群光(2385) 2021營運創6個歷史高,Q1不淡挑戰雙位數成長

胡塞襲擊油價反彈,四大指數漲跌互現

上週五(25)油、金、股、匯等交易市場持續關注烏俄會談進度,而G7發布聯合聲明,警告俄羅斯不得以生物、化學、核子相關武器攻擊烏國,否則將不遺餘力地向普丁究責以外,美歐亦達成協議,美國將會提供更多「液化天然氣」給歐盟,今年底前美國將供應歐盟至少 150 億立方公尺的液化天然氣,預計未來還會增加,令市場觀望歐盟加入能源制裁的可能性加大,雖一度造成油價回落,但葉門胡塞(Huthi)叛軍上週五(25)以無人機和飛彈襲擊沙烏地阿拉伯港口吉達(Jeddah)的石油設施仍帶動油價止跌反彈,四大指數漲跌互見,漲跌幅分別介於-0.16%~+0.51%。

 

匯市上,聯準會鷹聲遍地,美國紐約聯儲主席威廉姆斯(John C. Williams)認為Fed可能需要更積極加息應對高通脹。並明指「是否支持5月會議加息半厘」取決於當時經濟數據,並不排除大舉升息的可能,且市場普遍認同高通膨持續的背景下,對於5/3~4的FOMC利率會議升息50個基點以上的預期大幅提高,Bank of America、Citigroup陸續調高升息預期,令美元指數於上周五(25)終場收漲0.09%,續於所有短均上消化3/7高點帶來的壓力,但仍應留意,由於油價高檔所帶來的通膨壓力為事實,上週五(25)美國3月密歇根大學消費者信心指數終值僅錄得59.4,低於市場預期與前值的59.7,令後市經濟數據表現與Fed貨幣政策躍升焦點,短線聚焦週三(30)的小非農數據、週四(31)的PCE物價指數年率,與週五(4/1)的非農數據。英國數據出現一樣情況,英國3月Gfk消費者信心指數錄得-31,分別低於市場預期與前值的-30、-26,且先前市場擔憂通膨將使英國家庭生活成本壓力攀升,可能連帶拖累經濟復甦力道的觀望未去,英國2月季調後零售銷售月率僅-0.3%,分別低於市場預期與前值的0.6%、1.90%,加重多方觀望,英鎊/美元上週五(25)日終場雖收漲0.04%,但5日線未能站穩,短多10日線不宜失守。歐元區經濟數據上,先前在德國、歐洲數據上出現放緩跡象,雖然Ifo 首席經濟學家沃拉博稱德國1Q22的經濟並未因烏克蘭戰爭而陷入衰退,但供應鏈瓶頸惡化的警告仍加重觀望,歐元/美元上週五(28)終場收跌0.14%,暫處所有均線下。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏和談進度與西方各國對俄制裁,只是俄烏和談尚未出現破局跡象,令市場對於延伸成第三度世界大戰的擔憂稍緩,轉向高通膨拖累經濟的事實,雖然美國3月密歇根大學消費者信心指數終值低於市場預期,但通膨居高不下加上美國紐約聯儲主席威廉姆斯(John C. Williams)的發言,令市場憧憬Fed可能出現更加積極的舉動,激勵美債殖利率攀高,壓抑不孳息金市的多方動能,且先前的經濟數據支撐加上升息前景,美元指數仍處所有均線上方,現階段的多方格局不易打破,黃金/美元上周五(25)雖在通膨與避險需求的帶動下,終場收漲0.02%,但3/9的長黑壓力仍待消化,Fed升息前景明確限制上檔空間,於俄烏和談破局前,多方發力不易,短線月線不宜失守。中長線應持續留意FED貨幣政策動向,以及供應鏈瓶頸是否順利解除。

 

油市上,短線聚焦俄烏和談與西方各國出台的石油禁令,雖然美國總統拜登(Joe Biden)再度考慮釋放原油儲備,符合先前3/24時美國能源部長Jennifer Granholm出面表示「美國及盟國正在討論進一步從儲備中釋放更多石油」的立場,但尚未做出決定且先前2021/11釋放儲備所帶來的效果有限。而葉門胡塞(Huthi)叛軍週五以無人機和飛彈襲擊沙烏地阿拉伯港口吉達(Jeddah)的石油設施,再度引發市場對於供給面緊縮的擔憂,令美油、布油上周五(25)分別收漲1.26%、0.86%,於需求面上,中國防疫政策維持「動態清零」,市場普遍認為經貿重鎮的上海封城機率較低,但昨(27)日晚間政策大轉,宣布今(28)日起「分區分批」封城,封控區域所有人員「足不出戶」,區域內公車、地鐵、計程車等運輸工具均停運,其餘車輛「非必要不上路」,除民生服務業外所有企業實施「封閉生產」或居家辦公,可能降低能源需求,但歐美逐步進入夏季的旅遊旺季,有開車出遊的駕駛需求與之互抵,短線焦點仍落於俄烏會談風向球、OPEC於4/4會議上對於增產的態度、美國低價頁岩油商的增產速度,部分焦點重返伊朗核協進度。

 

S&P500 11大板塊漲9跌2,其中能源、公用事業2大板塊分別收漲2.27%、1.48%,表現最佳,資訊科技、非消費必需品2大板塊終場雙雙收跌0.09%、表現較平。成分股中,Lumen Technologies、Kinder Morgan分別收漲4.68%、4.21%,表現最佳。Moderna、Etsy分別收跌7.66%、6.13%,表現最弱。而受到美國紐約聯儲主席威廉姆斯(John C. Williams)認為Fed可能需要更積極加息應對高通脹的立場帶動市場對於Fed升息憧憬,有利於銀行股以外。俄烏戰爭帶動大宗原物料價格走揚,根據聯合國糧食及農業組織資料,俄羅斯在去年是全球第1大氮肥出口國,同時是全球第2大鉀肥、磷肥供應國。俄羅斯約占全球化肥出口14%,目前已暫停肥料出口貿易,令化肥價格順利突破2008/08的歷史高點, Nutrien、Mosaic、CF Industries等三大化肥生產商仍為資金競逐焦點,終場分別收漲1.49%、4.04%、2.93%,續創波段高。尖牙股漲多跌少,其中Meta漲幅1.02%,Amazon漲幅0.15%,Netflix跌幅0.50%,Apple漲幅0.37%,Alphabet漲幅0.07%。

 

道瓊成分股漲多跌少,成分股中Travelers、Chevron分別收漲1.92%、1.81%,表現最佳,Home Depot、Salesforce分別收跌1.62%、1.38%,表現最弱。值得留意的是,由於Adobe營運受到俄烏戰爭拖累,Adobe在2022財年第一財季營收42.6億美元,年增9.1%,優於市場預期,以業務區分,業務劃分,數字媒體部門營收達31.1億美元,年增9%,分析和營銷軟件的營收達10.6億美元,年增13%,淨利潤達12.7億美元,調整後EPS爲2.66美元,分別優於去年同期的12.6億美元、2.61美元。但第二財季營收預期爲43.4億美元,EPS預期僅3.30美元,分別不如市場平均預期的44億美元、3.35美元,加上第一季度營收的年增率為2015以來首季度成長低於雙位數,雖然Adobe曾提前示警俄烏戰爭導致Adobe停止在俄羅斯和白俄羅斯的所有新産品銷售,預期令2022財年的營收減少7500萬美元,只是財測不如預期,市場亦擔憂Canva、Lightricks等競敵搶占市場份額,股價自3/23向下跳空失守所有均線後,上周五(25)終場收跌0.12%,仍遲遲未能回補缺口,續處弱勢。Salesforce同屬雲端軟體領域,Adobe營運出現趨緩令市場觀望同樣情形可能出現在Salesforce,上周五(25)同受觀望影響,終場收跌1.38%。費半成分股全數收紅,II-VI Incorporated、Teradyne終場分別收漲1.44%、1.10%,表現較穩,Lattice Semiconductor、IPG Photonics終場分別收跌2.41%、2.14%,表現最弱。

 

連假前疫情升溫+投信結帳,台股量縮回測年線

雖然美股四大指數上周持續反彈後暫除破頸觀望,但清明連假在即,且投信作帳步入尾聲,市場觀望結帳潛在賣壓,昨(27)日公布確診爆發,亦引發可能步上南韓、香港後塵的疑慮,今(28)日電、金、傳全數開低後,電子在台積電(2330)向下跳空開低回測月線,並且台勝科(3532)續受結帳賣壓影響,股價於失守月線後停損賣壓出籠股價遭摜跌停,資金轉往金融與修正後的貨櫃航運、空運,中鋼(2002)亦隨防禦買盤轉入後逐步收斂跌幅,終場收平,盤面仍由族群各自表現,化工、車用仍受寵資金,加權指數終場收跌156.94點,以17,520.01點作收。成交量2,347.71億。3大類股指數金融收漲0.33%,終場獨紅,29大類股指數跌多漲少,化工、造紙2大類股指數分別收漲1.15%、0.94%,表現最佳,半導體、電子2大類股數分別收跌1.91%、1.37%,表現最弱。OTC櫃買指數中,千金股指標信驊(5274)回神收漲3.02%。帶動譜瑞-KY(4966)、力旺(3529)跌幅分別收煉製0.81%、1.71%,多方指標元太(8069)由於電子書閱讀器、電子貨架標籤需求續強,今年剩餘三條新材料產線力拚完成擴充,預期今年營運將再優於去年開低走高,股價仍獲買盤續進,開低走高終場收漲2.54%,挑戰上週五(25)高點。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-136.25億元

外資:-125.70億元

投信:-1.34億元

 

艙位吃緊推升歐洲線運價,華航(2610)收復季線

權值股部分,3月下半預估電子業出貨量提高,航空公司本來就有調升運價計畫,原預估美西線漲幅約2成,每公斤從新台幣250~270元漲至逾300元,但目前實際行情已高達每公斤大概330到350元,漲幅3成高於預期。而引發市場觀望的高油價方面反映在上週航空貨運燃油附加費起漲,飛美西線的燃油附加費從每公斤32元漲至36元,漲幅12.5%,短程線的燃油附加費從10元漲至13元,漲幅高達3成。營運上,目前所有俄羅斯的航空公司全部停擺,導致法蘭克福、義大利等地航班受到影響,艙位緊縮嚴重,日、韓等國航空公司取消一些航班,或改道繞道飛行,推升歐洲線運價。國籍航空公司華航(2610)、長榮航(2618)飛航歐洲及美加航班皆正常營運可望受惠,其中華航(2618)早盤開低回補3/10缺口後獲多單轉入抄底,終場收漲3.04%,順利收復季線。長榮航(2618)同獲買盤青睞,終場收漲0.81%,收復月線。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

2021營運創6個歷史高,群光(2385)月線有撐

族群部分,矽晶圓、綠能多方動能續弱,矽晶圓指標台勝科(3532)更於失守月線後跌幅擴大終場跌停作收,連帶拖累合晶(6182)一度回測3/8低點、中美晶(5483)失守月線,化工、PCB、低軌衛星、散熱、車用仍受青睞,而台灣本土昨(27)日公布的COVID-19因疫確診人數+83,亦令資金再度輪動,原本的市場看好有望受惠解封前景的旅遊、飯店出現賣壓,山富(4743)早盤一度跌停,五福(2745)、易飛網(2734)雙雙跌逾4%,鳳凰(5706)亦收跌3.3%一度失守月線,防疫股獲資金青睞,恆大(1325)、康那香(9919)雙雙向上跳空強攻漲停,亞諾法(4133)、毛寶(1732)、宅配通(2642)亦悉數強攻漲停,美德醫療-DR(9103雖一度漲停但未能緊鎖,終場漲幅收斂至6.64%。而美股化肥公司續創波段高,令台灣相關個股多方動能不減,東鹼(1708)強攻漲停,興農(1712)、台肥(1722)分別收漲4.96%、1.88%。個股部份,群光(2385)2021年度營收高達1,074.74億,年增13%,首度突破千億規模,營業毛利為189.02億、年增6.3%,受到新台幣匯率影響,毛利率年減1.1個百分點,僅17.6%,營業利益達86.13億、年增12.4%,營益率年減0.1個百分點,僅為8%,但經濟規模帶動稅後淨利升至61.54億,年增12.6%。EPS為8.71元,董事會決議配發6.1元現金股利,營收、毛利、營業利益、稅後獲利與EPS、股利均為歷史新高,而2月份雖有受到工作天數減少影響,但單月合併營收仍高達83.13億,年增22%,為連續6個月創同期新高,2月累計合併營收達182.41億,年增14%,市場樂觀看待1Q22營收年增有望淡季不淡挑戰雙位數成長,今(28)日股價開低走高,終場收漲0.55%,月線有守。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,油價因葉門胡塞(Huthi)叛軍上週五(25)以無人機和飛彈襲擊沙烏地阿拉伯港口吉達(Jeddah)的石油設施,美油、布油分別反彈收漲1.26%、0.86%,仍處百元以上的高檔區間,令通膨仍為近月焦點,四大指數自上周反彈續揚,解除破底疑慮,亦將有利沿續台股反彈氣勢,而本周將逢清明連假加上疫情浮現生溫跡象,預期交投放量不易,投信季底作帳亦陸續出現結帳跡象,連假前俄烏合談如無實質進展,將進一步降低市場持倉過節的意願,潛在賣壓仍可能壓抑多方表現,今(28)日加權多方在電子承壓的背景下,盤中資金轉往金、傳發揮,加權指數終場收跌156.94點,以17,520.01點作收,一度向下回測年線,量能僅2,347.71億,操作難度加大的背景下,仍應留意追價風險並嚴守停損。

 

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