成衣大廠利空出盡毛利轉強,外資:近3年營收年增上看雙位數,目標價…

觀望CPI數據公布,四大指數那指獨黑

雖然眾議院民主黨公布的稅改政策中,企業稅從21%上調到26.5%,資本利得最高稅率將從20%升至25%,但低於先前拜登提案,但由於上週非農數據表現不如市場預期,並且高盛將美國4Q21的GDP成長率由6.5%降至5.5%,大摩亦將評級下調至「減持」,令市場等待CPI數據的表現,四大指數終場漲多跌少,漲跌幅介於-0.07%~+0.97%。其中那指終場獨黑,費半表現最佳。雖然市場等待CPI數據公布,但普遍預期縮債縮表的方向未變,其中11月可能於縮債達成共識,美元指數雖一度向上收復月線,但終場漲幅收斂至0.01%,續沿季線觀望。對於縮表縮債的預期,於美元底部形成強撐,雖有通膨預期但金市以美元計價令利多受到相抵,短線未見動能令金市持續於觀望1,800美元/盎司上下觀望,現貨黃金終場收漲0.28%,以1792.95美元/盎司作收。

 

油市部分,需求面市場等待美、中經濟數據表現以外,先前因為多國防疫圍堵失敗後Delta疫情爆發擴散的背景下,預期OPEC+可能於月報中下調2022年度的石油增速預期,但昨(13)日月報中提及,2022年度的石油需求年增上看415萬桶/日至1.008億桶/日,優於8月預期的年增328萬桶/日,有望超越疫前水平,供給面由於OPEC+維持緩步增產仍為中長期供應基底,Ida颶風重創後,至今石油與天然氣仍分別有43.6%、51.6%處於關閉情況,雖帶來支撐但預期影響隨恢復逐步轉淡,但墨西哥灣新生的熱帶風暴Nicolas可能再度推延恢復進展,美油、布油終場分別收漲1.48%、1.07%。短線留意Nicolas是否再於本週造成災害。5大石油巨擘延續震盪,Chevron漲幅1.98%,Exxon Mobil漲幅2.58%,ConocoPhillips漲幅3.34%。BP漲幅0.78%,Royal Dutch Shell漲幅2.15%。

 

S&P500 11大板塊漲8跌3,其中能源、金融2大板塊分別收漲2.94%、1.14%,醫療保健、公用事業2大板塊分別收跌0.61%、0.18%。成分股中,能源類股由於上半年度在經濟逐步走出疫情影響的背景下,重啟需求旺盛,但當時美國頁岩油仍未順利復產,OPEC+亦仍處於謹慎限產,供給減少的背景下支撐帶動油價走揚,令獲利穩健增長,而在3Q21雖然OPEC+逐步放寬限產措施,但Ida颶風導致供給短少,再受到OPEC+上調增速預期的前景激勵,能源類股多有表現,其中APA Corporation、Marathon Oil分別收漲7.81%、7.19%,表現最佳。展望後市將步入秋冬,雖然天然氣價格今年漲幅趨近100%,但如迎來寒冬,仍有上漲空間,令能源股中的石油與天然氣相關公司同受買盤青睞,Hess、EOG Resources亦分別收漲5.34%、4.39%。尖牙股跌多漲少,其中Facebook跌幅0.58%,Netflix跌幅1.58%,Amazon跌幅0.35%,Apple漲幅0.39%,Alphabet漲幅1.03%。

 

道瓊成分股漲多跌少,其中UnitedHealth、Intel分別收漲2.63%、2.14%,表現最佳,Nike、Salesforce分別收跌2.49%、1.20%,表現最弱。其中Nike由於越南工廠受到疫情影響供應鏈,BTIG的分析師Camilo Lyon於報告中提及越南供應鏈佔據Nike鞋類產能約50%,服飾產能約1/3,同時胡志明市為重災區,疫苗普及率卻僅約5%,對於供應鏈的復甦前景看法並不樂觀,縱然將迎來傳統購物與送禮的旺季,仍將評等下調至中性,並且安聯的首席經濟顧問Mohamed El-Erian認為供應鏈恢復期可能仍需1~2年,甚至因為病毒共存與變異的潛在風險導致復甦期更久,仍令股價收跌2.49%,失守季線與頸線支撐,多倉仍應適度減持等待出現落底或收復站穩季線。費半成分股漲多跌少,其中ENTEGRIS、CREE分別收漲2.84%、2.56%表現最佳,NVIDIA、MONOLITHIC POWER SYSTEMS分別收跌1.45%、0.94%,表現最弱。

 

疫情部分,台灣由於將逢中秋節長假,新北幼兒園群聚感染成短線焦點,北市河濱公園禁止烤肉,中秋聯歡相關活動不供餐。中國福建莆田市疫情嚴峻,多家當地鞋廠停工。日本21都府縣實施「緊急事態宣言」至9/30,接種2劑人口逾5成。馬來西亞疫情雖有趨緩,但新增確診的7日均值仍高達1.9萬人/日,越南胡志明市將延長防疫限制,河内疫情趨緩有望部分鬆綁。韓國現行社交距離規範實行至10/3。澳洲雪梨暫定封城至9月,昨(13)日起擴大接種年齡層,預期讓100萬名12~15歲兒童納入接種範圍。紐西蘭Auckland原先於9/21解封的預期後延一週,但由於新增確診來源皆出於Auckland,令除外地區解除封城禁令。

 

週三結算,週四台積電除息,加權量縮小跌11點

今(14)日加權仍延續開高震盪,資金輪動快速再度出現資金換手,令族群昨(13)強今弱,航運反彈指標的長榮(2603)雖開高,但由於明(15)日將逢期指結算,股價翻黑後觀望賣壓出籠,跌幅擴大終場收跌6.44%,並令陽明(2609)、萬海(2615)分別收跌5.62%、4.05%,鋼鐵雖於早盤開高,但中鋼(2002)翻黑,中鋼構(2013)於開高後出現獲利了結賣壓,壓抑整體族群表現,前段電子指標的台積電(2330)、聯電(2303)分別收跌0.33%、1.20%,亦拖累大盤表現,整體加權在電、傳熄火,金融亦無明顯買盤拉抬的背景下,終場收跌11.41點,以17,434.9點作收,成交量2572.30億。OTC櫃買指數亦隨大盤震盪走低,終場收跌0.07%。3大類股指數僅金融收漲0.09%,終場獨紅。29大類股指數漲多跌少,其中化工、水泥分別收漲2.26%、2.22%,表現最佳,航運、玻璃陶瓷分別收跌4.14%、2.27%,表現最弱。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+65.50億元

外資:+65.42億元

投信:+7.13億元

 

Q3營收預期達標7成,南電挑戰季增16%

權值股部分,台積電(2330)今(2021)年1Q21的現金股利2.75元,將在本周四(16)除息,發放股息總額約713億元,創季配息新高。市場樂觀看待基本面無虞,加上先前漲價有利後續3Q21的財報表現,Apple將於9/15進行秋季發表會等利多,於本次填息有望秒填息,但加權量能萎縮並且昨(13)日股價失守5日線,今(14)日早盤未能搶回,終場仍收跌0.33%。而ABF大廠南電(8046)由於在8月合併營收達47.24億,月減3.21%、年增達29.93%,改寫歷史次高。8月累計合併營收達329.46億,年增37.08%。並且在7、8月累計合併營收達96.05億,已達3Q21原先預期營收7成,市場看好3Q21有望挑戰季增10%~16%。而除了現有ABF與BT載板產能滿載至4Q21,2021的價格仍有2~3成的上漲空間,令股價於早盤開高站穩5日線後買盤穩步敲進,終場收漲2.3%。

延伸閱讀:《欣興8月年增27.99%,連續4月創歷史新高

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

利空出盡毛利轉強,美銀:聚陽上看316元

族群部分,紡織與製鞋先前筆者於《9/3的晚報筆記》中提及,於越南疫情導致的影響隨聚陽(1477)的8月營收優於預期,同時符合儒鴻(1476)董座先前出面表明「訂單只是遞延並非消失」的論點,股價利空不跌,有利空出盡的意味,而近日聚陽(1477)再受到美銀證券出具報告提及,北美服飾需求令現有訂單塞爆年底前的產能,2021預期擴產2成亦優於先前擴產1成的水準,2021~23的營收年增有望維持雙位數,毛利較高的運動服飾佔比自2016~2020年,由16%增至20%,預期2021年度佔比有望挑戰40%,產品組合轉佳有利於毛利表現,樂觀看待獲利給予買進評等與目標價316元,今(14)日向上跳空開高,終場收漲3.4%。水泥族群進入4Q21的傳統旺季,今(14)日在台泥(1101)開高收復季線,終場收漲2.59%,亞泥(1102)開高收漲1.31%,收復年線的帶動下,多方延續攻勢,東泥(1110)、信大(1109)分別收漲8.38%、4.19%,續為族群強勢指標。由於美國民主黨眾議員上周提出電動車補助最新方案,除了擴大購買電動車優惠,還增加二手車、採用本土零件等其他獎勵,加總起來逾萬美元,將為電動車產業,除Tesla與通用受到市場關注後續銷售,電動車產業中的鋰電池為兵家必爭之地,令修正後的電池概念股受到激勵,聚和(6509)、康普(4739)分別收漲4.55%、2.67%,美琪瑪(4721)雖於早盤同受多方點火,一度上漲2.73%,但受到前段壓力影響,午盤翻黑後跌幅擴大,終場收跌3.52%。

延伸閱讀:《各地報價高於去年同期,台泥外資連7買

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,明(15)日逢期指結算,週四(16)又為台積電(2330)季配息,且本週將逢中秋節連續假期,返鄉潮部分並無大舉退票且各地因先前防疫成效而降低防疫等級,返鄉仍有引起潛在爆發的可能性,加重市場觀望氛圍,本週放量不易,大盤震盪整理期間,題材營收兼具的背景下,資金於各族群的輪漲速度增快,整體於車電、ABF、矽晶圓、晶圓代工、紡織、鋼鐵、航運等類股輪動,今(14)日除了受市場看好旺季因東南亞疫情遞延的紡織雙雄有所表現,昨(13)日熄火的智原(3035)翻紅強攻,昨日強漲的中鋼構(2013)則開高殺低跌幅擴大至7.49%。仍延續加權仍可能沿續季線上輪漲震盪的預期,於操作上亦沿續看法,應避免追高殺低過度交易。

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