「驅動IC大廠」Q4史上最強淡季,全年EPS上看50元,土洋2日合買

FED風向球符合預期,四大指數歡慶收紅

昨(15)日零售銷售月率公布值僅0.3%,低於市場預期的0.80%,以及前值的1.80%,令市場解讀為消費者在通膨高升的背景下克制消費,也連帶令焦點轉向FOMC利率會議結論。Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)於會後記者會上公開表明,因美國經濟復甦至今就業情況獲得改善,已脫離倚賴寬鬆政策階段,加上通膨升溫,預期後續雖不會於縮債完成前急遽升息,但會議重點落於「仍維持現有0%~0.25%的利率區間,縮債腳步由原先預期的150億美元/月擴大至300億美元/月、2022~23年各升息3次」的3大方向,其中縮債範圍擴大,將有望於2022/03中旬完成縮債,Fed結論符合市場預期,不確定因素消除後市場目光重返獲利成長,科技股奮起,四大指數終場全數收紅,漲幅介於1.08%~3.69%,其中道瓊、S&P500、費半皆重返所有均線上方,那指續勢突破季線。

 

匯市上,因FOMC利率會議出現風向球,鮑威爾(Jerome Powell)雖仍有補充Omicron仍將帶來不確定性,認為經濟活動增速有望轉強,且就業方面官員普遍認為2023有望達到最大化,於縮債升息的結論符合市場預期,後續焦點暫由通膨、升息轉往供應鏈瓶頸解決,美元指數盤中一度試圖向上挑戰11/4的前高,但後續隨新聞發布會進行,且英國11月通膨率升至5.1%,增幅為近10年高,加強市場對於英國央行(BoE)升息預期,英鎊/美元浮現卡位買盤,終場收漲0.19%,順利收復10日線,美元指數出現部份多單調節,終場收跌0.08%,而FED結論符合預期後,因市場普遍預期歐洲央行(ECB)將受到通膨壓迫,可能於本次會議決定於2022/03時停止1.85萬億歐元的緊急疫情資產購買計畫(先前於疫情時期推出的QE工具),並暫時加快常規購債計畫速度,但因歐洲央行(ECB)可能上調通膨預期並將2022年度的經濟增速下修,且總裁拉加德(Christine Lagarde)先前三番兩次於發言時皆持鴿派立場,歐元/美元雖於美元趁勢回落時收漲0.25%,試圖收復月線支撐,但疫情帶來的觀望,仍令市場等待會議給予分水嶺。

 

金市上,Omicron導致的不確定性仍將為市場帶來觀望,且通膨持續為金市支撐,但同樣受到FOMC利率會議結論中,縮債加速且2022~23分別預期升息3次的風向球影響,美元走強亦不利於美元計價的金市表現,令黃金/美元一度失守12/2的低點1,761.89點,但因FED的結論雖為鷹派仍符合預期,令市場消化後轉向聚焦通膨威脅,與Omicron於各國肆虐導致防疫政策收緊,加深供應鏈瓶頸解套難度的事實,黃金/美元逐步收斂跌幅,終場收漲0.37%,以1,777.04美元/盎司作收。

 

油市上,庫存數據部分,昨(16)日API公佈的當週原油庫存數據僅-81.5萬桶,高於市場預期的-260萬桶,與前值的-308.9萬桶,但稍晚公佈的EIA庫存數據達-458.4萬桶,遠優於市場預期的-208.2萬桶,與前值的-24.1萬桶,激勵美油、布油分別收漲1.69%、1.48%,但長線仍聚焦於供需情況,需求面上,IEA的油報中提及,Omicron病例激增,各國陸續出現收緊防疫政策的跡象,且仍將影響原本預期跨國商旅復甦帶來的航空燃料用油需求,供給面上,因現階段OPEC+仍穩定增產,但貝克休斯於報告中提及,至12/10時美國石油天然氣的勘井數量增至576座,美國石油探勘井數量則增至471座,皆為2020/04以來的新高,雖然伊朗核協前景並不明朗,但預期美國後續產油量增加,IEA於報告中估計非OPEC國家於2022年的產量將達180萬桶/日,加上在OPEC+既有的增產計畫上,將使沙特與俄羅斯的產油量於2022年創高,將導致1Q22逐步出現供過於求的情況,預期超供量達170萬桶,仍將壓抑油市上檔表現空間。5大石油巨擘表現分歧,Chevron跌幅0.57%,Exxon Mobil跌幅0.44%,ConocoPhillips漲幅0.04%。BP漲幅0.26%,Royal Dutch Shell漲幅0.35%。

 

S&P500 11大板塊漲10跌1。其中資訊科技、醫療保健2大板塊分別收漲2.75%、2.11%,表現最佳,僅能源板塊終場收跌0.42%,表現最弱。成分股中,Eli Lilly、AMD分別收漲10.39%、8.04%,表現最佳,Nucor、Medtronic分別收跌8.61%、6.04%,表現最弱。其中Eli Lilly宣布已向美國食品藥品監督管理局(FDA)提交關於pirtobrutinib治療套細胞淋巴瘤的申請以外,因年度營運指導中,2021年度營收區間將落於280~283億美元,調整後EPS區間則有望落於8.15美元~8.20美元,皆優於市場預期,展望2022年度,首席財務官Anat Ashkenazi樂觀看待關鍵商品可能帶來超過2/3的收入,雖未明列產品項目,但市場預期將涵蓋糖尿病藥物 Jardiance 和 Trulicity、自身免疫疾病藥物 Olumiant 和 Taltz 以及癌症藥物 Tyvyt 和 Verzenio等品項,2022年度營收區間則上看278~283億美元,EPS預期區間落於8.50~8.65美元,皆優於市場預期,令市場樂觀看待縱使COVID-19的藥物營收回落,仍有其他產品線接手推升營運成長,激勵股價向上跳空大漲10.39%,順勢突破11/04的高點。尖牙股全數收紅,其中Meta漲幅2.37%,Netflix漲幅1.18%,Amazon漲幅2.50%,Apple漲幅2.85%,Alphabet漲幅1.76%。

 

道瓊成分股漲多跌少,其中Cisco Systems、UnitedHealth分別收漲3.74%、3.11%,表現最佳。Nike、JPMorgan Chase分別收跌0.91%、0.75%,表現最弱。其中銷售零售產業雖然受到市場普遍看好在疫後復甦階段營運有望逐步墊高,其中服裝零售業因服裝需求將於疫後復甦階段隨實體聚會、戶外活動需求轉多,進而帶動服飾銷售成長,且現階段塞港情況未解,零售商的庫存水位仍低,令促銷活動減少,加上疫情期間導致消費型態加速轉往線上,皆有利相對提升獲利表現,此外,Truist的分析師Beth Reed樂觀看待,因疫情期間導致小型企業破產,於復甦階段迎來產業版圖重整,大者恆大的優勢將更趨明顯,樂觀看待Nike後市,給予買入評等,目標價上看190美元。費半成分股漲多跌少,其中II-VI INCORPORATED、AMD分別收漲8.70%、8.04%,表現最佳。僅ENTEGRIS終場收跌0.47%,表現最弱。

 

FOMC風向確立,櫃買創高,加權收復所有均線

FOMC利率會議定調後,不確定因素消除帶動美股主要指數多數重返所有均線上,台積電ADR於站穩季線後同受買盤帶動,大漲3.53%,一舉收復所有均線,揭開觀望壓力鍋後,電、金、傳同步開高,帶動加權向上跳空開高,盤中於5日線上取得支撐後固守17700大關,在台積電ADR大漲,且台積電(2330)秒填息的背景下,族群轉回電子表現,聯發科(2454)、矽力-KY(6415)、聯詠(3034)、創意(3443)、台勝科(3532)各有資金青睞,加權終場收漲125.64點,以17,785.74點作收。成交量3116.46億。OTC櫃買指數表現相對活潑,除譜瑞-KY(4966)收復月線後趁勢擴大漲幅,終場收漲7.46%。元太(8069)更一度大漲8.15%,矽晶圓腳步一致,中美晶(5483)、環球晶(6488)分別收漲4.34%、2.88%,合晶(6182)在族群買盤帶動下,終場收漲3.30%,成為櫃買的中流砥柱,OTC櫃買指數於站穩5日線後擴大多方借勢發揮,終場收漲1.53%,順利創波段高。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+28.00億元

外資:-25.74億元

投信:+28.12億元

 

N4X使4奈米X效能提升15%,台積電秒填息

權值股部份,今(16)日資金焦點落於台積電(2330)除息秀,由於除息前出現外資連賣,但在FOMC利率會議的不確定因素消除後,美國科技股強彈,帶動台積電ADR大漲收復所有均線,且台積電今(16)日提及,高效能運算領域需求持續攀升,將推出以高效能運算為主的N4X製程技術,有望使4奈米X的效能較5奈米提升達15%,預估試產時程落於1H23,帶動台積電(2330)開盤秒填息,終場漲1.34%,順利重返所有均線上。瑞昱(2379)11月合併營收達91.85億,月增1.98%,年增17.71%,11月累計合併營收達963.27億,年增35.82%,雖然於4Q21受到季節性影響,全季營收可能呈現季減,但全年將仍有望挑戰千億大關,且因晶圓產能目前達2.5億顆晶片,供需仍緊有利維持毛利高檔,2022年度又因WiFi 6在PC、路由器的滲透率有望由30%大幅成長至50~60%,且整體售價提高有利毛利表現,今(16)日股價盤中於月線取得支撐後獲買盤點火,終場收漲2.89%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

矽創全年EPS上看50元,土洋2日合買

族群部分,矽智財延續多方力道,除智原(3035)再度強攻漲停,強鎖漲停板3.39萬張。AI、物聯網IoT快速發展的背景下,全球AI晶片市場,近2年的成長率分別達40.7%、45.3%,市場樂觀看待2022~23年市場增幅亦上看3成,且台積電(2330)、聯電(2303)漲價有利IP公司調高權利金,進而帶動毛利表現,其中創意(3443)於4Q21因先進製程NRE認列進入高峰,且量產專案逐步發酵,有望令12月合併營收維持高水平,在4Q21有望季增4成左右,EPS上看3.5元,於智原(3035)亮燈後跟隨腳步強攻漲停,終場鎖漲7,155張。個股部分,矽創(8016) 11月營收達20.09億,月減5.8%、年增50.05%,4Q21因客戶陸續開始調整庫存為傳統淡季,令季度表現呈現季減,但今年度因人工智慧物聯網(AIoT)需求帶動,令4Q21淡季不淡,有望優於去年同期,且基於1~3Q21歸屬於母公司業主淨利高達42.3億,EPS已有35.24元,創新高。預期今年可望賺逾4個股本並有機會上看50元,今(16)日股價向上跳空開高後,漲幅一度擴大至6.72%,但仍受前段壓力影響,終場漲幅略收斂至6.23%。

延伸閱讀:《智原11月營收創歷史新高,強鎖漲停4.09萬張收復月線

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,FOMC利率會議的結論符合市場預期,目光重返企業獲利成長,令科技股強彈,費半順利收復所有短均,那指續勢向上收復月線,不確定因素底定後有力美股主要指數挑戰前高,但仍應留意後續逐步進入西方聖誕假期,交投轉淡的背景下仍應留意追價風險,於台股部分,因FOMC利率會議,期指結算,台積電(2330)除息等變因消除,加權指數順利收復所有短均,但距離年底僅存半月,外資於聖誕長假前買盤可能轉趨保守,成交量僅3,138.42億,預期個股表現震盪加劇,盤面輪漲情況將更加明顯,年底作帳行情令營收績優股仍有發揮空間,操作上,個股仍應持續汰弱留強,於失守5日線時應嚴守停損以保留資金優勢。

 

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