「汽車股」2020 年度賺逾 2 股本,現金股利發放率 5 年平均超過 9 成,外資連 2 買!

Powell復甦前景樂觀激勵無效,四大指數全數收黑

雖然Powell再度重申長期美債殖利率上升,是反應經濟復甦前景樂觀的立場,但四大指數終場仍全數收黑,跌幅介於0.01%~1.34%,其中費半跌幅最重,而長榮(2603)貨櫃擱淺蘇伊士運河帶動油價反彈,能源股走強,令道瓊表現相對有撐,僅收跌3.09點。而歐洲封城防疫且德國延後封城時間,令市場預期經濟復甦將遭拖累,帶來避險買盤,且短線上影響較大的公債殖利率走疲亦為支撐,但美國3月Markit服務業PMI初值公布值60符合市場預期且為近6年高,為美元帶來動能,美元指數終場收漲0.26%,仍令金價的漲幅收斂,現貨黃金終場收漲0.45%,以1,734.19美元/盎司作收。

 

S&P500 11大板塊跌6漲5,能源板塊因長榮(2603)貨櫃擱淺強彈2.52%表現最佳。通訊服務、非消費必需品、資訊科技等3類股接收跌逾1%,表現最弱。成分股中ViacomCBS轉型串流媒體,推出Paramount +的策略,受到Bank of America的分析師質疑,該策略方向正確但具體可行度低,Bernstein亦提出質疑,面對Netflix、Disney+等串流媒體巨頭,該策略並無特別明顯的競爭優勢,令股價重挫23.18%。Discovery同受拖累,由於Union Bank of Switzerland的分析師John Hodulik,雖看好Discovery+的方向,但於串流媒體的市場競爭日漸加劇,將不利於長期利潤表現,且股價處於歷史高檔,擔憂現有估值過高,將評等由中立下調為賣出,打擊多頭樂觀情緒,終場亦跌逾13%。

 

雖然暨API數據公佈遠高於市場預期,晚間EIA庫存數據公佈值亦達191.2萬桶,高於市場預期的-27.2萬桶,但受到長榮(2603)貨櫃的事件影響,石油三巨頭全數收紅,CHEVRON漲幅2.86%,EXXON MOBIL漲幅2.03%,CONOCOPHILLIPS漲幅2.90%。而在Goldman Sachs於先前看好布油於2021年底有望上看75美元的背景下,CONOCOPHILLIPS受到Goldman Sachs的分析師Neil Mehta看好,CONOCOPHILLIPS於資產負債表的表現,但可能於本波油價修正時,投資者資金轉往更高殖利率標的,令股價修正幅度較其於能源股來的大,反而於出現止跌跡象後可以尋找適當介入時機。尖牙股全數收黑,Facebook跌幅2.92%,Netflix跌幅2.67%,Amazon跌幅1.61%,Apple跌幅2.00%,Alphabet跌幅0.43%。。

 

道瓊成分股漲跌各半,其中INTEL收跌2.27%,跌幅位列前三,主要受到INTEL首席執行官Pat Gelsinger提出的IDM 2.0計畫,將斥資200億美元在亞利桑那州建立兩個新的芯片廠以製造自己的芯片,受到Wedbush分析師Matt Bryson看淡,雖然方向正確,但除了曠日廢時亦可能拖累庫存,7納米芯片可能得到2023年才能交付,加上未來2-3年的現金流與獲利表現皆可能受到影響,將目標價下看53美元,導致部分觀望賣壓出籠。費半成分股跌多漲少,其中APPLIED MATERIALS收漲4.06%表現最佳,而台積電ADR、QUALCOMM分別收跌5.16%、4.03%表現最弱。

 

長榮(2603)巨型貨櫃輪長賜輪於蘇伊士運河擱淺,可能有10艘運載1,300萬桶原油的油輪將受堵塞影響,為油市多方帶來短線激勵,抵銷EIA庫存數據利空,美油、布油分別收漲5.97%、6.19%。但API、EIA庫存數據明顯顯示,德州暴雪影響的煉油廠尚未完全恢復至暴雪前的水平,加上歐洲再度重啟封城抗疫,德國延長封鎖措施至4/18,印度發現變種病毒且新增確診與死亡數雙創今年高,日本暨前(23)日新增337例確診後,昨(24)日再度新增420確診,疫情回溫速度亦加重市場觀望需求可能轉淡的擔憂。短線上,由於德國民眾對於復活節假期管制強烈反彈,可能取消原定管制計畫,令焦點落於復活節是否出現疫情大爆發。

 

加權險失萬六,聯發科、聯電成護關門神

雖然費半收黑,台積電ADR收跌5.16%,但今(25)日大摩挑明台積電(2330)確實受到情緒面影響,逢低買進將成主流策略;花旗環球亦預言INTEL成功機會極低,仍令台積電(2330)開低走高,盤中翻紅,偕同聯發科(2454)上攻,令加權一度於盤中反攻16,100大關,但隨台積電(2330)買盤力道減弱,終場收跌0.17%的影響,加權終場漲勢收斂,僅小漲28.02點,以16,060.14點作收。成交量3,171.25億。OTC櫃買指數震盪收黑0.37%。3大類股指數全數收紅。29大類股指數漲多跌少,資金輪動速度仍快,盤面以造紙、觀光、食品表現最佳,終場皆漲逾1%。航運類股仍持續修正,長榮(2603)、萬海(2615)終場皆跌逾4%。陽明(2609)亦收跌3.85%,令類股指數終場收跌2.70%,表現最弱。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:-173.92億元

外資:-165.73億元

投信:-0.05億元

 

中國5G手機滲透率逾七成,大摩:聯發科Q2挑戰季增5~10%

權值股部分,聯發科(2454)受到大摩看好,中國1月手機銷售較去年同期成長22%,將有利於聯發科(2454)的訂單動能,同時因為晶片供需吃緊,令聯發科(2454)優先選擇生產天璣720/800的高階晶片,並於3月大幅調漲WiFi晶片10-15%,不但有利於1Q21季報的毛利表現,中國5G手機滲透率保持七成以上,亦有利於晶片價格表現,樂觀看待2Q21有望挑戰季增5~10%,目標價上看1,130元,激勵股價開高走高,終場漲幅擴大至6.15%。而網通部分亦傳晶片缺貨,網通主晶片供應商有望受惠,除了聯發科(2454)以外,瑞昱(2379)亦將受惠缺貨利多,且2021在主動式降噪的需求提升下,帶動TWS的出貨動能,有望令1Q21表現不淡,外資亦有浮現買盤助守月線,終場收漲3.09%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

高股息誘人,中華漲停開出,裕日車續飆近3.5%

個股方面,櫻花(9911)由於在2020年度合併營收達66.28億,年增5.2%,營業利益10.65億,年增11.2%,稅前淨利11.25億,年增6.1%,毛利率36.8%,年增1.2%,稅後淨利8.9億元,年增0.4%,EPS 4.08元,於營收獲利同步創歷史高。並且近10年營收複合成長率6.6%,毛利率從約29%逐年提升至36%以上,連續10年三率三升。在淨水產品及家居事業亦布局有成,Sakura Water淨水專櫃已展櫃210家,於整機及濾心的營業額倍增到1.6億,於2021年底前展櫃總數目標300家。既有的廚衛電及整體廚房方面,亦因產品組合優化,轉向銷售高階智能廚衛電產品,帶動毛利率表現,於2021營收、獲利亦有望續創高。而近日車市受到MIH聯盟成員首場聚會於今(25)日召開而多有表現,其中中華(2204)年度稅後淨利32.77億元,由虧轉盈,且EPS高達6.01元,遠超乎市場預期,預計超額配發每股現金股利7元,再度漲停開出。裕日車(2227)亦受到集團作帳的帶動,加上2020於認列大陸轉投資公司,貢獻獲利約72.84億元,連帶拉抬全年EPS至21.8元,賺逾2股本。過往5年來現金股利發放率均逾9成,市場預期今年可望配發19.6元的現金股息,延續多方力道,終場收漲3.46%。

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

由於美國3月Markit服務業PMI初值公布值60符合市場預期且為近6年高,為美元帶來動能,美元指數終場收漲0.26%,美元持續在半年線表現有撐,多方格局未變仍為潛在壓力,長線持續關注升息、通膨等議題。市場動向則因歐洲再度封城防疫,日本亦於解除緊急事態後確診升溫,德國可能取消復活節的管制,皆加重觀望氣氛,今(25)日台積電(2330)於盤中翻紅,並且聯發科(2330)帶量大漲6.15%,聯電(2303)亦有反彈助攻,台積電(2330)後續雖仍收黑,但加權仍勉力收漲28.02點,以16,060.14點作收,加權指數於搶回月線前,仍不宜積極提高持股水位。整體而言,台灣經濟數據與出口數據表現皆亮眼,塑化受到油價修正波及表現,金控、造紙、鋼鐵、車用仍各有利多,觀光類股短線受疫情爆發可能熄火,航運運價令季報獲利可期,電子1Q21的基本面未受影響,惟延續先前看法,短線漲多的個股於輪漲快速的背景下,仍應留意獲利了結的修正壓力。

 

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