「封測大廠」走出降評利空,月、季、上半年營收創歷史高,土洋合買

Powell重申寬鬆,四大指數走勢分歧

Jerome Powell於國會聽證會上預期未來幾個月的通膨可能持續維持高水平的狀態,但再度重申寬鬆的角度不變,淡化市場對於縮表觀望,只是Fed於褐皮書報告提及原物料、勞動力短缺、交貨延遲、消費品低庫存的情況仍存,美國6月生產者物價指數月增1%,高於市場預期的0.60%與前值0.80%,並且年增7.3%,亦顯示企業成本轉嫁給消費者壓力升高,仍令美股四大指數走勢分歧,漲跌幅介於-0.35%~+0.12%。除了Delta變異病毒接手成為主要感染株並有擴散跡象,令市場觀望可能為了降低感染速度,各國仍有重啟封城防疫的潛在可能,亦影響復甦前景為金市帶來避險資金,而Jerome Powell的發言令美元指數終場收跌0.44%,並且美債殖利率回落亦有力不孳息的金市成為受預防通膨的避險資金青睞,現貨黃金終場收漲1.05%,以1,827.21美元/盎司作收。

 

油市部分,由於先前OPEC+尚未取得共識,大多數的OPEC+成員又將進入伊斯蘭假期,先前沙特與阿聯酋亦表示不會在8月增產,市場預期7~8月初將不會舉行會談,限縮短期原油供應的預期,遭傳出已有各退一步妥協,並且伊拉克亦希望OPEC+提高產量基準,風聲引動市場觀望,加上在EIA庫存數據公布值雖然高達-789.6萬桶,遠優於市場預期的-435.9萬桶,亦高於前值-686.6萬桶,但北半球處於夏季汽車用油旺季卻在EIA的細項數據中顯示汽車用油的需求走疲,令庫存利多淡化,觀望令美油、布油分別收跌3.02%、2.38%。但由於美國原油鑽油井數量亦持續位於低檔,伊朗核協談判亦無法於短期達成,亦降低短線上能源迅速增長的可能,短線落於OPEDC+是否改變產量基準以釋放原油供給至油市,留意伊斯蘭假期後9月份的供應量變動上。如無變更,在供給無法急速拉升的背景下,則將令市場焦點持續落於疫情是否造成防疫封城重啟造成復甦需求前景轉淡。石油三巨頭同受帶動,Chevron跌幅1.89%,Exxon Mobil跌幅2.22%,ConocoPhillips跌幅3.01%。

S&P500 11大板塊跌6漲5,其中能源、非必須消費2板塊分別收跌2.94%、1.34%,表現最弱,而必須消費與房地產分別收漲0.91%、0.89%,表現最佳。成分股中Wells Fargo由於在昨(14)日公布的第二季度財報中,單季合併營收達202.7億美元、EPS達1.38美元,分別優於市場預期的177.7億美元、0.97美元。而最主要的亮點落於,疫情衰退期間消費者的表現優於原先預期,令原先獨立出來避免出現壞帳的16億美元信用損失準備金得以釋放,進一步提振獲利表現,帶動股價收漲3.98%,收復月線,只是仍應留意首席執行官Charlie Scharf亦公開表明平均貸款從去年同期的9,710億美元降至8,550億美元,其中商業銀行業務的降幅達22%,在經濟復甦的背景下,從銀行貸款需求來看仍顯疲態。

 

尖牙股漲多跌少,Facebook跌幅1.27%,Netflix漲幅1.34%,Amazon漲幅0.12%,Apple漲幅2.41%,Alphabet漲幅0.70%。其中值得留意的是,Netflix將於7/20公佈第二季度財報,由於目前市場普遍認為串流媒體產業於2020年度得以實現用戶強勁爆發,是因為疫情隔離導致居家時間大增的推動,於疫情影響逐步消退,並且陸續解封重啟國門的背景下,能否維持增長則為串流媒體在本季度的財報重點,當初Netflix在第一季度給予第二季度的營運展望淨用戶增長數落於100萬人,而Jpmorgan分析師Doug Anmuth由下載量分析預估本季度的淨用戶增長數落於200萬人,優於財測預期,並且後續還有Netflix與Comcast的合作的利多等待發酵,重申買進評等並維持目標價600美元。雖然有利於財報公布前獲得買盤進場卡位,但仍應留意第三季度對於用戶增長的展望是否逐漸轉疲。

 

道瓊成分股漲跌各半。其中Apple與Coca-Cola分別收漲2.41%、2.25%表現最佳。其中Apple因預期於秋季發表會上推出的新款iPhone由於可能為第二款具備5G無線功能的機款,希望將新iPhone的產量提高20%,出貨量目標為9000萬台,與近年落於的7500萬台的目標相比大幅提升,Jpmorgan分析師Samik Chatterjee樂觀預期在iPhone、Mac銷量的帶動下,將持續帶動營收獲利並給予175美元目標價,帶動Apple市值突破2.5兆美元。Coca-Cola則因將於7/21公佈財報,先前提及,雖然於文章中提及封城防疫時消費者仍由大賣場購買商品回家,但相比起餐飲內用的利潤低上不少,而隨解封開放內用,亦有望帶動獲利回升,受到買盤進場卡位利潤表現,大漲2.25%試圖挑戰6/4高點。費半成分股跌多漲少,其中QUALCOMM、ASML分別收漲1.82%、1.43%表現最佳,CREE、NVIDIA分別收跌3.34%、2.02%表現最弱。

 

疫情部分,台灣疫情三級警戒再度延長至7/26,疫情新增續創低,於預約平台上有高達41%民眾願意接種AZ,仍有望拉升疫苗施打率。日本東京都4度發布「緊急事態宣言」到8/22,但昨(14)日東京都新增確診人數達1,149例,再度突破千例。泰國政府考慮對本地生產的AZ疫苗祭出出口限制,引發疫苗保護主義疑慮。印尼醫療體系出現崩潰後確診持續創高,再度出現當初印度無氧氣罩、病床且墓園已滿的慘況,後續焦點仍落於醫療體系重建速度,以及疫苗施打率能否快速拉升。伊拉克單日確診達9,000例高峰。越南疫情持續爆發,重災區胡志明市上週五(9)祭出社交距離措施後新增確診仍未見遏止,越南連3日新增確診突破2,000人/日,澳洲新南威爾斯州州長昨(14)日將半封城令延長實施至少兩週。英國短線聚焦7/19日能否順利全面解封。

 

電、傳齊攻,加權強闖萬八創高

台積電(2330)今(15)日法說,早盤仍有買盤進場卡位開高,帶動相關概念股如家登(3680)、帆宣(6196)、精材(3374)…等開高,金傳亦同步開高的背景下,加權指數開盤搶回短均,隨後貨櫃航運三雄出現買盤拉抬,全數強攻漲停,並帶動鋼鐵、造紙、電器電纜等日前同受壓抑的類股出現反攻,加權走高終場收漲188.44點,以18034.19點作收。成交量4549.03億。OTC櫃買指數隨大盤一同走高,終場收漲1.32%。3大類股指數全數收紅。29大類股指數漲多跌少,其中航運類股由於萬海(2615)、陽明(2609)、長榮(2603)全數漲停,連帶激勵買盤搶進散裝,慧洋-KY(2637)、裕民(2606)同鎖漲停,帶動整體類股指數終場收漲8.93%,表現最佳,鋼鐵類股由於內外銷的價差仍大,同獲買盤青睞,聚亨(2022)、彰源(2030)、春雨(2012)直攻漲停,坐擁基建利多的大成鋼(2027)亦大漲7.54%,午盤受到買盤進駐,中鋼(2002)漲幅擴大至3.06%,亦帶動類股指數終場收漲4.58%,表現僅次航運。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+154.25億元

外資:+162.02億元

投信:-28.70億元

 

日月光投控月、季、上半年全創歷史高,土洋合買

權值股部分,日月光投控(3711)雖於營收開出前受到野村看淡3Q21的打線封裝漲幅將低於原先預期,降評至中立給予目標價120元,但在各類封裝產能持續供不應求、漲價效應帶動稼動率維持滿載的背景下,6月合併營收達433.26億,月增2.51%,年增18.84%,2Q21合併營收1,269.26億,季增6.24%,年增18.02%,1H21合併營收達2,463.96億,年增20.25%,全創歷年同期新高,股價於站穩月線後仍有買盤進場點火,終場收漲4.8%。瑞昱(2379)由於筆電、PC等遠距辦公/教育等終端需求保持強勁,帶動WiFi、音訊晶片及藍牙等產品線出貨表現,6月合併營收為94.50億,月增10.2%,年增55.5%,2Q21合併營收達258.39億,季增10.7%,6月累合併營收為491.80億,年增47.8%,1H21創歷史同期新高,展望2H21由於仍有歐美解封後的消費復甦可期,加上半導體供應鏈可能於3Q21再次漲價,將有望帶動出貨持續走揚,今(15)日股價開高走高,終場收漲3.26%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

基建利多+轉單,大成鋼年度EPS上看5元

族群部分,航運類股由於進入傳統旺季,並且加上歐美解封加上零售商的庫存水位仍低,庫存回補需求力道強勁,但因為塞港、現有船隻運力有限導致航班緊缺的背景下,仍有利運價維持高檔,陽明(2609)發出最新漲價通知,預期8/15起美東線、美西線每40呎櫃的綜合費率上漲附加費喊漲1,000美元,加上先前整體航運類股修正清洗融資浮額,今(15)日在長榮(2603)於盤中強攻漲停不久後,萬海(2615)、陽明(2609)亦雙雙亮燈,並有部分買盤轉往散航,慧洋-KY(2637)、裕民(2606)雙雙亮燈,其餘中小型航運百花齊放。同受壓抑的鋼鐵亦於今(15)日獲買盤拉抬,大成鋼(2027)基本面並未改變,除了原先拜登基建有望成為受惠者,在營收部分2Q21合併營收達255.06億,年增64.57%,優於市場預期等利多以外,美國鋼材供應量佔美國供給總量3~4成的最大不銹鋼廠NAS,其中一個廠區近日傳出因工業氣體供給不足而預期暫停生產3個月,將有利不鏽鋼價續揚並有望接獲轉單,市場預期2021年度營收將挑戰創歷史新高以外,鋼價走揚有利獲利,年度EPS上看5元,帶動買盤進場股價終場收漲7.54%,順利收復短均。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,Delta變種病毒續為焦點的背景下,預期各國開放國門的時程可能向後遞延,部分航空旅遊相關業者於前景明確之前仍將承壓,於台股基本面上,上市櫃6月營收年增15%,為今年次高水平(僅次3月),並且1H21的總營收達19.16兆,年增21.5%,在美股持續創高的背景下,預期績優股仍有表現空間,電子績優權值與航運、鋼鐵等傳產明顯接棒輪漲,題材面上除先前所提矽晶圓價格2H21看漲10%、Mosfet、被動元件3Q21也將因旺季需求與馬來西亞封城導致供需轉緊以外。DRAM預期3Q21合約價平均漲幅約達3~8%,蘋概供應鏈進入3Q21旺季,車電、晶圓代工、ABF、石英元件各擁利多。操作上亦延續先前看法,題材百花齊放且營收公布,反而可留意低基期績優股,部分漲多的個股可能出現換手跡象,仍應於跌破5日線時先行獲利了結。

 

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