日高點,終場漲幅收斂至4.55%。而上半年PCB產業進入傳統淡季,SpaceX星鏈計畫的PCB主力供應商華通(2313)在HDI強勁需求與美系新手機電池板量產,低軌道衛星產品持續出貨的帶動下,3月合併營收60.91億元,月增20.4%、年增34.53%,創歷年同期新高,且1Q22的合併營收達175.5億,季減11%、年增30.9%,為史上最強Q1,於2Q22展望上,目前需求暫未受疫情影響,蘇州廠營收比重亦僅4~6%,封城停工影響不高。且因2022年度規劃80億元的資本支出,主要投入擴充惠州軟板設備以及重慶二廠設備,產能將在2~3Q22陸續到位,全年營收有望挑戰逐季走揚的方向未變,早盤股價出現買單點火,漲幅一度擴大至4.5%,但受前段修正壓力影響,終場漲幅收斂至1.82%,月線得而復失。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,美國經濟數據整體表現仍有利支持升息前景,但於升息會議前部份焦點仍可能逐步轉向通膨侵蝕家庭可支配所得,排擠必需品支出的事實,令近月晶季數據動向仍為焦點,加上俄烏戰爭遲遲未能落幕,不確定性仍高。於台股上,縱然經濟數據表現佳,但消費電子淡季與庫存調整期亦如先前預期限制電子類股多方表現空間,在美元指數持續走強,外資續賣的背景下,令加權反攻不易,今(19)日電子在大陸陸續解封復產復工的激勵下,電子出現反彈,帶動加權一度漲逾200點,但多方力道未能延續,終場漲點收斂至94.53點,以16,993.4點作收,成交量僅2,266.94億,雖試圖固守4/12低點,但量能仍未出,加上俄烏戰爭持續,費半尚未搶回大頸,於大盤確認止穩前,仍應留意追價風險並嚴守停損。

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