高盛:「評價便宜,上看萬九」績優股搶出頭,2檔Q1單季賺贏全年,其中1檔土洋合買!

Fed出現轉鷹聲浪,四大指數僅道瓊獨紅

由於中國維持打壓比特幣的立場未變,並且在美國,財政部將採取限制舉措,在1萬美元/筆的交易規模,需上報國稅局,仍令比特幣持續走低,引發市場對於高風險資產的觀望。而拜登原先預期規模達2.25 兆美元的基礎建設計畫,遭到國會共和黨和部分民主黨員的反對後,讓步將規模縮減至1.7兆美元,但仍未通過,加上Fed官員出現轉鷹聲浪,Robert Kaplan提及通膨仍有許多不確定性,Patrick Harker亦認為在物價與就業出現跡象就可以討論減碼QE,令四大指數跌多漲少,漲跌幅介於-0.48%~+0.36%,終場僅道瓊獨紅。而原本Fed一致延續現階段寬鬆,在出現轉鷹聲浪後造成觀望,加上通膨隱憂未去,虛擬貨幣在中國放話打壓下走跌,資金出逃亦有利於回流黃金,令現貨黃金終場收漲0.06%,以1,897.50美元/盎司作收。

 

S&P500 11大板塊漲6跌5,其中醫療保健終場收漲1.04%表現最佳,非必須消費、資訊科技皆收跌逾0.5%表現最弱。成分股中Ford Motor由於將在5/26舉辦活動,Wells Fargo看好可能重申原先在北美市場,所設定的10%長期利潤率目標。而在北美是最暢銷的F系列皮卡車型,於上週三(19)發表F-150 Lightning的純電動車款取得佳績,由於續航里程高達300英里,並且發表後12小時內訂單高達2萬張,於48小時內訂單數超過4.45萬張,而執行長Jim Farley公開表示F-150 Lightning將於2022年的春季投產,並預期於年中交付,帶動股價大漲6.73%,將向上挑戰3/15高點。

美伊核談持續影響油市,但由於颱風季節來臨可能影響生產活動,為油價帶來短線支撐,亦令石油三巨頭震盪收紅,Chevron漲幅0.54%,Exxon Mobil漲幅0.14%,ConocoPhillips漲幅0.47%。尖牙股全數收黑,Facebook跌幅0.75%,Netflix跌幅0.75%,Amazon跌幅1.37%,Apple跌幅1.48%,Alphabet跌幅0.56%。其中Netflix受到Evercore ISI的分析師Mark Mahaney於出具的報告中提及,他對約1,700名Netflix的消費者市調,結果有達55%對服務感覺非常滿意,只是仍雨過往約60%的市調結果有落差,數據出現走疲跡象,但比較好的是,美國新訂閱數走疲但仍為增長態勢,於日本等地的滲透率亦有攀升跡象,故維持既有的655美元目標價。

 

道瓊成分股漲多跌少,其中Reuters於報導中提及Boeing已有擬訂737MAX增產計畫,預期自2022年秋季將737MAX的產量提高至42架/月。雖然Boeing並未出面證實消息,但由於產量提高除了有望為Boeing供應鏈帶來資金挹注以外,亦有望降低相關零組件成本,且歐美市場普遍因疫情受控而步入復甦階段,隨國際航旅需求增溫,亦將帶動737MAX的需求,帶動股價收漲3.15%,於成分股中表現最佳,但仍應留意,自2019/03宣布停飛時,產線並未因此中斷,自2019/12宣布停產並於2020/01生效,以當時約40架/月產量作為計算基礎,2019/03~2020/01長達10個月仍有近400架庫存並未交付,庫存去化問題仍為潛在觀望因素。費半成分股跌多漲少,MKS收跌3.13%表現最弱。僅NVIDIA、SILICON LABORATORIES、MAXIM、INTEL終場收紅。

由於颱風季節可能影響煉油,仍為油價帶來支撐,並且逐步進入駕駛用油的旺季亦為多方帶來短線支撐,,加上伊朗總統 Hassan Rouhani日前發表的樂觀言論,提及美國將可能解除制裁,亦於美方證實並無此點,連帶令「伊朗可能浮現200萬桶/日」的原油可能重返市場的利空轉但,美油、布油終場分別收漲3.33%、2.78%。但印度疫情嚴峻、日本疫情升溫持續壓抑需求仍惟短線觀望重點。疫情部分,日本沖繩於昨(23)日開始實施緊急事態宣言,當地新增確診人數達156人/日,未有趨緩跡象,短線聚焦政府防疫舉措與東奧續辦問題。印度疫情確診趨緩,昨(23)日新增確診降至22.23萬人/日,但死亡人數仍達4,454人/日持續創高,短線除聚焦醫療體系恢復進度,亦應留意印度新變異病毒B.1.617是否擴散。

 

「評價便宜,上看萬九」,高盛點評加權收紅

雖然疫情帶來的觀望仍令今(24)日加權指數早盤開低,但由於疫情在全國防疫升級限制,而逐步出現趨緩的控制跡象,加上外資高盛明指台股的企業在2021~22年獲利年複合成長率高達23%,並且不計入台積電(2330)為前提,本益比僅12.2倍,相對整體區域評價低約兩成,升評加碼台股並預期有望上看萬九,樂觀看法帶動加權翻紅走高,終場收漲36.23點,以16,338.29點作收。成交量4229.66億。OTC櫃買指數隨大盤走揚,終場收漲1.01%,順利重登半年線。3大類股指數僅金融收跌0.13%獨黑。29大類股指數漲多跌少,其中航運續為反彈先鋒,終場收漲3.78%表現最佳,造紙、紡織纖維同受資金青睞,分別收漲3.20%、2.98%。鋼鐵持續修正,終場收跌1.61%表現最弱。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+29.24億元

外資:-1.35億元

投信:+16.73億元

 

華邦電、寶成單季賺贏全年,其中寶成土洋合買

權值股方面,100G及400G高階交換器的領導供應商智邦(2345),由於受惠ODM客戶需求動能延續,在1Q21單季營收達132億元,季減16%,年增12.57%,只是訂單能見度高,卻仍受缺料雨台幣走升而壓抑獲利表現,毛利率19.2%,相較於4Q20的20.8%表現略差,但與去年同期19.3%差異不大,EPS 2.02元,年增8.8%。在近期美國Arista公開於財報會議中提及400G交換器將於2H21放量,對於智邦(2345)400G屬毛利較高的產品,預期於2Q21出貨並在2H21放量,有利後續獲利表現,今(24)日再受買盤點火,開高走高收漲4.24%,重返300元大關。記憶體大廠華邦電(2344)先前於法說會明言,2Q21的漲價效益將更明朗,並預期供給吃緊的情況有望達2H21。而1Q21受惠於利基型DRAM、NOR Flash等產品需求強勁,加上漲價效益,帶動季度合併營收達213.25億,季增4.79%,年增84.65%;毛利率37.56%,年增13.43個百分點;EPS達0.4元,單季賺贏2020全年的0.33元。在4月合併營收高達83.05億,連續兩個月創新高的背景下,市場預期2Q21有望續創高,股價開低走高,終場收漲3.46%。製鞋廠寶成(9904)於1Q21合併營收708.95億元,由於1Q20的基期較低,年增幅達19.3%,為歷史同期次高,而於獲利表現上,由於轉投資的南山人壽挹注獲利約46.88億,帶動季度稅後淨利上飆至62.76億元,年增4.29倍且創歷史新高,季度EPS高達2.13元,賺贏去年整年,盤中一度漲逾3.3%,但受4/28前高影響,終場收斂至1.94%。

延伸閱讀:《智邦Q1 EPS創歷年同期高,投信認養重登月線!

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤中電、傳換手,晶豪科強攻漲停

族群部分除先前提及疫情升級有望受惠物流宅配通(2642)、嘉里大榮(2608)再度強攻漲停,紡織雙雄的聚陽(1477)、儒鴻(1476)亦續受青睞,於盤中雙雙漲逾7%,但盤中資金出現轉往修正後的電子,令雙雄亦浮現部分獲利了結賣壓,終場漲幅分別收斂至3.88%、3.4%。同屬績優族群的記憶體於修正後亦浮現低接買盤,晶豪科(3006)強攻漲停,威剛(3260)大漲6.29%,而主要焦點持續落於航運,先前提及目前塞港尚未緩解,美國零售商亦可能提前採購聖誕節貨品,有望令塞港、缺櫃的情況得以延續,而亞系外資於報告中明指,美國零售聯合會(NRF)預期每月進口量將達2萬TEU以上,高於以往旺季水準並有望續強到8月,貨櫃航運的需求直達3Q21,長榮(2603)於股價修正後買點浮現,給予買進評等,並且目標價上看110元。同屬貨櫃航運的萬海(2615)強攻漲停,陽明(2609)逢5/11高點,解套賣壓令漲幅收斂至1.42%,散裝亦多有表現,裕民(2609)亮燈,慧洋-KY(2637)一度漲停,但同受5/11前高影響,終場漲幅收斂至3.4%。由於需求強勁,展望明確,令盤中成交比重一度飆逾4成。

延伸閱讀:《美國零售商可能提前採購,航運多檔漲停

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,整體而言,美國通膨持續為潛在壓力,但先前多位Fed官員緩頰縮減QE為期尚早的利多受到Fed將可能於後續的利率會議討論減碼QE互抵,目光聚焦持續在後續就業數據能否跟上腳步。於加權部份,本段反彈主由投信與官股輪番拉抬,但投信隨反彈走揚,上周四(20)出現獲利了結跡象,以技術面上而言,仍維持量縮於季線、半年線之間震盪觀望疫苗施打率與確診數能否控制,於收復5/12高點與季線之前仍視為反彈格局,不建議積極放大持股水位,而OTC櫃買指數於今(24)日隨大盤走揚趁勢收復半年線,站穩將有望於加權震盪時接手表現,遭前段修正導致融資多殺多的情況,雖令部分績優股同受拖累,但仍延續先前看法,於跌時重質的背景下,籌碼面若出現外資、投信有買盤卡位的績優股,將續為本段反彈主流,操作上應避免搶反彈而追高殺低。

 

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