財報公布資金專寵三率三升,「封測廠」Q2營收獲利全創高,訂單旺至年底

勞動力未能跟上經濟復甦,四大指數走勢分歧

受到Fed副主席Clarida表明可能在2022年底有望達成升息條件,且預期於2023年開始升息,加上美國7月ADP就業人數公布值僅33萬人,遠低於預期的69.5萬人,亦令市場觀望勞動力未能跟上經濟復甦令企業開出的職位空缺需求腳步,觀望週五(6)非農數據表現以外,亦加重Delta變異病毒升溫所帶來的擔憂,美股四大指數表現分歧,跌幅介於-0.92%~+1.18%,其中費半表現最佳。雖然美國7月ADP就業人數公布值遠低於預期,並且美債殖利率續疲,為金市帶來多方力道,但由於隨後公布的美國7月ISM非製造業PMI公布值達64.1,優於市場預期的60.5與前值60.1,創歷史新高水準,並且為連續14個月成長,顯示目前服務業仍處於快速擴張的情況,並且雇傭指數對比6月出現改善,抵銷小非農遠低於預期帶來的避險情緒,現貨黃金回吐日內漲幅,終場漲幅收斂至0.04%,以1,811.66美元/盎司作收。

 

油市部分,先前一再提及需求走疲供需轉多令原本供需轉緊的情況於短線不再,連帶庫存數據變化就相對敏感,於上週的庫存利多,本週API庫存數據公布值僅-87.9萬桶,低於市場預期的-140萬桶,與前值-472.8萬桶,EIA庫存數據公布值意外大增至362.7萬桶,遠劣於市場預期的-310.2萬桶,以及前值的-408.9萬桶,並且小非農數據遠不如預期加重Delta變異病毒於中、美兩大復甦指標國裡傳播迅速的觀望情緒,美油、布油雙雙收黑,跌幅分別為3.08%、2.97%。需求面焦點仍為Delta於中、美地區疫情能否有效遏止,防疫政策成短線重點,供給面持續受到OPEC+已於先前調整各國產油基準,中國預期釋放約2,200萬桶戰略石油儲備的影響。石油三巨頭全數收黑,Chevron跌幅2.24%,Exxon Mobil跌幅2.34%,ConocoPhillips跌幅3.02%。其中ConocoPhillips雖然於第二季度如市場普遍預期受惠油價大幅優於去年同期,帶動淨利走揚,季度EPS達1.27美元,高於市場預期的1.13美元,但在庫存數據與經濟數據雙雙不如預期的背景下仍受壓抑,仍失守半年線。

 

S&P500 11大板塊跌9漲2。其中能源、工業2大板塊分別收跌2.94%、1.37%比現最弱,僅通訊服務、資訊科技2大板塊分別收漲0.23%、0.19%表現最佳。成分股中Paycom Software在第二季度營收達2.421億美元,年增33.3%,優於市場預期的2.32億美元,調整後的EPS達0.97美元,年增56.5%,而調整後毛利高達2.069億美元,年增幅達34.5%,毛利率上飆至85.4%,淨利率高達35.9%,成為本季度財報亮點,而受惠於美國仍處於經濟復甦階段,雖然小非農就業人數低於預期,但服務業仍處擴張階段,並且企業於復甦期間職缺開出,仍有利於提供薪資軟體與人力資本管理解決方案的Paycom Software維持營收動能,在營收展望區間上,公司預期第三財季營收有望落於2.49~2.51億美元之間,全年度的營收區間由上一季度的10.17~10.19億美元之間,提高至10.36~10.38億美元之間,全年度營運展望調升亦激勵買盤搶進,股價向上跳空大漲,終場收漲10.70%,於成分股中表現最佳。

 

尖牙股跌多漲少,其中Facebook漲幅2.19%,Netflix漲幅1.28%,Amazon跌幅0.34%,Apple跌幅0.28%,Alphabet跌幅0.37%。其中Amazon因為先前在英國倉庫傳出每年固定銷毀逾數百萬件商品庫存,而遭到市場質疑就地銷毀的模式大量浪費資源,對此Amazon公告後續有兩項商品更生計畫,預期有望提供近3億個退貨商品與庫存商品再次銷售的可能,第一項名為FBA Grade and Resell,將針對被消費者退貨的商品做「Used – Like New」、「Used – Very Good」、「Used – Good」、「Used – Acceptable」等4個分級評估,令商家可以透過相關流程將二手商品重新上架銷售,預期於英國開始推行而後於年底進入美國,其他市場如西班牙、法國、義大利等國家預期落於2022年初實行。第二項名為FBA Liquidations,則令商家有機會將大量囤貨的商品以批發價格銷售給Amazon其餘的合作商家。

 

道瓊成分股跌多漲少,其中僅Salesforce、Nike終場分別收紅1.26%、0.40%。而於先前提及Disney+在”Black Widow”《黑寡婦》上與院線同時上映,雖導致Scarlett Johansson針對此事提出訴訟而引發觀望,但為Premier Access帶來了超過 6,000萬美元的收入以外,消費者行為轉變亦導致市場持續出清手中實體電影院相關個股,連鎖電影院AMC Entertainment於失守季線後反彈無力再下殺,沿5日線續跌,昨(4)日終場大跌11.16%、Cinemark、IMAX亦於失守年線後持續修正,終場分別收跌4.91%、2.95%。雖然Colliers 證券分析師 Steven Frankel在針對IMAX出具的報告中提及” Jungle Cruise “《叢林奇航》在美國週末票房達3,420萬美元,海外票房達2,760萬美元,Disney+亦有3,000萬美元以上, IMAX在市場佔比上僅佔美國6%,換算約220萬美元,海外票房約5%,約130萬美元,但因為並未於中國上映,故海外票房仍有期待空間,給予買進評等與22美元的目標價,只是同樣擔憂消費者行為轉變,強調應觀察次週週末是否出現票房下滑跡象。費半成分股漲多跌少,其中AMD、II-VI INCORPORATED終場分別收漲5.52%、3.61%,表現最佳,SKYWORKS、QORVO分別收跌0.74%、0.67%表現最弱。

 

疫情部分,台灣疫情留意雙北開放內用後是否導致新增確診人數飆高。中國南京病例外移後確診病例已達17個省區,江蘇確診人數居冠。日本昨(4)日新增確診1.42萬例,持續刷歷史新高,「防止蔓延等重點措施」可能再度擴大執行,後續留意醫療資源負荷。韓國首都圈防疫舉措暫至8/8。越南由於民眾挑選疫苗導致接種一劑疫苗覆蓋率僅6.8%,完整接種二劑的僅0.8%,導致疫情持續爆發,胡志明市持續留意醫療資源現況。泰國、印尼、馬來西亞醫療資源崩潰,火葬場與太平間皆處滿載情況。澳洲布里斯本封城令由8/3延至8/8,短線聚焦疫苗覆蓋率能否有效拉升。

 

觀望非農數據公布,電子領軍加權兵囤月線

電子類股的成交比重回升至6成以上後,電子多有表現,其中聯電(2303)、日月光投控(3711)等電子權值仍為現階段的大盤領頭羊,但面板三雄逾隔日沖賣壓,加上貨櫃三雄開高走低,亦壓抑其餘非金電如鋼鐵、造紙等發揮,塑化股受油價走疲影響亦無表現,且今(5)日起政策面要求劵商須評估現股當沖投資人額度,有庫存依存摺餘額5倍計,無庫存近月虧損逾20萬,近半年虧損逾30萬以上者皆調降額度,亦令近期成交量萎縮,加權指數震盪收跌20.77點,以17,603.12點作收,成交量3,808.76億。OTC櫃買指相對活潑,終場收漲0.80%,續勢挑戰7/27高點。3大類股指數僅非金電終場收跌1.18%。29大類股指數跌多漲少,其中水泥類股指數雖於產業面上進入淡季尾聲,日前台泥(1101)表明在7/31時以有調漲廣西售價50元人民幣/噸,預期在廣東於8月底~9月初有望跟進,於9月將步入旺季,但亞泥(1102)於今(5)日除息,發放現金股利3.462元,後續聚焦8/13的法說展望,台泥(1101)亦將於8/12除息,仍壓抑短線動能,令類股指數終場收跌4.61%,於類股指數中表現最弱。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+30.02億元

外資:+43.78億元

投信:-16.49億元

 

南電三率三升,高盛上看555元

權值股部分聯電(2303)大漲4.79%,仍為電子領頭羊。而ABF大廠南電(8046)公布2Q21的財報中,單季合併營收達124.85億,季增15.01%,年增37.14%,毛利率26.99%,季增6.72個百分點,年增11.8個百分點,營益率19.3%,季增3.32個百分點,年增8.42個百分點,稅後淨利23.29億,季增46.94%,年增180%,EPS達3.61元,除毛利率高於市場預期的25%~26%以外,EPS達歷史次高水平,在7月自結合併營收達48.81億,月增達14.96%、年增達44.51%,連2月改寫新高。7月累計合併營收282.22億、年增38.35,續創同期高。發言人呂連瑞表示,目前預期載板將持續供不應求至2023年,產能部分,ABF載板產能今年估增20%、至2023年估較2020年增加40%。載板及PCB營收貢獻比重目前接近80%:20%,受到高盛看好獲利表現,將2021~23的毛利率預期分別調升2.8、1.8、1.1個百分點,並將目標價由515元上修至555元,今日出現買盤點火,終場收漲4.67%,順利收復月線。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

欣銓業內外皆美,三率三升蓄勢創高

族群部分封測與電池概念股多有表現,封測廠的欣銓(3264)在2Q21的合併營收達28.73億,季增9.54%、年增26.29%,毛利率達36.8%,季增3.6個百分點,營益率25.6%,季增3.1個百分點,業外收益在匯兌利益、權益法收益及處分機台的帶動下季增11.7%,推升稅後淨利至6.37億,季增31.58%、年增39.54%,EPS達1.35元,全數創新高。1H21合併營收54.96億元、年增26.23%,稅後淨利11.21億、年增44.21%,EPS 2.37元,亦創同期新高。並且於車用晶圓供應逐步紓解、IDM增加封測委外釋單的背景下,有利維持接單動能看旺至年底,業內外皆美受買盤青睞,股價於5日線取得支撐後尾盤翻紅收漲0.64%續勢創高,亮眼財報亦帶動族群出現買盤卡位季報行情,菱生(2369)強攻漲停,南茂(8150)、台星科(3265)分別收漲4.23%、3.69%。同欣電(6271)多方暫歇,終場收漲0.84%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言仍延續先前看法不變,大環境上QE仍存,疫情部分亞洲各區疫情復熾,但美國亦有確診數升溫隱憂,隨先前美國經濟數據不如市場預期後,美元短線走疲暫於月、年線間整理等待周五(6)將公布的就業數據,短線仍有利於資金滯留亞股,而台幣走升,電、傳各擁利多有利指數暫守月線,但由於電子比重回升至6成以上,並且櫃買電子比重續揚至8成,短線仍有望帶動資金續往電子表現,而非金電族群亦如先前所提,貨櫃航運三雄萬海(2615)、長榮(2603)、陽明(2609)短線試圖於季線止跌,其中萬海(2615)積極試圖搶回月線,但短線電子仍具資金吸引力的背景下,於站穩月線之前仍不宜積極介入傳產相關類股,蘋概供應鏈步入旺季有望逐步發酵,進入財報公布期,獲利亮眼的個股仍有望先行表態,但MCU族群由於大陸傳出監管總局可能調查車用晶片是否涉嫌哄抬價格,令大陸如兆易創新、立昂微、新潔能的車用晶片股短線承壓,仍可能壓抑MCU族群的表現,於失守5日線時宜先獲利了結。

 

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