車用產品逐步放量,他9月累計營收創歷史高,投信認養15連買

觀望通膨、供應鏈存疑,四大指數全數收黑

雖然美股進入財報公布期,但Fed亞太蘭大聯邦準備銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)稱,美國通膨飆升持續的時間比預期還要久,高通膨不應再被視為暫時的,且9月份中短期通脹預期中位數達到了5.3%,實現連續11個月上漲,引發市場對於通膨的觀望,而越南大規模勞工返鄉潮,亦令市場擔憂供應鏈復甦向後推遲,昨(12)日四大指數全數收黑,跌幅介於0.14%~1.34%,其中費半表現最弱。而Fed的副主席克拉里達(Richard Clarida)已基本達到縮減購債的就業門檻的看法,加上通膨隱憂,美元多頭格局不破試圖續延5日線往上攻,美元指數終場收漲0.16%,續創波段高。市場等待預期於本週五公布的零售銷售數據。而金市部分,IMF於《世界經濟展望》報告中預期今年全球成長5.9%,較 7月估值下降0.1個百分點,並預期2022成長放緩至4.9%。並下調美國2021年度成長率1%,降至6%。避險資金部分轉入金市,紐約近月黃金終場收漲0.21%,以1,759.3美元/盎司作收。

 

油市部分,整體焦點仍持續落於供需。供給面上,OPEC+於上週決議中維持先前每月增產40 萬桶/日的決定不變,而前段支撐油價的天然氣價格,雖於俄國增加對歐的天然氣供應而壓抑短線升幅,但中國洪災導致數十個煤礦區關閉,令中國煤炭期貨價格創高。需求面上持續聚焦中、歐冬季需求,先前預期煤、氣價格高漲令為歐、亞區發電機廠可能在成本考量下由氣轉油,而遼寧省週一在兩週內第五次發布了第二高的電力短缺警報級別,警告稱短缺可能達到近5吉瓦(GW),且2021-2025年“十四五”期間,中國嚴格控管燃煤發電項目,亦令市場期待煤、氣轉油的前景,但仍受到IMF於《世界經濟展望》報告中下調全球經濟成長影響,美油、布油走勢分歧,終場漲跌幅分別為+0.09%、-0.42%。5大石油巨擘跌多漲少,Chevron漲幅0.02%,Exxon Mobil跌幅0.52%,ConocoPhillips跌幅0.76%。BP漲幅0%,Royal Dutch Shell跌幅0.23%。

S&P500 11大板塊跌6漲5,其中房地產、非必須消費2大板塊分別收漲1.34%、0.68%,通訊服務、資訊科技分別收跌1.05%、0.51%,表現最弱。成分股中MGM Resorts除疫情減退加上疫苗覆蓋率拉高後,各國亦逐步於放鬆防疫管控後進一步擬定開放國門的計畫,令旗下業務逐步進入正式復甦的階段,而先前耗資16億美元從Blackstone手中收購位於斯維加斯的Cosmopolitan度假村,而原先MGM Resorts持有的Bellagio和Aria客群年齡層落於40歲以上,而近期收購的Cosmopolitan則專為千禧年族群為主,有利補足年齡斷層,Credit Suisse 的分析師Benjamin Chaiken將評等由中性上調至優於大盤,並將目標價由33美元大增至68美元,令股價大漲9.61%。尖牙股跌多漲少,其中Facebook跌幅0.52%,Netflix跌幅0.33%,Amazon漲幅0.03%,Apple跌幅0.91%,Alphabet跌幅1.77%。

 

道瓊成分股跌多漲少,其中Nike、Salesforce分別收漲2.04%、1.92%,表現最佳,Intel、Amgen分別收跌2.38%、2.33%,表現最弱。成分股中Nike除先前於財報公布時下調全年銷售預期令股價持續修正,且短線上將持續受到越南爆發的大型返鄉潮,推延工廠復工的影響,但Goldman Sach的分析師Kate McShane出具報告提及,越南返鄉潮雖為短空,但Nike於產業上基本面未變,於銷售管道上,疫情轉型的線上直銷管道表現亮眼有利於後續毛利表現,疫情期間居家工作可能令時尚轉向休閒化,且現金流穩健無虞,令Kate McShane重申目標價172美元,股價站穩半年線後仍有買盤點火,昨(13)日收漲2.04%。費半成分股跌多漲少,其中BROOKS AUTOMATION、ASML分別收漲0.61%、0.44%,表現最佳。AMKOR、MICRON終場分別收跌10.68%、3.61%,表現最弱。

 

晶圓雙雄利多不漲,盤面無主加權失守5日線

今(13)日台股雖於開盤後貨櫃航運三雄出現反彈,長榮(2603)一度大漲6.52%,並帶動陽明(2609)、萬海(2615)攜手塑化中的台塑(1301)以及工具機大廠亞德客-KY(1590)於早盤撐場,但後續台積電(2330)營收亮眼、聯電(2303)外資調升目標價卻利多不漲,且航運上檔壓力沉重一令多方回檔收斂漲勢,加權盤中跌幅擴大,終場收跌114.85點,以16,347.99點作收,成交量2,571.69億。OTC櫃買指數亦於失守5日線後隨大盤擴大跌幅,終場收跌2.02%,回測年線支撐。3大類股全數收黑。29大類股跌多漲少,其中玻璃陶瓷類股跌幅最重,終場收跌2.83%。電子零組件類股在各大PCB走跌,如南電(8046)、欣興(3037)雙雙重挫逾6%,金像電(2368)、台郡(2669)分別收跌4.51%、3.64%的背景下,指數終場收跌2.17%,跌幅僅次玻璃陶瓷。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-84.33億元

外資:-85.32億元

投信:+8.38億元

 

台積電營收創歷史高,花旗:目標價上看千元

權值股部份,台積電(2330)9月合併營收創歷史新高,3Q21季增11.4%,年增16.3%,於4Q21部分因產能全滿,加上漲價優勢,受花旗環球證券看好,上升循環強勁的背景下,2024年營收便可能升至2020年的二倍,比預期時程還早一年,目標價拉升到930元,且樂觀情境是破紀錄的1,180元。雖然投信仍續站買方,但外資續賣且技術面今日(13)開低失守5日線,在5日線站穩前仍不宜積極建倉。聯電(2303)亦有外資青睞,由於台積電(2330)調漲晶圓代工價格後,聯電(2303)亦跟進調漲,匯豐出具報告提及,除Q3原先公司預期的35%毛利率有望達標以外,因12吋成熟晶圓定價能力優異,估計Q4毛利率有空間向上挑戰挑戰38.6%,長期而言,若單位售價比基本假設高出5~10個百分點,於2022年將額外貢獻聯電(2303)EPS約9~18%的上升空間,但投信雖有買盤但外資續站賣方且昨(12)日向下跳空失守季線後,今(13)日開高走低續往半年線尋找支撐,可等待站穩半年線後再觀察介入。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

健策9月累計營收創歷史高,投信15連買

族群部分ABF營收雖有利多,但股價遭獲利了結,其中欣興(3037)9月自結合併營收94.55億元,月減1.21%、年增19.31%,為歷史次高水平。3Q21合併營收達281.44億元,季增17.12%、年增22.16%,創歷史新高。9月累計合併營收739.98億,年增達13.29%,續創同期新高,於中國大陸能耗雙控的政策影響部分,由於在蘇州群策BT載板產能影響預期達3~3.5成,且市場等待4Q21的限電政策定案,股價營收利多未能回攻半年線,於失守5日線後跌幅擴大,終場收跌6.45%,失守10/5低點,創波段低。健策(3653)除車用散熱產品逐步放量,9月份在LED導線架、均熱片等訂單需求帶動,單月合併營收達7.74億,月增1.06%、年增35.44%,為歷史次高水平,3Q21合併營收達23.23億,季增7.1%、年增38.94%,9月累計合併營收63.45億,年增23.63%,創歷史新高,符合市場預期,雖然銅價仍位臻高檔,但由於原物料供需緊俏但車用導線架、均熱片等產品需求暢旺,令部分產品的訂單能見度已達1H22,訂單能見度高的背景下市場樂觀看待4Q21有望挑戰季增,年度營收挑戰創高,今(13)日股價開高走低,終場收跌0.59%,回測5日線支撐。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,中國經濟數據於9月份製造業PMI數據出現放緩跡象,上游的原物料與工業品的通膨壓力卻不見趨緩。而各國央行隨疫情逐步減退而逐步轉向加入升息步伐,通膨亦因能源價格持續位臻高檔而不見趨緩,且持續期間較Fed原先估計的更久,在QE預期進入退場階段的背景下,仍將帶來觀望。加權指數部分,重點權值台積電(2330)9月營收創歷史新高,且受外資調升目標價卻利多不漲,收復9/29空方缺口仍不宜過度放大持倉。各國隨疫苗普及令確診人數逐步回落,亦有Merck & Co.口服藥強化商旅復甦憧憬,仍有望令航運中的空運表現相對強勢,限電政策除帶動PVC成為受惠股,於ABF、CCL、MLCC等受害股上,如ABF等前景仍處供不應求的產業仍有望於止穩後吸引買盤布局,而於越南供應鏈部分疫情減退雖有利於工廠復工,但該利多卻受缺工疑慮掣肘,先前美國服裝鞋業協會提供的數據顯示,越南為美國第二大服裝、鞋業供應商,僅次大陸,雖然疫情減退逐步進入解封復工,雖企業出台薪資福利,但仍出現員工返鄉探望而離開工作崗位,加深供應鏈恢復難度,預期Walmart、Adidas、Nike等於越南供應鏈佔比較重的個股短線回神不易,於台股如聚陽(1477)有越南工廠的營運表現仍宜觀望。9月營收將於昨(12)日全數公布,預期將為選股不選市,修正後的績優股仍有表現機會,但指數預期延續反彈震盪的背景下,輪漲仍快,漲多個股亦應避免追高殺低遭利多出貨。

 

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