俄烏政局未定資金偏好防禦,他股利配發創歷史第3高,現金殖利率逾5%

俄國報復反制,四大指數全數收黑

上週五(11)俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)與白俄羅斯總統盧卡申科 (Alexander Lukashenko)會面時表示,俄烏兩國談判有些進展,降低市場對於地緣風險所帶來的觀望,但由於美國將與歐盟和七國集團(G7)一同撤銷俄羅斯的貿易最惠國待遇,即美國永久正常貿易關係,同時,拜登還簽署一項行政命令,禁止俄羅斯酒類和海鮮進口至美國,而俄羅斯出現制裁報復,下令禁止電信、醫療、汽車和農業等 200 多項商品和設備出口,並暫停向歐亞經濟聯盟(EEU)出口小麥等農作物至8/31。聯合國糧食及農業組織(FAO)悲觀看待,全球食品價格隨著烏俄衝突加劇, 可能會從當前水平再增2成。上週五(11)美股四大指數終場全數收黑,跌幅介於0.69%~2.18%。

 

匯市上,FED會議前最後一個重磅數據美國2月未季調CPI年率錄得7.9%,亦加重市場預期本次會議仍有3Q22開始量化緊縮的可能,加上俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)暗示俄烏兩國談判有所進展,降低市場對於地緣風險所帶來的觀望,市場對於美元指數的評估,暫轉回通膨居高不下,與先前FED各大官員普遍認為2022年可能升息4~5碼的事實,美元指數於10日線取得支撐後,多方穩步擴大漲幅,終場收漲0.65%,順利突破5日線並嘗試消化3/7高點所帶來的壓力。短線持續留意俄烏戰爭、油價表現,與FED於3/15~16的例行會議。英國部分,英國1月三個月GDP月率錄得1.1%,分別高於市場預期與前值的0.80%、1%,在英國1月制造業產出月率則錄得0.8%,分別高於市場預期與前值的0.2%為英鎊/美元帶來支撐,但因俄烏局勢仍有高度不確定性,並且普遍預期FED升息1碼的前景帶動美元走強,英鎊/美元續受壓抑,上週五(11)於盤中回吐5日線後跌幅擴大,終場收跌0.34%,續創波段低。歐元區部分,由於歐洲央行(ECB)以先於利率會議宣布三大基準利率按兵不動,俄烏戰火變數未定,並且高油價事實仍存,通膨失控的隱憂未去,歐洲試圖以能源制裁俄羅斯,但能源供應替代方案未定,義大利、德國等高度依賴俄羅斯能源供應的國家亦難以表態,亦為觀望因素,加上疫情影響,市場普遍看淡德國1Q22經濟表現,歐元/美元上周五(11)仍未能站穩10日線,終場收跌0.65%%,並失守5日線。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭,由於美國CPI數據持續居高不下,通膨居高不下仍為金市帶來支撐,而俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)透漏俄烏談判出現進展,仍限制金市多方表現,黃金/美元終場收跌0.55%,以1,985.67美元/盎司作收,未能收復2,000美元/盎司大關。短線多方回攻仍聚焦於俄烏今(14)日談判是否取得停火共識,以及FED於3/15~16的例行會議是否可能受到俄烏戰爭的不確定因素影響,導致升息步伐不如預期。而俄羅斯開始出現反制裁跡象,與西方各國的矛盾持續加深,並於今(14)日傳出俄羅斯對中國請求提供軍事裝備與經濟援助,以支持俄羅斯侵烏,中國的後續動向亦受關注。中長線則應持續留意供應鏈瓶頸是否順利解除,以及FED於本次會後的風向球,通膨居高不下,仍可能與疫後復甦的工資漲幅互抵,排擠消費者可支配所得,進而影響消費信心。

 

油市上,短線仍聚焦在俄烏開戰為供給面帶來的不確定因素影響,雖然俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)透漏俄烏談判出現進展,但G7、美國制裁仍持續,加上俄羅斯外交部表明,必要時候俄羅斯並不排除於能源領域與歐盟展開強硬抗爭,預期將導致歐盟於油氣成本高出3倍,帶動美油、布油於上周五(11)分別收漲3.15%、2.93%,仍穩於百元大關上方。但短線焦點仍如前述,落於俄烏本次會談能否取得停火共識,以及美、歐帶領世界各國以能源制裁俄羅斯的情況是否復歸正常,如各國持續拒買俄羅斯原油,高油價所來的通膨將迫使油市焦點落於OPEC對於增產的態度,以及美國低價頁岩油商的增產速度。

 

S&P500 11大板塊全數收黑,其中公用事業、金融2大板塊分別收跌0.37%、0.71%,表現較穩,通訊服務、資訊科技2大板塊分別收跌1.88%、1.80%,表現最弱。成分股中,LyondellBasell、John Deere分別收漲3.70%、3.00%,表現最佳。Etsy、Generac分別收跌11.50%、7.11%,表現最弱。其中,以手工藝品為經營主軸的網路商店平台Etsy,先前因受到疫情造成居家時數大增,加上防疫限制公眾場合進出,進而帶動網路商家、網路影音串流平台的用戶數增長,Etsy在疫情期間也為明顯受惠股之一,並且一度因為口罩需求帶動Etsy平台上的手工口罩營運業績,後續則因交易手續費用由5%提高到6.5%,漲幅達30%,疫有利於收入與獲利表現,但因Deutsche Bank於近日出具的報告中點出,疫後復甦階段,新用戶的自然流失,將成為2022~23年度主要營運逆風,僅給予「持有」評等與145美元的目標價,成為股價大跌主因,短線聚焦近2季度的財報中用戶數成長速度,以及營運是否出現明顯放緩跡象。尖牙股全數收黑,其中Meta跌幅3.89%,Amazon跌幅0.88%,Netflix跌幅4.61%,Apple跌幅2.39%,Alphabet跌幅1.93%。

 

道瓊成分股跌多漲少,成分股中McDonald’s、Caterpillar分別收漲2.19%、1.44%,表現最佳,Nike、Apple終場分別收跌2.70%、2.39%,表現最弱。而市場普遍聚焦俄烏戰爭所帶來的高油價、高糧價,以及企業陸續退出俄羅斯、白俄羅斯所帶來的影響,其中Nike雖然於疫後復甦階段,仍有消費者重返健身房、戶外活動、登山、慢跑,帶動運動用品需求的前景可期,但先前Nike以「無法保證能為客戶運送商品」為由,暫停官網、APP於俄羅斯境內的銷售,加上受到Cowen分析師John Kernan在出具的報告中點出,在油基聚酯材料、棉花和貨運等方面的成本壓力走揚,尤其上海-洛杉磯貨櫃航運的運價,疫前僅需1000~1500美元,但現階段縱使運價回落,仍高於1萬美元,將壓縮獲利前景,將目標價由192美元大幅下修至144美元,上周五(11)股價終場收跌2.70%,失守5日線,仍可能續往3/8低點尋找支撐。費半成分股跌多漲少,僅II-VI Incorporated終場收漲2.27%,表現最佳,Lattice Semiconductor、Micron終場分別收跌3.98%、3.83%,表現最弱。

 

觀望俄烏會談,加權量縮小跌1.7點,暫失年線

由於上週五(11)俄羅斯出現報復反制,加上歐、美加大制裁力道,美股四大指數再度收黑,台積電ADR多方無力為繼,終場收跌2.45%,再度失守5日線,今(14)日市場亦普遍觀望俄烏會談,台股早盤開高卻未能站穩年線後浮現觀望賣壓,加上深圳、東莞疫情延燒,先後宣布封城,雖然台積電(2330)、欣興(3037)、精誠科(6191)、鴻海(2317)…等於當地擁有工廠的公司陸續開出公告,但股王矽力-KY(6415)由於毛利率與獲利表現不如市場預期,股價跌停創波段低,加重觀望氛圍,仍電子表現保守,資金仍於金、傳發揮,綠能、鋼鐵、化工、航運仍受青睞,加權指數終場收跌1.70點,以17,263.04點作收。成交量2,861.1億。3大類股指數電子收跌0.46%,終場獨黑。29大類股指數漲多跌少,其中航運、化工2大類股指數分別收漲2.46%、1.99%,表現最佳,電子零組件、資訊服務2大類股指數分別收跌1.10%、0.90%,表現最弱。OTC櫃買指數中,大國鋼(8415)雖早盤受到資金青睞開高站穩月線後隨族群穩步走揚,終場收漲3.16%,千金股仍續為提款對象,信驊(5274)、力旺(3529)分別收跌7.41%、3.50%,成為中小觀望因素,OTC櫃買指數終場收漲0.02%,續於5日線與年線間整理腳步。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-142.43億元

外資:-161.47億元

投信:+16.03億元

 

榮成配發股利創歷史第三高,一度漲逾3.5%

高殖利率題材持續受到關注,除統一實(9907)續受買盤青睞,終場收漲3.55%,續創波段高,殖利率高達8%的東和鋼鐵(2006)亦穩於平盤之上,終場收漲3.49%,續創波段高。工紙大廠榮成(1909)4Q21旺季不旺,歸屬母公司稅後淨利4.48億元、EPS 0.35元,為近5季低點,不過由於禁廢令自2021起在中國大陸市場全面實行,產業環境恢復合理競爭的背景下,2021全年歸屬母公司稅後淨利仍暴增至23.52億,為歷史第三高,EPS達1.84元、亦為4年高點。榮成(1909)董事會決議擬配發每股現金股利1.2元,創近4年高點、歷史第三高,盈餘配發率約65.22%。以上週五(11)日收盤價20.6元計算,現金殖利率達5.83%。擺脫工紙價格走低的影響,盤中出現買單點火,漲幅一度擴大至3.64%,但逢月線壓力,終場漲幅收斂至1.21%,仍應留意榮成(1909)2月累積合併營收雖達81.07億,年增2.6%,但受農曆工作天數影響,二月累計稅前淨損3,131萬,換算EPS約-0.02元,相較去年同期由盈轉虧的事實。

延伸閱讀:《統一實2021 EPS創歷史次高,股息配發率逾8.5成》、《東和鋼鐵獲利配息雙創高,殖利率飆破8%

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

博智高階產品占比拉高,2月營收年增6.4成獲利可期

近日受到鎳原料行情暴漲,不銹鋼族群包括燁聯(9957)、燁興(2007)、大成鋼(2027)、新光鋼(2031)、新鋼(2032)、允強(2034)、運錩(2069)及唐榮(2035)等相關鋼廠3月接單和出貨暢旺,且在原料成本激增下,後市行情看漲,增添第二季營運動能。其中燁聯(9957)去年業績超亮眼,稅後淨利大賺54.11億元,EPS為2.07元,不僅終結連三年虧損,而且創11年來新高。且燁聯(9957)今年2~3月不銹鋼盤元價格連二個月漲價,每公噸漲5,000~6,000元,且3月隨著鎳價暴漲,下游下單意願提高,需求加溫帶動3月訂單動能暢旺,不銹鋼後市行情依然看漲。而市場關注本周鎳價恢復交易,而大成鋼(2027)表示,隨美國持續推動大型基礎建設工程,對於不銹鋼和鋁板捲鋼品的需求仍供不應求,加上國際鎳價走高,亦看好不鏽鋼後市,午盤浮現買盤點火,終場收漲0.8%,順利收於5日線上。而先前族群指標的華新(1605),上週五(11)公告鎳期貨避險,致使認列評價未實現損失9373萬美元(約新台幣26.22億元),以股本343.13億元計,影響EPS為-0.76元,雖然公告提及,在青山園區鎳生鐵事業的生產、銷售與出貨均正常,並且對公司無造成重大影響,今(14)日隨不鏽鋼族群腳步,浮現買盤轉入,終場收漲2.96%,順利收復5日線,但3/8吞噬長黑的壓力仍待消化,仍應留意追價風險。個股方面,博智(8155)2月合併營收達3.03億,雖月減8.2%,但10層板以上產品占比已逾8成,高階產品占比拉高,除成為成長營收力道,年增高達64%,營收規模亦穩於3億元以上,2月累計合併營收達6.32億,年增達48.5%,公司樂觀看待高階產品帶來的毛利率表現,上週四(10)股價已突破月線重返多頭,今(11)日盤中漲幅一度擴大至3.89%,試圖挑戰3/3高點,但突破未果反遭獲利了結,終場收跌0.78%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,各國加大制裁俄羅斯的力道,歐盟、美國亦嘗試以原油制裁,上週四(10)日俄烏會議並未取得停火共識,上週五(11)則受到G7制裁與俄羅斯報復反制,導致美股四大指數再度收黑,並且俄羅斯重新向烏克蘭西方的機場發動空襲,白俄羅斯國防部甚至明指烏克蘭失去局勢掌控,而美國總統拜登亦於上周五(11)頒布行政令,禁止向俄羅斯供應美元,短線聚焦將於今(14)日舉行的俄烏會談是否出現實質進度。而本週為超級央行週,先前美國2月份未季調CPI年率錄得7.9%,雖符合預期市場預期,但為40年來高,加深FED會議在俄烏戰爭與通膨之間決議的難度,市場仍持續等待FED於周三(16)的會議結論,並關注英國央行(BoE)於周四(17)的會議動向。台股亦應留意,加權今(14)日未能站穩年線,本週多空焦點仍落於年線攻防,但俄烏局勢尚不明朗,歐美制裁俄羅斯的力度加大,俄羅斯亦陸續報復反制,加權技術面上萬七與3/10多方缺口不宜失守。

 

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